Rapports des instituts de recherche des principales sociétés de courtage chinoises, minimisant la différence d’information entre les investisseurs individuels et les institutions et permettant aux investisseurs individuels de comprendre plus tôt les changements fondamentaux des sociétés cotées.
La construction d’un nouveau système électrique et la transformation écologique des industries traditionnelles sont entraînées par deux roues, et l’augmentation du marché de l’hydrogène vert est énorme.
Vers 2060, la demande annuelle moyenne totale d’hydrogène sera d’environ 130 millions de tonnes, et la proportion d’hydrogène produit par électrolyse de l’eau à partir d’énergies renouvelables dépassera 70 %, ce qui deviendra le principal organe d’approvisionnement effectif en hydrogène. Le stockage d’énergie à long terme et à grande capacité et l’écrêtage des systèmes de production d’électricité à partir de sources d’énergie renouvelables seront les principaux moteurs du développement de l’industrie de l’hydrogène à partir de sources d’énergie renouvelables.
L’augmentation de la production d’électricité à partir d’énergies renouvelables stimulera la production d’hydrogène à partir d’énergies renouvelables pour devenir le principal fournisseur d’hydrogène.
Combinée à la future capacité installée de production d’énergie renouvelable en Chine, la capacité totale installée de production d’énergie éolienne et Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) atteindra 1,2-2 milliards de kilowatts en 2030 ; la capacité totale installée de production d’énergie éolienne et Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) atteindra 6,6 milliards de kilowatts en 2060. d’hydrogène, représentant 77 % de la demande d’énergie hydrogène neutre en carbone, soutenant la demande de structure d’approvisionnement en hydrogène propre en Chine.
Les électrolyseurs PEM, hautement flexibles et puissants, constituent la tendance de développement de la production d’hydrogène à partir d’énergies renouvelables.
La planification nationale se concentre sur la mise en place de la production d’hydrogène par électrolyse de l’eau à partir d’énergies renouvelables et sur la recherche sur la technologie de l’électrolyseur PEM. L’amélioration de l’efficacité de la conversion et l’échelle de la production d’hydrogène par unité unique constituent la principale tendance du développement des dispositifs de production d’hydrogène à partir d’énergies renouvelables. La production d’hydrogène hors réseau peut améliorer efficacement l’efficacité de l’utilisation de l’électricité, réduire l’investissement dans les équipements tels que la rectification et la connexion au réseau, et s’adapter aux besoins du développement à grande échelle de la production d’hydrogène à partir d’énergies renouvelables. Sa compatibilité avec la fluctuation de la puissance des énergies renouvelables permettra de promouvoir davantage la production d’hydrogène à partir d’eau électrolytique PEM en tant que tendance principale du développement du mode de production “électricité verte + hydrogène vert”.
La production d’hydrogène à partir de sources d’énergie renouvelables devrait atteindre la parité avec les sources d’énergie fossiles en 20252035, avec un léger avantage en termes de coût pour les PEM.
À ce stade, le coût de la production d’hydrogène par AWE présente un avantage de 27 % par rapport au PEM. Le coût de la production d’hydrogène à partir d’énergies renouvelables est principalement influencé par les coûts fixes, le prix de l’électricité et les heures de fonctionnement.
(1) En 2025, lorsque le prix de l’électricité est de 0,3 RMB/kWh, le coût de la production d’hydrogène à partir d’énergies renouvelables est d’environ 17-25 RMB/kgH2 dans le cadre du coût fixe existant, ce qui est quelque peu différent de la transformation du charbon en hydrogène + CSC.
(2) En 20252035, lorsque le prix de l’électricité tombera à 0,2 RMB/kWh, le coût de la production d’hydrogène à partir d’énergies renouvelables commencera à baisser pour atteindre 15 RMB/kgH2, ce qui devrait permettre d’atteindre la parité avec la production d’hydrogène à partir de charbon + CSC.
(3) Après 2035, lorsque le coût de l’électricité sera inférieur à 0,13 RMB/kWh, le coût de la production d’hydrogène à partir de sources d’énergie renouvelables aura un avantage concurrentiel sur la production d’hydrogène à partir de charbon + CSC.
(4) En 2050, il existe une fourchette de réduction des coûts d’au moins 75 % pour le coût fixe du système de production d’hydrogène PEM, et le coût de la production d’hydrogène PEM atteint 6-9 RMB/kgH2 pour un prix de l’électricité prévu de 0,1 RMB/kWh, ce qui est comparable ou présente un certain avantage en termes de coût par rapport à la production d’hydrogène à partir d’énergie fossile (sans CSC), et présente un léger avantage par rapport à la production d’hydrogène AWE.
Avis sur l’analyse des investissements : Avec le développement rapide des nouveaux systèmes d’alimentation, l’itération de la technologie du réacteur électrolytique PEM, l’augmentation du temps de fonctionnement du système et la réduction du coût de l’énergie vont promouvoir le développement à grande échelle de l’industrie de la production d’hydrogène à partir d’énergies renouvelables. Nous sommes optimistes quant aux opérateurs et fabricants d’équipements concernés au début de la mise en page, et suggérons de prêter attention à : Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) , Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) , Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) , Shenzhen Hopewind Electric Co.Ltd(603063) , Jiangsu Linyang Energy Co.Ltd(601222) , Xinjiang Goldwind Science And Technology Co.Ltd(002202) , Zhangjiagang Furui Special Equipment Co.Ltd(300228) , Weifu High-Technology Group Co.Ltd(000581) .
Conseils sur les risques
(1) Le coût de la production d’énergie renouvelable et l’échelle de la capacité installée ne sont pas conformes aux prévisions ; (2) Le développement de la technologie et de l’industrie des cellules électrolytiques n’est pas conforme aux prévisions ; (3) La planification des politiques n’est pas conforme aux prévisions.
