Rétrospectivement: le 3 janvier 2022, le « tour de la grande finance » a commencé. L’ensemble du marché a recommandé la « grande finance » (Banque, immobilier), l’immobilier et les banques, se classant parmi les trois premiers sur la liste des gains du premier trimestre. Dans la semaine des décisions clés du 24 avril, l’indice composite de Shanghai a rebondi de près de 400 points au cours des plus d’un mois suivants, soulignant qu’il chérissait le « temps bon marché » dans la zone inférieure actuelle.
En ce qui concerne l’avenir, le rapport intermédiaire à court terme sur le « trou de performance» est en cours d’évaluation, avec de nombreux bénéfices, l’inflation extérieure des États – Unis dépassant les attentes, la mini – édition 1970s « Grande stagflation», le rééquilibrage des attentes en matière de contraction de la liquidité et la volatilité de la structure du marché. Dans l’ensemble, le fond est fondamentalement clair, pas pessimiste, positif, positif, la sélection des actions, la disposition positive, plus à la fin de l’année mieux. Si, en juillet et août, les anticipations d’assouplissement monétaire se ferment davantage et que les mesures de stabilisation de la croissance continuent d’être mises en œuvre, la réduction des taux d’intérêt ou des taux d’intérêt pourrait devenir la fenêtre de temps de contre – attaque du « débarquement de Normandie ».
Depuis 2014, Everbright Securities Company Limited(601788) Nous avons vu « Everbright Securities Company Limited(601788) » augmenter et s’arrêter continuellement au cours des trois derniers jours de négociation, alors quelle est la tendance future du marché? Le moment de la contre – offensive du débarquement de Normandie, que nous avons toujours souligné, arrive – t – il?
De 2014 à 2020, le « Everbright Securities Company Limited(601788) » a connu des fluctuations continues à court terme similaires en novembre 2014, novembre 2015 et juin 2020. Dans l’ensemble, 1) Il y a des attentes en matière de réduction des taux d’intérêt ou une baisse substantielle des taux d’intérêt, 2) L’indice composite de Shanghai a réalisé des gains positifs au cours du mois suivant. Deux fois en 14 et 20 ans, les anticipations de réduction des taux d’intérêt ont été sensiblement abaissées, ce qui a entraîné l’émergence d’un marché de « niveau d’indice » évident pour l’indice de Shanghai et les grandes banques (sociétés de valeurs mobilières et banques). En novembre 2015, après la réforme des taux de change du 11 août et une série de mesures de sauvetage du marché en septembre, il y avait une fermentation attendue de la réduction des taux d’intérêt, mais elle n’a pas été réalisée de manière substantielle. Le marché était principalement agité, et l’indice de Shanghai et la grande finance ont réalisé un rendement positif à un chiffre.
En mai, le montant total du financement social a été rétabli, la structure doit encore être améliorée, la politique monétaire devrait continuer à jouer un rôle actif et il y a de nouvelles attentes d’assouplissement monétaire en juin et juillet. Avec le soutien des prêts à court terme des entreprises, des bons du Trésor et des obligations locales, les données sur le financement social en mai se sont réchauffées, mais en ce qui concerne la structure, les données sur les prêts à moyen et à long terme des résidents et des entreprises n’ont toujours pas été sensiblement améliorées, La demande de financement physique est relativement faible et la pression économique pour une croissance stable est relativement forte. En juin et juillet, nous nous attendons à ce que la baisse des taux d’intérêt et d’autres perspectives d’assouplissement monétaire se poursuivent.
L’IPC des États – Unis a atteint un sommet de 40 ans en mai, et la « mini – édition 1970s » a été un événement à forte probabilité, mettant l’accent sur le risque de double homicide de Davis. Le cycle actuel d’inflation aux États – Unis, qui a débuté en mai 2020, a duré 24 mois, soit six mois de moins que le cycle à la hausse de 30 mois de la « grande stagflation » de 1972 – 1974. Nous avons analysé en détail l’histoire de la grande stagflation américaine dans les années 1970 à 135 pages, 60 000 mots, History into Reality: a series of 70 series of Deep Studies. Le cycle actuel de transport inflationniste aux États – Unis (plus de 1970s, fortement corrélé à l’évolution des prix du transport par conteneurs), les prix de l’énergie (plus de 1970s de contribution à l’IPC) et les prix des salaires des services en raison de la pénurie de main – d’oeuvre sont trois facteurs importants et des signaux d’observation. Avant les élections de mi – mandat de novembre, la Fed a resserré son contrôle de l’inflation « à tout prix», du resserrement financier à la récession, et les États – Unis pourraient être exposés au risque d’un « atterrissage brutal», la Fed étant dans un « triangle impossible» d’inflation, de contraction et de croissance. Mettre l’accent sur le risque de « double meurtre de Davis » lié à la révision à la baisse des attentes en matière de bénéfices des actions américaines et au resserrement de la liquidité.
Le financement mondial montre une « étincelle » de retour sur les marchés émergents, en particulier sur les marchés boursiers chinois. Chaque fois que les capitaux mondiaux reviennent des marchés émergents aux marchés développés, le marché coréen joue un rôle de girouette. Le marché boursier Sud – coréen a chuté de plus de 30% par rapport à son sommet, tombant en dessous de la moyenne quotidienne de 850 jours. La baisse est essentiellement similaire à celle de 2015 et 2018. Il y a encore un écart dans le temps et peut – être qu’il doit continuer à baisser. Dans l’ensemble, l’impact du resserrement des liquidités aux États – Unis sur les marchés émergents en est à un stade avancé. Dans ce processus, la Chine, qui jouit d’un avantage comparatif sur les marchés émergents, a montré qu’elle était la première à attirer des capitaux étrangers. Au niveau mondial, depuis juin, les flux nets de capitaux mondiaux vers la Chine se sont élevés à 373 millions de dollars, tandis que les marchés émergents, à l’exception de la Chine, ont poursuivi leur tendance à la sortie depuis mai. En ce qui concerne le niveau des fonds dans le Nord, au cours des deux dernières semaines, les flux nets d’actions terrestres ont atteint 62,1 milliards d’actions a, ce qui a entraîné un transfert des flux nets annuels de – 26,4 milliards à 39,6 milliards. 75% des capitaux ont été transférés dans les 50 principales sociétés, principalement des actifs de base de positions lourdes étrangères. Où est le marché de la science et de l’innovation? Concentrez – vous sur la question de savoir si le chiffre d’affaires et le point d’inflexion des bénéfices dans les rapports de Sci – tech creation. Entre juillet de 20 ans et avril de 22 ans, kechuang a chuté de près de 50% de son sommet en 13 mois, ce qui est étonnamment similaire au cours de la période allant de la fin de l’année 10 au début de l’année 12. Le 27 avril jusqu’à présent, la marge de rebond du Conseil d’administration de la science et de la technologie s’est également approchée du début de l’année 12 du GEM. Actuellement, le Conseil d’administration entre dans la période de vérification des résultats, le rapport intermédiaire ou le troisième rapport trimestriel. La question de savoir s’Il y a un point d’inflexion des revenus et des bénéfices est la clé pour déduire l’ensemble du marché par la suite. Nous avons passé en revue 15 entreprises où les revenus et les bénéfices de Sci – tech ont atteint un point d’inflexion pour référence aux investisseurs.
Conseils en matière d’investissement: prendre la croissance stable comme ligne principale, « fengshuishui» + actifs de base de la grande consommation + grand financement (sociétés de valeurs mobilières, banques).
Avec une rentabilité de base favorable, la catalyse des politiques, l’augmentation de la demande à l’étranger et la triple superposition, il deviendra le plus grand diviseur commun de la ligne principale de croissance stable. La nouvelle construction d’immobilisations « fengshuai» représentée par l’énergie éolienne, l’énergie photovoltaïque et la conservation de l’eau deviendra l’orientation du marché à ce stade.
Bénéficier de la catalyse des politiques, des véhicules complets, de la consommation de services, de la chaîne immobilière, etc. L’économie se redresse progressivement du Bas, les données s’améliorent progressivement, les premières chutes, la réponse de base la plus défavorable attendue, certains biens de consommation de haute qualité mettent en évidence la valeur de l’allocation à moyen et à long terme. Dans le même temps, les capitaux du Nord continuent de revenir sur le marché des actions a et les grands actifs de base des consommateurs en bas méritent notre attention.
Sous la pression à la baisse de l’économie, la demande de financement réel reste faible, la politique monétaire devrait être encore assouplie et les taux d’intérêt devraient être réduits. Le 3 janvier, l’ensemble du marché a présenté le « tour de la grande finance », qui a ouvert la voie à l’allocation de temps de la grande finance. À l’heure actuelle ou en 2022, un autre moment d’or pour la « grande Finance» est attribué. En particulier, une fois que les attentes en matière de réduction des taux d’intérêt et de réduction des normes seront davantage fermentées et mises en œuvre, seulement par rapport au marché de la « grande Finance» dirigé par les banques et l’immobilier en janvier, il peut être nécessaire d’accorder de l’importance aux courtiers en valeurs mobilières et aux banques dans la « grande Finance» cette fois. Prospérité à moyen terme: Au cours de cette période, l’accent a été mis sur l’orientation des avantages de la reprise de l’épidémie représentée par l’industrie chimique (agrochimie, textile, chaîne immobilière).
Conseils sur les risques: escalade du conflit russo – ukrainien, hausse des taux d’intérêt à l’étranger plus importante que prévu et propagation de l’épidémie plus importante que prévu
