Zhuzhou Feilu High-Tech Materials Co.Ltd(300665)
Rapport d’analyse de faisabilité sur la couverture des contrats à terme sur l’asphalte
Nécessité et contexte de la couverture des contrats à terme sur asphalte
L’asphalte est une variété importante de matières premières pour la production de matériaux imperméables par l’entreprise. Avec l’augmentation de la capacité et de l’échelle d’affaires de l’entreprise au cours des dernières années, la demande de matières premières d’asphalte augmente d’année en année. Il est prévu que la quantité d’asphalte nécessaire à la production de l’entreprise en 2022 sera d’environ 7500 tonnes et le coût annuel d’achat d’asphalte sera d’environ 30 millions de RMB.
Le prix du marché de l’asphalte fluctue considérablement en raison de la fluctuation du prix du pétrole des matières premières en amont et de la saisonnalité de la construction des routes en aval et d’autres secteurs d’infrastructure. La fluctuation du prix de l’asphalte a une grande influence sur le coût d’achat de l’entreprise. Il est nécessaire de prendre des mesures proactives pour réduire davantage les risques d’achat de l’entreprise afin d’assurer un fonctionnement régulier et ordonné de la production et de l’exploitation quotidiennes.
Les fluctuations des prix du marché de l’asphalte au cours des trois dernières années sont les suivantes: (Unit é: yuan / tonne)
Comparaison annuelle des prix de l’asphalte
4 000.
3500
3 000
2 500.
2 000
1 500.
1 000
500.
0
Janvier février mars avril mai juin juillet août septembre octobre novembre décembre 20212020 2019
À l’heure actuelle, la demande d’asphalte de l’entreprise a atteint une certaine échelle, et le mode d’achat et de gestion d’origine a été difficile à adapter à la demande de gestion de la production et de contrôle des coûts de l’entreprise. L’entreprise doit prendre des mesures proactives pour réduire activement les risques d’achat d’asphalte de matières premières afin d’assurer une production quotidienne stable et ordonnée.
Par conséquent, la société a l’intention d’exercer des activités de couverture des contrats à terme sur l’asphalte afin de gérer dynamiquement et efficacement les risques liés aux stocks au comptant de la société par l’intermédiaire des activités de couverture, de tirer pleinement parti de la fonction de couverture du marché à terme, d’éviter les risques liés aux fluctuations irrégulières des prix de l’asphalte et d’assurer la stabilité relative des coûts des produits.
Informations de base sur la couverture des contrats à terme sur l’asphalte
1. Type de transaction de couverture
Les activités de couverture à terme de la société sont limitées aux variétés à terme d’asphalte liées aux matières premières d’asphalte nécessaires à la production et à l’exploitation de la société.
2. Montant des investissements et période d’exploitation
Sur la base des conditions de production et d’exploitation, la société détermine la quantité et l’échelle de la couverture sur la base des stocks actuels de produits de base et des achats prévus. Le solde de la marge (y compris le montant pertinent du réinvestissement du revenu de l’investissement susmentionné) à tout moment au cours de la période ne doit pas dépasser 5 millions de RMB (y compris), et la société utilisera ses fonds propres pour l’opération de couverture.
La durée de cette opération de couverture des contrats à terme sur produits de base est de 12 mois à compter de la date d’approbation par le Conseil d’administration. Dans les limites de ce montant, les fonds peuvent être réutilisés.
Faisabilité de la couverture des contrats à terme sur asphalte
1. La société a les conditions nécessaires pour exercer des activités de couverture à terme
En tant que système de contrôle interne et de gestion des risques pour la couverture des contrats à terme, le système de gestion du contrôle interne des opérations de couverture des contrats à terme sur produits de base formulé par la société précise le quota des opérations de couverture, la gamme des types d’opérations de couverture, l’autorité d’approbation, le processus d’audit interne, le système interne de rapport sur les risques et les procédures de traitement des risques, afin d’assurer efficacement le bon déroulement des opérations de couverture. Et former un contrôle efficace des risques. Le Conseil d’administration autorise le Président du Conseil d’administration à organiser et à mettre en place le Groupe directeur des contrats à terme de la société, qui est chargé de la mise en œuvre spécifique des questions relatives aux opérations à terme, et à organiser des équipes et du personnel spécialisés de bonne qualité pour les opérations à terme.
L’échelle actuelle des fonds propres de la société peut soutenir la marge et les fonds de couverture ultérieurs de la société pour les activités de couverture des contrats à terme sur produits de base, sans affecter les activités normales de la société.
2. Analyse des risques et mesures de contrôle des risques pour les opérations de couverture à terme
La société a mis en place un système spécial de gestion et de contrôle interne pour assurer le fonctionnement normal du système de négociation et le bon déroulement des opérations. En ce qui concerne les principaux points de risque des opérations de couverture à terme, les contre – mesures spécifiques prises par la société sont les suivantes:
Risque de fluctuation des prix: le marché à terme fluctue considérablement, ce qui peut entraîner un risque de fluctuation des prix et une perte de position de couverture. La société a l’intention de faire correspondre les activités de couverture à la production et à l’exploitation de la société afin de maximiser la couverture du risque de fluctuation des prix.
Risque de liquidité: le risque de liquidité peut être causé par l’inactivité de la transaction, ce qui rend difficile la transaction. La société se concentrera sur les opérations à terme et choisira raisonnablement le mois du contrat afin d’éviter le risque de liquidité du marché.
Risque de crédit: lorsque le prix de transaction fluctue considérablement au détriment de la contrepartie, celle – ci peut violer les dispositions pertinentes du contrat et annuler le contrat, ce qui entraîne des pertes pour la société. La Société mettra en place un système de gestion du crédit pour les clients, procédera à un examen du crédit de la contrepartie avant la transaction et déterminera si la contrepartie est en mesure d’exécuter les contrats pertinents. Risque opérationnel: les opérations à terme sont très spécialisées et complexes, ce qui peut entraîner un mauvais fonctionnement ou une défaillance, ce qui entraîne des risques correspondants. L’entreprise organisera et utilisera raisonnablement des employés et du personnel de contrôle des risques, renforcera l’éducation en éthique professionnelle et la formation professionnelle du personnel concerné, améliorera la qualité globale du personnel concerné, mettra en œuvre des mesures de prévention des risques et améliorera le niveau de gestion des activités de couverture.
Risque juridique: les changements importants apportés aux lois et règlements du marché à terme peuvent entraîner des fluctuations du marché ou l’incapacité de négocier, ce qui entraîne des risques. La société renforcera la compréhension et la compréhension des politiques, lois et règlements pertinents et ajustera en temps opportun et raisonnablement les idées et les plans de couverture des contrats à terme.
Risque de contrôle interne: les opérations de couverture sont très spécialisées et complexes, ce qui peut entraîner des risques dus à un système de contrôle interne imparfait. La Société mettra en place un système strict d’autorisation et de poste, renforcera l’éducation morale professionnelle et la formation professionnelle du personnel concerné et améliorera la qualité globale du personnel concerné, en stricte conformité avec le système de gestion du contrôle interne des activités de couverture des contrats à terme sur produits de base et d’autres dispositions. Entre – temps, mettre en place un système de déclaration en temps opportun des anomalies et mettre en place des procédures efficaces de gestion des risques.
Analyse de l’impact de la couverture des contrats à terme sur l’asphalte
1. Influence des opérations de couverture à terme sur la production et l’exploitation de la société
En développant l’activité de couverture de l’asphalte, nous pouvons tirer pleinement parti de la fonction de couverture du marché à terme, éviter le risque de fluctuation des prix en raison de la fluctuation drastique du prix de l’asphalte et réduire son influence sur le fonctionnement normal de l’entreprise. 2. Incidence des opérations de couverture à terme sur le financement de la société
Les conventions comptables et les principes comptables applicables aux opérations de couverture à terme de la société seront strictement conformes aux normes comptables pour les entreprises commerciales no 22 – comptabilisation et mesure des instruments financiers et aux normes comptables pour les entreprises commerciales no 24 – Comptabilité de couverture publiées par le Ministère des finances de la République populaire de Chine. Les variations de la juste valeur des produits à terme bitumineux utilisés pour la couverture seront comptabilisées dans les bénéfices et pertes courants de la société, ce qui augmentera ou réduira le niveau des bénéfices de la société.
Conventions comptables et principes comptables pour la couverture des contrats à terme sur asphalte
Les conventions comptables et les principes comptables applicables aux opérations de couverture à terme de la société seront strictement conformes aux normes comptables pour les entreprises commerciales no 22 – comptabilisation et mesure des instruments financiers et aux normes comptables pour les entreprises commerciales no 24 – Comptabilité de couverture publiées par le Ministère des finances de la République populaire de Chine.
Conclusion sur la couverture des contrats à terme sur asphalte
La société exerce des activités de couverture à terme afin d’éviter ou de réduire les pertes causées par des variations défavorables du prix de l’asphalte et de réduire les effets négatifs sur le fonctionnement normal de la société. La Société définit clairement l’autorité d’approbation, la gestion des activités, la gestion des risques, la divulgation de l’information et la gestion des archives des opérations sur produits dérivés, dispose de fonds propres correspondant aux activités de couverture, exerce ses activités en stricte conformité avec les lois et règlements pertinents et met en œuvre des mesures de Prévention des risques.
En résum é, il est possible pour la société de mener des activités de couverture des contrats à terme sur asphalte, ce qui est bénéfique pour la société d’éviter les risques opérationnels dans une certaine mesure.
Zhuzhou Feilu High-Tech Materials Co.Ltd(300665) 20 juin 2022
