Principaux points de vue:
Mouvements du marché
Le 6 juin, le marché s’est nettement amélioré, l’indice de Shanghai ayant augmenté de 1,28% et le GEM de 3,92%. Au niveau de l’industrie, le style de croissance dirigé par l’équipement électrique, l’ordinateur et l’électronique et les industries connexes des métaux non ferreux, du charbon et d’autres matières premières ont affiché les gains les plus élevés.
L’épidémie s’est accélérée et l’économie devrait continuer de s’améliorer; Des événements tels que la restriction des exportations de néon russe, les États – Unis Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617)
Les principales raisons de la forte hausse du marché d’aujourd’hui sont les suivantes: ① l’épidémie de Shanghai est sur le point de disparaître, l’épidémie de Beijing est en phase finale, l’épidémie nationale s’est accélérée et les attentes économiques se sont considérablement améliorées. À la suite de l’accélération de la reprise du travail à Shanghai, la plupart des bureaux à domicile de Beijing ont été ajustés pour fonctionner normalement à partir du 6 juin. Les restaurants et les restaurants ont ouvert leurs salles de classe et les écoles primaires et secondaires et les jardins d’enfants retourneront bientôt à l’école. Cela indique que la situation épidémique nationale s’améliore rapidement, que la répression de l’économie s’affaiblit et que les attentes du marché à l’égard de l’économie s’améliorent. Les plaques liées au style de croissance ont fortement augmenté en raison de la catalyse d’événements importants. Tout d’abord, la Russie a limité les exportations de gaz inerte, le manque de matières premières aggravera la « panique des puces » mondiale, ce qui entraînera une hausse du secteur des semi – conducteurs. La Russie a déclaré qu’elle limiterait les exportations de gaz rares, comme le néon, d’ici la fin de l’année, en réponse aux restrictions antérieures de l’UE sur les exportations de semi – conducteurs. L’approvisionnement en gaz inerte de la Russie représente 30% de l’approvisionnement mondial et est une matière première importante pour la fabrication de puces. Ces restrictions aggraveront encore la pénurie mondiale de puces, et la contradiction entre l’offre et la demande s’intensifiera, ce qui entraînera une augmentation de la plaque semi – conductrice. Deuxièmement, les États – Unis n’imposeront pas de nouveaux droits de douane sur les importations de produits Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) dans deux Le Wall Street Journal a déclaré que la Maison Blanche avait annoncé qu’elle n’imposerait pas de nouveaux droits de douane sur les importations de Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) pendant deux ans et qu’elle publierait une annonce permettant l’importation de Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) panneaux de batterie de Thaïlande, de Malaisie, du Cambodge et du Vietnam, ce qui signifie que les États – Unis sont confrontés à une forte demande de nouvelles sources d’énergie et que l’augmentation prévue des exportations de produits de Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) a entraîné une hausse des secteurs liés aux nouvelles sources d’énergie; Troisièmement, le Secrétaire au commerce des États – Unis a déclaré qu’il étudiait l’élimination partielle des droits de douane sur la Chine et que de nouveaux progrès avaient été accomplis dans l’élimination des droits de douane. Le 5 juin, Gina, Secrétaire au commerce des États – Unis, a déclaré que le Président Biden avait demandé au Département du commerce d’envisager d’éliminer une partie des droits de douane en réponse à l’inflation élevée actuelle. Il s’agit là d’un nouveau progrès substantiel après la mi – mai. En ce qui concerne la tendance à la baisse des actions a en 2018 causée par les différends commerciaux entre la Chine et les États – Unis, le secteur de la science et de la technologie a été le plus freiné, de sorte que de nouveaux progrès en matière d’allégement tarifaire aux États – Unis ont été un important moteur de La forte croissance du secteur de la croissance du marché aujourd’hui.
La restriction des taux d’intérêt sur la dette extérieure des États – Unis s’est affaiblie, la situation épidémique interne s’est améliorée rapidement, la politique de croissance stable s’est poursuivie, le signal du bas de l’économie est clair et la reprise du marché devrait se poursuivre.
Le marché se trouve dans un double environnement favorable où les contraintes extérieures s’affaiblissent et où l’amélioration interne s’accélère. À l’intérieur du pays, la situation épidémique s’est améliorée rapidement, Shanghai et Beijing ont repris le travail par étapes, l’IPM a fortement rebondi à la fin de la perturbation épidémique, et les données économiques récemment divulguées confirment constamment l’inversion du fond économique. La politique est entrée dans une période d’accélération de la mise en œuvre sous tous ses aspects sous l’abondance des fonds: la politique monétaire a renforcé le soutien aux petits et micro – organismes, le Ministère des finances a convoqué une téléconférence sur la stabilisation de l’économie du système financier pour déployer de nombreuses mesures de stabilisation de la croissance, telles que l’accélération des dépenses financières, l’accélération de l’émission et de l’utilisation d’obligations spéciales des administrations locales et l’élargissement de la portée du soutien, et l’expansion positive de l’investissement et de la consommation, etc., et La Banque centrale et le Bureau des changes ont également déployé des mesures connexes. La restriction des taux d’intérêt sur les obligations extérieures des États – Unis s’est affaiblie. Bien que le rendement des obligations des États – Unis de 10Y demeurera dans un état de choc plus fort, la vitesse à la hausse sera beaucoup plus faible que celle de la période précédente, et encore moins au – delà du Sommet de La période précédente. Les actions des États – Unis devraient maintenir la tendance de rebond et de choc, de sorte qu’il n’y aura pas de restriction externe sur les actions a. L’environnement global favorable au pays et à l’étranger continuera de soutenir l’amélioration constante de l’appétit pour le risque de marché, et le rebond excessif devrait se poursuivre.
La certitude d’une reprise des bénéfices s’est encore renforcée et la reprise de la consommation, la croissance stable et la reprise de la croissance ont été maîtrisées.
Dans le contexte du soutien interne et externe, la certitude de la restauration des bénéfices des sociétés cotées est encore renforcée, de sorte que l’idée de configuration est toujours centrée sur la restauration des bénéfices. Il est suggéré de prêter attention à la restauration des consommateurs, à la croissance stable et à la reprise de la croissance. Plus précisément:
Étant donné que Shanghai est entrée dans une gestion normalisée de la situation épidémique et que la situation épidémique à Beijing s’est généralement améliorée, les possibilités de réparation de la consommation méritent d’être prises en considération. Y compris les chaînes de transport telles que les chaînes de restauration hôtelière, les chaînes à grande vitesse, les chaînes d’aéroport et les chaînes scéniques, avec une demande concentrée à court terme après la maladie, une élasticité de réparation élevée et des performances à moyen et à long terme attendues pour atteindre le point d’inflexion; Et dans le contexte de l’augmentation de l’IPC à moyen et à long terme, les aliments et les boissons, les produits laitiers, etc., qui sont plus faciles à transporter les coûts en amont;
L’effet de la politique de croissance stable peut encore dépasser la croissance stable jusqu’à ce qu’elle apparaisse officiellement. Il est suggéré d’accorder une attention particulière à la construction d’infrastructures nouvelles et anciennes, telles que la conservation de l’eau, la construction de routes et de chemins de fer, l’équipement mécanique, la décoration architecturale, les matériaux de construction, l’ultra – haute tension, la construction de nouveaux réseaux électriques, etc., où L’appétit pour le risque est maintenu à un niveau élevé sous la catalyse des politiques et où la performance est soutenue par l’émission accélérée
L’événement a catalysé l’amélioration de la superposition, le boom élevé s’est poursuivi et la reprise du style de croissance devrait se poursuivre. Mettre l’accent sur l’équipement électrique, l’électronique et l’industrie militaire dont le boom devrait se poursuivre; Et dans le cadre de la normalisation de la surveillance de l’économie de la sector – forme, les revenus des activités de base devraient revenir à la croissance du marché de la réparation de l’évaluation des entreprises Internet.
Conseils sur les risques
Le développement de souches mutantes d’Omicron a dépassé les attentes; Les risques de conflit géographique entre la Russie et l’Ukraine; L’incertitude croissante quant à la hausse des taux d’intérêt de la Fed; Les relations sino – américaines se sont détériorées plus que prévu.
