Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) ( Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) )
Leader de l’industrie chimique du phosphore avec un fort potentiel de croissance: former une base de production intégrée pour l’extraction du minerai de collecte du phosphore, la flottation, la production d’acide phosphorique de procédé humide, la production de produits phosphatés et l’utilisation complète du phosphogypse sous – produit. Elle possède une capacité de production de minerai de phosphate en amont de 2,5 millions de tonnes et une réserve totale de minerai de phosphate de 530 millions de tonnes. La capacité de production chimique de phosphore en aval comprend une capacité de production d’acide phosphorique de procédé humide de 200000 tonnes, une capacité de production d’acide sulfurique concentré de 200000 tonnes, une capacité de production de phosphate monocalcique de 360000 tonnes, une capacité de production de Phosphate monoammonique de 170000 tonnes, une capacité de production de polyphosphate d’ammonium de 50 000 tonnes et La mine de phosphate de jigongling et la mine de phosphate de Hudong sont prévues ou construites respectivement à 2,5 millions de tonnes par an et à 5 millions de tonnes par an. Depuis 2021, la société a continué d’acquérir
Les actifs de la mine de phosphate et la transition vers de nouvelles sources d’énergie, la mise en service du projet contribuera à l’augmentation du rendement. La rareté du phosphate augmente de jour en jour: l’engrais phosphaté est l’aval le plus important du phosphate. En 2021, 71% du phosphate chinois sera utilisé pour la production d’engrais phosphatés, 6% pour le phosphate et 7% pour le phosphore jaune. La demande d’engrais phosphatés augmente régulièrement avec l’augmentation de la population et l’amélioration du niveau de développement régional. Dans le domaine industriel, le phosphate ferrique – lithium, l’Hexafluorophosphate de lithium et d’autres nouvelles sources d’énergie fournissent une demande croissante de minerai de phosphore. L’offre et la demande mondiales de minerai de phosphate sont tendues et difficiles à atténuer à court terme.
Le processus de purification de l’acide phosphorique par voie humide de l’entreprise crée la compétitivité de base de la source de phosphore: la préparation de l’acide phosphorique a deux voies de traitement, à savoir la méthode thermique et la méthode humide, qui est le lien intermédiaire central de l’industrie chimique du phosphore et peut refléter la technologie et la capacité de contrôle des coûts de l’entreprise. L’entreprise a mis au point avec succès un ensemble complet de technologies d’acide phosphorique de procédé humide semi – aqueux appartenant au droit de propriété principal. La consommation d’acide sulfurique est inférieure d’environ 2% à celle de la méthode de la deuxième eau, et l’investissement dans le réservoir de stockage d’acide phosphorique et l’équipement d’ingénierie de concentration est économisé. L’avantage de coût est remarquable. La teneur en impuretés d’acide phosphorique est inférieure à celle de la méthode de la deuxième
Les principaux produits sont le Phosphate monoammonique et le phosphate monocalcique, qui sont les principales sources de phosphore pour les engrais chimiques. La hausse des prix mondiaux de Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) La consommation industrielle de Phosphate monoammonique en aval des batteries augmente rapidement. En 2020, la demande de batteries au lithium sera de 75 000 tonnes dans la demande totale de Phosphate monoammonique de qualité industrielle, et nous prévoyons que cette demande atteindra environ 570000 tonnes en 2025. Le phosphate monocalcique est principalement utilisé comme additif dans les aliments pour animaux aquatiques en Chine. La demande d’additifs pour l’alimentation des animaux aquatiques a augmenté régulièrement, l’espace de remplacement des additifs pour l’alimentation de la volaille et du bétail est vaste, la part de marché des ventes de l’entreprise dépasse 40%, ce qui devrait profiter pleinement de la croissance de l’industrie.
Améliorer l’aménagement du Groupe industriel du recyclage « minéralisé en un » et faire face à la transformation et à la mise à niveau de nouvelles sources d’énergie: les principaux produits de l’industrie chimique du phosphore de l’entreprise sont le phosphate monocalcique et le Phosphate monoammonique, y compris une petite quantité d’acide phosphorique, de polyphosphate d’ammonium, d’engrais solubles dans l’eau et d’engrais mélangés. En s’appuyant sur les ressources en minerai de phosphate des réserves de Fuquan et de Weng’an, la société a coopéré avec guoxian Group, Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207)
Conseils d’investissement: couverture initiale et notation d’achat. Selon l’hypothèse, nous prévoyons que le chiffre d’affaires de la société en 2022 – 2024 sera respectivement de 3,35 milliards de RMB, 6,13 milliards de RMB et 14 101 milliards de RMB, et que le bénéfice net attribuable à la société mère sera respectivement de 772 millions de RMB, 1,10 milliard de RMB et 2,29 milliards de RMB, et que le SPE correspondant sera respectivement de 1,54, 2,2 et 4,58 RMB, et que le PE sera respectivement de 22,56, 15,82 et 7,61 fois.
Indice de risque: la construction de la capacité de production n’est pas aussi bonne que prévu; Taux d’exploitation inférieur aux prévisions; Baisse des prix des produits;
