Sous l’influence de perturbations extérieures et de la situation épidémique, l’économie chinoise est en phase de reprise. À l’avenir, au cours du deuxième semestre, comment l’économie chinoise sera – t – elle déduite et quels sont les espaces de croissance potentiels? Réfractaire au marché des investissements, quelles sont les possibilités du marché des actions a?
Le 28 juin, Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) Selon Yang Yucheng, Secrétaire adjoint du Comité du parti du Groupe et de la société de valeurs mobilières et Directeur général de la société de valeurs mobilières, le déséquilibre mondial de l’offre et de la demande s’est aggravé, le niveau d’inflation a augmenté de façon significative en raison de facteurs tels que la récurrence de l’épidémie et Le conflit russo – ukrainien, ce qui a eu un impact sur la politique monétaire mondiale, et les relations entre la Chine et les États – Unis sont des variables non négligeables dans le développement économique futur de la Chine.
Pour ce qui est de la stratégie d’investissement de la répartition mondiale des actifs au second semestre de 2022, Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) Au cours du quatrième trimestre, alors que la demande mondiale s’affaiblit davantage, la pression inflationniste s’atténue sensiblement et les actifs bénéficiant de la récession, tels que les obligations et l’or, seront progressivement augmentés, et les possibilités de croissance des actions sur les marchés boursiers mondiaux seront progressivement prises en compte.
Focus on a share Market, Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) Les actions a du quatrième trimestre pourraient à nouveau faire l’objet de pressions d’ajustement.
« au cours du deuxième semestre, le marché mondial est passé progressivement du récit de l’inflation au récit de la récession, mais le moment de la baisse de la pression inflationniste et l’ampleur de la baisse de la demande demeurent incertains. Au troisième trimestre, l’accent est mis sur les variables de la situation géographique du côté de L’offre. Plus la baisse de l’inflation est lente, plus la pression pour un atterrissage dur du côté de la demande est forte.» Jin Qianjing a dit.
Comment l’économie chinoise se développera – t – elle dans le contexte de l’affaiblissement des fondamentaux à l’étranger?
« la structure économique du second semestre est un rééquilibrage entre croissance stable et ajustement structurel. Qin Tai, macroanalyste en chef de l’Institut de recherche sur les valeurs mobilières Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) Securities Research Institute, s’attend à ce que la croissance annuelle du PIB réel du deuxième trimestre au quatrième trimestre de 2022 soit respectivement de 1,5%, 5,8% et 5,6%,
À l’heure actuelle, la reprise économique de la Chine est devenue le consensus du marché. Fu Jingtao estime qu’au cours du deuxième semestre de 2022, certaines préoccupations cachées doivent encore être prises en considération: d’une part, la baisse de la demande extérieure et la suppression du boom manufacturier auront finalement une incidence sur le pouvoir d’achat des résidents, et l’impact sur l’économie chinoise ne peut être sous – estimé; D’autre part, le modèle de répartition des revenus des résidents n’a pas encore été amélioré, les attentes pessimistes des entreprises immobilières ne peuvent être inversées et la dynamique endogène de l’économie chinoise peut encore être améliorée. Une croissance stable aura toujours des effets, mais la durabilité doit être observée.
Comment les entreprises du marché des actions a se développeront – elles dans un tel macro – environnement? Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) Strategy Industry Comparison Chief Analyst Lin limei believes that the three quarters entered the Time Window of Chinese Newspaper Verification, and the Market À en juger par les fondamentaux, compte tenu de la perturbation de l’épidémie, de la structure actuelle du crédit, des stocks et de la demande à l’étranger, on s’attend à ce que le taux de croissance des bénéfices des sociétés cotées en actions a ait un double creux (deuxième et quatrième trimestres), mais le creux est au deuxième trimestre.
En ce qui concerne l’industrie, Lin limei a déclaré que, compte tenu de la prospérité, de l’évaluation, des jetons, des politiques et des caractéristiques des transactions sur le marché, la logique d’allocation de chaque grande chaîne industrielle a été examinée et notée de façon exhaustive. Au troisième trimestre de 2022, il a été suggéré de prêter attention à des industries telles que la biologie médicale, les cosmétiques médicaux, le commerce touristique, l’agriculture, la foresterie, l’élevage, la pêche, la chaîne immobilière, l’industrie militaire de défense nationale, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024)
Au deuxième trimestre, la stagflation mondiale s’est approfondie, le prix du pétrole brut est resté fort, la pression inflationniste mondiale a dépassé les attentes, le risque de récession économique mondiale a augmenté, la tendance des produits de base s’est différenciée, le haut niveau de la dette américaine a été secoué, les obligations chinoises ont maintenu une faible volatilité, Hang Seng Technology et Gem ont rebondi parmi les actifs en actions, tandis que les actions américaines ont accéléré leur baisse. Comment les grandes catégories d’actifs seront – elles déduites au cours du deuxième semestre?
En ce qui concerne les actifs de capitaux propres, M. Kim estime que la stagnation des échanges d’actions américaines au deuxième trimestre et la reprise des échanges d’actions a, l’approche d’une phase de baisse substantielle de la demande au deuxième semestre, signifient que les marchés mondiaux des capitaux propres ont encore des défis à relever et doivent faire preuve de patience. En ce qui concerne le marché des actions a, l’amélioration de l’économie par rapport à l’anneau et le maintien de la stabilité devraient soutenir le marché pour maintenir un haut niveau de volatilité au troisième trimestre suivant. Au cours des quatre trimestres, l’accent sera mis sur la question de savoir si l’amélioration de la demande intérieure peut compenser la pression négative de la baisse de la demande extérieure, et l’accent sera mis sur la direction de l’amélioration tendancielle de la demande sur la structure.
Fu Jingtao pense également que c’est le meilleur moment, la demande extérieure a encore de la ténacité, la demande intérieure récupère la croissance, facile à extrapoler linéairement. Zhongqiang meimei Weak expectative stage Fermentation, three quarters a share Overall expectative High – level shakes, can Focus on Marginal Change of track direction, just want to make Resilience.
« au fil du temps, la suppression de la demande extérieure sur les attentes des résidents en matière de revenu peut se manifester progressivement, la répartition des revenus des résidents doit être améliorée, les attentes pessimistes des entreprises immobilières sont plus difficiles à inverser. Plus de tests de la dynamique endogène de l’économie chinoise au quatrième trimestre, le risque est plus grand que l’opportunité. De telles attentes sont cartographiées à court terme, nous pensons, le marché actuel ne devrait pas non plus s’attendre à une ampleur trop élevée, la nécessité d’être terre à terre, autour des changements structurels fondamentaux pour trouver des opportunités.» Fu Jingtao a dit en même temps.
En mettant l’accent sur les choix structurels du marché des actions a au troisième trimestre, M. Fu estime que l’accent pourrait être mis sur la fabrication de pointe (plaquettes de silicium photovoltaïque, batteries électriques) et les services publics (énergie thermique, gaz) qui bénéficient le plus de l’atténuation des pressions sur les coûts. Dans le même temps, l’accent est mis sur les biens de consommation avec une logique d’optimisation des modèles: l’amélioration des performances est la meilleure pour les voitures; L’alcool et la beauté médicale sont les points clés de la récupération après la peste. L’industrie concernée se trouve dans le domaine de la segmentation de la consommation en période d’expansion, des produits de boulangerie, des aliments prétraités, des cosmétiques de marque, etc.
En ce qui concerne les actifs à revenu fixe, Jin Qianjing estime que le risque de récession à l’étranger augmente progressivement, que la valeur de l’allocation de la dette américaine est supérieure à celle des obligations chinoises, et qu’il continue de parier sur l’aplatissement de la courbe de rendement de la dette américaine. Dans l’hypothèse d’une légère relance des obligations chinoises, l’économie est encore faible, ce qui maintient le jugement de la marge de fluctuation de base des rendements obligataires de 2,7% ~ 3%. Au cours du second semestre de l’année, avec la reprise de la pression inflationniste et la faible marge d’assouplissement de la politique monétaire chinoise, le risque d’ajustement à la hausse des taux d’intérêt obligataires chinois a augmenté, il est suggéré de réduire légèrement les allocations.
En ce qui concerne les produits de base et les actifs alternatifs, « du point de vue de l’offre et de la demande, on s’attend à ce que les produits de base passent progressivement d’une situation de tension entre l’offre et la demande à une situation de double faiblesse de l’offre et de la demande au cours des trois à six prochains mois. L’augmentation du risque de récession entraînera davantage de facteurs de vent défavorable pour les produits de base et réduira progressivement la proportion d’allocation. L’ordre interne des produits de base au cours des trois à six prochains mois, Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) Jin Qianjing a dit.
