Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812)
Émission publique d’obligations de sociétés convertibles
Rapport de notation de suivi Shanghai New Century Credit Assessment Investment Service Co., Ltd. Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co., Ltd.
Aperçu des cotes de suivi
No.: [New Century Tracking (2022) 100280]
Objet de la notation: Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812)
Conversion des obligations d’enjie
Sujet / perspectives / dette / temps de notation
Ce suivi: AA / stable / AA / 10 juin 2022
Suivi précédent: AA / stable / AA / 14 mai 2021
Note initiale: AA / stable / AA / 18 juillet 2019
Points de vue sur le suivi et la notation des principales données et indicateurs financiers
Projet 20192020 20212022 Shanghai New Century Credit Assessment Investment Service Co., Ltd. (ci – après dénommée l’agence de notation du premier trimestre) contre Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) Données de calibre de la société mère en émission: la cote de suivi des obligations convertibles Jie reflète Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812)
Dette rigide 3,60 11,81 6,18 6,79 les capitaux propres positifs des propriétaires obtenus en ce qui concerne le statut, les résultats d’exploitation et les canaux de financement 47,23 106,49 109,14 109,69 les changements reflètent également l’expansion de la capacité de production de l’entreprise, la concentration de la clientèle, les flux de trésorerie nets d’exploitation 2,08 1,72 0,19 – part d’exploitation, Les pressions exercées sur les dépenses en capital et d’autres aspects continuent de faire face à des données et à des indicateurs de consolidation des risques: ou à des pressions.
Total de l’actif 121,93 205,72 261,22 279,19
Total du passif 73,12 89,76 115,85 124,17 principaux avantages:
Dette rigide 56,05 64,34 81,97 90,06
Capitaux propres des propriétaires 48,81 115,96 145,37 155,03 position dominante du segment. Au cours de la période de suivi, Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) capacité revenus d’exploitation 31,60 42,83 79,82 25,92
Bénéfice net 9,36 11,76 28,87 9,69 l’échelle s’est encore élargie et les flux de trésorerie nets d’exploitation de la position de leader sur le marché du diaphragme de batterie au lithium ont été consolidés à 7,63 10,55 14,19 1,80.
EBITDA 14,65 20,79 42,42
Ratio actif – passif [%] 59,97 43,63 44,35 44,47 les résultats d’exploitation ont continué de croître. Au cours de la période de suivi, avec l’augmentation de la demande de capitaux propres du marché en aval et de dettes rigides 87,09 180,23 177,34 172,13, Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) l’échelle des revenus a
Ratio courant [%] 118,77 203,00 136,47 123,94
Ratio de trésorerie [%] 25,23 89,31 29,54 15,64 accès au financement non verrouillé. Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) Entre – temps, en tant que société cotée, le rendement de l’actif net est de [%] 20,90 14,27 22,09 – la capacité de financement du marché des capitaux est forte, et les flux de trésorerie nets provenant des opérations non publiques en 2020 sont de 24,52 24,77 25,28 –
Le ratio de passif à court terme [%] a levé 5 milliards de RMB en émettant des actions. À l’heure actuelle, les flux de trésorerie nets non financiers sont planifiés à nouveau – 42,23 – 51,82 – 22,34 – les actions non publiques. Si l’émission réussit, la force du capital du ratio de passif total [%] sera encore renforcée.
EBITDA / charges d’intérêts [x] 9,15 6,57 17,56
EBITDA / dette rigide [x] 0,38 0,35 0,58
Note: selon les états financiers vérifiés de 2019 – 2021 de Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) et les principaux risques non vérifiés:
Collecte et calcul des données financières du premier trimestre de 2022.
La concentration de la capacité libère la pression. Au cours des dernières années, la capacité de production du diaphragme de la batterie au lithium Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) a continué d’augmenter, par
Forte concentration de clients parmi les analystes. Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) Core Business Lithium Battery isolation [email protected]. La concentration des clients dans le secteur des membranes est élevée, bien qu’elle contribue à produire des effets d’échelle. [email protected]. Oui, mais ses résultats d’exploitation et sa situation financière sont également vulnérables à l’évolution des activités du client principal tel: (021) 63501349 Fax: (021) 63500872.
L’échelle d’exploitation 14f du bâtiment Huasheng, 398 Hankou Road, Shanghai est relativement grande. Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) comptes débiteurs et stocks http://www.shxsj.com. Il s’agit d’une grande échelle, d’un long cycle d’exploitation, d’une amélioration de l’efficacité de la récupération des liquidités et d’une attention particulière au risque de dépréciation subséquent et au recouvrement des créances. Pression sur les dépenses en capital. Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) Risque de non – conversion des obligations convertibles à l’échéance. Si les obligations convertibles ne sont pas entièrement converties en actions en raison de la faiblesse du cours des actions de Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) Perspectives d’avenir grâce à l’analyse des principaux éléments de risque de crédit du Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) Il estime que les obligations susmentionnées sont très sûres pour le Service de la dette et accorde une cote de crédit AA aux obligations susmentionnées.
Shanghai New Century Credit Assessment Investment Service Co., Ltd.
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Suivi des rapports de notation
Raison de la notation de suivi
Conformément à l’arrangement de notation de suivi pour la notation de crédit de Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) En combinaison avec la tendance au développement de l’industrie et d’autres facteurs, le suivi régulier de la notation.
À la fin du mois de mars 2022, les obligations émises par la société n’étaient que des obligations convertibles enje. Les obligations convertibles d’enjie ont été converties en actions à partir du 17 août 2020. Au 31 mars 2022, le montant cumulé des actions converties était de 1146 milliard de RMB, le montant restant des obligations convertibles était de 454 millions de RMB et le dernier prix de conversion était de 64,62 RMB / action.
Graphique 1. Émission d’obligations par la société à la fin de mars 2022
Nom de la dette montant de l’émission solde durée de l’émission taux d’intérêt moment de l’émission paiement du principal et des intérêts (100 millions de RMB) (100 millions de RMB) (jour / année) (%)
Obligations convertibles d’enjie 16,00 4,54 6 ans 0401 non échues en février 2020
Source: Wind
Le montant net des fonds levés par enjie convertible Debt s’élève à 1 586 millions de RMB, qui seront utilisés pour le projet de membrane de batterie lithium – ion (phase I) avec une production annuelle de 400 millions de mètres carrés à Tongrui, Province du Jiangxi, et le projet de base industrielle Wuxi enjie New Materials. Tous les projets d’emprunt et d’investissement de la dette convertible ont été achevés et mis en production et sont en phase d’escalade de la capacité à la fin de 2021.
Graphique 2. Projets d’investissement obligataire à la fin de 2021 (100 millions de RMB)
Nom du projet plan d’investissement total utilisé collecte de fonds utilisée collecte de fonds utilisée progrès du projet Collecte de fonds
Development of New Energy Science and Technology in Tongrui, Jiangxi Province
Ltd. A une production annuelle de 400 millions de mètres carrés de lithium 17,50 5,86 17,37 5,86 100%
Projet de membrane de batterie ionique (phase I)
Wuxi enjie New Materials Industry Base Item 22.00 10.00 20.35 10.00 100%
Objectif
Total 39,50 15,86 37,72 15,86 –
Source des données: Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812)
1 0,40% la première année, 0,60% la deuxième année, 1,00% la troisième année, 1,50% la quatrième année, 1,80% la cinquième année et 2,00% la sixième année. Opérations
1. Environnement extérieur
Macro – Facteurs
Au cours du premier trimestre de 2022, l’épidémie mondiale est restée grave en raison de l’infectiosité élevée de la souche mutante, de la pression inflationniste croissante, du resserrement de la politique monétaire et des conflits géopolitiques.
