Vue d’ensemble
Le PIB total est orienté à la hausse, les secteurs à forte pondération boursière étant les secteurs financier et immobilier. Sur le plan macroéconomique, l’économie vietnamienne a continué à croître en taille au cours de la dernière décennie, avec un PIB par habitant relativement faible et une proportion plus élevée du PIB dans l’agriculture par rapport à la Chine et à la Malaisie, et une proportion plus faible du PIB dans les services. En ce qui concerne les marchés de capitaux, les secteurs de la finance et de l’immobilier représentent 44 % de la capitalisation boursière totale de la bourse vietnamienne et sont les seuls secteurs dont la capitalisation boursière moyenne est supérieure à 10 000 milliards de dollars vietnamiens. Les dix premières valeurs de la bourse vietnamienne appartiennent toujours principalement aux secteurs de la finance, de l’immobilier et de la consommation.
La structure des exportations du Vietnam se caractérise par une part élevée d’industries manufacturières, avec un certain nombre de produits de base parmi les cinq premiers au niveau mondial. Les principaux produits de base que sont les chaussures et accessoires, les meubles et la literie correspondent principalement aux secteurs des vêtements et des textiles de maison et des articles ménagers respectivement.
En ce qui concerne les exportateurs, les plus grandes entreprises cotées au Vietnam en termes de capitalisation boursière sont Success Garments Co Ltd et An Cuong Wood Working pour les produits ménagers.
Pour les pays importateurs : les chaussures et accessoires sont principalement exportés vers les États-Unis, la Chine et l’Allemagne, avec des parts respectives de 30,8%, 9,9% et 7,7%, et la Chine a la plus grande part d’exportation dans cette catégorie. La Chine détient la plus grande part des exportations mondiales dans cette catégorie, avec une position dominante écrasante. La structure des importations vietnamiennes est faible dans les segments de la chimie et du textile, les tissus à mailles et les matériaux textiles artificiels étant les principaux marchés d’importation mondiaux, et les produits de base des tissus à mailles et des matériaux textiles artificiels correspondant principalement à l’industrie du textile et de l’habillement.
Pour les exportateurs : la part d’importation des tissus à mailles et des matériaux textiles synthétiques est la première au monde, bien que la concentration soit inférieure à 0,50, mais les deux ont également atteint 0,44 et 0,40 respectivement. Les tissus à mailles sont principalement importés de Chine et de Corée du Sud, leur part est de 82,1% et 11,5% respectivement, les matériaux textiles synthétiques sont principalement importés de Chine, de Corée du Sud et du Japon, leur part est de 76,2%, 10,3% et 6,9% respectivement. et 6,9 % respectivement.
Pour les pays importateurs : les principales entreprises locales du Vietnam sont Vietnam Cotton Garment Company et Success Garment Company, et les principaux distributeurs importateurs en aval sont HANOI TEXTILE AND GARMENT. Pour les produits essentiels du commerce Chine-Vietnam : Pour les importations de la Chine, il y a deux produits de base avec des liens forts entre la Chine et le Vietnam, à savoir le caoutchouc synthétique et le fil de coton en fibres non peignées. En ce qui concerne les exportations de la Chine, les quatre produits de base font l’objet d’une demande accrue du Vietnam vers la Chine, mais ne sont pas des marchés importants, chacun représentant moins de 30 % des exportations chinoises et ayant un impact relativement faible sur les performances des entreprises chinoises cotées en bourse. La composante importations chinoises du commerce Chine-Vietnam est plus critique et la chaîne d’entreprises spécifique se déroule comme suit.
Caoutchouc synthétique : côté demande Shandong Linglong Tyre Co.Ltd(601966) , Red Avenue New Materials Group Co.Ltd(603650) , Zhejiang Kanglongda Special Protection Technology Co.Ltd(603665) , etc. Tout d’abord, les entreprises leaders du caoutchouc synthétique répertoriées, telles que Hoang Anh Gia Lai, VietPhu Thinh et Sai Gon Kymdan, exportent, puis elles sont transportées en Chine par des sociétés commerciales associées, telles que les usines de caoutchouc et les usines chimiques chinoises, pour les réserver comme matériaux de transformation, et enfin les sociétés commerciales vendent aux Shandong Linglong Tyre Co.Ltd(601966) , Red Avenue New Materials Group Co.Ltd(603650) , Zhejiang Kanglongda Special Protection Technology Co.Ltd(603665) et autres entreprises de transformation du caoutchouc. des entités cotées en bourse dans le secteur de la fabrication ou des industries en aval. La Thaïlande et la Malaisie sont respectivement les deuxième et troisième exportateurs mondiaux de caoutchouc synthétique, avec un taux de substitution d’environ 1,2.
Fils de coton de fibres non peignées : côté demande Tianhong Textile, Hutai Textile, etc. Les exportations du Vietnam sont principalement constituées d’entreprises de textile en coton, représentées par Damsan, Hue Textile Garment, Duc Quan Investment AndDevelopment, etc. Le premier type de commerce se fait par le biais d’intermédiaires, c’est-à-dire que les sociétés de négoce de textiles importent d’abord et fournissent ensuite les usines textiles ; le second type est l’approvisionnement direct par les usines textiles par le biais de leurs filiales, telles que Tianhong (China) Investment Company sous Tianhong Textile, les filiales de Hue Tai Textile et d’autres grandes entreprises de textile en coton. Le ratio de substitution potentiel pour le Pakistan, l’Inde, les États-Unis et l’Ouzbékistan est d’environ 1,6. Par rapport au Vietnam, la Chine a toujours un avantage d’échelle en valeur absolue dans les exportations de deux produits de base : les téléphones, les composants de téléphones mobiles et les outils électromécaniques avec leur propre moteur, mais le taux de croissance relatif montre des signes de retard et l’indice de concurrence RCA est relativement désavantageux.
En termes de valeur absolue des échanges, la Chine conserve un avantage pour deux produits de base, mais elle est progressivement dépassée par le Vietnam en ce qui concerne les pièces et composants de téléphones et de téléphones mobiles.
En termes de taux de croissance de la valeur des échanges, la tendance à la substitution par le Vietnam dans les deux produits se dessine progressivement.
En ce qui concerne l’indice de concurrence RCA, la compétitivité mondiale du Vietnam pour deux produits a émergé, et il est déjà en avance par rapport à la Chine sur le plan horizontal.
Risques : il existe des divergences dans la qualité des données fournies par les douanes et les bureaux de statistiques des différents pays ; il existe des divergences dans l’utilisation des prix FOB et CIF pour le commerce d’importation et d’exportation ; les entreprises liées au commerce d’importation et d’exportation n’ont pas nécessairement de relations commerciales directes.
