Principaux points d’investissement:
Macroscopiquement, après l’impact de l’épidémie d’avril et la première réparation en mai, le fond de l’économie chinoise est devenu clair et les données de juin valideront la force de la réparation. Au cours du second semestre de l’année, avec l’amélioration progressive de la situation en matière de prévention et de contrôle des épidémies, l’assouplissement progressif des restrictions en matière de logistique et de voyages, la mise en œuvre effective de la politique de soins infirmiers et la promotion de la reprise progressive de l’énergie cinétique de la croissance économique, du point de vue de la demande intérieure et extérieure, la demande intérieure sera plus dominante, dans laquelle l’investissement dans le cadre de la politique de soins infirmiers sera le premier à se précipiter pour devenir la force motrice de la reprise, tandis que la consommation présentera encore les caractéristiques d’un retard et d’une intensité plus lente dans le
En ce qui concerne les politiques, outre – mer, les appels à la hausse des taux d’intérêt de rattrapage sont restés forts en raison de l’erreur de jugement de la Fed sur l’inflation. Combiné aux lignes directrices prospectives de la Fed sur la politique économique lors de la réunion de juin sur les taux d’intérêt et les changements dans la matrice des taux d’intérêt, la probabilité que la Fed augmente les taux d’intérêt de plus de 200 pb est proche de 80%, et la probabilité qu’elle augmente les taux d’intérêt de 75 pb à nouveau en juillet est un événement certain. La politique monétaire de la Chine et les restrictions imposées par le resserrement de la Réserve fédérale américaine à la réglementation monétaire de la Chine continueront de s’intensifier. Bien qu’il y ait encore de la place pour l’utilisation d’outils quantitatifs dominés par la réglementation structurelle, leur utilisation tend également à être prudente et le ton global est relativement stable. Après les efforts déployés au deuxième trimestre pour atteindre l’objectif à court terme d ‘« une croissance positive raisonnable », la politique de stabilisation de la croissance entrera dans une phase d’observation des effets.
En ce qui concerne la stratégie, en ce qui concerne l’avenir et le rendement, compte tenu de l’impact et de l’impact de l’épidémie sur l’économie, nous nous attendons à ce que le taux de croissance annuel des bénéfices de l’indice de Shanghai soit de 6,4%. De bas en haut, selon les attentes des analystes en matière de rendement, le taux de croissance du rendement de Shanghai sera de 12,5%, ce qui, dans l’ensemble, devrait atteindre une croissance du rendement à un chiffre élevé. Du point de vue de l’évaluation, le rythme de la hausse des taux d’intérêt de la Fed à la périphérie a non seulement limité la marge de manœuvre de la politique monétaire chinoise, mais a également influencé les attentes en matière d’entrées de capitaux. Dans l’ensemble, cependant, dans le contexte de l’évaluation actuelle des actions a, qui est encore bon marché, les flux de capitaux continueront de présenter des caractéristiques progressives. Sous l’influence de cela, l’indice de Shanghai continuera d’être une tendance à la hausse, mais avec l’augmentation progressive du taux de croissance, les différences de marché s’aggraveront, les caractéristiques apparaîtront progressivement des caractéristiques de volatilité et de ralentissement de la croissance. En outre, avec la correction de l’indice, les caractéristiques structurelles du marché seront plus évidentes et l’importance de la configuration sera encore accrue. Au niveau du style, nous sommes relativement optimistes à l’égard de la Bourse de Shanghai, de la Bourse de Shanghai et de la Bourse de Beijing.
L’allocation de l’industrie, après la phase épidémique, la production de l’entreprise et la vie des résidents reviendront progressivement à un rythme normal, et une attention particulière peut être accordée le long de la prospérité élevée de l’industrie: (1) la taxe d’achat d’automobiles stimulera la plaque d’automobile dans le cadre de la réparation de la chaîne d’approvisionnement superposée; Le conflit russo – ukrainien a fait progresser les nouvelles plaques énergétiques telles que le paysage et l’énergie verte dans le cadre de la transformation énergétique de l’Europe. En ce qui concerne les possibilités thématiques, l’accent peut être mis sur l’élevage au point d’inflexion de l’industrie du jeu et sur le secteur de la culture sous la pression de l’approvisionnement alimentaire mondial.
Conseils sur les risques: les conflits locaux à l’étranger fermentent plus que prévu, la liquidité à l’étranger se resserre plus que prévu et la politique de croissance stable ne progresse pas aussi rapidement que prévu.
