Après une reprise de 22h1, l’indice SW Textile Clothing a battu le marché la plupart du temps et n’a perdu que dans le récent rebond du marché. 1 / 1 – 6 / 28, SW Textile Clothing a chuté de 1,5% par rapport à l’indice shenwanquan a, perdant légèrement. L’épidémie dans l’est de la Chine a conduit à des attentes extrêmement pessimistes en matière de demande, la suppression de la plaque textile et vestimentaire PE (TTM) étant à un faible niveau d’environ 11% au cours des cinq dernières années. Le boom de la demande intérieure et extérieure devrait s’inverser, avec une forte probabilité d’amélioration de la demande intérieure et de baisse de la demande extérieure. Tout en suggérant des possibilités de croissance à long terme et de mise en page à faible niveau, nous donnons la priorité à la recommandation de deux pistes de course les plus résistantes à la demande, à savoir le sport et le textile domestique, et nous nous référons à la première direction de récupération après l’épidémie de 2020.
Sport: le circuit principal le plus puissant, à travers la marque et la fabrication. Sensibilisation à la santé et catalyse des événements à l’ère post – épidémique, l’échelle du marché des vêtements de sport a atteint un nouveau sommet. Au cours des 21 dernières années, le marché mondial des vêtements de sport a atteint 666,2 milliards de dollars américains (+ 21,6%), surpassant les vêtements pour femmes pour la première fois et passant au premier rang des catégories de consommation de vêtements; Le marché chinois du vêtement a atteint 371,8 milliards de RMB (+ 19,1%) et est revenu à une forte croissance. Le marché chinois des vêtements de sport a une meilleure croissance et une plus grande concentration, et les caractéristiques de la montée des produits nationaux sont évidentes. La taille du marché chinois des vêtements de sport au cours des cinq prochaines années est estimée à 12,3% du cagr (> 7,5% dans le monde) et à 83,5% du cr10 (> 44,6% dans le monde) au cours des 21 prochaines années.
En 21 ans, la part de marché de la marque Li Ning / Anta / Fila en Chine a continué d’augmenter pour atteindre 7,7% / 7,3% / 6,9%, tandis que les marques Nike et Adidas ont chuté respectivement de 0,9 PCT / 2,5 PCT. 618 les données du grand marché du sport sont en tête, avec une croissance générale du Mouvement des marchandises nationales. Selon les données de Magic Mirror, les ventes totales de chaussures de sport tmall 618 sur 22 ans se sont élevées à 7,4 milliards de RMB (+ 31%), ce qui est supérieur aux autres catégories. Anta / Fila / Li Ning / step se classe au deuxième rang sur la liste des marques sportives, avec une croissance annuelle de plus de deux chiffres.
Marque nationale de sport de marchandises: 22q2 est confronté à la double pression de la base élevée de la même période de l’année dernière et de l’impact de l’épidémie de cette année. Le niveau de base est bas d’avril à mai. Il s’est considérablement amélioré en juin. Le taux de croissance devrait augmenter au cours du deuxième semestre de l’année. Recommandation: Li Ning (le plus représentatif des produits nationaux), Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832)
White horse of Sports Manufacturing: Back – tracking Sports Supply Chain Head Manufacturer Order Stability is high, and the previous Capacity deployment in Southeast Asia is very prospective, in line with the Global Textile Industry Transfer trend, subsequent cotton price decline expected to Accelerate Cost Pressure improvement. Recommandation: Huali Industrial Group Company Limited(300979)
Textiles domestiques: en ligne pour compenser hors ligne, la chaîne immobilière est en plein essor. À court terme, la part élevée en ligne et les retours faibles compensent les obstacles au commerce de détail hors ligne. Les produits textiles domestiques sont adaptés aux ventes de commerce électronique. En 21 ans, les ventes en ligne de premier plan représentaient 35 à 50% du total, et le taux de retour final était d’environ 10%, ce qui a entraîné une baisse des performances de 22q2 supérieure à celle des marques de vêtements. À moyen terme, l’attribut post – cycle de l’immobilier est implicite dans la composante de la demande, mais la mise à jour à usage personnel a dominé. À l’heure actuelle, les ventes immobilières devraient s’améliorer. Selon la corrélation entre les ventes immobilières et la demande de textiles domestiques, il est logique de juger que l’évaluation du PE de premier plan sera améliorée. À long terme, le modèle de concurrence de la marque « Dumbbell » est excellent, et la qualité à domicile améliore la part de leader. L’échelle du marché de détail du textile domestique en Chine est d’environ 250 milliards de RMB. Rolai, en tant que leader du textile domestique avec la part de marché globale la plus élevée, ne représente qu’environ 2%. Au cours des dernières années, la part de leader a continué d’augmenter dans le processus de transformation de la marque blanche à la consommation de marque.
Marque Home Textile Sanjie: généralement 9 – 13 fois PE dynamique, 15 – 17% Roe, avec un taux de dividende moyen de rachat supérieur à 7%, est un segment typique à la fois offensif (croissance) et défensif (sous – estimé). Recommandation: Luolai Lifestyle Technology Co.Ltd(002293)
Avis sur l’analyse des investissements: 22h2 se concentre sur la ténacité du côté de la demande. On s’attend à ce que la demande intérieure améliore le mouvement descendant et que les textiles domestiques rétablissent l’élasticité de la meilleure façon, tandis que la demande extérieure affaiblit la plus grande stabilité des commandes des chefs de file de la fabrication de mouvements. Recommandation: marque nationale de sport, cheval blanc de fabrication de sport, marque de textile domestique Sanjie.
Indice de risque: la situation épidémique mondiale est grave; Les prix des matières premières fluctuent considérablement; L’intensification de la concurrence industrielle; Incertitude du commerce mondial.
