En mars 2016, le bâtiment central de Shanghai, situé au 501 Yincheng Middle Road Shanghai Lujiazui Finance & Trade Zone Development Co.Ltd(600663) , a été officiellement achevé. L’achèvement de ce bâtiment emblématique a rafraîchi le Skyline de Shanghai, et le développement de l’industrie financière de Shanghai a également atteint un niveau plus élevé.
Au cours des cinq dernières années, le volume total des transactions sur le marché financier de Shanghai est passé de 1364,7 billions de RMB en 2016 à 251107 billions de RMB en 2021, soit une augmentation de 84%; La valeur ajoutée du secteur financier est passée de 476,25 milliards de RMB à 797325 milliards de RMB, soit une augmentation de 63%. Derrière la croissance rapide, Shanghai se dirige vers le centre financier international.
Il y a 13 ans, le Conseil d’État a publié le document No 19, qui donne officiellement des orientations sur l’accélération de la construction du centre financier international de Shanghai sous la forme de documents nationaux, et a clairement indiqué que « d’ici 2020, Shanghai devrait essentiellement être construite en tant que centre financier international adapté à La force économique de la Chine et au statut international du RMB ». Par conséquent, le rythme de construction du centre financier international de Shanghai s’est accéléré. Parmi les indicateurs faisant autorité pour mesurer la force du centre financier international, le classement s’est progressivement amélioré, passant de la 24e place au début à la troisième place.
Aujourd’hui, la construction du centre financier international de Shanghai a donné des résultats fructueux – tous les types de marchés financiers, d’infrastructures financières et d’autres éléments sont complets, les institutions financières chinoises et étrangères se sont rassemblées et se sont développées, et le système de produits et de services financiers a été continuellement amélioré. Dans le nouveau modèle de développement du double cycle international de la Chine, la construction du centre financier international de Shanghai entre dans une nouvelle phase et un nouveau cycle d’ouverture et d’innovation est en cours.
Si l’on veut utiliser des mots clés pour décrire le développement du centre financier international de Shanghai au cours des cinq dernières années, la réponse donnée par Li Feng, Vice – Président de l’Institut chinois de recherche financière de l’Université Jiaotong de Shanghai et professeur de comptabilité à l’Institut supérieur de Finance de Shanghai, est la croissance. En tant que principale ville où les institutions financières chinoises se rassemblent, la croissance constante du marché financier est un point culminant de la construction du centre financier international de Shanghai.
C’est intuitif dans les données. En 2021, le volume des transactions sur le marché financier de Shanghai est passé de 1364,7 billions de RMB en 2016 à 251107 billions de RMB, soit une augmentation de plus de 80%; La valeur ajoutée du secteur financier de Shanghai est passée à 797325 milliards de RMB, soit 18,5% de l’économie totale de la ville et 8,7% de la valeur ajoutée du secteur financier national, se classant au premier rang des villes du pays.
Parmi eux, le marché des valeurs mobilières de Shanghai est devenu le premier marché en Chine, avec le nombre de sociétés cotées, le nombre d’actions cotées, la valeur marchande totale, la valeur marchande de la circulation, le montant total des opérations sur titres, le montant des opérations sur actions et le montant des opérations sur obligations du Trésor en tête de liste. À l’heure actuelle, la Bourse de Shanghai (ci – après dénommée « Bourse de Shanghai») est devenue la troisième bourse mondiale et l’une des plus actives au monde. À la fin de 2021, la Bourse de Shanghai se classait au troisième rang mondial pour le nombre d’Pape et de fonds collectés, après le NASDAQ et la Bourse de New York.
Le Consensus de l’industrie est que Shanghai est devenue l’une des villes les plus concentrées sur le marché mondial des facteurs financiers, l’une des villes avec les infrastructures financières les plus complètes et l’une des villes avec les produits financiers les plus abondants en Chine.
Wu qingzeng, membre du Comité permanent du Comité municipal du parti de Shanghai et Vice – maire exécutif, a déclaré qu’après de nombreuses années de développement, le marché financier de Shanghai est passé de zéro à grand, de petit à grand, et le volume des transactions a bondi au premier rang mondial. Les institutions financières sont de plus en plus internationales, allant d’une institution unique à plusieurs institutions. L’allocation des ressources financières est passée de la Chine à l’étranger et l’ouverture au monde extérieur s’est constamment élargie. L’innovation en matière de réforme financière passe d’une percée unique à l’intégration des systèmes et assume la mission stratégique d’être le pionnier.
Du point de vue des types de marché, Shanghai a rassemblé divers marchés nationaux d’éléments financiers, y compris les actions, les obligations, la monnaie, les devises, les billets, les contrats à terme, l’or, les assurances, etc. Outre le Centre chinois traditionnel de change, la Bourse de Shanghai, la Bourse des contrats à terme de Shanghai, la bourse chinoise des contrats à terme financiers et la Bourse de l’or de Shanghai, un certain nombre de nouveaux marchés d’éléments financiers et d’infrastructures financières ont été mis en place ces dernières années, tels que le système de paiement transfrontalier du RMB, la sector – forme de négociation à terme du pétrole brut, la Chambre de compensation de Shanghai, la Bourse de Shanghai pour la s écurité et la Bourse des billets de Shanghai, qui ont fourni un soutien solide au fonctionnement stable du marché financier.
Du point de vue de la capacité de fixation des prix, le « prix de Shanghai » libellé en RMB a continué d’augmenter sa capacité, et les prix de référence libellés en RMB, tels que Shanghai Gold, Shanghai Oil, Shanghai Bank et Shanghai Copper, ont été introduits successivement, Bank Of Shanghai Co.Ltd(601229) L’indice de taux de change du RMB du sceqe est devenu le principal indice de référence pour observer le taux de change du RMB sur le marché extérieur de la Chine, et le taux de rendement clé de Shanghai (Sky) est devenu une référence importante sur le marché obligataire.
Shanghai futures Exchange est l’un des trois principaux centres de prix du cuivre dans le monde. Après la cotation réussie des contrats à terme sur le pétrole brut, Shanghai est devenue le troisième marché mondial des contrats à terme sur le pétrole brut après New York et Londres. Shanghai Gold Exchange Gold spot Trading volume a été le premier au monde pendant de nombreuses années consécutives, et a publié le premier prix de référence mondial de l’or en renminbi, “Shanghai Gold”.
« que ce soit en termes d’échelle de transaction, de type de marché ou de nombre d’institutions participantes, Shanghai est devenue un centre financier bien mérité. Li Feng a déclaré aux journalistes, d’une part, la structure principale du centre financier international de Shanghai a été fondamentalement établie; D’autre part, les fonctions de base du centre financier international de Shanghai, telles que le paiement et la compensation, sont de plus en plus matures. En outre, Shanghai a pris l’initiative de créer un tribunal financier et une cour d’arbitrage financier dans tout le pays, et a lancé l’application financière inclusive de Big Data 2.0 pour améliorer encore le système de services de soutien.
Les progrès de Shanghai ont également été reconnus par toutes les parties. Shanghai s’est classée troisième dans le rapport sur l’indice des centres financiers mondiaux (gfci) préparé conjointement par l’Institut chinois de recherche sur le développement intégré (Shenzhen) et le Groupe de réflexion britannique Z / yen en septembre 2020 et mars 2021. Shanghai se classait vingt – quatrième à la première publication de l’indice gfci, avec un écart de 193 points par rapport à Londres. L’amélioration de la position reflète la trajectoire de croissance du centre financier international de Shanghai. À l’heure actuelle, Shanghai se classe au quatrième rang des 31 pays de la gfci, derrière New York, Londres et Hong Kong.
L’ouverture financière a toujours été le fond de la construction du centre financier international de Shanghai. Ces dernières années, l’ouverture financière de Shanghai s’est accélérée et les échanges et la coopération internationaux se sont intensifiés.
Par exemple, l’accélération de l’agglomération des institutions financières étrangères, le premier « premier » effet de démonstration évident; Élargir l’ouverture des marchés financiers et réaliser des progrès importants en matière de connectivité; Saisir les grandes possibilités de construction de la zone pilote de libre – échange de Shanghai et de la nouvelle zone portuaire, prendre l’initiative de mettre en œuvre des mesures novatrices telles que la facilitation du règlement transfrontalier du RMB par des entreprises de haute qualité et le transfert transfrontalier d’actifs de financement du commerce intérieur.
Plus précisément, au niveau des institutions financières, à la fin de 2017, il y avait 435 institutions financières étrangères à Shanghai, dont 87 institutions juridiques étrangères; En 2021, Shanghai comptait près de 1 700 institutions financières agréées, dont plus de 30% étaient des institutions financières étrangères; À la fin de 2021, 17 des 20 principales institutions internationales de gestion d’actifs se trouvaient à Shanghai, ce qui en fait une position de premier plan dans l’ouverture financière de la Chine.
En outre, selon le bureau local de surveillance financière de Shanghai, quatre institutions ont demandé à participer au projet pilote qflp cette année: Hanling capital, CCB international, Dinghui Investment et Jifu Asia (phase II); BlackRock Fund et anzhong Investment ont demandé à participer au projet pilote qdlp. À l’heure actuelle, les qualifications pilotes de six organismes de gestion d’actifs ont été approuvées.
Même sous l’influence de l’épidémie, de nombreux organismes internationaux de gestion des actifs ont exprimé leur optimisme quant au développement futur de Shanghai, ont prévu d’accroître leurs activités en Chine et ont présenté des demandes de quotas pilotes supplémentaires. Trois institutions pilotes de qdlp, Credit Suisse Investment, pinhao Investment et Ruirui Investment, ont été autorisées à ajouter 200 millions de dollars américains, 200 millions de dollars américains et 100 millions de dollars américains respectivement, le montant total approuvé atteignant respectivement 400 millions de dollars américains, 400 millions de dollars américains et 150 millions de dollars américains; Hainahua et Xinjing Investment ont ajouté respectivement 700 millions de dollars américains et 500 millions de dollars américains de lignes d’investissement pour les deux institutions pilotes du qflp, et les lignes totales approuvées ont atteint respectivement 700 millions de dollars américains et 1 milliard de dollars américains.
La collecte d’institutions financières étrangères a encore aidé Shanghai à créer un centre mondial de gestion des actifs et à renforcer la capacité mondiale d’allocation des ressources. Dans le classement gfci de mars 2021, les réalisations de la construction du Centre de gestion des actifs de Shanghai ont également été reflétées. Dans le domaine de la gestion des investissements, Shanghai se classait au cinquième rang, après New York, Londres, Hong Kong, Singapour et d’autres centres de gestion des actifs établis.
Xie Dong, Directeur de l’administration locale de surveillance financière de Shanghai, a déclaré précédemment qu’après des années de développement, l’industrie de la gestion d’actifs de Shanghai a pris forme à une certaine échelle. L’échelle de gestion des actifs de Shanghai représente environ un quart de l’ensemble du pays, dont l’échelle de gestion des fonds d’assurance et l’échelle des fonds publics représentent plus de 30% de l’ensemble du pays. Le domaine de la gestion des actifs de Shanghai présente les caractéristiques d’une organisation diversifiée de gestion des actifs, d’une grande variété d’actifs, d’un marché des transactions complet, d’un degré élevé d’internationalisation, d’une forte innovation dans les produits et les services et d’un contenu scientifique et technologique financier élevé.
« À l’étape suivante, Shanghai s’efforcera d’améliorer le système diversifié d’institutions de gestion d’actifs, d’innover davantage de produits et de services de gestion d’actifs, d’améliorer le niveau d’internationalisation dans le domaine de la gestion d’actifs, de renforcer l’introduction et la culture de talents en gestion d’actifs et d’optimiser l’environnement de développement de la gestion d’actifs. » Xie Dong insiste.
Outre le regroupement des institutions financières, Shanghai a réalisé de nombreuses innovations dans les instruments financiers transfrontaliers afin de relier les marchés intérieur et extérieur: en 2018, des produits à terme tels que le pétrole brut et le minerai de fer ont été cotés au Shanghai International Energy Trading Center et à la Dalian Commodity Exchange, respectivement, et ouverts aux investisseurs étrangers; “Huluntong” a été officiellement lancé à Londres en 2019; Le premier produit de titrisation de la propriété intellectuelle, le premier service de gestion des garanties de financement en devises dans la zone pilote de libre – échange et le premier produit d’option de taux d’intérêt pour le taux d’intérêt coté sur le marché des prêts liés (LPR) ont été lancés en permanence, et la capacité de Shanghai d’allouer des ressources financières mondiales a été continuellement renforcée.
Il s’agit d’un puissant moteur pour améliorer le niveau d’énergie du centre financier international de Shanghai à l’avenir. Li Feng a déclaré aux journalistes que le modèle actuel de développement du « double cycle » exige que le développement économique de la Chine utilise pleinement les ressources côtières et offshore pour réaliser l’allocation mondiale des ressources. L’allocation des ressources mondiales, en particulier des ressources financières, doit être encouragée à la fois par la promotion des activités internationales de produits et par la création d’un écosystème d’institutions internationales afin de promouvoir une allocation efficace des marchés financiers à la formation de capitaux mondiaux.
Ces dernières années, l’autonomisation technologique et la transformation numérique sont au Centre du développement de l’industrie financière mondiale. En tant que ville avec le plus haut niveau de développement et le plus haut degré d’ouverture de l’industrie financière chinoise, Shanghai a saisi les opportunités de développement de saut que la nouvelle révolution scientifique et technologique a apporté à l’industrie financière tôt et a continué à jouer un rôle important dans le domaine de la science et de la technologie financières.
En 2020, Shanghai a publié le plan de mise en œuvre visant à accélérer la construction du Centre des sciences et technologies financières de Shanghai, qui vise à faire de Shanghai un centre des sciences et technologies financières compétitif au niveau mondial dans un délai de cinq ans. Il est largement admis dans l’industrie que la promotion de l’innovation et du développement de la science et de la technologie financières est l’une des orientations de la construction future du centre financier international de Shanghai.
Au cours des cinq dernières années, l’écologie de l’industrie financière et technologique de Shanghai a continué de s’améliorer. L’Institut de la monnaie numérique de la Banque centrale a créé Shanghai Financial Technology Co., Ltd. Et un certain nombre de filiales d’institutions financières étrangères bien connues ont été établies à Shanghai. Les principaux projets pilotes ont été menés de manière ordonnée et le projet pilote de RMB numérique a été mis en œuvre régulièrement; Le projet pilote de surveillance de l’innovation en science et technologie financières de la Banque centrale a continué de progresser, de cultiver et de développer un certain nombre d’entreprises de premier plan dans le domaine de la science et de la technologie de pointe et d’améliorer continuellement le niveau d’application de la recherche et du développement dans des domaines tels que l’intelligence artificielle et l’informatique en nuage. Shanghai Financial Science and Technology Industry Alliance a été créée pour mettre en place une sector – forme de coopération industrielle et d’échange international en matière de science et de technologie financières; Lancer le projet « Shanghai International Financial Science and Technology Innovation Center » et cultiver un certain nombre de projets de démonstration de la science et de la technologie financières innovants et largement appliqués.
Il convient de noter qu’en décembre 2021, Shanghai a officiellement lancé le projet pilote d’innovation en science et technologie financières sur le marché des capitaux de la c
Yao Qian, Directeur du Bureau de réglementation des sciences et de la technologie de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières, a déclaré à l’époque que la promotion des travaux pilotes d’innovation des sciences et de la technologie financières sur les marchés des capitaux à Shanghai permettrait de mieux jouer le rôle d’autonomisation des sciences et de la technologie financières, de promouvoir le marché des capitaux chinois et l’industrie des valeurs mobilières et des contrats à terme pour fournir des services financiers de haute qualité à l’économie réelle, et d’appuyer pleinement le développement de Shanghai en tant que nœud central du grand cycle
Au cours de la même période que le lancement du projet pilote de science et de technologie financières sur le marché des capitaux, les dirigeants du Siège de la Banque centrale à Shanghai et les dirigeants des banques populaires de la province de Jiangsu, du Zhejiang et de l’Anhui ont publié conjointement la norme de service d’intégration de l’information sur le crédit de la chaîne d’information sur le crédit du delta du fleuve Yangtze. Il s’agit de la première norme d’organisation financière publiée conjointement dans la région du delta du fleuve Yangtze, qui vise à mettre en place un mécanisme de reconnaissance mutuelle des normes financières dans la région du delta du fleuve Yangtze, à fournir des services et des garanties de sécurité pour l’application à grande échelle de la technologie blockchain et à promouvoir le développement intégré de haute qualité des services financiers dans la région du delta du fleuve Yangtze.
« ces dernières années, la science et la technologie financières se sont développées vigoureusement, ce qui a permis d’innover pleinement dans les produits et services financiers. Shanghai a saisi avec précision la tendance au développement de l’industrie, combiné à la transformation numérique de la Ville, a accéléré le rythme de la transformation numérique de l’industrie financière, et la construction du Centre de la science et de la technologie financières a commencé à porter ses fruits. Wu Qing a conclu qu’à l’avenir, Shanghai accélérera la construction d’un centre financier et technologique compétitif à l’échelle mondiale.
Les avantages de Shanghai dans le domaine de la science et de la technologie financières se sont déjà manifestés. Shanghai occupe la deuxième place sur la liste des technologies financières de la gfci, après New York. Li Feng a déclaré aux journalistes que la performance de Shanghai dans le domaine de la technologie financière est très brillante, dans le dernier numéro du classement gfci 31, l’écart entre Shanghai et le premier rang de New York a été réduit de 28 points à 16 points.
« la Chine et les États – Unis ont investi massivement et obtenu des résultats remarquables dans le domaine de la science et de la technologie financières, dont cinq des dix principaux centres de technologie financière sont des États – Unis et quatre de la Chine. Il s’agit d’un circuit important pour la finance chinoise de dépasser les pays capitalistes établis dans les virages. Shanghai doit maintenir ses avantages et continuer à développer la science et la technologie financières.» Dit Li Feng.
Après l’accumulation et la construction au début, la construction du centre financier international de Shanghai se trouve actuellement dans une période critique. D’autre part, la Chine accélère la construction d’un nouveau modèle de développement axé sur le grand cycle de la Chine et la promotion mutuelle du double cycle international de la Chine. Dans ce contexte, la construction du centre financier international de Shanghai ouvre de nouvelles possibilités de développement.
Tu Guangshao, membre du Comité national de la CCPPC et Directeur exécutif de l’Institut financier supérieur de Shanghai de l’Université Jiaotong de Shanghai, a classé la phase actuelle comme la version 3.0 de la construction du centre financier international de Shanghai. Pour Shanghai, l’entrée dans la version 3.0 signifie plus de tâches, a – t – il dit. En particulier, la Chine entre dans une nouvelle phase de développement à l’extérieur de la Chine, qui est un grand changement dans le monde. Du point de vue de la Chine, la Chine construit un nouveau modèle de développement. Sur cette base, la version 3.0 du centre financier international de Shanghai doit s’adapter au grand contexte de l’époque, mais aussi mieux servir les grandes tâches stratégiques nationales et former une meilleure interaction avec d’autres aspects de la construction.
En août 2021, le Gouvernement municipal de Shanghai a publié le « quatorzième plan quinquennal » pour la construction du centre financier international de Shanghai (ci – après dénommé « Plan »), qui définit les objectifs de construction et les tâches importantes du centre financier international de Shanghai au cours des cinq prochaines années.
« d’ici 2025, le niveau d’énergie du centre financier international de Shanghai sera considérablement amélioré, le rôle du développement de haute qualité au service de l’économie nationale sera encore mis en évidence, le statut de centre d’allocation des actifs financiers et de gestion des risques du RMB sera encore renforcé et la fonction d’allocation des ressources mondiales sera considérablement améliorée, ce qui jettera des bases solides pour la construction d’un centre financier international ayant une influence mondiale importante d’ici 2035. » C’est l’objectif général énoncé dans le plan.
De nombreux initiés de l’industrie estiment que la construction du centre financier international de Shanghai devrait être dotée d’une nouvelle connotation, parallèlement à la promotion du modèle de développement à double circulation et à l’amélioration du statut international du RMB. Et « RMB Financial Asset Allocation and Risk Management Center position is more Consolidated, Global Resource Allocation function is significantly Enhanced » est l’incarnation concrète de cette connotation.
Sheng songcheng, professeur à l’École chinoise de commerce international et ancien Directeur du Département des enquêtes et des statistiques de la Banque populaire de Chine, a souligné que le centre financier international de Shanghai était un centre financier international caractérisé par des actifs RMB. Il estime que l’orientation future du développement du centre financier international de Shanghai est principalement axée sur quatre aspects: premièrement, servir activement le nouveau modèle de développement du « double cycle », élargir l’ouverture financière bilatérale et accélérer l’agglomération des institutions financières chinoises et étrangères; Deuxièmement, accroître la proportion de financement direct et promouvoir le développement du marché des capitaux; Troisièmement, s’efforcer de construire le Shanghai International Insurance Center; Quatrièmement, accélérer la construction du Shanghai Financial Science and Technology Center.
Lian Ping, économiste en chef et Président de l’Institut de recherche de Zhixin Investment et Président du Forum des économistes en chef de la Chine, a déclaré aux journalistes qu’à l’avenir, nous devrions renforcer la spécialisation des institutions financières, renforcer l’innovation des produits, en particulier dans le secteur du RMB, par la segmentation du marché; Nous devons intensifier la recherche et le développement innovants, enrichir les types de produits, innover dans les modes de service et enrichir constamment les types de transactions d’actifs RMB sur les marchés financiers; Élargir la portée des activités, élargir la zone de service, promouvoir l’innovation et l’intégration des activités financières, etc.
Li Feng a déclaré aux journalistes qu’à l’avenir, la construction du centre financier international de Shanghai se concentrera sur l’orientation fonctionnelle de l’internationalisation. Il a déclaré que New York, Londres, Tokyo et Francfort, en mettant l’accent sur les activités chinoises, internationales et offshore, pouvaient être considérées comme de véritables centres financiers internationaux du point de vue de la demande et de l’offre de capitaux (ressources); Singapour, Hong Kong (Chine) et Zurich se concentrent sur les activités offshore et peuvent être appelés centres financiers offshore. Étant donné que le compte de capital de Shanghai n’a pas encore été ouvert et que le système offshore n’a pas encore été entièrement mis en place, l’internationalisation de l’industrie financière et le développement des transactions offshore peuvent encore être améliorés par rapport aux exigences du centre financier international.
« Shanghai International Financial Center Upgrading Edition doit fermement saisir l’orientation internationale, le développement global des marchés offshore et offshore. Dit Li Feng.
