Principaux points
On s’attend à ce que la demande de l’industrie des machines générales atteigne un point d’inflexion plus élevé au cours du deuxième semestre. Dans le contexte de la récession macroéconomique, la demande globale de l’industrie mécanique est également en baisse. Du côté de la demande, les machines générales sont des biens d’équipement, principalement utilisés pour l’investissement en aval et l’expansion de la production, qui sont directement liés à la prospérité et à la demande de l’industrie en aval; Par conséquent, le cycle de demande de l’industrie des machines générales fluctue avec les fluctuations économiques et la durée moyenne de chaque cycle de demande est d’environ 43 mois. Selon les règles historiques, la demande de l’industrie des machines générales devrait atteindre un point d’inflexion à la fin de l’année. Compte tenu de l’impact de l’épidémie sur l’accélération du ralentissement économique, la demande de l’industrie mécanique devrait reprendre progressivement à partir du troisième trimestre, à mesure que les entreprises reprendront leurs activités. En outre, du point de vue des coûts, les prix élevés des matières premières ont diminué cette année et la pression sur les marges bénéficiaires de l’industrie mécanique devrait s’atténuer au fur et à mesure que les coûts se répercutent avec succès en aval. Il est recommandé d’organiser et de sélectionner progressivement de bas en haut. α Attributs forts de la plaque de subdivision ou du stock: l’un est d’avoir une piste de croissance à long terme: tels que les outils CNC, les instruments scientifiques, la plaque d’équipement laser, etc.; Deuxièmement, les circuits sont en plein essor: tels que les équipements de service pétrolier, les équipements électriques au lithium, etc.
Adopter une croissance déterministe à moyen et à long terme dans un modèle faible: outils CNC, instruments scientifiques, équipements laser. À l’heure actuelle, il est temps d’investir dans la mise en page de la ligne à moyen et à long terme dans le cadre du schéma faible. Il est suggéré de mettre l’accent sur deux lignes principales: l’une est la piste de haute qualité avec un large espace de remplacement domestique, comme les outils CNC et Les plaques d’instruments scientifiques. Deuxièmement, les circuits de croissance à long terme qui bénéficient de la modernisation de l’industrie, comme la plaque d’équipement laser. Outils de coupe CNC: À l’heure actuelle, le niveau technique des outils de coupe fabriqués en Chine par les entreprises chinoises de tête a atteint le niveau d’harmonisation avec le Japon et la Corée du Sud et de poursuite de l’Europe et des États – Unis, entrant dans l’âge d’or du remplacement des outils de coupe fabriqués en Chine. Sous l’influence des frictions commerciales, de la situation épidémique et d’autres facteurs sur la chaîne d’approvisionnement, les clients moyens et haut de gamme en aval des outils de coupe NC sont plus disposés à essayer des marques nationales. Au cours du premier semestre de 2022, l’épidémie a eu un certain impact sur les importations de marques étrangères. Les principales entreprises chinoises ont été peu touchées par la production et le transport, ce qui a accéléré le processus de remplacement national dans une certaine mesure. Nous estimons que l’industrie des machines générales devrait se redresser au cours du deuxième semestre de 2022 et que la demande d’outils CNC devrait s’accélérer. Instruments scientifiques: l’échelle du marché de l’industrie des instruments de mesure électroniques est proche de 100 milliards de RMB, et la plupart des parts de l’industrie sont monopolisées à l’étranger. Cependant, au cours des 21 dernières années, les entreprises nationales ont constamment franchi le goulot d’étranglement technologique en amont, le taux d’auto – approvisionnement des puces en amont a constamment augmenté, la qualité des produits a continué d’augmenter, de nombreux produits ont atteint le niveau international haut de gamme, et l’avantage de prix des produits superposés a été atteint. Les entreprises chinoises sont dans une En 2021, les revenus de Puyuan Electric Power et dingyang Technology ont augmenté respectivement de 36,6% et 37,6% d’une année sur l’autre. Équipement laser: les progrès continus de la technologie laser à fibres maison ont entraîné une baisse continue du prix de l’équipement laser, ce qui a également entraîné une application plus large de la technologie laser dans de nouveaux domaines en raison de la réduction des coûts, favorisant ainsi un investissement vigoureux dans l’équipement laser en aval. Depuis l’année dernière, le coût des équipements de haute puissance a diminué rapidement en raison de la localisation à grande échelle des lasers à fibres de haute puissance et des composants de base de la tête de coupe laser, et la demande de modèles de haute puissance et de très haute puissance en aval a considérablement augmenté. Au cours du premier semestre de cette année, l’épidémie a ralenti les prévisions de dépenses en capital en aval. On s’attend à ce que la demande d’équipement laser soit concentrée à mesure que l’épidémie sera maîtrisée.
Continuer à regarder vers le haut les pistes de haute prospérité: l’équipement de service pétrolier et l’équipement Lithium – électrique. Équipement de service pétrolier: depuis 2020h2, le prix international du pétrole et du gaz a continué de se réchauffer. À l’heure actuelle, le prix du pétrole et du gaz est toujours élevé, ce qui attire les compagnies pétrolières à augmenter leurs dépenses en capital. Selon les prévisions de l’ihsmarkit, le total des dépenses en capital mondiales d’exploration et de développement en amont augmentera de 24% d’une année sur l’autre en 2022. D’après les données à haute fréquence disponibles à l’étranger, le nombre de sectors – formes de forage actives et le nombre de flottes de fracturation actives pour l’exploitation du pétrole brut et du gaz naturel aux États – Unis continuent également de reprendre, ce qui reflète le climat favorable de l’industrie des services pétroliers. Matériel Lithium – électrique: en 2021, les nouvelles commandes signées par les entreprises de matériel Lithium – électrique ont considérablement augmenté. Selon les nouvelles commandes signées depuis le début de l’année selon nos statistiques, les nouvelles commandes signées sont principalement Eve Energy Co.Ltd(300014) L’éclosion a retardé le taux d’expansion de certaines usines de batteries. Nous nous attendons à ce que la demande d’équipement qui a commencé à être retardée au cours du troisième trimestre de 2022 soit progressivement libérée sur le marché. L’éclosion n’a pas changé l’atmosphère élevée du circuit Lithium – électricité.
Conseils en matière d’investissement
Nous nous concentrons sur les outils CNC, les instruments scientifiques, l’équipement laser, l’équipement Lithium – électrique, l’équipement de service d’huile et d’autres directions de subdivision. Il est fortement recommandé de Yantai Jereh Oilfield Services Group Co.Ltd(002353) , Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) , Anhui Yingliu Electromechanical Co.Ltd(603308) , Anhui Ronds Science & Technology Incorporated Company(688768) , China Tungsten And Hightech Materials Co.Ltd(000657) .
Conseils sur les risques
Risque d’éclosion incontrôlable; Le risque d’une hausse substantielle des prix des matières premières; Les industries émergentes ne se sont pas développées comme prévu.
