Conclusions de l'étude
Événement: le 27 mai 2022, le Bureau national de statistique a publié les dernières données sur les bénéfices des entreprises industrielles. De janvier à avril, le bénéfice total réalisé par les entreprises industrielles à l'échelle nationale et au - dessus de celle - ci s'élevait à 265823 milliards de RMB, en hausse de 3,5% par rapport à l'année précédente (valeur précédente: 8,5%).
Les bénéfices de l'industrie minière ont maintenu une forte tendance à la croissance, tandis que les bénéfices de l'industrie manufacturière ont considérablement diminué en raison de l'épidémie. En ce qui concerne le Sous - secteur, le bénéfice cumulé de l'industrie minière était de 145,9% d'une année sur l'autre, la valeur précédente étant de 147,8%; Le bénéfice cumulé de l'industrie manufacturière a été de - 8,3% d'une année sur l'autre, avec une valeur précédente de - 2,1%; La production et l'approvisionnement en électricité, en chaleur, en gaz et en eau ont totalisé - 29,3% d'une année sur l'autre, contre - 30,3% auparavant.
Il est essentiel que le volume et le prix augmentent simultanément pour maintenir une forte croissance des bénéfices en amont. Le chiffre d'affaires cumulé de l'industrie minière a augmenté de 0,8 point de pourcentage pour atteindre 43% par rapport à la valeur précédente; La marge bénéficiaire a encore augmenté de 0,7 point de pourcentage pour atteindre un sommet record de 25,23%. Parmi eux, l'industrie de l'extraction et du lavage du charbon exerce une influence plus importante sur l'ensemble de l'industrie, ses bénéfices cumulés ont augmenté de 10,3 points de pourcentage par rapport à la valeur précédente, ou sont liés à l'augmentation de la production et à l'assurance de l'approvisionnement. En outre, l'industrie chimique a une forte ténacité des bénéfices, ses bénéfices et ses revenus cumulés n'ont diminué que de 3,6%, 3,4 points de pourcentage à 14,8% et 20,7% respectivement par rapport à la valeur précédente.
La baisse du taux de croissance des bénéfices de certaines industries en aval a entraîné une baisse globale. Plus précisément: (1) Le taux de croissance des bénéfices de certaines industries d'exportation importantes a diminué. Parmi eux, la fabrication d'équipements généraux et d'équipements spéciaux est négative d'une année sur l'autre, soit - 24%, - 0,8%, avec des valeurs antérieures de - 17% et 4,8%; Le taux de croissance des bénéfices des principales industries de Shanghai a considérablement diminué. D'un point de vue régional, la baisse annuelle cumulée des bénéfices des entreprises industrielles dans l'Est et le nord - est de la Chine de janvier à avril a eu une incidence sur le taux de croissance des bénéfices des entreprises industrielles, qui a chuté de 4,2 points de pourcentage par rapport à mars. En ce qui concerne l'industrie, les bénéfices cumulés de l'industrie des équipements électroniques et de l'industrie automobile sont respectivement de - 2,9%, - 33,4% d'une année sur l'autre, la valeur précédente étant de 2,8%, - 11,9%; Les bénéfices cumulés de l'industrie textile et de l'habillement et de l'industrie textile ont diminué respectivement de 9 et 13 points de pourcentage pour atteindre 1,9% et 1% par rapport à la valeur précédente d'une année sur l'autre, ou sont liés à la réduction de la demande sociale locale causée par l'épidémie.
Sous l'impact de l'épidémie, les infrastructures liées à l'électricité et les bénéfices de consommation obligatoires semblent plus résilients. Le bénéfice cumulé de l'industrie de la fabrication de machines et d'équipements électriques n'a diminué que de 2,7 points de pourcentage par rapport à la valeur précédente d'une année sur l'autre, toujours à un niveau élevé; L'industrie de la transformation des aliments agricoles et secondaires, de l'alimentation, du vin, des boissons, du thé raffiné et de la fabrication du tabac a connu une baisse cumulative de moins de 5% d'une année sur l'autre. Il convient de noter que les bénéfices cumulés de l'industrie agro - alimentaire ont augmenté de 12,7 points de pourcentage pour atteindre - 10,2% par rapport à la valeur précédente, mais que le taux de croissance des revenus a légèrement diminué ou est lié à la hausse progressive des prix des denrées alimentaires causée par l'épidémie.
Les bénéfices sont progressivement concentrés en amont. La part des bénéfices miniers a atteint un sommet historique, passant de 19,6% en mars à 20,4%; L'industrie manufacturière est tombée de 75,4% à 74,6%, la part de l'industrie manufacturière des biens de consommation ayant chuté de 2,2 points de pourcentage; L'industrie de la fabrication d'équipements en aval (produits métalliques, équipements généraux, équipements spéciaux, etc.) et l'industrie de la fabrication de biens intermédiaires (fibres chimiques, caoutchouc et plastique, etc.) ont légèrement augmenté, ce qui indique que les dommages causés à la consommation en aval sont beaucoup plus importants que ceux causés à D'autres industries.
Les effets de la politique de réduction des coûts continuent de se faire sentir. De janvier à avril, le coût par 100 yuans de revenus d'exploitation des entreprises industrielles est de 84,3 yuans, en hausse de 0,23 yuans par rapport à la valeur précédente et de 0,82 yuans par rapport à la même période de l'année dernière, ou en raison de la forte augmentation des coûts logistiques; Les charges pour 100 $de revenus d'exploitation sont de 7,97 $, en baisse de 0,12 $par rapport à la valeur précédente et de 0,48 $par rapport à la même période l'an dernier.
La congestion logistique entraîne une diminution de l'efficacité opérationnelle des entreprises et une augmentation passive des stocks. En avril, les jours de rotation des produits finis et la période moyenne de recouvrement des créances ont augmenté respectivement de 1,1 et 1,8 jour par rapport à la même période de l'année précédente; En cas de ralentissement temporaire de la production, les stocks de produits finis ont augmenté de 1,9 point de pourcentage pour atteindre 20% par rapport à la valeur précédente.
L'effet de levier des entreprises industrielles a ralenti, mais la croissance des actifs des entreprises est restée élevée. De janvier à avril, le ratio actif - passif des entreprises industrielles est resté inchangé par rapport à janvier à mars, avec des variations de - 0,7, 0,1 et - 0,1 points de pourcentage respectivement dans les secteurs de l'exploitation minière, de la fabrication, de l'électricité, de la chaleur, de la production et de l'approvisionnement en gaz et en eau par rapport au mois précédent. Entre - temps, l'accumulation d'actifs en avril n'a diminué que de 0,2 point de pourcentage par rapport à la valeur précédente, ce qui est conforme à la tendance des investissements dans l'industrie manufacturière.
La situation épidémique s'est progressivement améliorée dans tout le pays, la reprise des affaires et la reprise de la commercialisation sont en cours dans toutes les régions de manière ordonnée, et la production et l'exploitation des entreprises en aval devraient reprendre régulièrement, bien que la vitesse soit lente (la restauration logistique actuelle est en retard par rapport aux Données de reprise). En ce qui concerne le suivi, les exigences en matière de circulation des véhicules, telles que l'Inspection nationale, l'interdiction de retour, l'interdiction d'attendre l'inspection et l'interdiction de revérifier l'acide nucléique, sont constamment mises en œuvre, et l'impact des mesures de prévention et de contrôle sur le fonctionnement des entreprises devrait être réduit. Dans le contexte d'une série de politiques de croissance stable renforcées, les bénéfices devraient commencer le processus de réparation.
Conseils sur les risques
Les obstacles au transport logistique causés par l'épidémie se sont poursuivis plus que prévu.
