Dans la mesure du possible, mettre en place un système d’investissement mécanisé afin de réduire l’impact négatif du sentiment sur l’investissement.
L’investissement le plus important est de mettre en place un système d’investissement parfait, d’équilibrer le taux de réussite de la sélection des actions, le rendement moyen de tous les investissements rentables et le taux de perte moyen de tous les investissements déficitaires.
L’investissement est essentiellement un jeu de probabilités, de sorte que le noyau n’est pas le bien ou le mal, mais la quantité de positions au bon moment et la légèreté des positions au mauvais moment.
Le marché est dynamique, tant qu’un investissement est conforme au système d’investissement, l’achat est correct, après l’arrêt des pertes est également correct, après l’arrêt des pertes à un prix plus élevé ou correct.
Le plus grand risque commercial pour les actions en croissance n’est pas un ajustement important après une forte hausse à court terme, mais un départ prématuré après une forte hausse à court terme, qui n’a rien à voir avec cela.
Par rapport à il y a dix ans, la corrélation entre les bénéfices de l’industrie des actions a est plus faible aujourd’hui, par exemple, les gains et les pertes de Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) et Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Par conséquent, du point de vue du rendement absolu, plus l’industrie de la distribution est équilibrée, plus elle peut contrôler les risques.
Au cours des cinq dernières années, l’inflation en Chine, mesurée par l’IPC, s’est maintenue à environ 2% au cours des cinq dernières années, et beta, un marché des actions plus élevé, offre aux résidents un excellent choix pour lutter contre l’inflation.
Le 17 juin, qinchen Assets a tenu une réunion d’échange de médias en ligne, au cours de laquelle Cui Ying, partenaire et gestionnaire de fonds de qinchen Assets, a partagé ses méthodes d’investissement et a exprimé son point de vue sur l’environnement du marché et les possibilités d’investissement de cette année.
« le temps extrêmement pessimiste à court terme est le meilleur moment pour acheter à long terme», a déclaré Cui. « À l’heure actuelle, nous devons nous concentrer sur les résultats du deuxième trimestre, à la recherche d’objectifs d’entreprise industriels relativement déterminés pour les résultats du deuxième trimestre, afin de prévenir les risques dans la plus grande mesure.»
« trois points pour la sélection des actions, sept points pour le suivi et le respect de la rétroaction du marché », c’est Cui Ying qui a résumé sa méthode d’investissement.
La sélection des actions comprend une connaissance approfondie de l’industrie et de l’entreprise. Du point de vue de l’industrie, Cui Ying estime que la différenciation future de l’évaluation de l’industrie est normale et qu’il est nécessaire de se concentrer sur les industries qui peuvent maintenir un taux de croissance élevé au cours des deux ou trois prochaines années. Le gestionnaire de fonds expérimenté a parlé des quatre dimensions suivantes: « tout d’abord, les revenus et les bénéfices ont atteint une croissance moyenne à élevée, avec un taux de croissance annuel des revenus ou des bénéfices d’environ 26% à 27%; deuxièmement, la qualité de la croissance, qui se reflète dans un Rao plus élevé, un meilleur flux de trésorerie et un faible effet de levier en termes d’indicateurs financiers; troisièmement, la recherche sur les concurrents et en amont et en aval; et enfin, la prise en compte globale de la direction cible, des capacités de valeur de base et des douves.»
Cui Ying a déclaré que Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) En 2018, Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) À ce moment – là, Cui Ying, après avoir pris contact avec la direction de l’entreprise, a ressenti la diligence de la direction de l’entreprise, a vérifié l’authenticité de l’entreprise en enquêtant sur les opérateurs outre – mer en aval, et a appris les avantages de coût et de part de Yealink Network Technology Co.Ltd(300628)
Il a acheté la position de clôture au troisième trimestre de 2018 et a repris la position cible à la fin de la même année. Du point de vue de la tendance du cours des actions de Yealink Network Technology Co.Ltd(300628)
Au niveau du suivi, Cui Ying estime que le cœur de l’investissement « À l’ère des PC personnels de 1986 à 2000, le système Windows a été le leader. À cette époque, les investisseurs ont acheté Microsoft ou ont obtenu des rendements excédentaires. À l’ère de l’informatique en nuage de 2014 à aujourd’hui, Microsoft a activement mis en place l’informatique en nuage, ce qui a donné à l’entreprise une forte croissance et stabilité des cours des actions, et les investisseurs ont également obtenu de bons rendements. Cependant, au milieu de la période de 2000 à 2013, Microsoft a manqué l’occasion de développement de l’internet mobile en raison de l’adhésion à la réglementation, de sorte que les cours des actions ont été Les investisseurs qui achètent par étapes n’ont presque rien.
L’emplacement du cycle approprié à la disposition est une bonne étape d’investissement, alors comment trouver une bonne étape? Cui Ying a souligné que «
Dans le respect de la rétroaction du marché, Cui Ying a un système strict d’achat et de vente. Les pondérations d’achat sont déterminées en fonction de la certitude des actions individuelles, du rapport risque – rendement, des attributs de l’industrie et de la liquidité. Lorsque les fondamentaux sont conformes aux attentes mais que les indicateurs de rétroaction du marché ne sont pas bons, les positions sont également réduites d’un tiers pour mieux refléter les positions.
« historiquement, cette année a été une année très spéciale. Sous l’influence combinée de facteurs tels que la récurrence de l’épidémie au cours du premier semestre de l’année et l’augmentation des taux d’intérêt aux États – Unis, les fondamentaux à court terme ont eu un impact considérable.
« À la fin de 2018, tout le monde s’inquiétait, en fait, après trois ou quatre ans, beaucoup de questions n’avaient pas de réponse, mais cela n’a pas empêché certaines entreprises de se développer et d’augmenter leurs cours des actions.»
Comme l’a dit Cui Ying, à long terme, chaque fois que la peur et la perte de confiance, c’est précisément le meilleur moment pour acheter ou augmenter.
Comparé au passé et au présent, Cui Ying met l’accent sur deux changements dans l’investissement.
Le premier est une répartition équilibrée des investissements. « l’évaluation des actifs en amont a été continuellement supprimée au cours des dernières années, et les possibilités d’investissement se trouvent principalement dans les secteurs en aval et en milieu de gamme. À l’heure actuelle, la baisse des prix des produits de base est un événement de grande probabilité, mais même le taux approximatif de baisse du Sommet est le Sommet de l’arc. Même après la fin de la guerre russo – ukrainienne ou l’atténuation de l’épidémie en Chine, en raison de la lente reprise de l’offre, les prix mondiaux de l’énergie devraient rester élevés. Envisager de configurer un certain pourcentage de plaques anti – inflation en amont pour couvrir les risques futurs probables d’inflation et de prix de l’énergie. ”
“dans le passé, les gens préféraient acheter des actifs à long terme, avec une croissance lente mais une forte durabilité de la croissance. PEG peut avoir 2 ou 3. À l’heure actuelle, l’environnement du marché exige plus d’attention à la certitude dans l’incertitude. Les industries ou Les entreprises qui ne peuvent pas être contrefaites dans l’espace à long terme sont plus prioritaires, et la durée de l’investissement peut être réduite de façon appropriée
“”
Focus on Domestic substitution and Photovoltaic
Le grand environnement est encore plein d’opportunités d’investissement, alors quelles sont les opportunités de circuit qui peuvent être mises en place au cours des deux dernières années?
Du point de vue de la segmentation des industries, Cui Ying estime que les industries « le taux mondial d’électrification n’est que de 10% et celui de la Chine n’est que de plus de 20%; les véhicules intelligents sont une industrie à faible perméabilité, avec une perméabilité d’environ 20% pour les véhicules intelligents de niveau L2 et de près de 0% pour les véhicules intelligents de niveau L3; le photovoltaïque n’a également qu’une perméabilité inférieure à 10% du point de vue de la production d’électricité; l’équipement VR est beaucoup mieux que le téléphone mobile, qui est un produit avec une perméabilité supérieure à 90%, et l’équipement VR est inférieur à 5%; y compris la plaque de diamant artificiel, il peut également y avoir une pénétration inférieure à 5% Taux. “
Cui Ying est également optimiste quant au domaine de fabrication haut de gamme
Le photovoltaïque est devenu le vocabulaire à haute fréquence de la Conférence. Après la guerre russo – ukrainienne, en raison de la demande indépendante d’énergie en Europe, Cui Ying a souligné que « la demande de panneaux photovoltaïques l’année prochaine est encore relativement certaine. Du côté de l’offre, nous pensons que le domaine des équipements photovoltaïques est un meilleur lien ».
« l’épidémie de covid – 19 a perturbé le marché au cours des derniers mois. Les médicaments thérapeutiques à l’extérieur de la Chine pour le covid – 19 peuvent aider à atténuer la maladie. Dans ce contexte, nous pensons qu’il pourrait y avoir des possibilités d’investissement dans les secteurs liés à la médecine, comme
« y compris dans certains secteurs d’exportation, il est également intéressant de noter qu’au cours des dernières années, la pression sur les coûts des exportations a été forte en raison de l’appréciation du renminbi et des taux de fret élevés, mais nous voyons maintenant que le taux de change global est inversé et que les taux de fret commencent à baisser à des niveaux élevés. Centre
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