Examen du marché
En mai, l’industrie du commerce de détail de CS a augmenté de 5,88%, en baisse de 0,92 PCT par rapport à la même période de l’année précédente, et la performance du marché a continué d’être plus faible que celle de la même période de l’année dernière, mais a dépassé le marché de 4 PCT. En ce qui concerne le Sous – secteur, la plupart des sous – secteurs ont augmenté, les trois premiers étant respectivement le commerce, les appareils ménagers 3C et les opérations de marché spécialisées, soit 13,82%, 12,52% et 8,8%. La plupart des actions individuelles de l’industrie ont augmenté. Dans l’ensemble, le niveau d’évaluation de l’industrie du PE a diminué, principalement en raison de l’impact du rappel du niveau moyen de l’industrie du PE sur les marchés spécialisés, et le niveau de l’industrie du PE dans les principaux sous – secteurs a augmenté au cours du mois.
Suivi mensuel des données de l’industrie
L’IPC a augmenté d’une année sur l’autre, en hausse d’une année sur l’autre. L’IPC a augmenté de 2,1% d’une année sur l’autre en avril, soit 0,6% de plus que le mois dernier, en raison de l’épidémie en Chine et de la hausse continue des prix internationaux des produits de base. Parmi eux, les prix des denrées alimentaires ont augmenté de 1,9%, contre 1,5% le mois dernier, tandis que les prix des produits non alimentaires ont augmenté de 2,2%, soit la même augmentation que le mois précédent. D’un point de vue structurel, l’augmentation d’une année sur l’autre est principalement influencée par de nombreux facteurs, tels que la baisse des prix des denrées alimentaires, la hausse continue des prix de l’énergie et l’augmentation des prix des produits non alimentaires. L’IPC a augmenté de 0,4% en avril par rapport à l’année précédente, passant d’un niveau stable.
L’impact à court terme de l’épidémie sur le marché de la consommation est évident, et les produits de consommation essentiels tels que les céréales, les huiles et les aliments augmentent rapidement. En avril, le marché de la consommation a connu une croissance plus lente que prévu, les activités de consommation des résidents ont été limitées en raison de l’incidence fréquente d’épidémies locales, et la consommation facultative et l’industrie de la restauration ont été fortement touchées par l’épidémie. En avril, le montant total de la société s’élevait à 2,95 billions de yuans, soit – 11,1% d’une année sur l’autre et – 0,69% d’une année sur l’autre. Dans l’ensemble, les ventes au détail de produits de base en ligne ont continué de croître, mais sous l’influence d’une base élevée et d’une épidémie, la croissance en ligne a diminué en avril, bien que la part de la consommation en ligne ait continué d’augmenter. En avril, le volume des ventes au détail en ligne de marchandises physiques était de 0,76 billion de RMB / – 5,19%, ce qui a eu une incidence sur le fonctionnement normal de la logistique Express en raison de la situation épidémique dans de nombreux endroits, et le taux de croissance des ventes en ligne a été négatif ce mois – ci. De janvier à avril, le volume des ventes au détail en ligne de marchandises physiques représentait 23,8% de la société, soit 0,6 PCT de plus que le Q1.
En ce qui concerne les différentes catégories, les ventes de biens de base sont nettement meilleures que l’ensemble, le taux de croissance des ventes de biens de consommation optionnels a diminué et la baisse s’est élargie, et la croissance des ventes au détail de biens de voyage, dont la taille du marché représente une grande proportion de la société, a considérablement ralenti, ce qui a eu un impact important sur le marché de la consommation.
Les ventes au détail de biens de consommation dans les magasins physiques ont augmenté de façon négative d’une année sur l’autre, tandis que les dépanneurs communautaires hors ligne ont connu une meilleure croissance. Selon les estimations, les ventes au détail de biens de consommation dans les magasins physiques ont chuté de 13% d’une année sur l’autre en avril, soit 7,4 PCT de plus que le mois dernier, la plus forte baisse depuis mai 2020. À court terme, en raison de la perturbation de l’épidémie locale, les activités de consommation des magasins physiques ont été bloquées et la baisse du volume des ventes au détail de 100 grandes entreprises de détail, principalement des grands magasins, a augmenté. Cependant, dans certaines régions, le rayon des activités quotidiennes des résidents diminue, la consommation libre – service et les dépanneurs communautaires continuent de jouer un rôle dans la commodité et l’avantage de proximité, et le taux de croissance est meilleur que celui des autres magasins physiques.
Nouvelles de l’industrie
Le bénéfice net de JD au premier trimestre a augmenté de 18% d’une année sur l’autre, avec une perte nette de 3 milliards de RMB;
Le chiffre d’affaires d’Alibaba a augmenté de 19% au cours de l’exercice 2022, ce qui a permis à Alibaba de dépasser 1 milliard de consommateurs actifs chaque année;
Costco a réalisé un chiffre d’affaires de 52596 milliards de dollars au troisième trimestre, en hausse de 16% par rapport à l’exercice précédent.
Stratégie d’investissement:
En raison de l’incidence fréquente de l’épidémie locale, les résidents font moins d’achats et de repas à l’extérieur, la consommation optionnelle et les ventes de restauration sont évidemment touchées par l’épidémie, et les ventes sur le marché ont chuté de façon significative en avril. Au fur et à mesure que le nord se désengagera progressivement, l’efficacité de la prévention et de la lutte contre l’épidémie se manifestera progressivement. Dans les conditions favorables d’un remboursement de la taxe, d’une réduction des taxes et d’une série de politiques et de mesures visant à promouvoir la consommation, la demande de biens et de services sera continuellement libérée. Dans le cadre de la reprise de l’industrie et de la production, la consommation traditionnelle de type contact et la consommation en ligne devraient se stabiliser et se réchauffer, et le Festival du commerce électronique de juin devrait accueillir la libération concentrée de la demande de consommation refoulée au deuxième trimestre. Sous l’influence continue de l’épidémie, il est recommandé d’accorder une attention particulière au processus optionnel de reprise de la consommation, en mettant l’accent sur les secteurs du maquillage et de la beauté qui sont à la fois florissants et en croissance, ainsi que sur les secteurs de l’or et de la joaillerie à faible évaluation. Sous l’impact de l’épidémie, le chef de file de la Sous – évaluation fondamentale solide devrait être optimisé, en mettant l’accent sur les lignes principales suivantes: 1) la marque nationale de marchandises devrait être proche de la demande de consommation et accélérer la pénétration de la subsidence, et les principales entreprises devraient continuellement augmenter leur Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) , Shanghai Jahwa United Co.Ltd(600315) ; La consommation de bijoux tend à être quotidienne, avec l’augmentation de la demande dans les villes de faible niveau, le cryptage des canaux et l’amélioration de la concentration du marché: Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) ; Remodelage de la valeur des canaux hors ligne, ajout de codes aux entreprises physiques pour la vente au détail en temps réel, l’évaluation actuelle est proche du Bas: Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) , Jiajiayue Group Co.Ltd(603708)
Indice de risque: les épidémies locales sont fréquentes et fréquentes et les chocs à court terme dépassent les attentes du marché; L’épidémie affecte la volonté et la capacité de consommation des résidents; Le détournement de nouveaux types d’entreprises et l’intensification de la concurrence sur le marché; Les effets de la mise en œuvre des politiques n’ont pas été aussi bons que prévu.
