À propos de la lettre d’enquête sur la restructuration de Guangdong No.2 Hydropower Engineering Company Ltd(002060)
Réponse aux observations de vérification sur les questions liées à l’évaluation des actifs
Shenzhen Stock Exchange Listed Company Management Department I:
Conformément aux exigences de vérification de la lettre d’enquête sur la restructuration de Guangdong No.2 Hydropower Engineering Company Ltd(002060)
Les détails sont les suivants:
Question 1:
Le rapport d’évaluation des actifs (Zhonglian International Appraisal & Consulting Co., Ltd. [2022] No vsgqd0389, ci – après dénommé « Rapport d’évaluation») publié par Zhonglian International Appraisal & Consulting Co., Ltd. Indique que la méthode de la base d’actifs et la méthode du revenu sont utilisées respectivement pour évaluer la valeur de Tous les capitaux propres des actionnaires de l’objet de la transaction à la date de référence de l’évaluation et que les résultats de l’évaluation de la méthode du revenu sont considérés comme la conclusion finale de l’évaluation. À la date de référence du 31 décembre 2021, la valeur d’évaluation de l’ensemble des capitaux propres des actionnaires du Groupe de construction selon la méthode du revenu était de 107970578 millions de RMB, avec une augmentation d’évaluation de 7865655 millions de RMB, avec un taux d’augmentation de 268,32%, et la valeur d’évaluation de L’ensemble des capitaux propres des actionnaires du Groupe de construction selon la méthode de la base d’actifs était de 72912485 millions de RMB, avec un taux d’augmentation de 148,73%.
Selon la méthode de la base d’actifs, les taux d’appréciation des actifs incorporels, des actifs non courants et des prises de participation à long terme sous – jacents à la transaction sont respectivement de 213802%, 55,67% et 71,58%. Veuillez expliquer la valeur comptable, le taux d’appréciation et les résultats de l’évaluation des principaux actifs qui ont une grande incidence sur les résultats de l’évaluation, le processus de calcul principal et la base de l’évaluation des actifs pertinents, ainsi que les principales raisons et la rationalité de l’appréciation plus élevée de certains actifs.
Veuillez expliquer les principales hypothèses d’évaluation, le processus d’évaluation, les principaux paramètres d’évaluation et les résultats de l’évaluation de la méthode du revenu de l’objet de la transaction, expliquer les raisons et le caractère raisonnable des différences par rapport à la méthode de la base d’actifs, les principales raisons pour lesquelles le taux d’appréciation de l’objet de la transaction est supérieur à celui de la méthode de la base d’actifs, et donner des conseils spéciaux sur les risques.
Un conseiller financier indépendant et un organisme d’évaluation sont invités à vérifier et à donner leur avis.
Objet:
Selon la méthode de la base d’actifs, les taux d’appréciation des actifs incorporels, des actifs non courants et des prises de participation à long terme sous – jacents à la transaction sont respectivement de 213802%, 55,67% et 71,58%. Veuillez expliquer la valeur comptable, le taux d’appréciation et les résultats de l’évaluation des principaux actifs qui ont une grande incidence sur les résultats de l’évaluation, le processus de calcul principal et la base de l’évaluation des actifs pertinents, ainsi que les principales raisons et la rationalité de l’appréciation plus élevée de certains actifs.
1. Valeur comptable, taux d’appréciation et résultats de l’évaluation des principaux actifs ayant une grande incidence sur les résultats de l’évaluation selon la méthode de la base d’actifs
L’évaluation fondée sur l’actif est effectuée sur la base du rapport de la société mère du Groupe de la construction. Les résultats de l’évaluation des actifs du Groupe de la construction sont analysés comme suit:
Unit é: 10 000 RMB
Augmentation ou diminution de la valeur comptable
Point d = C / A × 100 A B C = B – a%
1 actif à court terme 1 590785,69 1 590785,69
2 actifs non courants 783107,59 1 219092,16 435984,57 55,67
Y compris: créances à long terme 770,34 770,34 –
4 prises de participation à long terme 593876,72 1 018984,62 425107,90 71,58
5 autres placements en instruments de capitaux propres 7 384,28 7 438,33 54,05 0,73
6 immobilisations 782,88 864,32 81,44 10,40
7 travaux de construction en cours 164,76 164,76 – –
8 actifs incorporels 502,39 11 243,59 10 741,20 2 138,02
9 charges à long terme non amorties 423,94 423,94 – –
10 impôts sur le revenu reportés actifs 4 714,68 4 714,68 – –
11 autres actifs non courants 174487,59 174487,59 – –
12 total de l’actif 2 373893,28 2 809877,85 435984,57 18,37
Comme le montre le tableau ci – dessus, l’appréciation des actifs provient principalement d’actifs non courants, dont 97,51% de l’appréciation des investissements de capitaux propres à long terme subordonnés, 2,46% de l’appréciation des actifs incorporels et 0,03% de l’appréciation restante des investissements d’autres instruments de capitaux propres et des immobilisations. La valeur ajoutée spécifique des prises de participation à long terme et des actifs incorporels est la suivante:
L’augmentation de l’investissement de capitaux propres à long terme provient principalement de l’augmentation de l’évaluation individuelle des 12 principales filiales d’investissement de capitaux propres à long terme.
La composition spécifique est la suivante:
S / N nom de l’entité faisant l’objet d’un investissement valeur comptable directe réelle (10 000 valeur d’évaluation (10 000 taux d’augmentation et de diminution de la valeur en% proportion de l’apport en capital) Yuan) (10 000 yuan)
1 Guangdong basic Engineering Group a 100,00% 3171224113900158218792 259,17 Company Limited
2. Guangdong Industrial equipment installation 100,00% 232463294625627137930 307,06 Co., Ltd.
3 Guangdong Water Conservancy and Hydropower Third Engineering 100,00% 8654060149767886322728 73,06 Chengdu Bureau Co., Ltd.
4 Guangdong huatunnel Construction Group Co., Ltd. 44 516% 201132461817514170427 207,35
5 construction de machines de construction dans la province de Guangdong 100,00% 54 835,68 91 375,61 36 539,92 66,64 Industrial Co., Ltd.
6 Guangdong Yuantian Engineering Co., Ltd. 100,00% 331212565299503217825 97,15 Division
7. The First Construction Project of Guangdong Province has 100.00% 49 319.62 73 600.75 24 281.13 49.23 Company Limited
8 Guangdong Construction Machinery Factory Co., Ltd. 100,00% 934,30 24 066,88 23 132,58 2 475,91
9. Construction Project of Guangdong Province 60.00% 28298418850621602079 566.14 Co., Ltd.
10 Guangdong Guangjian Design Group 100,00% 161884531099831491138 92,11 Co., Ltd.
11. The fourth construction project of Guangdong Province has 100.00% 309627242707251174452 37.93 Company Limited
12 Guangdong second construction project has 100.00% 420219652089471006751 23.96 Limited Company
Total des prises de participation à long terme des principales filiales susmentionnées 391826,22 819201,08 427374,85 109,07
Total des investissements à long terme 593876,72 1 018984,62 425107,90 71,58
L’évaluation et l’appréciation des actifs incorporels proviennent principalement d’actifs incorporels non comptabilisés (droits de brevet et droits d’auteur sur les logiciels,
La valeur ajoutée de l’évaluation des droits de marque, etc., est la suivante:
Nom et contenu de la valeur comptable des actifs incorporels
Logiciels autonomes 502,39 557,17 54,77 10,90
Nom de domaine – 0.17 0.17 –
Droits d’auteur sur les brevets et les logiciels – 722632722632 –
Marques de commerce – 345993345993 –
Total 502,39 11 243,59 10 741,19 2 138,02
2. Processus et base de calcul des actifs à forte valeur ajoutée dans la méthode de la base d’actifs
Réflexion et processus de calcul des prises de participation à long terme
Réflexions sur le calcul des prises de participation à long terme
La méthode de la base d’actifs est utilisée pour évaluer les principales filiales Holding une par une. La méthode fondée sur l’actif fait référence à la méthode d’évaluation de la valeur de chaque actif et passif, tant à l’intérieur qu’à l’extérieur du bilan, sur la base du bilan à la date de référence de l’évaluation de l’unit é évaluée, en utilisant des méthodes d’évaluation raisonnables respectivement, puis en additionnant La valeur de l’entreprise. Lors de l’évaluation de chaque investissement de capitaux propres à long terme, les principes d’évaluation, les méthodes d’évaluation adoptées et le processus d’évaluation de chaque actif et passif sont cohérents, et la même norme et la même échelle sont adoptées pour refléter raisonnablement, équitablement et pleinement la valeur de chaque actif de chaque entité faisant l’objet d’un investissement. Dans la méthode fondée sur les actifs, les idées et les méthodes d’évaluation des principaux actifs sont les suivantes:
Les actifs monétaires sont évalués en fonction du montant de la monnaie légalement détenue par l’entreprise à la date de référence de l’évaluation.
Pour les créances, la valeur d’évaluation est déterminée par le montant total des créances moins la perte de risque estimée évaluée.
La valeur d’évaluation des stocks et des matières premières est déterminée en fonction du prix d’achat estimatif du même lot d’articles et d’inventaires de qualité équivalents sur le marché à la date de référence de l’évaluation, et la valeur d’évaluation des stocks vendus à l’étranger est déterminée en fonction du revenu de vente prévisible et réalisable de ces stocks au prix départ usine normal hors taxe, déduction faite du coût de production, du coût de vente, de la taxe, etc., des intrants supplémentaires nécessaires et des bénéfices raisonnables correspondants; En ce qui concerne les stocks d’ingénierie, compte tenu du fait que les éléments d’inventaire en construction sont des intrants d’ingénierie qui sont en construction mais qui n’ont pas atteint le règlement, la période de construction est relativement courte et le coût du capital et le prix n’ont pas beaucoup changé. Sur la base de la Confirmation de la rationalité du budget d’ingénierie et de la vérification complète du compte d’inventaire de l’entreprise, la valeur comptable vérifiée est considérée comme la valeur d’évaluation.
Investissement de capitaux propres à long terme: pour les unités d’investissement de capitaux propres à long terme qui contrôlent ou ont un contrôle effectif, la méthode de la base d’actifs est adoptée pour évaluer la valeur marchande de 100% des capitaux propres de l’entreprise investie, puis la valeur d’évaluation de l’investissement de capitaux propres est calculée en fonction de la proportion de l’apport en capital versé par l’entité évaluée. C’est exact.
