Événement: le 23 juin, les trois principaux indices boursiers de Shanghai et de Shenzhen ont d’abord été déprimés puis augmentés au début de l’après – midi, et la tendance à la hausse s’est élargie au cours de l’après – midi. L’entrée de capitaux vers le Nord a été accélérée. Les trois indices se sont fermés à des sommets intrajournaliers. Les actions a ont récemment mené les gains mondiaux.
De mai, embrassez l’aube, faites de votre mieux pour stabiliser le marché, stockez la deuxième vague d’attaque, stockez la Force pour continuer la guerre en juin, Reprenez le travail, la ligne de l’année de la guerre, les actions américaines ne sont pas à la fin, comment déduire les actions a? Nous soulignons: plinger phase 2 Recovery (Equity, Growth, Small sector dominance), Special New attack, the first Wave of Dawn realized, understand the core contradiction of the stage, return to work for the Second Wave War yearline. Saisir l’occasion du Quatuor post – épidémique et se concentrer sur les deux lignes principales « forte ténacité des bénéfices du deuxième trimestre » + « reprise rapide après l’épidémie / grande résilience à la réparation ».
Les macro – données de mai ont été corrigées et le fond économique a été vérifié. On s’attend à ce que le fond des bénéfices des actions a se forme dans le rapport intermédiaire avec une forte probabilité, et on s’attend à ce qu’il rebondisse trimestriellement par la suite. La valeur ajoutée industrielle a augmenté de 0,7% d’une année sur l’autre en mai par rapport à avril, mais elle est encore inférieure à Q1; En outre, l’investissement global dans l’infrastructure au sens étroit en mai est le point culminant, avec une valeur cumulée de 6,7% d’une année sur l’autre et une valeur précédente de 6,5%. L’investissement dans l’industrie manufacturière est résilient; L’indice synchrone à haute fréquence de plinger rompt la règle saisonnière et continue à monter. Au 19 juin, l’indice de chute de la production industrielle était de 129, avec une valeur précédente de 124, dans laquelle le taux d’exploitation des sous – éléments tels que le raffinage du sol, la PTA, le méthanol, la cokéfaction, les pneus et le ciment dans la province du Shandong était plus élevé. (comme nous l’avons mentionné précédemment dans « juin, la guerre de l’accumulation d’énergie » après la semaine 22, l’indice de chute de la production industrielle a tendance à baisser de façon saisonnière, de sorte que le suivi est la clé pour vérifier si la production industrielle peut continuer à se redresser et si la demande s’améliore.)
L’intensité de la politique s’est accrue et les fondamentaux économiques sont arrivés à droite. Dans la soirée du 22 juin, le Président national a assisté à la cérémonie d’ouverture du Forum des BRICS et a déclaré que la Chine intensifierait ses efforts d’ajustement des politiques macroéconomiques et prendrait des mesures plus efficaces pour atteindre les objectifs de développement économique et social tout au long de l’année. La réunion ordinaire du 22 juin a souligné que la consommation est la principale force motrice de l’économie et le point de départ important pour remettre l’économie sur la bonne voie et promouvoir la politique de consommation. Afin de libérer davantage le potentiel de consommation automobile, les principales mesures sont les suivantes: l’activation du marché des véhicules d’occasion (à partir du 1er août, les petites voitures d’occasion non opérationnelles seront complètement éliminées de la norme nationale d’émission 5 et les restrictions à l’immigration, etc.), le soutien aux nouveaux véhicules énergétiques (compte tenu de l’exemption de la taxe d’achat d’automobiles à l’expiration de la fin de l’année), etc., et l’augmentation prévue de la consommation d’automobiles et de véhicules connexes d’environ 200 milliards de RM On s’attend à ce que l’investissement dans la dette spéciale continue d’augmenter. Selon le rapport économique du 21ème siècle, la réglementation a demandé des conseils sur l’expansion de l’investissement de la dette spéciale, de nouveaux projets d’infrastructure et de nouveaux projets énergétiques peuvent affiner les domaines de soutien; Et il y a des endroits pour commencer à réserver des projets spéciaux d’obligations en 2023.
Dans le contexte des turbulences du marché international des capitaux propres, les capitaux étrangers continuent d’augmenter leurs positions sur les actions a. Au cours des trois derniers jours de cette semaine, les stocks de capital – investissement ont enregistré une sortie cumulée de 17 586 milliards de RMB. Aujourd’hui, la tendance à la baisse a été inversée de façon spectaculaire, avec une entrée soudaine de plus de 10 milliards de RMB; Du 9 au 16 juin, dans un environnement de baisse continue des actions américaines, lu stock Tong a maintenu ses entrées nettes, qui ont totalisé 23,4 milliards de RMB. Les capitaux étrangers ont continué d’affluer dans les actions a, qui sont devenues un havre de refuge sur le marché mondial des capitaux propres, en fonction des changements relativement forts et faibles des fondamentaux entre la Chine et les États – Unis.
Suggestions de configuration de l’industrie: saisir l’occasion du Quatuor post – épidémie et se concentrer sur les deux lignes principales « forte ténacité des bénéfices du deuxième trimestre » + « reprise rapide après la pandémie / grande résilience de la réparation ». Q2 la ténacité des bénéfices peut être préoccupante: 1) forte prospérité de l’industrie et faible impact de l’épidémie:
Matériel photovoltaïque, matériel Lithium – électrique, industrie militaire; Poursuite de l’inflation: Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) plantation, charbon, pétrole et gaz; Demande de catalyseurs de l’épidémie: consommation à domicile, détection du covid – 19. Au cours du second semestre de l’année, la réparation de l’élasticité peut prêter attention: 1) l’épidémie a été endommagée, mais l’atmosphère endogène a continué: semi – conducteurs automobiles, intelligence automobile, industrie Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) Augmentation de la demande stimulée par la politique de croissance stable: automobile, infrastructure de conservation de l’eau / nouvelle infrastructure énergétique, machines de construction, UHV, matériaux de construction; Reprise du scénario de demande: liqueur / bière / produits halogénés secondaires haut de gamme, cosmétiques et diamants cultivés; La situation difficile avant l’épidémie a été inversée mais interrompue par l’épidémie: livraison express et condiments.
Conseils sur les risques: le degré de redressement économique est plus faible que prévu, il y a un risque de récession à l’étranger au cours du deuxième semestre de l’année, et la politique d’austérité à l’étranger est plus lâche que prévu.
