Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) ( Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) )
Contexte de l’entreprise: l’origine professionnelle du Contrôleur réel, la gamme de produits de développement de nombreuses années a couvert le stockage de l’énergie, la consommation, l’énergie
Fondée en 2001, l’entreprise s’est concentrée sur la production et le développement de batteries au lithium depuis plus de 20 ans. Actuellement, son champ d’activité couvre de nombreux domaines tels que la consommation, l’énergie et le stockage d’énergie. Xia Xinde, Contrôleur de la réalité, a travaillé comme Directeur adjoint de l’Institut 555 de recherche sur les batteries de Guangzhou et a plus de 30 ans d’expérience de travail dans l’industrie des batteries.
Conditions d’exploitation: le stockage de l’énergie + l’expansion du secteur de l’énergie stimule la croissance des revenus d’exploitation et le retrait important des créances irrécouvrables
Résultat d’exploitation: en 21 ans, le résultat d’exploitation a atteint 5,69 milliards de RMB, YOY + 56,3%, et les revenus des entreprises de stockage d’énergie et d’énergie ont doublé.
Capacité d’exploitation: À partir de 19 ans, les clients présentant un risque élevé de créances irrécouvrables sur les comptes débiteurs sont soumis à une provision importante pour créances irrécouvrables, et la structure actuelle des comptes débiteurs s’améliore considérablement.
Activité principale: se concentrer sur le stockage de l’énergie, avec des avantages tels que des produits complets + stratégie client + pourcentage élevé de stockage des ménages
Au cours des 21 dernières années, la stratégie de développement de l’entreprise a été à nouveau mise à niveau et l’allocation des ressources a été axée sur le stockage de l’énergie. À notre avis, les principaux avantages de l’accent mis par l’entreprise sur le développement du secteur du stockage d’énergie sont les suivants:
Les produits de stockage d’énergie de l’entreprise ont couvert le stockage d’énergie domestique, le stockage d’énergie portable, le stockage d’énergie de communication, le stockage d’énergie à grande échelle et d’autres domaines de subdivision, et la gamme de produits est complète.
En adoptant la stratégie client TOB, on s’attend à ce que les coûts d’expansion du canal de vente final soient réduits, ce qui apporte un certain avantage de coût aux ventes de produits de l’entreprise.
Les clients dans le domaine du stockage domestique se sont développés sans heurt, avec un pourcentage élevé de revenus: l’entreprise est le fournisseur préféré de clients tels que sanjing Electric et guriva. Au cours des 21 dernières années, le stockage domestique + le stockage portatif de l’énergie a représenté 50% des revenus totaux du stockage de l’énergie.
Perspectives d’avenir: accélération de l’expansion de la capacité, qui devrait bénéficier directement du stockage des ménages à l’étranger + croissance élevée du stockage dans d’autres scénarios
À court terme, la guerre russo – ukrainienne a entraîné une crise énergétique et des prix élevés de l’électricité à l’étranger ont entraîné une économie élevée. La demande du marché du stockage des ménages a fortement augmenté au cours des 22 dernières années, et les produits de stockage des ménages de l’entreprise devraient bénéficier directement de la croissance des entreprises.
À l’avenir, nous prévoyons que l’industrie des principaux produits de la plaque de stockage d’énergie des entreprises de stockage d’énergie domestique, de stockage d’énergie portable et de stockage d’énergie à grande échelle connaîtra une période de croissance élevée, et nous prévoyons que le cagr + 94,3% pour le stockage d’énergie domestique mondial au cours des 21 à 25 prochaines années; Stockage d’énergie avant le tableau cagr + 106,2%; La demande d’électricité au lithium pour le stockage portatif de l’énergie pendant 25 ans est de 15 GWh.
L’entreprise a répondu positivement à la forte demande de croissance de l’industrie du stockage d’énergie, l’expansion de la capacité s’est considérablement accélérée, avec une nouvelle capacité d’environ 6 GWh à la fin de 21 ans et une capacité totale prévue de 30 GWh à long terme, ce qui devrait continuer à bénéficier de la croissance de l’industrie à l’avenir.
Prévision et évaluation des bénéfices
Recettes d’exploitation: sur la base de la capacité existante et de la planification future de la capacité de l’entreprise, nous prévoyons que les expéditions de produits de stockage d’énergie de l’entreprise atteindront 7,3 / 15,0 / 27,0 GWh en 22 – 24 ans; Recettes: 55 / 10,1 / 14,9 milliards de RMB; Autres revenus d’exploitation des entreprises YOY + 5,7% / 14,0% / 21,6%, correspondant à un revenu d’exploitation de 41,5 / 47,3 / 5,76 milliards de RMB;
Marge brute: Compte tenu de l’impact de la hausse des prix des matières premières telles que le carbonate de lithium au cours des 22 dernières années, ainsi que de la structure concurrentielle de chaque entreprise et du pouvoir de négociation en aval, nous prévoyons que la marge brute de l’entreprise sur 22 à 24 ans sera de 17,1% / 16,6% / 16,4%.
Parmi les sociétés comparables de la même industrie, Eve Energy Co.Ltd(300014) , Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) , Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) , Pylon Technologies Co.Ltd(688063)
Conseils sur les risques: l’expédition des piles de stockage d’énergie n’est pas à la hauteur des attentes, l’installation industrielle n’est pas à la hauteur des attentes, le risque d’impact de l’épidémie, le risque d’approvisionnement en matières premières, le calcul a une certaine subjectivité.
