Nom abrégé du stock: Zhejiang Ssaw Boutique Hotels Co.Ltd(301073) Code du stock: Zhejiang Ssaw Boutique Hotels Co.Ltd(301073)
Zhejiang SSAW Boutique Hotels Co., Ltd.
(registered address: No. 29, Xueyuan Road, Xihu District, Hangzhou)
Émission d’actions a à des objets spécifiques en 2022
Rapport d’analyse de la démonstration du schéma
Juin 2002
Zhejiang Ssaw Boutique Hotels Co.Ltd(301073) Il est proposé d’émettre des actions à des objets spécifiques, le montant total des fonds collectés ne dépassant pas 517 millions de RMB, et le montant net des fonds collectés après déduction des frais d’émission sera utilisé pour les « nouveaux projets d’investissement et de développement hôteliers directs» et les « projets de rénovation et d’amélioration hôtelières existants».
Contexte et objet de l’émission d’actions a à des objets spécifiques
Contexte de l’émission d’actions a à des objets spécifiques
1. L’introduction successive de politiques nationales crée un bon environnement de développement pour l’industrie
Au cours des dernières années, le pays a mis en place une série de politiques visant à encourager directement ou indirectement le développement de l’industrie hôtelière, ce qui a permis de libérer l’élasticité de la demande de l’industrie. En septembre 2018, le Conseil d’État a publié un certain nombre d’avis sur l’amélioration du système et du mécanisme de promotion de la consommation afin d’accroître encore le potentiel de consommation des résidents. Il a proposé de briser les obstacles institutionnels et institutionnels profonds autour de l’orientation de l’amélioration de la consommation des résidents en matière de consommation, de logement et de services, de s’adapter à la demande diversifiée de consommation des résidents à différents niveaux, d’assurer l’économie, les avantages et la sécurité de la consommation de base, de cultiver le marché de consommation intermédiaire et haut de gamme et de former un Un nouveau point de croissance dynamique de la consommation. Encourager la consommation résidentielle, la consommation d’information et la consommation verte; En février 2021, le Ministère de l’éducation, de la culture et de l’accueil a publié l’avis sur la poursuite de l’utilisation des obligations spéciales des administrations locales pour promouvoir la construction de grands projets dans le domaine de la culture et du tourisme, et a proposé que toutes les régions saisissent activement les possibilités de déclaration centralisée des nouvelles obligations spéciales et s’efforcent d’utiliser davantage d’obligations spéciales pour la construction de grands projets dans le domaine de la culture et du tourisme; En janvier 2022, le Conseil d’État a publié le quatorzième plan quinquennal de développement du tourisme, qui proposait que d’ici 2025, le niveau de développement du tourisme soit constamment amélioré, que le système touristique moderne soit plus solide, que l’offre effective, l’offre de haute qualité et l’offre flexible du tourisme soient plus abondantes et que la demande de consommation du tourisme de masse soit mieux satisfaite. L’intégration profonde de la culture et du tourisme, la construction d’un certain nombre de sites touristiques et de stations balnéaires de classe mondiale dotés d’un riche patrimoine culturel, la création d’un certain nombre de villes et de blocs touristiques et de loisirs nationaux présentant des caractéristiques culturelles distinctives et l’accélération du développement du tourisme rouge et du tourisme rural.
La publication d’une série de politiques industrielles a favorisé le progrès de l’industrie hôtelière chinoise dans l’économie nationale et le développement social et a créé un bon environnement de développement pour l’industrie hôtelière.
2. L’épidémie de covid – 19 qui s’est produite depuis 2020 a reconfiguré le modèle de demande et d’offre de l’industrie hôtelière et a constamment encouragé le développement de haute qualité des hôtels de moyenne et de haute qualité.
Du côté de la demande, l’épidémie a entraîné des changements dans les modes de déplacement des résidents et des entreprises ainsi que dans le comportement des consommateurs. En ce qui concerne les voyages des résidents, les voyages potentiels à l’étranger se tournent vers les voyages en Chine. Les voyages de vacances en Chine se tournent vers les marchés touristiques à courte distance comme les banlieues urbaines et les environs. Les produits tels que les loisirs, les parents et les enfants et les vacances sont les bienvenus. Les clients de l’hébergement prêtent attention à la santé, à la qualité et à la sécurité. En outre, les voyages sont de plus en plus populaires. Avec le développement de l’économie sociale chinoise, les gens commencent à chercher le plaisir spirituel dans la vie quotidienne. De plus en plus de gens commencent à se détendre en voyageant pendant les vacances ou après le travail. L’hébergement de courte durée est également devenu un nouveau mode de vie émergent au cours des dernières années. Les hôtels nationaux de haute qualité avec un rapport qualité – prix élevé et des caractéristiques sont devenus la nouvelle tendance de la consommation hôtelière des résidents. En ce qui concerne les voyages d’affaires, l’augmentation de la demande de services intelligents et sans contact pour les voyages d’affaires, l’appui fonctionnel, la structure spatiale et le processus de service de l’hôtel ont présenté de nouvelles exigences plus élevées. À l’heure actuelle, la fréquence des voyages de vacances et des voyages d’affaires au pays et à l’étranger a diminué, ce qui a entraîné la transformation du tourisme à l’étranger en une partie des consommateurs du tourisme chinois, ce qui a entraîné des exigences élevées en matière d’innovation et de qualité des services dans le secteur de l’hébergement, ce qui a ouvert de nouvelles possibilités de développement structurel pour les hôtels haut de gamme en Chine. Du côté de l’offre, la crise épidémique offre de nouvelles possibilités d’intégration industrielle et de développement hôtelier moyen et haut de gamme. Les entreprises en retard et non conformes aux exigences de développement accélèrent le nettoyage, et le taux de marque hôtelière et le taux de chaîne s’accéléreront. Entre – temps, l’industrie hôtelière accélérera le lavage des cartes et l’élimination de la pneumonie covid – 19. Après l’éclosion de l’épidémie, le groupe hôtelier moyen et haut de gamme, qui dispose d’une gestion saine, de bonnes conditions de prévention et d’assainissement des épidémies et d’une forte force globale, obtiendra un avantage concurrentiel plus important. En outre, en raison de l’impact de l’épidémie, des possibilités d’investissement par étapes se présenteront pour les propriétés hôtelières de haute qualité et leurs prix de location, ce qui est favorable à l’expansion des groupes hôteliers de marque de premier plan.
3. Le marché des voyages d’affaires et des voyages d’affaires continue d’augmenter. L’épidémie a eu des effets négatifs périodiques sur le marché des voyages d’affaires à court terme et ne changera pas la tendance à la croissance rapide de la demande dans l’industrie hôtelière moyenne et haut de gamme à long terme.
La demande de l’industrie hôtelière chinoise provient principalement des voyages touristiques et des voyages d’affaires, qui représentent jusqu’à 80%. Le taux de voyages des résidents chinois a augmenté au cours des dernières années. Selon les données publiées par le Ministère de la culture et du tourisme, le nombre total de voyages en Chine est passé de 2641 milliards de personnes en 2011 à 6006 milliards de personnes en 2019, avec un taux de croissance composé de 10,82%. En raison de l’impact de l’épidémie de covid – 19, les déplacements des résidents ont été limités depuis 2020. Pour des raisons de santé publique et de sécurité, la plupart des gens ont réduit leurs plans de voyage. Le nombre annuel de touristes chinois a atteint 2879 milliards de personnes, en baisse de 52,10% par rapport à la même période de l’année précédente. À l’ère post – épidémique, avec la normalisation de l’économie et la vaccination, l’industrie touristique s’est progressivement redressée. En 2021, le nombre total de touristes en Chine s’élevait à 3246 milliards, en hausse de 367 millions, soit 12,80%, par rapport à l’année précédente. Retour à 54,00% en 2019.
Avec le développement de l’économie, les contacts d’affaires et les activités commerciales se développent fréquemment, les voyages d’affaires deviennent de plus en plus courants. Le Livre blanc sur le marché chinois de la gestion des voyages d’affaires 2020 – 2021 indique qu’en 2019, le marché mondial des voyages d’affaires a maintenu une croissance positive pendant dix années consécutives, avec des dépenses mondiales totales de 1,43 billion de dollars américains en 2019. En 2020, le marché mondial des voyages d’affaires a été gravement touché par l’épidémie de covid – 19, etc., et les dépenses mondiales de voyages d’affaires ont chuté de 51,5% pour atteindre 694 milliards de dollars américains en 2020. La Chine est le plus grand marché de voyages d’affaires. De 2013 à 2019, les dépenses de voyages d’affaires de la Chine sont passées de 224,3 milliards de dollars américains à 400,7 milliards de dollars américains, avec un taux de croissance annuel composé de 10,15%. Depuis 2020, face à l’épidémie de covid – 19 et à l’impact de la récession économique mondiale, l’économie chinoise a rapidement atteint la stabilité. En s’appuyant sur le nouveau modèle de développement du cycle interne, les dépenses du marché chinois des voyages d’affaires ont diminué de 38% en 2020, mais la situation de reprise est plus optimiste que celle d’autres pays.
À l’avenir, avec la reprise du marché chinois des voyages d’affaires et la reprise de l’intention de voyager, le marché chinois des voyages d’affaires se redressera progressivement et devrait atteindre 429,7 milliards de dollars en 2024. Grâce à la croissance rapide du marché des voyages d’affaires, l’industrie hôtelière chinoise, en particulier le marché hôtelier moyen et haut de gamme, sera confrontée à un énorme espace de développement et à des possibilités.
4. Dans le contexte de la mise à niveau de la consommation, les hôtels haut de gamme et moyens ont encore beaucoup de place pour le développement et devraient devenir les principaux acteurs de la structure industrielle à l’avenir.
L’industrie hôtelière moyenne et haut de gamme bénéficie de la mise à niveau de la consommation et de l’expansion rapide des groupes de consommateurs de la classe moyenne, ainsi que de l’impact du transfert de la consommation des hôtels économiques et de luxe, qui a maintenu une tendance au développement rapide au cours des dernières années et est devenue L’épine dorsale du marché hôtelier. Ces dernières années, le niveau de revenu des résidents chinois a considérablement augmenté, soutenant un marché de consommation solide en Chine. L’industrie hôtelière moyenne et haut de gamme prend la classe moyenne comme principal groupe cible. Parallèlement à la montée de la classe moyenne en Chine, l’échelle du Groupe de consommateurs augmente. En outre, le transfert de la consommation des hôtels économiques et de luxe a encore stimulé le développement du marché hôtelier haut de gamme. Les hôtels chinois présentent une différenciation structurelle évidente. Selon les statistiques de la China Hotel Association, en 2020, 61%, 17%, 15% et 7% des chambres économiques (deux étoiles et moins), moyennes (trois étoiles), haut de gamme (quatre étoiles) et de luxe (cinq étoiles). Parmi eux, le marché hôtelier haut de gamme s’est développé rapidement au cours des dernières années et a montré une bonne vitalité de développement. Les hôtels haut de gamme sont principalement destinés à la classe moyenne et sont reconnus et favorisés par les groupes en aval en raison de la qualité des produits et de l’expérience de service. À l’heure actuelle, il existe encore une forte dynamique de développement sur le marché chinois moyen et haut de gamme. D’après l’expérience de développement des pays européens et américains, le marché hôtelier est de type olive, et la proportion de marques hôtelières haut de gamme, moyen et économique est d’environ 2: 5: 3. À long terme, avec le développement de l’économie chinoise et la montée de la classe moyenne, les hôtels haut de gamme seront confrontés à de nouvelles possibilités de développement. Ils seront activement engagés dans l’impact de l’expansion du Groupe et du transfert de la consommation causé par la mise à niveau de la consommation. Avec un prix raisonnable, un service confortable et une expérience de haute qualité, ils se développeront rapidement et deviendront progressivement le principal organe structurel de l’industrie hôtelière chinoise.
Objet de l’émission d’actions a à des objets spécifiques
1. Consolider et améliorer la part de marché et l’échelle des bénéfices de l’entreprise et améliorer la structure stratégique
Les fonds recueillis dans le cadre de cette émission serviront à financer de nouveaux projets d’investissement et de développement hôteliers directs et des projets de rénovation et de modernisation hôtelières existants, à accroître le nombre d’hôtels directs de l’entreprise, à optimiser et à améliorer la rentabilité des hôtels directs existants, à ajouter 15 hôtels directs et à rénover et moderniser 6 hôtels directs existants, et à consolider et améliorer encore la part de marché et l’échelle des bénéfices de l’entreprise. Pour l’entreprise d’atteindre l’un des principaux objectifs stratégiques du groupe hôtelier national pour jeter des bases solides.
L’entreprise réalisera le développement coordonné de la gamme complète de produits hôteliers haut de gamme, adhérera à l’innovation culturelle, à l’innovation de produits, à l’innovation de services et à l’innovation de gestion, réalisera une nouvelle expérience hôtelière axée sur la culture orientale et le mode de vie moderne, et créera des caractéristiques culturelles et temporelles. L’un des principaux groupes nationaux de gestion hôtelière avec une forte influence de marque et une forte compétitivité.
2. Optimiser la structure du capital de l’entreprise et améliorer la capacité de résistance aux risques
Une fois l’émission terminée, elle peut améliorer efficacement le ratio actif – passif de la société, optimiser la structure du capital de la société, améliorer la capacité de remboursement de la dette de la société et réduire les risques financiers, renforcer la capacité de financement de suivi de la société, et fournir un soutien solide au Fonds de roulement pour le développement des activités de la société afin de répondre à la demande de croissance rapide des activités de la société. Dans le même temps, la capacité concurrentielle de base de l’entreprise et la capacité anti – risque face aux fluctuations macroéconomiques ont été renforcées afin de parvenir à un développement sain et durable de l’entreprise.
3. Mise en page des opportunités de l’industrie hôtelière “post – épidémie” contre la tendance
Depuis 2020, la pneumonie à covid – 19 a gravement touché l’industrie hôtelière chinoise, mais l’industrie des services touristiques, en particulier l’industrie hôtelière, a une forte résilience. Même pendant l’épidémie et au début de la reprise des travaux, il existe encore des besoins différents des clients dans l’industrie hôtelière pendant des périodes particulières. Par conséquent, après l’impact de l’épidémie, on s’attend à ce que l’industrie hôtelière revienne rapidement à un état d’exploitation normal. Avec l’arrivée de la saison touristique d’affaires, la reprise de la demande du marché sera étroitement conforme à la tendance générale de la consommation chinoise. Dans le même temps, la crise épidémique offre de nouvelles possibilités d’intégration de l’industrie, les entreprises en retard et non conformes aux exigences de développement accélèrent l’élimination, le taux de marque hôtelière sera accéléré. Selon l’Association chinoise du tourisme, d’ici 2025, l’industrie hôtelière chinoise dépassera les États – Unis en tant que plus grand marché au monde, avec 6,1 millions de chambres d’hôtel. Le taux de chaîne de la marque hôtelière chinoise augmentera rapidement.
À l’heure actuelle, en raison de l’impact négatif de l’environnement macro – économique, de la lutte contre les épidémies et du marché immobilier en amont, l’industrie hôtelière offre de nombreuses possibilités d’investissement de haute qualité. L’entreprise a activement mis en place la demande du marché hôtelier après l’épidémie et a pleinement saisi les possibilités de reprise de la demande de l’industrie après l’épidémie.
Nécessité de sélectionner les titres et leurs variétés pour cette émission
Types de titres émis cette fois
La variété choisie par la société pour cette émission de titres est l’émission d’actions à des objets spécifiques. Les types d’actions émises sont des actions ordinaires de RMB cotées en Chine, chacune ayant une valeur nominale de 1,00 RMB.
Nécessité d’une variété de titres pour cette émission
1. Répondre aux besoins de financement de l’exploitation et du développement de l’entreprise
Au cours des dernières années, l’État a publié une série de politiques visant à encourager directement ou indirectement le développement de l’industrie hôtelière, ce qui a permis de libérer continuellement l’élasticité de la demande de l’industrie hôtelière. Le projet d’investissement des fonds collectés par l’émission d’actions est conforme aux orientations politiques pertinentes et à L’orientation stratégique du développement de l’entreprise, avec de bonnes perspectives de développement du marché et des avantages économiques. Ce projet de collecte de fonds aidera également l’entreprise à mettre en place un plan national positif, à accélérer le développement de l’entreprise dans le domaine des hôtels de service s électionnés haut de gamme et à promouvoir la rentabilité et la capacité d’échelle de l’entreprise. En outre, avec l’expansion des activités de l’entreprise, la demande de fonds de roulement de l’entreprise a augmenté. Une fois que les fonds collectés pour l’émission d’actions seront disponibles, ils contribueront à renforcer la force du capital de l’entreprise, à atténuer la pression sur le Fonds de roulement de l’entreprise, à renforcer la capacité de prévention des risques et la compétitivité globale de l’entreprise, et à fournir une garantie solide pour le développement futur de l’entreprise.
Par conséquent, l’émission d’actions à des objets spécifiques revêt une importance positive pour le fonctionnement et la gestion de la société, jettera les bases du développement durable de la société et servira les intérêts de la société et de tous les actionnaires.
2. Limitation des modes de financement par emprunt tels que les prêts bancaires
Si ce projet d’investissement de fonds collectés est entièrement financé par la dette, d’une part, il entraînera une augmentation du ratio actif – passif de la société, ce qui aura une incidence sur la structure financière stable de la société et augmentera les risques financiers et opérationnels. D’autre part, des dépenses financières plus élevées éroderont le niveau global des bénéfices de l’entreprise, réduiront la flexibilité de l’utilisation des fonds de l’entreprise et nuiront au fonctionnement stable de l’entreprise.
3. Le financement par capitaux propres répond aux besoins de développement de l’entreprise à ce stade.
Le choix du mode de financement par capitaux propres aidera l’entreprise à maintenir une structure de capital stable, à renforcer la force du capital, à contrôler efficacement les risques opérationnels et financiers et à répondre aux besoins de la stratégie de développement à long terme de l’entreprise. Le projet d’investissement des fonds collectés a fait l’objet d’une démonstration détaillée par la direction, ce qui est propice à la promotion de l’échelle du Groupe et à l’augmentation effective de la part de marché, ainsi qu’à l’exploitation des possibilités de marché et au renforcement de la compétitivité de base de l’entreprise. Avec l’expansion de l’échelle de l’entreprise, on s’attend à ce que le bénéfice net de l’entreprise augmente et que l’effet de dilution de l’expansion du capital – actions sur le rendement au comptant soit éliminé progressivement, ce qui fournira un meilleur rendement de l’investissement à tous les actionnaires.
En résumé, la société émet des actions à des objets spécifiques
