Teyi Pharmaceutical Group Co.Ltd(002728) ( Teyi Pharmaceutical Group Co.Ltd(002728) )
Mettre l’accent sur les variétés spéciales de plantes médicinales chinoises et créer la marque “Special One”
Le prédécesseur de l’entreprise est taicheng Pharmaceutical, avec des comprimés de zhikebao et d’autres spécialités de la médecine chinoise brevetée. Après avoir été cotée en bourse en 2014, Hainan Haili et Guangdong Guo Yi Tang Pharmaceutical (approved Assets) ont été achetés successivement, et de nombreuses variétés de pilules de poison sanguin pour les maladies de la peau et de pilules jiangtangshu ont été ajoutées. À l’heure actuelle, le plus grand comprimé unique de zhikebao de l’entreprise se classe parmi les cinq premiers sur le marché des médicaments chinois brevetés contre la toux et la flegme. En tant que l’un des rares médicaments contre la toux froide sur le marché, l’espace de vente devrait dépasser 500 millions de yuans au cours des cinq prochaines années après l’ouverture complète du marché. Les ventes de l’entreprise se concentrent sur les variétés de base de la médecine chinoise brevetée, en mettant l’accent sur la culture de produits tels que la pilule Xuedu pour les maladies de la peau, la pilule jiangtangshu, les comprimés de fengliang changweikang, les granules de Ganmaoling, etc., afin de promouvoir l’émergence de grandes variétés et d’améliorer la valeur de la marque de “Special One”.
Mettre l’accent sur la culture de pilules de poison sanguin pour les maladies de la peau et entrer sur le marché de la beauté médicale
La médecine traditionnelle chinoise est largement reconnue dans le traitement de l’acné et de l’urticaire, mais il n’y a pas encore de grandes variétés dominantes sur le marché de la médecine orale. La pilule de poison du sang pour les maladies de la peau a un bon effet thérapeutique sur l’acné et les furoncles et a été incluse dans le Consensus d’experts. L’entreprise fait la promotion de la recherche clinique et de la recherche dans le monde réel sur les pilules hématotoxiques dermatologiques, ce qui stimule la promotion des hôpitaux et des canaux de vente au détail.
Acquisition de 25% des actions de temei et entrée officielle dans le secteur des services médicaux
En 2021, la société a acquis 25% des actions de temei en espèces et est officiellement entrée dans le secteur des services médicaux. À l’heure actuelle, teime dispose de deux centres, Guangzhou flagship store et Foshan Branch, qui devraient être étendus à 6 – 20 à l’avenir par des moyens tels que l’adhésion. À l’heure actuelle, dans le domaine de la segmentation médicale et esthétique, temei se concentre sur le domaine de la chirurgie plastique privée et a une certaine base de réputation de marque.
Les variétés qui ont des approbations d’ingrédients auxiliaires de la substance médicamenteuse et qui maîtrisent le droit d’initiative en matière de prix des variétés de la substance médicamenteuse.
L’activité API de l’entreprise provient de la fusion et de l’acquisition de Xinning Pharmaceutical. Actuellement, les principaux produits de l’entreprise sont l’acide acétique glacial, l’hypogallate de bismuth, l’alumine et le carbonate de magnésium, etc., qui est la seule ou la deuxième variété en Chine avec l’approbation d’ingrédients auxiliaires API. L’entreprise détient le droit d’initiative en matière de prix pour les variétés d’api. De 2017 à 2021, la marge brute de l’entreprise API a continué d’augmenter régulièrement, atteignant près de 80% d’ici 2021, ce qui est supérieur à celui de l’entreprise API. Selon le plan du projet d’investissement, la capacité de production d’API de l’entreprise augmentera de 2 100 tonnes pour atteindre 4 200 tonnes.
Promouvoir l’incitation au capital et les exigences élevées en matière d’évaluation du rendement
En 2021, la société a publié un plan d’incitation au capital, y compris la participation de cadres supérieurs tels que le Directeur financier et les membres clés. L’évaluation de la performance de l’incitation au capital est fondée sur le bénéfice net en 2020. Le taux de croissance du bénéfice net en 2021 ne doit pas être inférieur à 170% au cours de la première période d’exercice; La deuxième période d’exercice exige que le taux d’intérêt net augmente d’au moins 300% en 2022; La troisième période d’exercice exige une croissance du bénéfice net d’au moins 450% en 2023. À l’heure actuelle, le rendement de 2021 a été évalué et les exigences de rendement de 2022 ont été améliorées. À l’heure actuelle, la compagnie Q1 a réalisé un bénéfice net de 45,66 millions de RMB en 2022. Il reste encore des défis à relever pour terminer l’évaluation annuelle.
Prévisions de bénéfices
En tant qu’entreprise de médecine traditionnelle chinoise de marque distinctive, la société a plusieurs variétés de base en période de croissance, et est entrée dans le domaine de la médecine et de l’esthétique par M & a pour explorer et rechercher de nouvelles augmentations de performance, et prévoit que le revenu de la société en 2022 – 2024 sera respectivement de 866, 955 et 1059 milliards de RMB, et le SPE sera respectivement de 0,85, 1,07 et 1,27 RMB. Le prix actuel des actions correspondant à PE est respectivement 17,2, 13,7 et 11,5 fois, donnant la cote d’investissement “recommandé”.
Conseils sur les risques
Le risque de réduction substantielle des prix des produits chimiques après leur inclusion dans l’achat centralisé, le risque que les prix des produits pharmaceutiques en vrac soient réglementés par les ententes et les abus de position dominante, et l’incertitude quant à l’expansion des nouvelles activités de MTC
