Principaux points de vue
Transformation de la structure énergétique internationale et réapprovisionnement des sources d’énergie traditionnelles
L’Agence internationale de l’énergie (AIE) publie la dernière édition du World Energy Investment Report. Selon le rapport, les investissements mondiaux dans l’énergie devraient augmenter de plus de 8% d’une année sur l’autre pour atteindre 2 400 milliards de dollars en 2022. Les investissements dans certaines industries émergentes à faible base, telles que les piles, les combustibles à faible émission d’hydrogène et les technologies de captage, d’utilisation et de stockage du carbone, ont considérablement augmenté. Par exemple, en 2022, les investissements mondiaux dans le stockage de l’énergie par batterie devraient plus que doubler pour atteindre près de 20 milliards de dollars. Toutefois, la croissance des dépenses d’énergie propre a été inégalement répartie, les économies développées et la Chine étant majoritaires, tandis que les dépenses d’énergie propre des économies émergentes et en développement (à l’exclusion de la Chine) sont restées aux niveaux de 2015. En outre, au cours des derniers mois, de nombreux gouvernements européens ont commencé à envisager de relancer le charbon, car l’UE s’est trouvée dans une situation de pénurie d’énergie en annonçant des sanctions contre l’énergie russe. Par exemple, l’Allemagne, l’Italie, l’Autriche et les pays – Bas ont récemment indiqué que la réduction de l’approvisionnement en gaz de la Russie pourrait être compensée par des centrales au charbon. L’année 2022 a été marquée par une hausse de l’inflation mondiale, une flambée continue des prix du pétrole et du gaz et des tensions géopolitiques provoquées par la guerre russo – ukrainienne. Près de la moitié des 200 milliards de dollars supplémentaires investis en 2022 pourraient être consommés à des coûts plus élevés plutôt que d’accroître la capacité d’approvisionnement en énergie.
Les actifs d’énergie thermique devraient subir un renversement de fond dans le cadre de la nouvelle normalité des prix du charbon et de l’électricité.
Les fondamentaux de l’énergie thermique sont à l’heure sombre, le prix du charbon, le prix de l’électricité dans la nouvelle normale devrait libérer une plus grande élasticité de la performance. On s’attend à ce que la dislocation à long terme du « charbon de marché» et de l ‘« électricité planifiée» soit corrigée progressivement sous la direction de la politique, à ce moment – là, l’énergie thermique s’affaiblira périodiquement et retournera à l’attribut des services publics, ce qui promet un rendement stable des re, créera des flux de trésorerie abondants et soutiendra les dépenses en capital ou une échelle de dividende considérable pour le développement de la transformation. Le dernier flux de trésorerie du cycle de vie aidera les entreprises d’énergie thermique à « démarrer une deuxième entreprise », et les anciens robinets d’énergie thermique pourraient être les plus susceptibles de devenir de nouveaux géants de l’énergie à l’avenir.
La croissance rapide des installations paysagères crée des possibilités de développement accéléré de l’industrie du stockage par pompage
Le stockage par pompage est la principale ressource flexible du côté du réseau électrique, qui est à la fois économique et fiable. L’échelle installée de stockage par pompage de l’énergie éolienne et photovoltaïque en Chine est tombée de 18% en 2014 à 6% en 2021. À l’avenir, avec la connexion à grande échelle de l’énergie éolienne et photovoltaïque au réseau, la demande de stockage par pompage du système d’alimentation électrique est très insuffisante. Selon le plan de développement à moyen et à long terme du stockage par pompage (2021 – 2035), l’échelle totale de production du stockage par pompage en 2025 sera supérieure à 62 millions de kW; D’ici 2030, l’échelle totale de production sera d’environ 120 millions de kW.
Proposition d’investissement et objet de l’investissement
Il est recommandé de se concentrer sur Huaneng Power International Inc(600011)
Il est recommandé de prêter attention à China National Nuclear Power Co.Ltd(601985)
Il est recommandé de prêter attention à Yunnan Wenshan Electric Power Co.Ltd(600995)
Il est recommandé de se concentrer sur China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905)
Il est recommandé de prêter attention à la sector – forme d’inscription sur la liste des économies d’énergie Chongqing Fuling Electric Power Industrial Co.Ltd(600452)
Conseils sur les risques
Les possibilités de croissance de la production d’électricité à partir de nouvelles sources d’énergie pourraient être plus faibles que prévu; Les fondamentaux de l’énergie thermique peuvent continuer de se détériorer; Le niveau de rendement des nouvelles opérations énergétiques pourrait être réduit; La réforme du marché de l’électricité pourrait ne pas progresser comme prévu.
