Points saillants
Le vieillissement a donné naissance à une nouvelle demande de financement des pensions, qui est passée de l’exploration à la normalisation. Face au vieillissement de la population chinoise et au déséquilibre de la structure des fonds à trois piliers, les politiques accordent une grande importance à la mise en place d’un système de sécurité des pensions à plusieurs niveaux. Les banques commerciales ont commencé à mettre en place des services financiers pour les personnes âgées plus tôt, et la gestion financière des banques a également fait une tentative délibérée de produits thématiques pour les personnes âgées. Avec la publication de l’avis sur la mise à l’essai de produits financiers pour les personnes âgées, le financement des personnes âgées est entré dans une nouvelle phase de développement normalisé. En décembre 2021, les quatre premiers projets pilotes de gestion financière des pensions ont été lancés, mettant en évidence les caractéristiques des pensions dans la conception de la structure des termes et du Fonds de lissage des revenus. Au cours du premier trimestre de 2022, la portée du projet pilote s’est encore élargie, ce qui montre que la réglementation a confirmé l’effet du projet pilote et a encouragé le développement du financement des pensions.
Par rapport au premier lot de produits pilotes, les nouveaux produits de gestion du patrimoine pour les personnes âgées publiés en 2022 ont principalement les changements suivants: ① Le mode de fonctionnement est plus flexible, des produits ouverts sont ajoutés sur la base de produits fermés; La période d’investissement est plus diversifiée et l’intervalle de référence des performances est élargi; Élargir les canaux de vente par procuration d’autres banques; La proportion de produits mixtes a considérablement augmenté.
La répartition des actifs de la gestion financière des pensions présente des caractéristiques distinctives. L’analyse préliminaire de la répartition des actifs des grandes catégories de gestion financière des pensions pilotes est la suivante: 1) La répartition des actifs des grandes catégories continuera d’être principalement constituée d’actifs à revenu fixe; Le non – standard demeure un moyen important d’accroître les revenus; La part des capitaux propres au stade initial de la création du produit est relativement faible, et on s’attend à ce que les actifs en actions soient principalement distribués par l’intermédiaire du Fonds plutôt que par l’investissement direct; L’investissement sous – Traité est un moyen important d’accroître la capacité d’investissement par l’intermédiaire du « cerveau extérieur »; Mettre l’accent sur l’utilisation de stratégies d’investissement matures et robustes, telles que la stratégie de date cible, la stratégie de risque cible, la stratégie de l’IPPC, etc.
Les produits de pension des institutions de gestion d’actifs de la Banque d’Amérique sont principalement basés sur la stratégie de la date cible, qui est influencée par la structure du Groupe de clients, la force d’investissement et de recherche, et la création de produits présente également certaines différences. Inspiration des produits de pension de JPMorgan Chase et daofu:
Optimiser continuellement la conception des produits en mettant l’accent sur une stratégie de date cible mature et en combinant les changements dans l’industrie de la gestion des actifs et ses propres dotations. Par exemple, JPMorgan Chase a introduit le mode d’investissement passif sur la base de l’avantage d’investissement actif;
Mettre l’accent sur la recherche sur le comportement des clients, Dow Fook a créé une voie de descente prolongée en fonction du comportement de remboursement des clients, et JPMorgan Chase a introduit une stratégie dynamique de revenu de retraite dans la voie de descente de la stratégie de date cible;
Fournir une meilleure expérience d’investissement aux clients au moyen d’outils de prise de décisions auxiliaires, tels que JPMorgan Chase a créé une date cible Beijing Compass Technology Development Co.Ltd(300803)
Six réflexions sur l’orientation de l’innovation et le modèle concurrentiel de la gestion financière des pensions. Les produits de gestion financière pour les personnes âgées ont l’avantage naturel de répondre aux besoins des clients en matière de soins aux personnes âgées, de sorte qu’il y a un grand espace de développement potentiel à l’avenir. Les réflexions sur la création de produits et le modèle de concurrence institutionnelle sont les suivantes:
Améliorer progressivement le système de produits, A. en fonction du cycle de vie du groupe cible, de l’appétit de risque et d’autres facteurs, établir une sous – série de produits de subdivision; Conception plus flexible de la durée du produit et enrichissement des étagères du produit;
Promouvoir en permanence l’innovation en matière de produits, appliquer activement des stratégies d’investissement solides et matures et disposer d’un plus grand espace de sous – traitance et de coopération avec des organismes d’investissement professionnels tels que des fonds publics. Entre – temps, on s’attend à ce qu’il existe davantage de moyens de répondre aux besoins de liquidité des clients;
Les consommateurs chinois de pensions préfèrent le mode de financement des investissements fourni par les banques. Le financement des pensions est compétitif dans les produits du troisième pilier et devrait devenir une percée importante pour les sociétés de gestion financière pour obtenir des fonds à long terme;
En plus de la gestion financière des pensions, les sociétés de gestion financière peuvent également participer au financement des pensions de plusieurs façons. Par exemple, 10 institutions sont devenues les principaux investisseurs nationaux de pension. Par la suite, la politique n’exclut pas que les sociétés de gestion financière soient autorisées à devenir des gestionnaires d’investissement de fonds de pension;
Grâce aux avantages globaux de la banque mère en matière de gestion de compte, de canaux de service, de ressources de projet, etc., la capacité d’atteindre les clients est améliorée par la superposition de canaux de vente à l’extérieur de la Commission. On s’attend à ce que la société de gestion financière de tête ou « forte et forte»;
Le processus de développement de la gestion financière des pensions peut également avoir des « problèmes de croissance», tels que: A. la façon d’utiliser l’avantage à terme pour fournir des revenus plus stables et attrayants et des exigences plus élevées pour la capacité d’allocation des actifs à long terme; Comment contrôler efficacement le retrait et bien éduquer les personnes âgées; Comment améliorer continuellement l’intention d’achat des clients et accroître l’aum.
Analyse des risques: la promotion des produits financiers pour les personnes âgées n’a pas répondu aux attentes; L’expérience des investissements à l’étranger ne s’applique pas; Écart statistique des données.
