Principaux points d’investissement:
Lecture d’orientation: les données PMI, import – export et financières de mai montrent que la vitalité économique s’est redressée, l’indice de production à haute fréquence de juin a maintenu la tendance à la hausse (plus forte que la saisonnalité), et de plus en plus de preuves du fond économique ont été prouvées en mai. Le cycle de plinger est passé de l’ajustement du cycle inverse de la phase 1 à la reprise de la phase 2 (les droits et les intérêts, la croissance et la petite capitalisation sont dominants), spécialisé dans la nouvelle attaque. Après la première vague d’aube a été réalisée, la deuxième vague a atteint la ligne annuelle La situation épidémique s’est calmée, le Quatuor a joué un rôle de premier plan dans la stabilisation de la croissance et a saisi les quatre possibilités d’une croissance stable, d’une autonomie contrôlable, d’une reprise de la consommation et de ressources stratégiques.
Chine: la situation épidémique a été efficacement maîtrisée, les travailleurs ont repris le travail et la vitalité économique a été rétablie en mai. Les exportations ont fortement rebondi et l’excédent commercial s’est accru. Les exportations ont rebondi en mai, à 16,9% d’une année sur l’autre, en hausse par rapport au taux de croissance cumulé de 12,5% enregistré au cours des quatre mois précédents. En ce qui concerne les produits, les produits mécaniques et électriques ont rebondi et les dispositifs médicaux sont encore relativement déprimés. La structure des importations s’est différenciée, le taux de croissance des importations de matières premières telles que le pétrole brut et le minerai de fer a rebondi, tandis que le taux de croissance des produits tels que les circuits intégrés, les automobiles et les châssis a diminué. La pression inflationniste en aval a augmenté, l’écart de ciseaux entre l’IPC et l’IPP s’est réduit, le taux de croissance annuel de l’IPC a été stable, l’IPP a ralenti et le niveau de vie de l’IPP a maintenu la tendance à la hausse; Toutefois, l’IPC de base des denrées alimentaires et de l’énergie était de 0,9% d’une année sur l’autre, de 0,9% d’une année sur l’autre et de 0% d’une année sur l’autre, ce qui indique que la demande n’a toujours pas augmenté de façon significative en mai. En mai, le financement social et le crédit se sont améliorés et l’impulsion du financement social s’est légèrement redressée. Le crédit et la dette publique contribuent respectivement 47% et 47% à la structure d’accroissement d’une année sur l’autre du nouveau financement social. L’augmentation annuelle du crédit supplémentaire dépend principalement des bons du Trésor et des prêts à court terme des entreprises. La demande réelle de financement s’est améliorée marginalement, mais elle reste faible. L’indice synchrone à haute fréquence de plinger continue de monter. L’indice de fluctuation de la production industrielle a brisé la règle saisonnière et a continué de se redresser. Parmi eux, Shandong Ground Refining, PTA, Methanol, Tangshan BF, Cement et d’autres sous – éléments ont un taux d’exploitation plus élevé.
Outre – mer: la Russie et l’Ukraine n’ont montré aucun signe de pourparlers de paix et l’inflation américaine a dépassé les attentes. Le conflit russo – ukrainien se poursuit et la partie russe a déclaré qu’elle refusait de négocier avec la Russie. La Russie et l’Ukraine ont commencé à résoudre le problème de la chaîne d’approvisionnement mondiale et ont déclaré qu’elles faisaient tout leur possible pour lever le blocus des ports ukrainiens afin de prévenir la crise alimentaire mondiale. L’ordre de règlement en rouble a fonctionné sans heurt et la Russie ne s’attend pas à ce qu’elle « coupe » davantage de clients européens; En mai, le taux de croissance annuel de l’IPC aux États – Unis a atteint un nouveau sommet de 40 ans, dépassant les attentes. En ce qui concerne la structure, les éléments énergétiques sont élevés, les éléments alimentaires et les éléments de service ont une forte viscosité, et le taux de croissance a augmenté. À l’heure actuelle, l’outil d’observation de la Réserve fédérale du CME montre une forte probabilité d’augmenter les taux d’intérêt de 50 pb en juin, et la probabilité d’augmenter les taux d’intérêt de 75 pb ou moins en juillet et septembre est nulle.
Marché: vers le Nord, liangrong se réchauffe rapidement, les aliments et boissons, l’équipement électrique net entrant en tête. Les entrées nettes vers le nord se sont élevées à près de 37 milliards de RMB cette semaine, se classant au troisième rang de l’histoire du point de vue hebdomadaire. Les entrées nettes ont atteint 41,3 milliards de RMB en juin, ce qui a rapidement augmenté. Liangrong capital a commencé à se réchauffer, avec des entrées nettes globales de plus de 17 milliards de RMB, et la part des achats de financement dans le chiffre d’affaires total a a considérablement augmenté, passant de 6,8% la semaine dernière à 7,51%. En ce qui concerne l’orientation de l’industrie, plus de 9 milliards d’aliments et de boissons sont retournés vers le Nord, tout en poursuivant la tendance à l’augmentation des stocks d’équipements électriques cette année; Les entrées nettes de capitaux à effet de levier se sont maintenues après une forte reprise dans les secteurs de l’automobile et de l’équipement électrique, avec une nette reprise du vent. En ce qui concerne les résultats de la coopération entre les deux principaux organismes de financement, les entrées de matériel alimentaire et de matériel électrique ont été les plus importantes et la situation à long terme des fonds biologiques médicaux a été considérablement améliorée.
Suggestions d’allocation de l’industrie: l’aube se réalisera, la situation épidémique s’apaisera, le Quatuor jouera à la force motrice d’une croissance stable, saisira les quatre possibilités d’une croissance stable, d’un contrôle indépendant, d’une reprise de la consommation et de ressources stratégiques. Croissance stable axée sur les politiques: 1) Construction de bâtiments; Consommation de matériaux de construction; Développement immobilier; Piste autonome contrôlable à long terme: 1) énergie éolienne & photovoltaïque & énergie nucléaire; Matériel et matériaux semi – conducteurs; Industrie militaire; Reprise de la consommation après la vaccination: 1) consommation à domicile; Consommation de scénarios; D. ressources stratégiques: 1) Sécurité alimentaire; 2) Sécurité énergétique; Ressources métalliques.
Conseils sur les risques: le conflit russo – ukrainien a dépassé les attentes, la persistance de l’inflation a dépassé les attentes, le resserrement des liquidités a dépassé les attentes et l’épidémie a dépassé les attentes à plusieurs reprises.
