Haitong Securities Company Limited(600837) À propos
Shanghai Pret Composites Co.Ltd(002324)
Influence de la restructuration des actifs importants sur le rendement au comptant des sociétés cotées et avis de vérification sur les mesures de prévention et de remplissage du rendement au comptant dilué
Shanghai Pret Composites Co.Ltd(002324) Conformément aux dispositions des mesures administratives relatives à la restructuration des actifs importants des sociétés cotées, cette transaction constitue la restructuration des actifs importants des sociétés cotées.
Haitong Securities Company Limited(600837) Les exigences des lois, règlements et documents normatifs, tels que les avis du Bureau général du Conseil d’État sur le renforcement de la protection des droits et intérêts légitimes des petits et moyens investisseurs sur les marchés des capitaux (GBF [2013] No 110) et les avis directeurs sur les questions relatives au rendement au comptant dilué du capital initial et du refinancement et de la restructuration des actifs importants (annonce de la c
Selon le rapport de préparation à l’examen zjzz (2022) No 05330 publié par Zhonghua Certified Public Accountants (Special General partnership), la comparaison des principaux indicateurs financiers de la société cotée en 2021 avant et après le transfert de capitaux propres est la suivante:
Projet 2021
Avant et après la transaction
Bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère (10 000 RMB) 2 374,82 8 781,92
Bénéfice de base par action (yuan / action) Beijing Creative Distribution Automation Co.Ltd(002350) 0869
Comme on peut le voir ci – dessus, une fois le transfert d’actions terminé, les indicateurs de rentabilité tels que le bénéfice par action de la société seront améliorés. Si la société sous – jacente acquise par le biais de cette transaction ne peut pas maintenir la tendance au développement ou si les bénéfices diminuent, et compte tenu des frais de transaction et des frais financiers de financement que la société doit payer à l’intermédiaire pour achever cette transaction au cours de l’année d’acquisition, le bénéfice par action courant de la société cotée sera exposé au risque d’dilution.
Le contenu ci – dessus a été divulgué dans le rapport d’achat d’actifs majeurs (ébauche) de Shanghai Pret Composites Co.Ltd(002324) Nécessité et caractère raisonnable de la transaction
Contexte de la transaction
1. Dans le contexte de la promotion rapide de l’objectif « double carbone», le développement d’une énergie propre est devenu une stratégie nationale
Les économies d’énergie et la réduction des émissions sont devenues un consensus social
À l’échelle mondiale, la « neutralité du carbone » est devenue le Consensus de l’humanité, et les principaux pays ont fixé des objectifs de neutralité du carbone sous différentes formes, telles que la législation, les annonces, etc. Ces dernières années, l’économie chinoise a également accéléré sa transition vers une économie verte à faible intensité de carbone et a fait progresser les politiques de « pic de carbone » et de « neutralisation du carbone ». En septembre 2020, le Président de la Chine Xi Jinping La Chine agit à cette fin.
Du point de vue de la Chine elle – même, « riche en charbon, pauvre en pétrole et faible en gaz » est la caractéristique la plus remarquable de la dotation énergétique de la Chine. Les ressources en charbon sont abondantes, mais les émissions de carbone sont élevées. D’ici 2021, 71% de l’électricité sera encore fournie par la production d’énergie thermique; Le gaz naturel et d’autres sources d’énergie sont relativement propres, mais le degré de dépendance à l’égard de l’extérieur est élevé. D’ici 2021, le degré de dépendance à l’égard de l’extérieur du gaz naturel atteindra 44%. Sous le double test de la « neutralité du carbone » et de l’exigence d’indépendance énergétique, la Chine doit explorer une voie de « neutralité du carbone » qui consiste à déployer des énergies propres telles que l’énergie éolienne, l’énergie photovoltaïque, l’énergie hydraulique et l’énergie nucléaire pour remplacer l’énergie à forte intensité de carbone.
Le développement de technologies énergétiques propres est le seul moyen d’assurer la sécurité énergétique de la Chine.
L’énergie est le fondement et le moteur du progrès de la civilisation humaine. Elle est essentielle à l’économie nationale, aux moyens de subsistance et à la sécurité nationale, et elle est essentielle à la promotion du développement économique et social et au bien – être de la population. Dans le contexte de la tendance mondiale à la transformation verte et à faible intensité de carbone de l’énergie, la sécurité énergétique est également devenue un sujet important. Par conséquent, la Chine continue de renforcer l’innovation indépendante dans les nouvelles technologies énergétiques, de s’efforcer de briser les goulets d’étranglement liés aux technologies clés et aux matériaux dans les nouvelles industries énergétiques et de promouvoir l’innovation technologique dans l’ensemble de la chaîne industrielle.
L’industrie de la production d’électricité, les transports et la production industrielle sont des domaines importants d’économie d’énergie et de réduction des émissions. Par conséquent, la proportion de nouvelles sources d’énergie dans la production d’électricité, le taux d’électrification des véhicules et les scénarios d’application de l’électrification dans la production industrielle seront améliorés rapidement. Le stockage de l’énergie est un lien important et des installations de soutien. L’application et la popularisation des produits connexes contribueront à une Utilisation large et efficace de l’énergie propre. Par conséquent, le contrôle indépendant de la technologie de stockage de l’énergie est également devenu un élément important de la sécurité énergétique de la Chine.
Les sociétés cotées se transforment activement en nouvelles industries des matériaux et de l’énergie
Les sociétés cotées sont principalement engagées dans la recherche et le développement, la production, la vente et le Service de nouveaux matériaux polymères et de leurs composites, qui sont principalement divisés en matériaux modifiés et en matériaux TIC. Les produits peuvent être appliqués aux matériaux de décoration intérieure et extérieure des automobiles, aux matériaux de communication électronique, aux matériaux aérospatiaux, etc. parmi eux, le domaine automobile est le plus grand domaine d’application des produits de l’entreprise, et le domaine d’activité est relativement concentré.
Au cours des dernières années, les sociétés cotées ont poursuivi l’exploration et la mise en page de la transformation et de la modernisation industrielles. En janvier 2021, la société a introduit Shenzhen Hengxin Huaye Equity Investment Fund Management Co., Ltd. En tant qu’actionnaire stratégique de la société et a signé un accord de coopération stratégique avec elle. En s’appuyant sur ses ressources industrielles dans les nouveaux matériaux, les nouvelles énergies, les semi – conducteurs, les dispositifs de communication, l’électronique grand public et d’autres domaines, la société a établi une relation de coopération stratégique approfondie et a encouragé conjointement le partage des ressources en amont et en aval, les échanges technologiques et la coopération, et le développement coordonné de l’industrie. Sur cette base, l’entreprise considère également les nouveaux matériaux et les nouvelles sources d’énergie comme une orientation stratégique importante du développement de l’entreprise et prévoit de mettre en place des industries connexes.
2. L’industrie du stockage d’énergie des batteries lithium – ion ouvre des possibilités de développement de l’époque
Le stockage de l’énergie est un choix in évitable pour le développement de l’énergie propre
La Chine est le principal moteur de l’industrie mondiale de l’énergie éolienne et photovoltaïque. Selon l’avis sur les questions relatives au développement et à la construction de l’énergie éolienne et photovoltaïque d’ici 2021 publié par l’administration nationale de l’énergie, la proportion de la production d’énergie éolienne passera à 16,5% d’ici 2025 et La capacité installée nationale d’énergie éolienne dépassera 1200gw d’ici 2030.
Les caractéristiques de la production, du transport, de la distribution et de l’utilisation de l’électricité en même temps déterminent que la production et la consommation d’électricité doivent maintenir un équilibre en temps réel. La technologie de stockage de l’énergie peut modifier le mode de production, de transport et d’utilisation de l’énergie électrique, en particulier pour atténuer la volatilité causée par l’accès à grande échelle à l’énergie propre au réseau électrique et améliorer la sécurité, l’économie et la flexibilité du fonctionnement du réseau électrique.
Les scénarios d’application du stockage de l’énergie dans le système d’alimentation électrique peuvent être divisés en trois scénarios: le stockage de l’énergie côté production, le stockage de l’énergie côté transmission et distribution et le stockage de l’énergie côté consommation. Parmi eux, le stockage d’énergie côté production est principalement utilisé pour la régulation de pointe de l’énergie, le fonctionnement dynamique auxiliaire, la modulation de fréquence du système, la connexion au réseau d’énergie renouvelable, etc. Le stockage de l’énergie du côté de la transmission et de la distribution est principalement utilisé pour atténuer la congestion du réseau électrique et retarder l’expansion et la mise à niveau de la capacité des équipements de transmission et de distribution. Le stockage de l’énergie côté consommation est principalement utilisé pour l’auto – utilisation spontanée de l’énergie, l’arbitrage de la différence de prix de crête à vallée, la gestion de la charge de capacité et l’amélioration de la fiabilité de l’alimentation. L’application de la technologie de stockage de l’énergie au système électrique est la clé du développement à grande échelle de l’énergie propre et du fonctionnement sûr et économique du réseau électrique.
L’industrie du stockage de l’énergie est divisée en trois types: le stockage électrochimique de l’énergie, le stockage mécanique de l’énergie et le stockage électromagnétique de l’énergie. Compte tenu de l’environnement naturel, de la vitesse de réponse et de l’économie à long terme, le stockage électrochimique de l’énergie devient progressivement la principale solution. Dans le stockage électrochimique de l’énergie, la batterie lithium – ion présente un avantage évident sur le plan des coûts, de vastes perspectives de marché et un développement rapide de l’industrie. En mars 2022, la Commission nationale du développement et de la réforme et l’administration nationale de l’énergie ont officiellement publié et publié le plan de mise en œuvre du « quatorzième plan quinquennal » pour le développement d’un nouveau type de stockage de l’énergie, qui indique clairement que d’ici 2025, le nouveau type de stockage de L’énergie entrera dans une phase de développement à grande échelle à partir du stade initial de la commercialisation, avec des conditions d’application à grande échelle pour la commercialisation. D’ici 2030, le nouveau type de stockage de l’énergie sera entièrement axé sur le marché, avec des technologies de base indépendantes et contrôlables, l’innovation Le modèle d’entreprise et le système standard sont matures et parfaits, et ils sont profondément intégrés et développés avec tous les liens du système d’alimentation électrique, répondant essentiellement aux exigences de la construction d’un nouveau système d’alimentation électrique. Ggii prévoit que la demande mondiale de piles au lithium pour le stockage de l’énergie atteindra 460 GWh d’ici 2025, que le taux de croissance composé atteindra 60,11% d’ici 2021 – 2025 et 1300 GWh d’ici 2030; En 2020, les expéditions de batteries lithium – ion de stockage d’énergie en Chine seront de 16,2 GWh, en hausse de 70,5% d’une année sur l’autre. D’ici 2025, les expéditions d’électricité de stockage d’énergie en Chine devraient atteindre 300 GWh, avec un taux de croissance composé de 58,11% de 2021 à 2025 et 920 GWh d’ici 2030. Le potentiel de développement du marché du stockage de l’énergie est énorme.
Source des données: ggii, mars 2022.
La demande de stockage d’énergie de la station de base de communication 5G entraînera une augmentation significative du volume d’expédition des batteries au lithium de stockage d’énergie.
En plus d’être utilisé dans le système d’alimentation électrique, le stockage d’énergie peut être utilisé comme source d’alimentation de secours dans la station de base de communication, le Centre de données et les UPS. Il peut non seulement fournir de l’énergie d’urgence pour l’équipement clé comme la station de base de communication pendant la période d’interruption d’alimentation électrique, mais aussi utiliser la différence de prix de crête et de vallée pour réduire le coût de l’énergie de l’équipement. Depuis longtemps, la batterie plomb – acide est principalement utilisée pour l’alimentation électrique de secours de la station de base de communication, mais elle présente certains inconvénients, tels qu’une courte durée de vie, de faibles performances, un entretien fréquent et un environnement hostile. Par rapport à la station de base 4G, la consommation d’énergie de la station de base 5G a doublé et a montré une tendance à la miniaturisation et à la légèreté, ce qui nécessite un système de stockage d’énergie avec une densité d’énergie plus élevée et une demande d’expansion et de mise à niveau du système d’alimentation électrique. En raison de la faible pollution et de la longue durée de vie des batteries au lithium ionique, le marché des batteries au plomb – acide a été progressivement remplacé par celui des stations de base de communication.
Selon les statistiques publiées par le Ministère de l’industrie et des technologies de l’information, plus de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) nouvelles stations de base 5G ont été construites en Chine en 2020, et plus de 718000 stations de base 5G ont été ouvertes à la fin de 2020. Selon les données de l’Institut de recherche industrielle prospective, la station de base traditionnelle 4G consomme 780 – 930w, tandis que la station de base 5G consomme environ 2700w. Sur la base d’une durée d’urgence de 4 h, l’alimentation électrique de secours d’une seule macro – station 5G nécessite 10,8 kWh. Par rapport à la 4G, la puissance d’une seule station de 5G est augmentée d’environ deux fois et le nombre de stations de base devrait augmenter considérablement, ce qui correspond à une forte augmentation de la demande de stockage d’énergie. Par conséquent, la construction à grande échelle de la station de base 5G entraînera une augmentation considérable des expéditions de piles au lithium de stockage d’énergie.
Selon les prévisions de l’Institut Citic Securities Company Limited(600030)
Prévision mondiale de la capacité de stockage distribuée des stations de base 5g de 2021 à 2025 (Unit é: GWh)
Source des données: Citic Securities Company Limited(600030) Institute, avril 2022.
3. La modernisation de la consommation et le transfert de la chaîne industrielle stimulent la croissance rapide du marché des petites batteries au lithium
Avec le développement continu de l’industrie des piles au lithium ionique, les piles au lithium ionique peuvent être divisées en piles électriques et en piles de stockage d’énergie selon le scénario d’application. Parmi eux, les batteries au lithium de puissance sont principalement utilisées dans les véhicules électriques, les bicyclettes électriques et d’autres outils électriques, tandis que les batteries au lithium de stockage d’énergie sont principalement utilisées dans les services auxiliaires de modulation de crête et de modulation de fréquence, la connexion au réseau d’énergie renouvelable et le micro – réseau. Les exigences de performance de la batterie varient selon le scénario d’application. En tant que source d’énergie mobile, la batterie lithium – ion de puissance a des exigences de volume, de masse et de densité d’énergie aussi élevées que possible dans des conditions de sécurité afin d’obtenir une endurance plus durable. La plupart des dispositifs de stockage d’énergie n’ont pas besoin de se déplacer, de sorte que la batterie lithium – ion de stockage d’énergie n’a pas d’exigences directes en matière de densité d’énergie, mais par rapport à la batterie lithium – ion de puissance, la batterie lithium – ion de stockage d’énergie a des exigences plus élevées en matière de durée de vie.
L’avantage évident de l’outil électrique sans fil conduit au développement de petites batteries au lithium de puissance
Par rapport à l’outil à câble, l’outil électrique sans fil a abandonné la ligne électrique et a adopté l’alimentation électrique par batterie. Il a des avantages évidents en matière de sécurité et de commodité. Il n’est pas limité par le site comme l’interface d’alimentation électrique et l’espace comme la longueur insuffisante du câble. Il peut être utilisé dans des conditions de travail en hauteur et dans des environnements difficiles. Il élimine le risque de choc électrique et n’a pas de tension causée par la surcharge électrique. Dans le même temps, l’ue a commencé à interdire l’utilisation de batteries au cadmium dans les outils électriques sans fil en 2017, ce qui a entraîné une augmentation rapide de la part de l’alimentation électrique des batteries au lithium dans les outils électriques sans fil, ce qui a entraîné une augmentation continue des expéditions de batteries au lithium.
Selon les données de l’Institut Zheshang Securities Co.Ltd(601878)
Il s’élève à 3,48 milliards de dollars par an et devrait atteindre 5,5 milliards de dollars d’ici 2025. En plus des outils électriques, les petites batteries électriques peuvent également s’étendre à des circuits tels que l’aspirateur, le vélo électrique et le stockage d’énergie portable. Si seuls les outils électriques, l’aspirateur et le vélo électrique sont pris en considération, Tianfeng Securities Co.Ltd(601162)
Prévisions du marché des outils électriques sans fil et des piles au lithium connexes, 2020 – 2025 (En milliards de dollars É. – U.)
Source des données: Zheshang Securities Co.Ltd(601878) Institute, décembre 2021.
L’industrie chinoise des batteries au lithium pour outils électriques connaît une croissance rapide
La batterie au lithium cylindrique dans la petite batterie au lithium de puissance est l’alimentation principale des outils électriques sans fil. Depuis longtemps, le marché des piles au lithium est monopolisé par des leaders étrangers tels que Samsung SDI et LG Chemical. Avec l’essor des nouveaux véhicules énergétiques, les principaux fabricants étrangers de batteries se tournent progressivement vers de nouveaux véhicules énergétiques.
