Conseils en matière d’investissement
Stratégie de l’industrie: grâce à l’analyse par balayage des données de l’ensemble de la chaîne industrielle de l’Internet des objets, nous pensons que la perméabilité actuelle de la connexion à l’Internet des objets en est encore au stade initial et que l’industrie de l’Internet des objets continuera de se concentrer sur l’élargissement de la connexion au cours des trois à cinq prochaines années. La chaîne industrielle passera de la transmission perceptuelle à l’échelle de la sector – forme et de la couche d’application à l’avenir, avec un espace de croissance suffisant pour les terminaux d’entreprise, une tendance évidente à la La demande en aval suggère de mettre l’accent sur les grands circuits granulaires tels que les voyages intelligents, les maisons intelligentes, l’interconnexion industrielle et les circuits d’interconnexion par satellite.
Combinaison recommandée: Shenzhen H&T Intelligent Control Co.Ltd(002402) , Shenzhen Topband Co.Ltd(002139)
Perspectives de l’industrie
La chaîne industrielle de l’Internet des objets passe de la transmission perceptuelle à l’échelle de la sector – forme et de la couche d’application, la perméabilité en est encore au stade initial et l’espace terminal de l’entreprise est suffisant. La couche sector – forme et la couche application contribuent 69% de la valeur ajoutée (McKinney) dans la distribution de la valeur de la chaîne industrielle mondiale de l’Internet des objets. Actuellement, la valeur de la chaîne industrielle chinoise de l’Internet des objets se situe principalement dans la couche transport (32%). Au cours des 20 dernières années, 11,3 milliards de connexions mondiales d’équipements IOT ont été connectées, dépassant pour la première fois 9,9 milliards de connexions d’équipements non IOT (IOT anaiytics) et 12,2 milliards de connexions IOT en 21 ans. Le nombre de connexions IOT mondiales est estimé à 27 milliards en 2025, avec un taux de croissance composé de 21 à 25e atteignant 22%. Selon MTA, 15 équipements IOT par habitant devraient être connectés en 2030, et le taux de pénétration actuel est inférieur à 10%; En ce qui concerne les opérateurs, China Mobile Personal mobile customer Number / IOT Connection number of 957 million / 1049 million in 21 years, becoming the first “object superman” Operator in China, and the Total number of IOT connections of the three major operators in China is leading in the World. En ce qui concerne les terminaux Internet des objets, le nombre de terminaux Internet des objets destinés à la consommation mondiale et à l’industrie devrait être de 11 / 14 milliards (GSMA) sur 25 ans, les possibilités de croissance étant axées sur les entreprises industrielles.
La perception de la transmission et du paysage de la sector – forme est forte en Chine, et les opérateurs sont optimistes quant à l’espace d’amélioration de la valeur ARPU de l’Internet des objets. Il est recommandé de prêter attention aux possibilités de substitution nationales de la chaîne industrielle des modules. Dans le domaine de la perception, la part des contrôleurs intelligents chinois dans le monde augmente d’année en année et la capacité mondiale se déplace progressivement vers la Chine; La perméabilité du capteur MEMS augmente d’année en année. Dans le domaine de la couche de connexion, le nombre total de stations de base 5G en Chine était de 1425 millions à la fin de l’année 21, plus de 650000 nouvelles stations de base 5G ont été construites tout au long de l’année, plus de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) nouvelles stations de base 5G devraient être construites d’ici 2022 (Ministère de l’industrie et des technologies de l’information), la perméabilité 5G a augmenté rapidement, les revenus de l’Internet des objets ont augmenté régulièrement, et la valeur ARPU a encore beaucoup à améliorer; En ce qui concerne les modules cellulaires, l’échelle mondiale de l’Internet des objets cellulaires a dépassé 30 milliards de RMB au cours des 21 dernières années. L’expédition / l’échelle du marché des modules cellulaires en Chine a représenté 55% du marché mondial (counterpoint), et le marché mondial des modules cellulaires a augmenté à l’Est et à l’Ouest, Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) , Sunsea Aiot Technology Co.Ltd(002313) et Fibocom Wireless Inc(300638) Le monopole des fabricants étrangers sur le marché des RF est encore fort. En ce qui concerne les modules non cellulaires, les expéditions d’appareils Wi – fi et Bluetooth ont continué de croître. Au niveau de la sector – forme, pour la première fois en 2021, le nombre de sectors – formes Internet des objets dans le monde est tombé à 613 (iotanalytics), ce qui a entraîné une augmentation de l’échelle des sectors – formes Internet des objets en Chine. Les villes intelligentes au niveau des applications, l’Internet industriel des objets et la santé connectée occupent une place de premier plan.
En aval, il est suggéré de se concentrer sur les changements de scénarios à quatre grandes particules, à savoir les voyages intelligents, les maisons intelligentes, l’Internet industriel et l’interconnexion par satellite: en ce qui concerne les voyages intelligents, le degré d’interconnexion du réseau automobile chinois continue d’augmenter, la pénétration rapide et la popularisation de la technologie de conduite automatique L2 et plus catalysent le volume de t – box 4g / 5G, et la demande du marché des voyages courts a connu une croissance explosive; L’échelle du marché des maisons intelligentes à l’extérieur de la Chine a connu une bonne croissance, le taux de croissance des expéditions s’est resserré au cours des deux dernières années et la proportion de haut – parleurs intelligents à domicile sur le marché mondial des maisons intelligentes est la plus élevée (part de marché de 30%); En ce qui concerne l’Internet industriel, la densité de l’industrie chinoise Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) En ce qui concerne l’interconnexion des satellites, les satellites mondiaux sont entrés dans une période de lancement intensif, avec un volume total de ventes de plus de 510 millions de terminaux de navigation et de positionnement China Spacesat Co.Ltd(600118) au cours des 21 dernières années, dont le marché de l’avant – chargement automobile est devenu le deuxième scénario de demande en importance, avec une augmentation de 66% du marché chinois du positionnement de haute précision, un record.
Conseils sur les risques
La maturité technologique est lente; Les progrès accomplis dans la mise en œuvre des politiques sont inférieurs aux attentes; Faible acceptation de l’Internet des objets du côté de la demande
