L’IPC a encore dépassé les attentes en matière d’énergie, d’aliments et de coûts de vie. L’IPC a augmenté de 8,6% d’une année sur l’autre en mai aux États – Unis. Les coûts de l’énergie, de l’alimentation et de la vie ont apporté la plus grande contribution. La hausse des prix a été tirée par la demande plutôt que par l’offre. Les données de l’IPC de mai montrent que les prix des voitures continuent de baisser, que les prix des voitures neuves n’ont pas augmenté depuis deux mois consécutifs et que les prix des voitures d’occasion ont chuté. Mais la hausse des prix de l’énergie et des denrées alimentaires et la vigueur de la demande aux États – Unis et en Chine n’ont pas encore été inversées. Tout d’abord, le goulot d’étranglement de l’offre d’énergie n’a pas changé, les pays sont confrontés à des difficultés d’augmentation de la production, et l’arrivée de la demande est plus rapide, les prix de l’énergie continuent d’augmenter. Deuxièmement, la hausse des prix des services n’a pas stagné. Enfin, les prix des logements immobiliers, qui représentent la plus grande partie du poids de l’inflation, sont collants, c’est – à – dire que les prix continueront de se raffermir à l’avenir.
Les anticipations d’inflation et l’orientation de la Fed pourraient s’approcher d’un point d’inflexion vers une inflation significative sur les marchés à court terme, mais l’inflation ralentit, l’IPC restant probablement autour de 6% à la fin de l’année et l’IPC de base tombant en dessous de 5%. Les marchés financiers américains ont été très volatils en raison des facteurs liés aux prix, des attentes de la Fed en matière de resserrement et des données économiques.
La hausse des prix de l’immobilier après l’épidémie aux États – Unis a été stimulée par la demande après l’épidémie, en raison de l’assouplissement des conditions financières et de l’expansion du bilan des résidents, la demande d’achat de logements a considérablement augmenté, les données sur les ventes ont été solides et l’offre globale n’a pas été insuffisante. Avec le début d’un nouveau cycle d’augmentation et de contraction des taux d’intérêt et la consommation d’épargne, la demande et l’investissement immobiliers ont diminué. La baisse à court terme des prix de l’immobilier n’atténue pas les pressions inflationnistes. Le coût de la vie a entraîné une hausse récente de l’inflation, qui a elle – même joué un rôle important dans l’inflation. En raison du retard naturel causé par le mode statistique de conversion du loyer de la résidence principale et du loyer équivalent de la résidence privée dans le coût de la résidence, le coût de la résidence dans l’inflation augmente plus lentement que le prix de la maison sociale et l’indice du loyer.
Les données de prévision montrent que le coût de la vie continuera d’augmenter l’IPC et l’inflation du PCE au cours de l’année à venir. Le loyer équivalent de la conversion de la résidence privée dans le coût de la résidence à la hausse accuse généralement un retard de 12 à 16 mois, tandis que le coût total de La résidence principale accuse un retard de 7 à 10 mois sur l’IPC dépassera 2% en septembre 2022. En juin 2023, en raison de la rigidité des prix de l’immobilier, il demeurera près de 2,37%.
La rigidité de l’inflation causée par le coût de la vie augmentera la pression de resserrement de la Fed. Le silence total des pigeons dans le procès – verbal du FOMC de mai a essentiellement établi la possibilité d’augmenter les taux d’intérêt de 50 bps à chaque réunion du FOMC avant les élections de mi – mandat. Les prévisions du marché pour CME indiquent que les taux directeurs seront de 3 à 3,25% à la fin de l’année. L’inflation liée au logement peut, à elle seule, se rapprocher, voire dépasser, de l’objectif à long terme de 2% fixé par la Fed, et il est difficile pour la Fed de modifier ses objectifs d’austérité avant les élections de mi – mandat de novembre, alors que l’inflation devient la tâche économique et politique principale, et qu’elle doit attendre pour ralentir le rythme de l’austérité.
Principaux risques: la Fed ajuste ses objectifs d’inflation à long terme et l’économie américaine change plus que prévu
