Hier, les sociétés de valeurs mobilières ont repris le pouvoir de clôture, First Capital Securities Co.Ltd(002797) , Huaxi Securities Co.Ltd(002926)
La China Securities Association a récemment publié le classement des résultats d’exploitation des sociétés de valeurs mobilières en 2021, dans lequel le rendement des actifs nets (Rao) des sociétés de valeurs mobilières en 2021 est également publié en conséquence. Aux yeux des investisseurs, le Rao est une mesure de la capacité des sociétés de valeurs mobilières à « gagner de l’argent ».
En 2021, la performance de l’industrie des valeurs mobilières a continué de s’améliorer, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 496795 milliards de RMB et un bénéfice net de 221877 milliards de RMB. Parmi eux, le rendement des actifs nets de l’ensemble de l’industrie était de 9,23%, en hausse de 1,4% par rapport à l’année précédente. Les journalistes de l’AP notent qu’en 2021, 53 Rao étaient au – dessus de la médiane de l’industrie.
Parmi eux, parmi les 10 principales sociétés de valeurs mobilières au niveau des re, à l’exception de huafu Securities (17,8%), qui se classe au premier rang, n’est pas encore cotée; China Stock Market News se classe régulièrement au deuxième rang avec 17,44%; China Securities Co.Ltd(601066) classé troisième avec 13,88% China International Capital Corporation Limited(601995) , Dongguan Securities, China Industrial Securities Co.Ltd(601377)
Bien que le niveau du Rao ne reflète pas entièrement la rentabilité de l’Organisation, il s’agit d’une considération globale de la rentabilité et de la Force des actionnaires. En analysant les données d’exploitation des sociétés de valeurs mobilières à partir du niveau des bénéfices d’exploitation, de l’efficacité d’exploitation et du ratio de levier, nous pouvons voir la voie de la différenciation du développement des différentes sociétés de valeurs mobilières, ce qui est également important pour l’amélioration ultérieure de la rentabilité des sociétés de valeurs mobilières.
Citic Securities Company Limited(600030) l’équipe non bancaire a récemment souligné que le Rao est le principal moteur de l’évaluation du secteur des valeurs mobilières. Le Rao du secteur des valeurs mobilières devrait être d’environ 5,5% – 6% en 2022, en hausse de 63,2% par rapport au Rao de 2018 et en baisse Au cours des trois dernières années, avec le développement de la gestion du patrimoine et de l’investissement directionnel, l’anti – volatilité du Rao dans l’industrie des valeurs mobilières s’est progressivement améliorée, ce qui devrait stimuler la correction de l’évaluation des sociétés de valeurs mobilières de premier plan.
16 maisons de valeurs mobilières ont un Rao supérieur à 10%, et 10 milliards de clubs ont également des inquiétudes cachées
Le niveau de rendement des actifs nets reflète directement la rentabilité des sociétés cotées. Plus le rendement des actifs nets est élevé, plus la capacité de gestion des sociétés est forte.
En 2021, le Rao était supérieur à 10% pour 16 sociétés de valeurs mobilières et supérieur à 17% pour 2 sociétés de valeurs mobilières. Le niveau de Rao des 10 principales sociétés de valeurs mobilières se classe régulièrement au premier rang de l’industrie, bien au – dessus de la moyenne de l’industrie de 9,23%, dont 25 sociétés de valeurs mobilières sont au – dessus de la moyenne de l’industrie.
Du point de vue du rendement de l’actif net, huafu Securities (17,8%) est devenu le champion du Rao de l’industrie et le plus grand cheval noir de l’industrie cette année, avec une augmentation de 30 places par rapport au classement de 2020 et une augmentation de plus de 10% du Rao d’une année sur L’autre. China Securities Co.Ltd(601066) (13,88%), China International Capital Corporation Limited(601995) (13,81%), Dongguan Securities (13,33%), China Industrial Securities Co.Ltd(601377) (12,02%), Citic Securities Company Limited(600030) (11,82%), Galaxy Securities (11,58%), Guosen Securities Co.Ltd(002736) (11,38%), China Merchants Securities Co.Ltd(600999) (10,67%) se classent parmi les 10 premiers de l’industrie.
Les 10 sociétés de valeurs mobilières les plus classées sont BOCI (6,26%), Nanjing Securities Co.Ltd(601990) (6,06%), Guoyuan Securities Company Limited(000728) (6,05%), Western Securities Co.Ltd(002673) (5,31%), First Capital Securities Co.Ltd(002797) (5,26%), Hualong Securities (4,80%), Shanxi Securities Co.Ltd(002500) (4,71%), Founder Securities Co.Ltd(601901) (4,50%), Sealand Securities Co.Ltd(000750) (4,13%) et Southwest Securities Co.Ltd(600369) (4,11%).
En ce qui concerne le taux de croissance des Rao, 24 Rao ont augmenté par rapport à l’année précédente, dont huafu Securities (+ 10,17 points de pourcentage), ainsi que Orient Securities Company Limited(600958) (+ 3,87 points de pourcentage), huachuang Securities (+ 3,40 points de pourcentage), Citic Securities Company Limited(600030) Toutefois, en plus du classement médian, les sociétés de valeurs mobilières ont enregistré des baisses significatives de First Capital Securities Co.Ltd(002797) (- 1,82 point de pourcentage), Huaxi Securities Co.Ltd(002926) (- 1,81 point de pourcentage), Hongta Securities Co.Ltd(601236) (- 1,81 point de pourcentage), China Securities Co.Ltd(601066) (- 1,42 point de pourcentage), Southwest Securities Co.Ltd(600369) (- 0,77 point de pourcentage), Huaan Securities Co.Ltd(600909) (- 0,75 point de pourcentage).
Selon les données pertinentes, le rendement de l’actif net de huafu Securities a fortement augmenté en 2021, d’une part en raison de sa petite taille, avec un actif net d’environ 9396 milliards de RMB au cours de la même période. D’autre part, l’augmentation des bénéfices provient principalement du secteur de l’auto – exploitation ou de la gestion d’actifs, les revenus des investissements étant la principale force de croissance en 2021.
Les journalistes de l’Agence de presse Cai ont noté qu’en 2021, lorsque les résultats étaient généralement bons, 10 sociétés de valeurs mobilières cotées en bourse ont rejoint le « Club des 10 milliards » de bénéfices nets. Il s’agit respectivement de Citic Securities Company Limited(600030) , Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) , Huatai Securities Co.Ltd(601688) , Haitong Securities Company Limited(600837) , China Merchants Securities Co.Ltd(600999) , Gf Securities Co.Ltd(000776) , China International Capital Corporation Limited(601995) , Galaxy Securities, China Securities Co.Ltd(601066) , Guosen Securities Co.Ltd(002736) . Parmi eux, China International Capital Corporation Limited(601995) , Galaxy Securities, China Securities Co.Ltd(601066) , China Merchants Securities Co.Ltd(600999) , Guosen Securities Co.Ltd(002736)
China Securities Co.Ltd(601066) , China International Capital Corporation Limited(601995) , Galaxy Securities, Guosen Securities Co.Ltd(002736) , China Merchants Securities Co.Ltd(600999) Cependant, bien que le niveau de Rao atteigne 13,88%, le China Securities Co.Ltd(601066)
Comment les sociétés de valeurs mobilières peuvent – elles améliorer leur capacité de « gagner de l’argent »?
Selon les gens de l’industrie, le rendement de l’actif net de l’entreprise dépend de nombreux aspects, qui sont le résultat de l’influence conjointe du taux d’intérêt net des ventes, du taux de rotation de l’actif total et du multiplicateur des capitaux propres, qui représentent respectivement le niveau des bénéfices d’exploitation, l’efficacité opérationnelle et le ratio de levier de l’entreprise. Les entreprises doivent souvent commencer par ces trois aspects pour promouvoir le re.
Selon le classement du taux de rendement de l’actif net des sociétés de valeurs mobilières établi par la China Securities Association, le reporter de la Cai Associated Press a sélectionné certaines sociétés de valeurs mobilières cotées pour la comparaison. Les résultats montrent que le taux d’intérêt net moyen des ventes en 2021 dans l’échantillon des sociétés de valeurs mobilières cotées est d’environ 29,40%, que le taux de rotation des actifs totaux est de 0,07% et que le multiplicateur des capitaux propres est de 4,37 fois. Mais pour chaque société de valeurs mobilières, la contribution de chaque facteur est évidemment différente.
Les titres de China Stock Market News, qui se classent au premier rang pour le rendement de l’actif net, ont un chiffre d’affaires total de l’actif de 0,09 et un multiplicateur d’actions de 4,2, ce qui est proche de la moyenne de l’échantillon, mais leur rendement de l’actif net est loin d’être en avance, principalement en raison de leur taux d’intérêt net sur les ventes, qui a atteint 65,32%, ce qui est largement en avance sur l’industrie, grâce au mode d’exploitation des « courtiers en valeurs mobilières caractéristiques Internet », ce qui rend l’avantage de coût et l’effet d’échelle de China Stock Market News extrêmement important. Les mêmes dépenses ont entraîné une augmentation des revenus bien supérieure à celle des autres sociétés de valeurs mobilières.
En ce qui concerne le ratio de levier, le China International Capital Corporation Limited(601995) Grâce à un effet de levier financier élevé, China International Capital Corporation Limited(601995) le rendement de l’actif net a atteint 13,81%, se classant quatrième.
D’après les données statistiques, les multiplicateurs de capitaux propres des sociétés de valeurs mobilières comme China Securities Co.Ltd(601066) , Citic Securities Company Limited(600030) , China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) , China Merchants Securities Co.Ltd(600999) , Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) , Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) La dépendance à l’égard de l’effet de levier est évidente dans l’augmentation des re. En conséquence, les principaux courtiers en valeurs mobilières sur le marché des capitaux ont une grande reconnaissance, des difficultés de financement plus faibles et des coûts plus avantageux.
En ce qui concerne l’efficacité opérationnelle des actifs, Hongta Securities Co.Ltd(601236) , Zheshang Securities Co.Ltd(601878) À la fin de 2021, l’actif total du Hongta Securities Co.Ltd(601236) était de 41,4 milliards de RMB et celui du Zheshang Securities Co.Ltd(601878) était de 98,5 milliards de RMB.
Une plus grande efficacité opérationnelle des actifs signifie également que des intrants équivalents des actifs génèrent des revenus plus élevés. L’efficacité opérationnelle des actifs a permis aux deux sociétés de valeurs mobilières d’obtenir un rendement des actifs nets qui n’est pas inférieur à celui de la société de valeurs mobilières principale, Hongta Securities Co.Ltd(601236) en 2021, le rendement des actifs nets était de 8,36%, se classant 30e. Zheshang Securities Co.Ltd(601878)
En revanche, la force globale est à la tête du Haitong Securities Company Limited(600837) . Le taux d’intérêt net des ventes est de 31,82 et le multiplicateur des capitaux propres est de 4,19, ce qui est comparable à la moyenne de l’industrie, mais le taux de rotation total des actifs n’est que de 0,06, ce qui entraîne une faible efficacité opérationnelle des actifs, ce qui a également une incidence sur le rendement des actifs nets de 8,1%, qui se classe au 31e rang, après Hongta Securities Co.Ltd(601236)
On peut voir à partir des données que le rendement des actifs nets de China International Capital Corporation Limited(601995) est également affecté par l’efficacité opérationnelle des actifs.
Du point de vue des indicateurs financiers, les principales sociétés de valeurs mobilières présentent encore des avantages et des inconvénients en termes de niveau de profit d’exploitation, d’efficacité opérationnelle et de ratio de levier. Tirer pleinement parti des ressources propres et combler les lacunes sera l’orientation clé de l’ajustement futur de la structure des activités des sociétés de valeurs mobilières.
Les principales sociétés de valeurs mobilières peuvent utiliser leurs propres avantages d’échelle pour améliorer le niveau de levier, les petites et moyennes sociétés de valeurs mobilières peuvent utiliser leur propre flexibilité opérationnelle pour améliorer l’efficacité opérationnelle, les sociétés de valeurs mobilières caractéristiques peuvent utiliser des avantages concurrentiels différenciés pour améliorer le niveau de profit des entreprises.
Compte tenu de la situation réelle, les sociétés de valeurs mobilières doivent avoir des idées et des voies différentes pour améliorer l’indice clé du rendement des actifs nets. Des modèles typiques tels que China Stock Market News, China International Capital Corporation Limited(601995) , Hongta Securities Co.Ltd(601236)
