Le temps passe vite, 7 ans après le Sommet de l’indice de Shanghai 5178 le 12 juin 2015, l’indice de Shanghai a oscillé autour de 3000 pendant 7 ans. À la fin du 10 juin, l’indice de Shanghai était encore en baisse de près de 36% par rapport à 5178, avec 60% des actions a en baisse. Mais les fonds communs de placement ont continué de bien fonctionner, 92,33% des produits de fonds ont dépassé l’indice de Shanghai au cours de la même période, plus de 60% des produits de fonds propres ont fait de l’argent, et 86 fonds propres ont doublé leur rendement.
Bien qu’il y ait encore un écart considérable par rapport à l’indice 5178, l’écologie du marché des capitaux s’est redressée au cours des sept dernières années et l’ère des investisseurs institutionnels est arrivée. Avec l’avancement continu du système d’enregistrement, de plus en plus d’entreprises en croissance deviennent la force dominante du marché, et l’idée d’investissement de valeur et d’investissement à long terme devient progressivement populaire.
Au cours des sept dernières années, les actions a ont connu des milliers de chutes et de arrêts. L’indice de Shanghai est tombé à près de 2400 au cours du deuxième semestre de 2018, passant à un rebond très faible au début de 2019, et a déclenché une vague d’investissement dans les actions technologiques lors de l’ouverture du marché de La science et de la technologie en juillet 2019. L’épidémie au début de 2020 a entraîné de grandes fluctuations du marché boursier, et a ensuite lancé une forte tendance de la consommation, de la médecine et de la technologie.
Au total, 1265 Fonds de capitaux propres ont été créés dans des fonds publics avant le 12 juin 2015 (compte tenu uniquement des fonds de fonds propres et des fonds mixtes, la fusion d’actions, la même chose ci – dessous). 92,33% des revenus des produits de fonds ont dépassé les performances de l’indice de Shanghai au cours de la même période, dont 833 fonds ont obtenu des rendements positifs au cours des sept dernières années, Représentant 65,85%, et 86 fonds ont doublé leurs rendements. Le rendement cumulé le plus élevé a été obtenu par Zhongzheng Baijiu a géré par Hou Hao. Le rendement cumulé sur 7 ans est de 336,35%. Bien sûr, il y a eu des pertes sur les produits des fonds publics au cours des sept dernières années, mais seulement 138 produits des fonds ont subi des pertes cumulatives de plus de 30%, soit seulement 10,91%. 26 Fonds ont subi des pertes nettes, le plus grand ayant subi des pertes cumulatives de 79,15% au cours des sept dernières années.
On peut voir que même si les fonds sont achetés près du Sommet de l’indice de Shanghai au cours des sept dernières années, de nombreux investisseurs de fonds peuvent encore gagner de l’argent près de 3200 points sept ans plus tard, ce qui montre la capacité d’investissement professionnelle des gestionnaires de fonds et l’avantage de détenir des produits de fonds à long terme.
Mais un investisseur en actions n’a pas autant de chance. Les données montrent qu’avant le 12 juin 2015, il y avait 2 691 sociétés cotées en actions a au total, et 390 sociétés cotées ont un rendement cumulé positif sur sept ans, représentant seulement 14,49%; Le nombre d’entreprises dont le rendement cumulé a doublé au cours des sept dernières années n’était que de 142, et les entreprises dont le rendement cumulé a été le plus élevé étaient Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) , Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) Au cours des sept dernières années, 1612 sociétés ont subi des pertes de plus de 50%, soit 59,9%, et les sociétés qui ont subi les pertes les plus importantes ont enregistré une baisse cumulative de 99,52%.
Par rapport à l’investissement direct dans les actions a, il n’est pas difficile de constater que le rendement de l’investissement dans les produits des fonds publics est plus stable, que la probabilité de gagner de l’argent est plus élevée et que la probabilité d’une perte importante est plus faible. Bien que le rendement maximal de l’investissement du Fonds ne soit pas aussi élevé que celui de l’investissement dans les actions a, la probabilité de rendement élevé de l’investissement du Fonds est évidemment plus élevée que celle de l’investissement dans les actions a.
On peut dire qu’en période de choc ou de baisse du marché, le rendement des placements du Fonds est évidemment plus élevé que celui des placements individuels, et le risque est beaucoup plus faible que celui des placements individuels.
Au cours du processus de vente des produits des fonds communs de placement, les produits des fonds de différents niveaux de risque seront vendus en fonction de la tolérance au risque des investisseurs, afin de vendre les produits ou services appropriés des fonds communs de placement aux investisseurs appropriés. Le marché chinois des fonds publics s’est développé rapidement et l’échelle des différents types de produits de fonds a également connu une expansion rapide.
Pour les investisseurs, sept ans suffisent à distinguer les avantages et les inconvénients des fonds d’investissement des actions individuelles. Les gestionnaires de fonds publics n’ont jamais cessé d’enrichir les types de produits de fonds et l’innovation afin d’améliorer l’expérience des investisseurs de fonds.
Au cours des sept dernières années, un groupe d’excellents produits et gestionnaires de fonds se sont distingués. En termes de rendement absolu, 79 Fonds de capitaux propres actifs, dont AXin Advantage Growth a, Merchants enrun a, ifonta New Income a, Golden Eagle national Emerging, Exchange Bank Trend Priority a et shenwanlingxin New Energy Vehicles, ont doublé leur rendement cumulé sur sept ans, ce qui a fourni aux investisseurs un revenu d’investissement abondant.
Excellente sector – forme, plus facile à produire base de bovins. Les sociétés de fonds dont le nombre de fonds doublés n’est pas inférieur à trois sont respectivement la Banque des communications Schroeder Fund, ICBC Credit Suisse Fund, Huaan Fund, State Investment UBS Fund, China Construction Trust Fund, Great Wall Fund, Dacheng Fund, Wanjia Fund et e – Fund Fund.
Parmi les fonds doublés, il y a deux produits gérés par Liu yanchun, Han Chuang, he Shuai et Zhou Haidong. Après tout, d’excellents gestionnaires de fonds seront fiables par les investisseurs. L’échelle de gestion augmente naturellement. L’échelle de gestion des gestionnaires de fonds susmentionnés dépasse 10 milliards de RMB. En outre, 60% des fonds doublés sont détenus par des investisseurs institutionnels de plus de 20%, tels que HSBC Jinxin Dynamic Strategy a, bocom Trend First a et Dacheng Xinrui Industry 61,06%, 55,07% et 25,53%, respectivement.
Les produits du Fonds offrent non seulement de bons rendements, mais aussi un « bonheur stable ». Selon les statistiques des journalistes du Securities Times, 33 Fonds, dont China Europe Jinquan a, Tianhong xinxinxin Vitality, Golden Eagle flexible configuration a, Tianhong Huili, Huatai bairuixin Li a, guangfa Trend preferred a, Dongfang Hong Leading Selection et Yinhua Huili a, ont subi un retrait maximal de moins de 10% au cours des sept dernières années, avec un rendement cumulé de plus de 50%. Parmi les plus grands fonds gérés par le produit « stable happiness», Zhang Yifei et Li Jun gèrent une augmentation stable de la valeur a d’axin. Le Fonds a été lancé le 25 mai 2015 et a réalisé des rendements positifs au cours des huit années naturelles, avec un rendement cumulé de 60,33%, tandis que le retrait maximal n’est que de 3,37%.
En plus de la capacité de gestion active, les gestionnaires de fonds ont également des rendements excédentaires importants dans les investissements passifs. Selon les statistiques du reporter du Securities Times, 86,33% des fonds d’actions index és créés avant le 12 juin 2015 ont des rendements positifs supérieurs à la norme. Parmi les fonds thématiques, qianhai open source China Securities Health, qianhai open source China Securities Agricultural Enhancement a, qianhai open source China Aviation Military Industry a ont tous dépassé de plus de 50% la référence au cours des sept dernières années; parmi les fonds d’actions à large assise, yifangda Shanghai Securities Enhancement a, Cathay Pacific Shanghai Shenzhen 300 index Enhancement a, Hua’an Shanghai Shenzhen 300 Quantization Enhancement a, China Resources Yuan daftse a50a, Baoying China Securities 100 index Enhancement a et noaan China Securities 100A ont dépassé de plus de 50% la référence au cours des sept dernières années.
Il existe de nombreux types de produits de fonds communs de placement et différents styles d’investissement des gestionnaires de fonds, ce qui détermine comment les produits de fonds peuvent répondre aux besoins de la plupart des investisseurs en matière d’équilibre entre le rendement et le risque. Les placements de fonds se distinguent par rapport aux Paris sur une seule action ou une seule industrie.
Les fonds communs de placement disposent d’un système de gestion des investissements et d’un système de contrôle des risques parfaits, qui jettent les bases du rendement à long terme des fonds. La valeur des gestionnaires de fonds dans un cycle plus long peut finalement obtenir un rendement exceptionnel à long terme en augmentant le taux de réussite des investissements.
Les retraits importants à court terme n’entrent pas en conflit avec l’objectif d’un rendement élevé. Dans des conditions de marché extrêmes, même de bons gestionnaires de fonds sont susceptibles de prendre des risques systémiques élevés.
L’appétit global des investisseurs chinois pour le risque est élevé, et les caractéristiques de la demande des investisseurs déterminent que les stratégies de produits de fonds à forte position et à forte élasticité sont les plus populaires. Par exemple, à la fin de l’année dernière, plus de 75% des fonds de capitaux propres actifs ont doublé leur rendement au cours des sept dernières années.
Il convient de noter que, parmi les fonds qui ont obtenu les meilleurs résultats au cours des sept dernières années, bon nombre d’entre eux n’ont pas atteint un niveau élevé de moins d’un milliard de RMB. Les raisons pour lesquelles les investisseurs ne sont pas froids peuvent être liées à la performance générale à court terme, les investisseurs actuels de fonds sont trop préoccupés par les rendements à court terme, les opérations fréquentes. Ces fonds ont des bénéfices stables à long terme et une faible élasticité de la performance, mais ils ne sont pas remarquables dans l’année où les rendements des fonds éclatent, il est difficile d’attirer l’attention des investisseurs, et même dans le ralentissement du marché, la performance est remarquable, mais peu de capitaux entrent sur le marché.
Au cours des sept dernières années, le marché boursier a connu de nombreux changements de style de marché. Selon les statistiques du Securities Times, 79 Fonds de capitaux propres actifs ont doublé au cours des sept dernières années, le retrait maximal médian étant de 40%, dont 4 ont subi une réduction nette de la taille. L’intervalle de temps pour la réduction de la valeur nette des quatre fonds a commencé en juin 2015. Le temps de récupération maximal a été le plus rapide 461 jours et le plus long 1640 jours.
Et la volatilité du marché boursier chinois détermine les caractéristiques du marché des taureaux et des ours courts, pour les investisseurs de fonds, un tel retrait à long terme apportera également une grande détresse.
Au cours des sept dernières années, l’introduction du nouveau règlement sur la gestion des actifs a une importance historique. Les normes de surveillance de l’industrie de la gestion des actifs sont progressivement unifiées, l’échelle de gestion active des sociétés de fonds augmente d’année en année, l’innovation de produits s’accélère et présente une situation diversifiée. On peut dire que les nouvelles règles sur la gestion des actifs non seulement poussent l’industrie de la gestion des actifs à revenir à sa source, mais permettent également aux fonds publics de s’engager dans un nouveau voyage.
Selon les données de l’association chinoise des fonds et les données des fonds publics levés, à la fin de février 2022, le nombre de fonds publics levés était de 9491, avec une échelle de gestion de plus de 25 billions de RMB, en hausse de 96% et 127% respectivement par rapport à la fin de 2017; En outre, la structure des produits collectés par les entreprises a été continuellement optimisée, dont l’échelle des fonds propres a dépassé 8 billions de RMB, soit une augmentation de 11% par rapport à la fin de 2017. En tant qu’investisseurs institutionnels importants, les fonds publics jouent un rôle de plus en plus important dans l’augmentation de la proportion de financement direct et le Service de l’économie réelle.
Dongfang Red asset management person told the Securities times that since the new regulations on asset management were formally implemented, Asset Management Industry established a Unified, Standardized Industry New Ecology. Briser l’échange et revenir à l’origine de la gestion des actifs; Unifier les règles de surveillance, éliminer l’imbrication à plusieurs niveaux et l’arbitrage réglementaire, et comparer les offres publiques avec les offres publiques; Promouvoir la gestion de la juste valeur nette et réduire le rendement sans risque; Interdire l’accès et encourager l’investissement dans des actifs normalisés; Interdire les opérations de mise en commun des fonds et prévenir l’accumulation de risques de liquidité liés à l’asymétrie des échéances.
Les types de fonds communs de placement qui fonctionnent de manière normalisée sont de plus en plus abondants. L’échelle de l’industrie est passée de 13 billions de RMB à la fin de 2018 à 25,5 billions de RMB à l’heure actuelle, en hausse de 96%, ce qui en fait une force d’investissement professionnelle importante sur le marché des capitaux. À la fin de 2021, l’échelle des fonds propres était de 9 billions de RMB, en hausse de 291%, avec un rendement annualisé de 29,4% au cours des trois dernières années, et le sentiment d’acquisition des investisseurs s’est progressivement amélioré. Les activités de gestion de capital – investissement des institutions industrielles sont revenues à la source de la gestion de capital. Les activités de gestion active ont augmenté de 56% avant la publication des nouvelles règles de gestion de capital comparative. Les investissements dans des actifs normalisés tels que des actions et des obligations ont atteint 12,25 billions de RMB, soit une augmentation de 29%. L’échelle des investissements dans des actifs de capitaux propres non cotés a dépassé 1 billion de RMB, répondant efficacement à la demande de services à l’économie réelle.
L’industrie de la gestion du patrimoine est en pleine transformation et dispose d’un énorme espace de croissance. En ce qui concerne la forme des produits, les produits de gestion d’actifs sont en train de passer de la « juste valeur » à la « valeur nette ». En ce qui concerne l’objet de l’investissement, les produits de gestion d’actifs sont en train de passer progressivement de la « non – norme » à la normalisation des actifs. On peut dire que le véritable sens de l’industrie de la gestion du patrimoine vient tout juste de commencer, contient un énorme potentiel de développement et un espace de croissance; Mais d’autre part, la vitesse de transformation de la valeur nette des produits financiers s’accélère progressivement, mais l’habitude des clients vient de changer, l’appétit pour le risque est faible, ce qui pose de grands défis aux organismes de gestion des actifs pour contrôler le retrait de la valeur nette et améliorer les revenus.
De l’autre côté de la vague de fonds communs de placement, il y a un ensemble de données plus révélateurs. Selon les statistiques d’investissement de Tianxiang, en 2020, le revenu total des frais de gestion de l’industrie des fonds publics s’élevait à 9312 milliards de RMB, et en 2021, le revenu des frais de gestion a augmenté de 52,31% d’une année sur l’autre pour atteindre 141819 milliards de RMB; En 2020, le bénéfice annuel total du nouveau Fonds de développement pour l’année en cours s’élevait à 258478 milliards de RMB, et en 2021, le bénéfice annuel total du nouveau Fonds de développement pour l’année en cours a diminué de 97,47% d’une année sur l’autre pour atteindre 6 528 milliards de RMB. C’est – à – dire qu’en 2021, les revenus provenant des frais de gestion de l’industrie des fonds publics ont augmenté de plus de 50% par rapport à 2020, mais les bénéfices des nouveaux fonds de développement ont diminué d’environ 100%.
Au cours des deux dernières années, les nouveaux produits « explosifs » ont subi une perte cumulative de près de 180 milliards de RMB du début de 2021 au premier trimestre de cette année, sur la base de l’échelle de collecte de plus de 5 milliards de RMB après la collecte de fonds dans les cinq jours et moins. En 2020, les dix premiers fonds de développement ont réalisé près de 50 milliards de RMB de bénéfices, les dix derniers ont subi une perte de plus de 1 milliard de RMB et les dix premiers fonds de développement ont réalisé un bénéfice net de 47 009 milliards de RMB pour leurs détenteurs; En 2021, le bénéfice des dix premiers fonds de développement était inférieur à 17 milliards de RMB, et la perte des dix derniers était de près de 20 milliards de RMB. Le bénéfice le plus élevé et le plus faible des dix premiers fonds de développement a entraîné une perte nette de 3188 milliards de RMB pour les détenteurs. Cela signifie également qu & apos; en 2020, le Fonds aura gagné plus d & apos; argent en tête et moins d & apos; argent en queue, alors qu & apos; en 2021, il n & apos; aura pratiquement rien gagné.
Au cours de la dernière année, l’ajustement en profondeur des actions a a dépassé les attentes du marché, et il y a eu un certain nombre d’investisseurs qui ont été « piégés » à des sommets, l’expérience des investisseurs n’est pas satisfaisante. Après ce cycle d’ajustement continu, de quels aspects les sociétés de fonds peuvent – elles réfléchir? Comment améliorer réellement le sentiment d’acquisition des investisseurs?
Yao zhipeng, Directeur général de Jiashi Fund, a déclaré au Securities Times que les sociétés de fonds devraient renforcer la capacité d’éducation et d’accompagnement des investisseurs. En ce qui concerne l’éducation des investisseurs, le concept de marketing axé sur les intérêts des investisseurs a été fermement établi, la gestion de l’adéquation des investisseurs a été renforcée, la « vente inversée » a été mise en œuvre, le marketing continu a été activement élargi, le mode d’accompagnement des investisseurs a été innovant et La protection des investisseurs a été renforcée.
Deuxièmement, l’accent est mis sur l’amélioration de l’investissement fixe et d’autres services connexes afin de fournir aux investisseurs des moyens quotidiens de gestion financière plus propices à l’amélioration de l’expérience d’investissement. Développer l’activité de conseil en investissement du Fonds de manière ordonnée et inverser progressivement la tendance de l’industrie de l’exposition à « mettre l’accent sur l’investissement plutôt que sur les soins ». Renforcer globalement l’éducation des investisseurs et poursuivre l’investissement et l’éducation dans l’industrie des fonds.
Enfin, renforcer la capacité d’innovation des produits afin de fournir aux investisseurs plus de produits qui peuvent répondre à des besoins diversifiés, en particulier pour répondre aux besoins des résidents en matière de gestion du patrimoine, sur la base d’un risque mesurable et contrôlable et d’une protection efficace des investisseurs, renforcer l’innovation des produits et des entreprises, se concentrer sur l’amélioration des compétences de base en matière d’investissement et de recherche, améliorer le plan de formation du personnel d’investissement et de recherche en cascade et bien accumuler et hériter des capacités d’investissement et de recherche.
En tant que gestionnaire d’investissement, boshi Fund estime, d’une part, qu’il est nécessaire d’aider les investisseurs à comprendre le degré d’appariement entre les produits des fonds investis et leur revenu et leur tolérance au risque; D’autre part, en ce qui concerne la gestion des investissements des fonds de capitaux propres, du point de vue de l’expérience des détenteurs de fonds, nous devrions considérer le démarrage stable des investissements des fonds comme une considération importante pour les nouveaux fonds de développement afin d’éviter l’anxiété des détenteurs de fonds causée par des pertes flottantes importantes à court terme. En ce qui concerne les fonds de l’ensemble du marché en stock, les gestionnaires de fonds devraient s’efforcer d’assurer une répartition relativement équilibrée en fonction du cycle de prospérité des différentes industries, d’obtenir des rendements excédentaires stables et durables en cas de hausse plutôt que de poursuivre la vitesse d’attaque à court terme, de contrôler le retrait en cas de baisse et d’éviter une forte augmentation ou une baisse de la valeur nette des fonds.
