Une fois de plus, la connectivité a été réformée.
Le 24 juin, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a publié la décision sur la modification de certaines dispositions relatives au mécanisme d’interconnexion des transactions boursières entre le continent et Hong Kong. It is reported that the Regulations aim to regulate the Behavior of return Trading of mainland Investors and to strictly regulate the so – called “false Foreign capital”.
Un an après la mise en œuvre de la politique est une période de transition au cours de laquelle les investisseurs continentaux peuvent continuer à négocier par l’intermédiaire de Shanghai et de Shenzhen Stock Connect. À la fin de la période de transition, les investisseurs en actions ne peuvent vendre que des actions a mais ne peuvent pas acheter.
La Bourse de Shanghai et de Shenzhen a également publié des règles détaillées sur les dispositions susmentionnées le même jour. Dans le même temps, Shanghai Hong Kong Connect et Shenzhen Hong Kong Connect ont officiellement mis en place l’ETF, ce qui constitue un autre événement marquant d’expansion de la capacité du mécanisme d’interconnexion. Certains analystes ont souligné que l’impact direct à court terme est limité, mais que l’impact à long terme est profond; Affecter ou dépasser les actions de Hong Kong; Approfondir l’intégration des deux marchés à moyen et à long terme et promouvoir le développement du marché des capitaux. P align = “center” “false Foreign Capital” strictly regulated
Le 24 juin, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (c
Au cours des dernières années, les fonds du Nord dans les actions a ont mis en place de nombreuses opérations de rattrapage, ce qui a fait douter du marché qu’il y ait des fonds continentaux portant la « peau de l’investissement étranger ». L’année dernière, il a également été signalé qu’il y avait des investisseurs chinois de premier plan qui utilisaient des stratégies à court terme pour opérer fréquemment sur le marché des actions a grâce à des placements à fort effet de levier à Hong Kong. Pour plus de détails, cliquez sur « choc! 2,2 billions de RMB de guerre acharnée ont choqué les « faux capitaux étrangers », et 10 milliards de RMB de capital – investissement quantifié sont devenus les principaux acteurs? 5 fois l’effet de levier de l’allocation de capital de Hong Kong, le commerce à haute fréquence des actions a, quel est l’impact?
Quelle est l’ampleur du “faux capital étranger”? Quelle part du financement du Nord? Quel est l’impact sur le stock a?… A toujours été un sujet de préoccupation pour le marché. Le 24 juin, la Commission de réglementation des valeurs mobilières a déclaré que ces dernières années, certains investisseurs continentaux ont ouvert des comptes de valeurs mobilières à Hong Kong et ont le droit de négocier des actions a par l’intermédiaire de Shanghai et de Shenzhen Stock Connect. À l’heure actuelle, la taille globale de ces opérations est modeste et la part du montant des opérations dans les opérations vers le Nord reste d’environ 1%. Le nombre d’investisseurs est d’environ 1,7 million, mais la plupart d’entre eux n’ont pas de transactions réelles. Au cours des trois dernières années, il y a environ 39 000 investisseurs continentaux qui ont des transactions vers le nord.
De l’avis de la réglementation, ces activités en matière de valeurs mobilières ne sont pas conformes à l’intention initiale de l’introduction de capitaux étrangers par Shanghai Shenzhen Stock Connect, et la plupart de ces investisseurs ont ouvert des comptes de valeurs mobilières continentaux pour participer directement à la négociation d’actions A. les deux méthodes de négociation comportent des risques d’activités transfrontalières illégales, ce qui donne également au marché l’impression qu’il existe de nombreux soi – disant « faux capitaux étrangers » dans les opérations vers le Nord, ce qui n’est pas propice au bon fonctionnement et au développement à long terme de Shanghai Shenzhen Stock
It is reported that from 17 December 2021 to 16 January 2022, the c
La Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a déclaré que le paragraphe 1 de l’article 13 du règlement était modifié comme suit: « les investisseurs jouissent légalement des droits et intérêts sur les actions achetées par l’intermédiaire du mécanisme d’interconnexion des marchés boursiers du continent et de Hong Kong. Les investisseurs de Shanghai Stock Exchange et de Shenzhen Stock Exchange ne comprennent pas les investisseurs du continent. »
Le 24 juin, la Bourse de Shanghai et de Shenzhen a révisé de façon synchrone les mesures de mise en œuvre des activités de Shanghai et de Shenzhen Hong Kong Connect afin de clarifier davantage la portée spécifique des investisseurs continentaux. Comme on peut le voir, l’échange a clairement défini l ‘« investisseur continental »: « l’investisseur continental désigne les citoyens chinois qui détiennent des documents d’identification en Chine et les personnes morales et les organisations de personnes illégales enregistrées en Chine, à l’exclusion des citoyens chinois qui obtiennent des documents d’identification de résidence permanente à L’étranger ».
Parmi eux, les documents d’identification du continent comprennent le livret de résidence des résidents du pays, la carte d’identité des résidents, le passeport de la République populaire de Chine et le laissez – passer pour Hong Kong et Macao, à l’exclusion du laissez – passer pour Hong Kong et Macao (communément appelé laissez – passer aller simple). Les documents d’identification du continent comprennent le livret de résidence du résident, la carte d’identité du résident, le passeport de la République populaire de Chine et le laissez – passer pour Hong Kong et Macao. Les documents de preuve du statut de résident permanent à l’étranger comprennent, sans s’y limiter, les cartes de résident permanent et les visas de résident permanent délivrés par les pays et régions d’outre – mer.
Les succursales ou filiales établies à l’étranger par des personnes morales enregistrées sur le continent et des organisations non constituées en société peuvent utiliser les documents d’identification obtenus à l’étranger (tels que le certificat d’enregistrement d’entreprise) pour ouvrir l’autorité de négociation des actions de Shenzhen. Si l’un ou l’autre des investisseurs d’un compte commun est un investisseur du continent, le compte commun est conforme aux spécifications du compte d’investisseur du continent.
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Un autre point important de la réforme de la connectivité est l’inclusion de l’ETF dans Shanghai Hong Kong Connect et Shenzhen Hong Kong Connect.
Le 24 juin, les bourses de Shanghai et de Shenzhen ont publié respectivement les mesures de mise en œuvre des activités de Shanghai et de Hong Kong Connect de la Bourse de Shanghai et les mesures de mise en œuvre des activités de Shenzhen et de Hong Kong Connect de la Bourse de Shenzhen, qui précisent que les titres de Shanghai Stock Connect, de Shenzhen Stock Connect et de Hong Kong Stock Connect comprennent les actions et les ETF d’actions.
Le délai de cotation est de six mois;
Iii) Le délai de publication de l’indice sous – jacent suivi est supérieur à un an;
Parmi les titres sous – jacents faisant l’objet d’un suivi, le poids des actions cotées de la bourse et de la Bourse de Shenzhen (ci – après dénommée « Bourse de shenzhen») ne doit pas être inférieur à 90%, et le poids des actions de Shanghai Stock Exchange et de Shenzhen Stock Exchange ne doit pas être inférieur à 80%;
L’indice sous – jacent faisant l’objet d’un suivi ou son schéma de préparation satisfait aux conditions suivantes: en ce qui concerne l’indice des actions à large base, le poids des actions d’un seul élément ne doit pas dépasser 30%. Lorsqu’il s’agit d’un indice d’actions de base non large, toutes les conditions suivantes doivent être remplies: 1. Le nombre de composants ne doit pas être inférieur à 30, 2. Le poids des titres à un seul élément ne doit pas dépasser 15% et le poids total des cinq principaux éléments ne doit pas dépasser 60%, 3. Le chiffre d’affaires quotidien moyen des actions composant plus de 90% du poids total au cours de la dernière année se situe dans les 80% supérieurs des actions cotées à la bourse où elles se trouvent;
Autres conditions déterminées par la Bourse de Shanghai ou la Bourse de Shenzhen.
Il est entendu que la date limite pour la première inclusion de Shanghai Stock Exchange ETF, Shenzhen Stock Exchange ETF et Hong Kong Stock Exchange ETF est le 29 avril 2022.
China International Capital Corporation Limited(601995) Les analystes ont souligné que l’inclusion d’ETF qualifiés est un autre événement d’expansion emblématique du mécanisme d’interconnexion. Enrichir les produits d’investissement, en particulier aider les investisseurs internationaux à long terme à investir dans les actions a, ce qui a une incidence sur les actions a ou plus que les actions de Hong Kong.
L’équipe a expliqué qu’avec le développement vigoureux des fonds ETF en Chine, non seulement les produits ETF qui sont représentatifs du marché et qui couvrent les actifs de base, tels que Shanghai et Shenzhen 300, ont été couverts, mais aussi un certain nombre de thèmes industriels de haute qualité ETF ont été mis sur le marché intensivement, qui sont compatibles avec les thèmes de développement à long terme de la Chine (tels que le photovoltaïque, les puces, les nouvelles énergies, la médecine, les entreprises d’État et les dividendes) et ont également une certaine rareté dans le monde entier. Par conséquent, l’intégration de l’interconnexion dans l’ETF de l’industrie est bénéfique pour les investisseurs étrangers afin de faciliter et de raffiner la disposition des segments d’actions a et des pistes de course populaires.
Lors d’une analyse précédente de l’impact de l’inclusion de l’ETF dans l’interconnexion, l’équipe de la stratégie a indiqué que, pour les actions a, l’ETF d’interconnexion n’apporte pas de fonds supplémentaires directement au marché des actions a parce qu’il est clair que l’ETF d’interconnexion est limité aux transactions sur le marché secondaire, ni n’a d’incidence sur le prix des actions par l’intermédiaire de l’arbitrage du marché primaire et secondaire de l’ETF. L’impact direct sur les actions a est limité.
L’équipe a souligné que l’ajout de capitaux de beishang favorisera le développement du marché intérieur des ETF: d’une part, l’inclusion de l’ETF dans l’interconnexion et l’enrichissement des variétés d’investissement étranger et l’amélioration de sa commodité d’investissement apporteront des fonds supplémentaires au marché des ETF, ce qui contribuera à améliorer la liquidité et les activités commerciales des ETF concernés, ce qui stimulera l’enthousiasme des souscriptions sur le marché primaire et accélérera l’expansion de l’échelle des ETF; D’autre part, tout comme l’accélération de l’institutionnalisation des investisseurs d’actions a depuis l’ouverture de l’etf en 2014, la part institutionnelle de la structure des investisseurs de l’etf devrait augmenter à l’avenir avec l’ajout de capitaux du Nord, ce qui aura un effet positif volatil sur le développement sain et stable du marché de l’etf.
À moyen et à long terme, l’investissement étranger dans les actifs financiers du RMB est l’une des forces qui font progresser le processus d’internationalisation du RMB. L’inclusion de l’etf dans la connectivité devrait accroître encore l’attrait des actifs du RMB pour les capitaux étrangers et contribuer à l’internationalisation du RMB.
