Principaux points d’investissement
Événement: depuis le déclenchement du conflit international en mars 2022, les prix de l’hélium ont augmenté rapidement. En juin 2022, la Russie a imposé des restrictions à l’exportation de gaz inerte, ce qui a suscité des préoccupations mondiales sans précédent au sujet de l’approvisionnement en hélium, le prix de l’hélium en Chine augmentant de plus de 300% à 420 – 460 yuan / m3.
Le conflit géographique a éclaté et le prix de l’hélium en Chine a dépassé 400 yuan / m3. Le prix de l’hélium pour les faisceaux de tubes de haute pureté en Chine est composé. Depuis 2017, le prix de l’hydrogène pour les faisceaux de tubes est essentiellement dans la gamme de 100 à 200 yuan / m3. Lorsque le conflit international a éclaté en mars 2022, les préoccupations mondiales concernant l’approvisionnement en hélium ont atteint un niveau sans précédent. Le prix de l’hélium en Chine a augmenté de plus de 300% pour atteindre 420 – 460 yuan / m3.
Ressources stratégiques gaz or, forte concentration mondiale de production de gaz. L’hélium est largement utilisé dans les domaines de l’aérospatiale, de l’industrie des semi – conducteurs, de la recherche scientifique de pointe, etc., et l’accent a été mis sur la protection des ressources en hélium et la réserve stratégique à l’étranger depuis longtemps. La concentration mondiale de la production d’hélium est élevée, les trois principaux producteurs de gaz, les États – Unis (49%), le Qatar (30%) et l’Algérie (9%), produisant 88% de Cr3 en 2021. Les pays monopolistiques de l’hélium ont des restrictions claires à l’exportation d’hélium et d’équipements de production d’hélium.
Demande de la Chine: recherche de pointe & la demande d’hélium de fabrication haut de gamme augmente régulièrement. En 2020, la consommation d’hélium en Chine était de 21,25 millions de m3, ce qui a eu un impact limité sur la demande, en baisse de 6,4% d’une année sur l’autre. De 2015 à 2020, la consommation d’hélium cagr était de 5,7%, et la consommation annuelle d’hélium est restée supérieure à 20 millions de m3 depuis 2017. Parmi eux, l’atmosphère contrôlée (fibre optique, semi – conducteur, photovoltaïque, etc.) et les applications à basse température (RMN, supraconductivité à basse température, défense nationale, etc.) sont les principales directions d’application, représentant respectivement 56% / 23%. Avec le développement continu de l’industrie technologique China Hi-Tech Group Co.Ltd(600730) la demande d’hélium augmente régulièrement.
Approvisionnement de la Chine: la dépendance à l’égard des importations est de 97,5%, et les ressources des champs de gaz de haute qualité doivent être exploitées d’urgence. En 2020, la Chine importera 20,76 millions de m3 d’hélium et produira 530000 m3 d’hélium indépendamment, avec une dépendance à l’égard des importations de 97,5%. En 2021, la Chine a importé environ 36,85 millions de tonnes d’hélium (environ 20,64 millions de m3), ce qui est encore très dépendant des importations. Les trois principaux importateurs sont le Qatar (82%), les États – Unis (9%) et l’Australie (8%). Les ressources en hélium de la Chine sont relativement rares, les ressources en hélium ne représentent que 2% du monde et la teneur en hélium est relativement faible. Le champ de gaz hetianhe dans le bassin de Tarim est le premier grand champ de gaz riche en hélium en Chine, de sorte que les ressources de haute qualité doivent être développées d’urgence.
La substitution domestique de la chaîne industrielle d’extraction de l’hélium s’est accélérée et la barrière des ressources en hélium est devenue évidente. La technologie de production, de stockage et de transport de l’hélium à l’étranger est relativement mature. Il existe encore des problèmes tels que le coût élevé de la technologie de récupération de l’hélium à grande échelle du gaz naturel pauvre en hélium et l’écart de performance entre les principaux équipements de stockage et de transport de l’hélium liquéfié. L’écart technologique se rétrécit progressivement et les obstacles à l’approvisionnement en ressources liés à la neutralité en carbone se manifestent. Les entreprises de GNL qui dépendent de champs de gaz riches en hélium de haute qualité peuvent utiliser le gaz d’alimentation GNL comme source stable d’hélium. En tant que sous – produit, l’hélium n’a pas de coût des matières premières et ne supporte que des coûts de fabrication fixes, ce qui lui permet de mieux profiter de l’élasticité des bénéfices causée par la hausse des prix de l’hélium. Nous mesurons le prix de l’hélium à 100 / 200 / 300 / 400 yuan / m3, et la marge brute d’extraction de l’hélium pour le projet BOG est de 79,2% / 89,6% / 93,1% / 94,8%.
Conseils d’investissement: se concentrer sur la disposition de l’hélium de la tourbière et l’avantage des ventes de gaz. Recommandation clé: Jiangxi Jovo Energy Co.Ltd(605090) : le GNL crée une double source de gaz terrestre et marin, et l’hydrogène & hélium est distribué du Guangdong au Sichuan. Suzhou Jinhong Gas Co.Ltd(688106) : la liaison des sources de gaz à l’étranger avec des réserves abondantes d’hélium présente un avantage évident. Attention recommandée: Electronic Special Gas Head Company Hunan Kaimeite Gases Co.Ltd(002549) , Guangdong Huate Gas Co.Ltd(688268) ; Disposition BOG extraction d’hélium Shuifa Energas Gas Co.Ltd(603318) ; L’équipement d’extraction d’hélium est fourni par shudao equipment.
Conseils sur les risques: les prix de l’hélium fluctuent fortement, la recherche et le développement technologiques sont inférieurs aux attentes et la concurrence sur le marché s’intensifie.
