Avis de sécurité:
Les activités intermédiaires constitueront un soutien important à la construction de la deuxième courbe de croissance des banques. Avec l’intensification de la surveillance du capital dans l’industrie bancaire étrangère de la Chine, les contraintes auxquelles fait face le modèle des actifs lourds, qui est principalement axé sur l’expansion de l’échelle, deviennent de plus en plus évidentes. Dans le même temps, avec le ralentissement de la croissance économique et l’ajustement de la structure de financement de la Chine, la croissance traditionnelle des revenus d’intérêt est confrontée à de plus en plus de défis. Nous pensons que la façon d’étendre les activités intermédiaires deviendra la clé de la construction de la deuxième courbe de croissance des banques à l’avenir.
Situation actuelle: les avantages des grandes et moyennes banques sont évidents. Du point de vue du développement des activités intermédiaires des principales banques chinoises, le degré d’attention a continué d’augmenter ces dernières années, mais le degré de contribution a été influencé par des facteurs tels que la réglementation industrielle et l’ajustement de la taille, etc., sans augmentation ni diminution. À la fin de 21 ans, la Contribution des activités intermédiaires industrielles aux revenus était d’environ 15%, et la contribution globale sans intérêt était d’environ 20%. Par rapport aux banques étrangères, il existe encore de nombreux écarts (la proportion des grandes banques étrangères sans intérêt est généralement restée supérieure à 40% pendant une longue période). Sur le plan individuel, les grandes et moyennes banques ont une plus grande capacité de services financiers intégrés et un rendement plus élevé des recettes intermédiaires. D’après le rapport annuel de 21 ans, les banques cotées se classent au premier rang dans l’ordre suivant: China Merchants Bank, Ping An et Industrial Corporation, représentant respectivement 28,5%, 19,5% et 19,3%.
Expérience à l’étranger: l’activité du marché des capitaux devient un moteur de revenu intermédiaire. En comparant le développement des activités intermédiaires entre les quatre grandes banques américaines et la Chine, on constate que leur part de revenu intermédiaire plus élevée provient principalement de secteurs d’activité très liés au marché des capitaux, tels que la gestion du patrimoine, la gestion des actifs et les banques d’investissement. Nous pensons que d’une part, nous bénéficions de l’environnement institutionnel et du marché des capitaux actif de l’exploitation mixte aux États – Unis. D’autre part, l’énorme inclinaison des ressources stratégiques de chaque banque est également très importante. Nous maximisons la capacité d’affaires de chaque secteur et atteignons le niveau de pointe de l’industrie, et finalement réaliser la liaison d’affaires et gagnant – gagnant. Prenons l’exemple de JPMorgan Chase, dont les secteurs de la gestion d’actifs et des banques d’investissement sont parmi les dix premiers niveaux de l’industrie, avec des avantages remarquables dans la capacité professionnelle. Pour Bank Of China Limited(601988)
Perspectives: saisir les dividendes de la réforme, la gestion financière + la gestion des actifs + la Banque d’investissement à trois roues motrices. Gestion du patrimoine: clé de la transformation à long terme de l’industrie, canal s’efforce d’être le premier. À l’heure actuelle, les principales institutions financières traditionnelles, telles que China Merchants Bank, ont des avantages remarquables dans de nombreux aspects tels que la capacité de service continu, la capacité de service raffinée et la capacité de service complet, qui peuvent mieux répondre aux besoins des clients. Gestion des actifs: À l’ère de la nouvelle réglementation de la gestion des actifs, la concurrence s’intensifie et la différenciation gagne. La gestion financière de la Banque a progressivement achevé la rectification des stocks et la transformation de la valeur nette, est maintenant sur la bonne voie, la part de marché a encore un avantage de premier plan, et en même temps, l’amélioration du mécanisme d’exploitation des filiales de gestion financière jette de bonnes bases pour le développement futur. Mais la concurrence industrielle s’intensifie également, nous pensons que les banques commerciales doivent améliorer la capacité de gestion des investissements, en particulier élargir les frontières de la gestion, à la recherche d’un développement différencié. Banque d’investissement: Conformément à la réforme du marché des capitaux, la marque détermine la compétitivité. L’effet de marque de la Banque dépendra grandement de sa capacité d’intégration interbancaire. Prenons l’exemple de la société industrielle, en s’appuyant sur la capacité globale de services financiers et de nombreuses années d’expérience approfondie des clients interbancaires, la Banque d’investissement construira un « écosystème bancaire d’investissement ». Grâce à la stratégie de sector – forme, la Banque renforcera continuellement la viscosité des utilisateurs et établira davantage ses avantages dans le règlement de fonds interbancaires, la gestion du patrimoine et le transfert d’actifs.
Conseils sur les risques: 1) La pression sur la qualité des actifs de l’industrie a augmenté plus que prévu en raison du ralentissement économique. La baisse des taux d’intérêt a entraîné une réduction plus importante que prévu de l’écart de taux d’intérêt de l’industrie. L’augmentation de la pression sur les flux de trésorerie des entreprises immobilières entraîne une augmentation du risque de crédit.
