C’est un caillou, petit, noir, discret.
C’est une pierre, petite, noire, mais cette fois, elle fait partie de la combinaison “phosphore gauche et lithium droit”…
C’est du phosphate. Il était presque immobile pendant 15 ans; L’année dernière, les choses ont changé: les prix ont augmenté et ont facilement doublé. En 2022, les entreprises en aval ont commencé à refléter la pénurie d’approvisionnement en minerai de phosphate…
Le meilleur temps est venu pour le phosphore gauche et le lithium droit. Le besoin de lithium le rend fou, et le besoin de phosphore le rend rare. Billion leader Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750)
Le reporter du Daily Economic News s’est rendu à Mabian, dans la province du Sichuan, à Fuquan, dans la province du Guizhou et dans d’autres mines de phosphore pour effectuer des recherches sur le terrain, et a constaté que les faibles dépenses en capital des dix dernières années ont été confrontées à une forte demande de phosphate de Lithium – fer, ce genre de dislocation majeure a permis aux pierres discrètes de se tenir à l’écart.
phosphorite animée
À la mi – mars, tous les deux jours, Li Ning (alias) se rend dans les montagnes de Yanfeng, Comté de Mabian, pour voir les mines.
C’est une région éloignée à la limite sud – ouest du Sichuan, avec des montagnes abruptes et une végétation luxuriante. Il n’y a qu’une route sinueuse qui mène à la montagne.
À deux kilomètres de la zone minière, il est difficile de marcher sur une route boueuse sans durcissement ni garde – corps. En particulier lorsqu’il s’agit d’une mauvaise voiture, la voie est à moins d’un demi – mètre du bord de la route, et à côté se trouve un ravin de plusieurs dizaines de mètres de profondeur.
La roue s’est écrasée sur le trottoir, car les gens assis à l’arrière ont eu peur de la hauteur et ont inconsciemment attrapé l’accoudoir. Mais la route est beaucoup plus longue, Li Ning s’y habitue depuis longtemps.
La mine de phosphate que Li Ning veut voir est une mine de tunnel, la sector – forme de forage de prospection de tunnel a été forée à dix mètres de profondeur. Bien qu’il ne semble y avoir que quelques pas de distance, mais à l’intérieur et à l’extérieur de la grotte est déjà deux cieux et la terre, à l’extérieur du soleil brillant, la lumière à l’intérieur de la grotte est sombre.
L’eau souterraine dans les vides rocheux s’est infiltrée dans le sol et a mélangé la Loess sèche comme de la pâte de sésame épaisse, qui était boueuse. Marcher sur un pied, c’est comme avoir une main fermement dans le talon, un peu d’attention sera “pied séparé”. La sector – forme d’exploration du tunnel est confrontée à un mur de roche dure épais, foré ici ne peut pas bouger, pour trouver un nouveau point de forage.
La Roche noire est sortie et Li Ning a vu le minerai de phosphate le plus marginal du Corps minéralisé. Bien sûr, ils sont de très faible qualité et ressemblent à des côtes de poulet. On estime qu’il reste encore 80 mètres à parcourir pour atteindre le vrai corps minéralisé.
Cette fois, Li Ning était si pressé qu’il a senti que le calendrier de construction n’était pas différent de celui de la dernière fois. Quand il a vu le silence sur les lieux à 13h30, il s’est précipité. Il a appelé le superviseur et s’est précipité, “Je n’a i pas vu quelqu’un travailler, il n’est pas chaud maintenant, vous allumez quelques lumières la nuit, la nuit entière” (ce qui signifie qu’il n’y a pas assez de temps pour faire des heures supplémentaires la nuit).
Ce genre de discours du haut vers le bas a laissé le superviseur un peu incohérent, il n’a pas pensé à la seconde Réponse: “pour avoir besoin, tout de suite.”
“Combien de jours?”
“Deux jours!”
“Deux jours? Mon frère, je te donne trois jours, je te donne un jour de plus, je te donne deux jours de plus! Tu m’arranges.”
Les conversations les plus courantes sur le lieu de travail chinois ont rapidement pris fin. Quant à savoir s’il s’agit vraiment de trois ou quatre jours, Li Ning ne se soucie pas des chiffres précis, il se soucie seulement d’un résultat: quand une grande quantité de minerai peut être produite.
La mine de phosphate Xinqiao, dans la ville de Fuquan, dans la province de Guizhou, est l’objet enviable de Li Ning. La première a déjà une capacité de production annuelle d’un million de tonnes.
La mine de phosphate de Xinqiao a une profondeur de plusieurs centaines de mètres. Chaque jour, il y a un horaire de départ fixe. Les mineurs descendent le puits avec un chariot de transport souterrain. Au fond de la mine, un chariot élévateur souterrain a brisé le minerai et l’a transporté à l’air libre.
Une pile de gravier noir qui ressemble à une pile de gravier ordinaire.
Chacun d’eux n’est qu’une pierre insignifiante, et peu de projecteurs ont été lancés au cours de la dernière décennie.
Lin Qiang (alias), vendeur d’une entreprise de phosphate à Guizhou. Il se souvient qu’en 2019, il est venu de Fuquan, Guizhou, portant un sac à main, comme un ascétique dans l’industrie traditionnelle, du Sud au nord et du jour à la nuit. Il voulait que le client le voie, mais le client l’a ignoré. “Le vin a été Bu, les cartes de visite ont été données, ces pierres, personne n’a demandé.”
Comme il ne peut pas être vendu, le minerai de phosphate n’a pas besoin d’être exploité. C’est comme un volcan mort aux yeux de Li Ning, et il ne semble pas éclater avant 10 000 ans.
Qui s’attendait à ce que l’explosion ne se produise que du matin au soir. L’année dernière, la roche discrète a également joué contre – attaque – le rythme d’ouverture de la mine de phosphore a changé. L’industrie « brille », le premier à briller sur le « quartier » – un restaurant au milieu d’une colline. Li Ning y emmenait souvent des gens qui montaient la montagne pour dîner, et il aimait le poisson mariné de la famille. Avant le début de la mine, ce n’était qu’une épicerie rustique ordinaire, avec un paquet de coquillages sur une vitrine poussiéreuse qui semblait avoir été mise en place pendant longtemps.
L’équipe de construction, les fournisseurs d’équipement et Li Ning, qui ont passé des contrats pour la construction de la mine, se sont réunis à une table à manger, mais la partie a n’était pas liée par la partie B.
Zhang Yang (alias) est le patron de l’équipe de construction, et il est souvent taquiné. Il avait beaucoup de commérages qui rendaient ces ouvriers assez envieux. Son entreprise est encore plus enviable, un modèle d’externalisation pour la s écheresse et les inondations – les sous – traitants facturent la main – d’oeuvre en fonction de la production minière, peu importe le prix de la mine. Depuis l’année dernière, les mines de phosphore sont de plus en plus ouvertes, et les listes gonflent comme des boules de neige. Il est allé chercher des hommes et a trouvé un groupe d’ouvriers de la mine. Zhu Jun est l’un d’eux: “J’ai déjà creusé du charbon, j’ai commencé à creuser du phosphate l’année dernière, n’a pas été en contact auparavant.”
La contre – attaque de cette pierre insignifiante a commencé l’année dernière, le prix de la roche phosphatée de 200 yuans / tonne est passé à 400 yuans / tonne, et maintenant il y a une offre à 1000 yuans / tonne (haute qualité). L’année dernière, le lithium a également fait le tour du monde de la pierre, et la colère a décuplé. “Le phosphore gauche et le lithium droit” sont devenus des “pierres folles” assez attrayantes pour attirer l’attention. P align = “center” diagramme de tendance de l’indice de minerai de phosphate. Source de l’image: capture d’écran de Choice
Jusqu’à l’année dernière, le phosphore était à peu près la même chose que la popularité des passants a. Au cours des quinze dernières années, son prix s’est stabilisé entre 200 et 300 yuans par tonne.
En 2006, “crazy Stone” est toujours le nom d’un film, “out of the ring” est toujours le slogan “Top your Lung”. Lorsque “crazy Stone” est devenu un pronom pour le minerai de fer et la mine de charbon, “Top your Lung” a également évolué en “can’t get hurt”, “Selling Meng”, “Internal Roll” et d’autres nouveaux mots populaires. Même l’eau minérale de 50 cents a augmenté à 1 yuan, mais le phosphore est toujours le phosphore, le Trésor profond et le nom.
C’est comme vivre les paroles de la vie, “passer la vie comme ça, ne pas être humble, ne pas être agité.”
Cependant, les choses ont changé tranquillement, Li Ning et Lin Qiang ont dit: “avant 20%, 30% de la teneur en minerai de phosphate personne ne veut, maintenant pour acheter.”
Ils ont les tentacules les plus proches du marché et sont sensibles à la nécessité de passer de « l’aversion pour la pauvreté et l’amour pour les riches » à « les enfants font des choix et les adultes font des choix ». La hausse des prix reflète le déséquilibre entre l’offre et la demande de produits de base. Lorsque les mines de phosphate ne sont pas épargnées en principe, la rareté est comme un faisceau de bois sec enflammé qui brûle de plus en plus.
Cette année est encore florissante. Ils ont reçu une offre de 700 yuans par tonne, 30% de minerai de phosphate de haute qualité a atteint 800 yuans par tonne, et même 1000 yuans par tonne, le prix le plus élevé jamais enregistré.
“Left Phosphorus right lithium” a soudainement pris feu, tout comme “left Lin right Li” a chanté dans ce “Red Sun”, “Fate even if displaced, fate even though turned Strange…”, mais ne sera pas abandonné.
Pendant 15 années consécutives, la mine de phosphate n’a pas changé dans le monde de l ‘« économie de rotation uniforme ». Il s’agit d’un monde économique où l’offre et la demande sont équilibrées, où les préférences et les choix du marché sont fixés et où tous les comportements se produisent à intervalles réguliers. Ce que nous faisons aujourd’hui, ce que nous ferons demain de la même façon, tout le temps.
Les courbes antérieures de l’offre et de la demande ressemblent à l’électrocardiogramme d’une personne mourante, le cœur battant faiblement. Aujourd’hui, les mourants se lèvent soudainement avec beaucoup d’énergie et les courbes de l’électrocardiogramme deviennent abruptes.
Aujourd’hui, il est enfin vu, sortir de l’ancien monde de l’économie de rotation uniforme, l’équilibre de l’offre et de la demande semble incliné.
La courbe d’approvisionnement est comme la trajectoire parabolique d’une pierre jetée, qui diminue d’année en année. De 2000 à 2016, la production chinoise de minerai de phosphate a connu une croissance rapide, atteignant un sommet de 144,4 millions de tonnes en 2016. La production de minerai de phosphate a connu une croissance nulle pour la première fois en 2017 et est tombée à 88,93 millions de tonnes en 2020. Depuis 2017, le taux de croissance annuel de la production de minerai de phosphate a commencé à diminuer, et jusqu’en 2020, le taux de croissance annuel n’est toujours pas revenu à une valeur positive.
Les bénéfices limités, la protection de l’environnement, le traitement du minerai de phosphate et son inclusion dans le catalogue national des minéraux stratégiques… Les contraintes internes et externes ont changé, et la structure de l’approvisionnement en minerai de phosphate est également de plus en plus concentrée: l’une est la concentration régionale, la production est principalement concentrée dans quatre provinces: Hubei, Sichuan, Guizhou et Yunnan, qui représentent environ 96% de la production totale en 2020; L’une est la concentration des entreprises, les grandes mines sont principalement concentrées entre les mains des grandes entreprises.
Zhang Yang a rencontré beaucoup de petits propriétaires de phosphore à Mabian, mais beaucoup n’ont pas travaillé dans cette industrie, “beaucoup de petites mines ne répondent pas aux exigences nationales, ils n’ont pas ouvert.”
Cette exigence implique des investissements élevés en matière de protection de l’environnement et d’équipement. Dans le passé, il était possible de conduire un tracteur pour exploiter une mine, mais maintenant il ne fonctionne pas, un investissement d’équipement est des millions. Divers amortissements et charges ont augmenté les seuils explicites et implicites d’exploitation minière, ce qui a finalement empêché les petites entreprises de phosphate d’entrer.
Dans le même temps, faute d’incitations suffisantes à la rentabilité, les grandes entreprises qui exploitent des mines de phosphore n’ont pas suffisamment d’incitation à exploiter. Par exemple, le Sichuan Hebang Biotechnology Co.Ltd(603077)
Par le passé, le principal marché de la demande en aval de la roche phosphatée était l’engrais phosphaté. Les engrais phosphatés sont confrontés à une surcapacité d’ici 2020. En 2020, la production chinoise d’engrais phosphatés était de 10 046 millions de tonnes, en baisse de 23,2% par rapport à 13 084 millions de tonnes en 2019, mais la demande de phosphore a accueilli le phosphate ferrique, un matériau clé du phosphate Lithium – fer.
Dans les matériaux actuels de phosphate ferrique – lithium, le coût du phosphate ferrique en tant que précurseur est d’environ 30% ~ 40%, et la source de phosphore du phosphate ferrique représente environ 50% du coût total du phosphate ferrique. On estime qu’une tonne de phosphate de lithium – fer consommera environ 2 tonnes de concentré de phosphore, et plus de 5 millions de tonnes de capacité de phosphate de lithium – fer consommera plus de 10 millions de tonnes de concentré de phosphore à l’avenir. L’énorme demande en aval fait que l’approvisionnement en phosphate en amont est fortement sous pression.
Selon des statistiques incomplètes, depuis 2021, il y a eu près de 40 projets nationaux d’expansion de la production de phosphate de lithium – fer, avec une échelle totale d’expansion de la production de plus de 5 millions de tonnes, ce qui a dépassé 10 fois le volume des expéditions chinoises de phosphate de lithium – fer de 470000 tonnes en 2021.
« la demande excédentaire de minerai d’engrais phosphatés a été remplacée par la demande de nouvelles piles énergétiques, ce qui a remplacé la demande du marché et les attentes du marché ont changé. Dit Lin Qiang.
n’est pas une guerre de pierres
De l’inattention à la popularité, la contre – attaque de Stone est le résultat d’une combinaison de « contraction de l’offre à long terme + croissance de la demande ». L’inadéquation de l’offre et de la demande, qui est apparue plus fréquemment l’année dernière, est un résumé concis.
“Facteurs épidémiques, inadéquation entre l’offre et la demande!” Lin boqiang, Président de l’Institut chinois de recherche sur les politiques énergétiques de l’Université Xiamen, est concis et concis, et l’analyse des raisons de la hausse des prix des minerais de phosphate est plus générale.
En fait, l’épidémie de pneumonie covid – 19 a entraîné l’inadéquation de l’offre et de la demande de produits de base, non seulement du phosphore, mais aussi du lithium, du cuivre, de l’aluminium, du fer, etc., puis de leurs anodes précuites plus en amont, du coke, du charbon à coke…
L’augmentation du prix du phosphore n’est pas tant une question de particularité que de périodicité en tant que matière première, dansant avec les produits de base en amont. Au – delà de l’inflation due à la politique monétaire mondiale, un autre point commun est l’insuffisance des dépenses en capital au bas du cycle. L’éclosion sans précédent de pneumonie covid – 19 est comme un papillon battant ses ailes pour ouvrir un nouveau cycle de compensation de l’inadéquation de l’offre et de la demande sur le marché.
Les produits de base comme le cuivre et le phosphore ont un cycle de prix similaire. Après avoir connu un marché des ours de prix de 2011 à 2020, les dépenses mondiales en capital pour les mines de cuivre ont connu une forte hausse entre 2010 et 2012. Au cours de cette période, les dépenses en capital pour l’expansion ont été progressivement converties en taux de croissance de la production de 2014 à 2017.
De 2016 à 2020, les dépenses en capital des mines de cuivre ont progressivement chuté à près de 50 milliards de dollars américains, et la répartition de la production des grandes entreprises minières a également diminué. Les marchés des taureaux de produits de base sont typiquement représentatifs des années 70, 80 et du début de ce siècle, période qui correspond souvent à une période de faible capacité de production de produits de base au cours de laquelle l’industrie a commencé à accroître les investissements fixes. Même s’il n’y a pas de nouveau « point d’éclatement » dans la demande croissante, comme c’est le cas pour le phosphore, la contradiction entre l’offre et la demande causée par la contraction de l’offre suffit à faire briller à nouveau les « briseurs de métal ».
Les gens ne marchent pas deux fois dans la même rivière, et les mines de phosphate ne racontent pas l’histoire du passé cette fois – ci – combien ils creusent et combien ils vendent, et les pierres sont vendues comme des pierres.
Vendre les moyens de production primaire à très courte vue finit par sombrer dans la malédiction de la pauvreté dans laquelle les ressources sont épuisées. Avec la baisse du revenu marginal, la concurrence vicieuse et le prix du chou chinois… C’est le passé qui s’est produit sur les terres rares, et c’est aussi un microcosme de la perte de ressources stratégiques de la Chine.
Lin Qiang l’a interprété comme une valeur ajoutée: « une tonne de minerai de phosphate ne rapporte pas beaucoup d’argent, un peu d’engrais phosphatés fait des milliers, mais fait du phosphate ferrique, peut vendre des dizaines de milliers. La valeur ajoutée est de plus en plus élevée, le changement de profit (aussi) est De plus en plus grand.»
La transformation de la pierre en pierre de valeur n’est pas seulement un problème d’argent, mais aussi un reflet de la rareté de la chaîne de production économique. Lorsque les entreprises remarquent de plus en plus que la pierre est rare, elles apprécient davantage la réserve de ressources en amont et accordent plus d’attention au contrôle de la transformation fine en aval.
Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096)
Plus en aval, le marché de la transformation du phosphate ferrique est un nouveau champ de bataille.
Dans la vague nationale d’expansion de la production de phosphate de lithium – fer, la préemption signifie une part de marché d’abord, dans la structure de production détournée du succès de la mise en place.
Selon la célèbre théorie du triangle de Hayek, la structure de la production est divisée en triangles de la production finale à la production de divers produits intermédiaires. Plus la production est détournée, c’est – à – dire plus il y a d’étapes intermédiaires nécessaires à la production des biens de consommation finale, plus il faut investir de capitaux.
La perspective d’un nouveau véhicule à énergie a donné un signal d’expansion de la production, encouragé les entreprises de la chaîne industrielle à accroître leurs investissements en capital et à investir des capitaux dans la production à haut degré de capitalisation, ce qui a rendu l’ensemble du processus plus tortueux. La structure complexe et tortueuse de la production agrandit l’ensemble du « gâteau », ce qui signifie également une redistribution des avantages du « gâteau ». La rareté, qui est le facteur le plus central et le plus crucial du fonctionnement économique, demeure un facteur important de la répartition.
cette fois, c’est le phosphore.
Mendeleev est le célèbre scientifique russe qui a fondé l’Université avec Pavlov, le maître de l’école de comportement.
Il ne s’attendait pas à ce qu’un groupe de personnes récite joyeusement le tableau périodique des éléments « hydrolithium Sodium Potassium… Phosphore… » sur le marché des capitaux des actions a plus d’un siècle plus tard.
L’augmentation des prix des ressources en facteurs, qui n’était pas à l’origine une pierre « éblouissante », a été observée, dont l’importance ne se limite pas à la stimulation des bénéfices, à l’évaluation ou à la flambée des prix.
Un jour, les entreprises de batteries et les constructeurs automobiles, qui cherchaient partout à accroître leur production avec des billets de banque, se sont réveillés: Ce n’était pas les clients et les commandes en aval qui limitaient leur avenir, mais la « famille des éléments chimiques » sur le tableau périodique des éléments de Mendeleev en amont.
En 1992, Shi zhenrong, fondateur du Groupe Acer, a proposé la théorie de la courbe du sourire: la valeur élevée se trouve aux deux extrémités de la chaîne industrielle, et le lien de fabrication intermédiaire est une dépression de valeur. D’innombrables entrepreneurs l’admirent.
Maintenant, la courbe du sourire semble s’inverser et c’est au tour de la fabrication intermédiaire. Ou, plus précisément, les maillons intermédiaires de la fabrication qui sont garantis par des ressources en amont sont des zones de grande valeur.
Le 6 juin, les journalistes se sont rendus dans une entreprise automobile dans les provinces de l’Ouest, où ils ont été confrontés à la pression de la chaîne d’approvisionnement. Maintenant, les cadres supérieurs du Groupe d’entreprise forment le Groupe d’assurance de l’approvisionnement, et les cadres supérieurs sont occupés à l’assurance de l’approvisionnement toute la journée, « Nous faisons ces choses tous les jours, nous nous accroupissons aux fournisseurs tous les jours, espérant avoir plus de capacité en ligne ».
Les cadres qui ont des costumes robustes doivent maintenant non seulement se frotter les lèvres contre les fournisseurs de premier niveau, mais ils peuvent aussi les contourner pour faire pression sur les fournisseurs de deuxième et de troisième niveau en amont.
Auparavant, ce traitement était impensable pour les fournisseurs.
Dans une structure de production en croissance explosive, la complémentarité de divers facteurs de ressources est une condition importante de l’expansion de la reproduction. La théorie économique de Say selon laquelle « l’offre détermine la demande » a acquis un nouveau pouvoir explicatif.
La valeur marginale des facteurs et le taux de remplacement marginal sont devenus une sorte d’intégration plus endogène et de réalisation mutuelle. Une entreprise qui veut étendre la reproduction accordera plus d’attention et de contrôle aux éléments ayant un taux de remplacement marginal plus faible et une valeur marginale plus élevée.
Une grande entreprise de batteries de la province du Guangdong se tournera vers le phosphate lorsqu’elle découvrira que l’évaluation du lithium est déjà insoutenable. « les ressources en phosphate sont relativement raisonnables parce que, contrairement à la chaleur du lithium, le capital industriel n’a pas encore pleinement vu sa rareté. Selon un chef d’équipe de prospection.
Et une fois que la tendance est apparue, le capital industriel à grande échelle n’est naturellement pas ignoré.
La répartition de la capacité de production de l’industrie de l’électricité au lithium, des entreprises de batteries de tête et des entreprises de matériaux au lithium est étroitement liée aux ressources en phosphate.
En octobre 2021, les filiales de Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) En utilisant les riches ressources en minerai de phosphate de Yichang comme matière première, nous produisons des précurseurs et des matériaux cathodiques pour les batteries, et nous formons une base de production pour les activités Multi – liens telles que « minerai de phosphate – matières premières – précurseurs – matériaux cathodiques – récupération des batteries ».
Compte tenu de l’avantage des ressources en phosphate de Hubei, Eve Energy Co.Ltd(300014) (sz Eve Energy Co.Ltd(300014) , cours des actions de 100,12 Yuan, valeur marchande de 190107 milliards de yuan) a été mis en page plus tôt, et il est prévu de créer une grappe industrielle de batteries à Jingmen. Au cours des deux dernières années, l’échelle d’investissement de Eve Energy Co.Ltd(300014) a augmenté.
En février de cette année, Eve Energy Co.Ltd(300014) En outre, en 2021, Eve Energy Co.Ltd(300014) et Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769)
L’aménagement des ressources en phosphate de Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) (sz Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) , cours des actions de 45,42 Yuan, valeur marchande de 75611 milliards de yuan) est encouragé par la coopération avec les entreprises de phosphate et de phosphochimie. En septembre dernier, elle a signé un accord de coopération avec Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) Les deux parties ont l’intention de créer une coentreprise pour planifier la construction d’une ligne de production de phosphate ferrique pour batteries d’une capacité annuelle d’au moins 500000 tonnes et de fournir en priorité suffisamment de matériaux de phosphate ferrique pour batteries avec un certain avantage de prix à Gotion High-Tech Co.Ltd(002074)
Les opérations de capital liées au phosphore se poursuivent, ce qui laisse également un doute – va – t – il reprendre le chemin fou du lithium?
