1.Le cycle actuel de l’industrie des énergies nouvelles présente de nombreuses similitudes avec le cycle Internet 20132015. En termes d’environnement économique et de liquidité, la restructuration économique, “briser l’ancien et établir le nouveau” en arrière-plan, l’élan de croissance économique totale est faible, l’environnement de liquidité est relativement abondant, ce qui est propice à l’interprétation du marché structurel.L’économie chinoise a été confrontée à une pression déflationniste de 2014 à 2015, dans un contexte d’affaiblissement de la dynamique de croissance économique mondiale et de chute de la croissance des investissements en Chine. En termes de liquidité, bien que la Réserve fédérale se soit progressivement retirée de l’assouplissement à cette époque, la politique monétaire des grandes économies telles que l’Europe et le Japon était encore légèrement assouplie. Tant l’environnement de liquidité à l’étranger que le niveau d’inflation de la Chine ne constituaient pas une contrainte à l’assouplissement de la politique monétaire de la Chine, et dans cette situation, la banque centrale a ouvert un cycle de baisses continues des taux d’intérêt et des taux d’une durée d’un an et demi en octobre 2014. En revanche, sous l’influence de la faiblesse de l’offre et de la demande sur le marché immobilier chinois et de la récurrence continue de l’épidémie, la dynamique de croissance économique de la Chine est actuellement faible, et sur fond d’efforts continus pour stabiliser les politiques de croissance, l’environnement de liquidité de la Chine est également relativement abondant, avec l’industrie des énergies nouvelles comme noyau de la voie de croissance en plein essor, la performance du marché est relativement dominante.
2.Par rapport à l’industrie de l’internet mobile, la durée de l’augmentation de la pénétration peut être plus longue mais la pente peut être plus lente, plus longue parce que la chaîne de l’industrie des nouvelles énergies est plus longue et qu’il s’agit d’une industrie dominante en Chine, les entreprises chinoises ayant une voix plus forte ; la pente est plus lente parce que le taux de pénétration de l’industrie des nouvelles énergies est relativement lent et que les entreprises chinoises ont une voix plus forte. L’environnement de la mondialisation n’est pas aussi fort qu’avant, ce qui limite la vitesse d’itération des technologies.Par rapport au cycle de l’industrie technologique de 2013 à 2015, dont l’internet mobile était le cœur, le cycle actuel de l’industrie des nouvelles énergies est encore dans une période de pénétration accélérée. Au niveau de l’énergie verte, d’ici fin 2021, le taux de pénétration de l’énergie éolienne et de la Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) capacité installée sera respectivement de 13,8 % et 12,9 % ; au niveau des véhicules à énergie nouvelle, d’ici juillet 2022, le taux de pénétration au détail des Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) véhicules chinois atteindra 24,7 %. Qu’il s’agisse de la production d’électricité à partir de nouvelles énergies ou des véhicules à énergie nouvelle, le taux de pénétration actuel de l’ensemble du secteur peut encore être considérablement amélioré. Pour l’avenir, la hausse du taux de pénétration de l’industrie des énergies nouvelles est certaine et durera plus longtemps, mais à un rythme plus lent. D’une part, elle sera plus longue parce que le secteur des nouvelles énergies est non seulement une chaîne industrielle plus longue que celle des smartphones, mais aussi un secteur où la Chine a un avantage et où les entreprises chinoises ont une voix plus forte, et où le soutien politique se poursuivra dans le cadre de l’objectif “3060”. D’autre part, l’industrie des énergies nouvelles possède des attributs de fabrication plus forts et est plus affectée par les contraintes d’approvisionnement, de sorte que l’augmentation de la pénétration des produits est relativement lente.
3.Le niveau du marché, le cycle de l’industrie émergente est un foyer de petites et moyennes entreprises contre vents et marées, représentant le rassemblement de l’effet générateur d’argent, est une condition nécessaire pour 10 fois le stock, la même que la tendance de l’augmentation évidente de l’Internet + sujet, la part actuelle de la nouvelle énergie + sujet est également en constante augmentation, l’effet générateur d’argent depuis cette année à se concentrer davantage sur les nouvelles énergies.Par rapport au cycle Internet, le nombre et le pourcentage de nouvelles valeurs énergétiques 10x dans le cycle industriel actuel ont encore de la marge.Le développement des industries émergentes et l’interprétation du style du marché des petites capitalisations a également une corrélation évidente, le style du marché des actions A à petite capitalisation dominant à long terme est souvent accompagné d’un cycle de hausse des industries émergentes, la raison ou le développement des industries émergentes pour les petites et moyennes entreprises de fournir un terrain fertile pour la croissance, et dans l’environnement de la faible croissance de l’économie totale, le rassemblement de l’effet de l’argent apporté par l’avantage comparatif de l’essor sera plus important, est une condition nécessaire pour les actions 10 fois. La même tendance que les offres “Internet+” de 2013 à 2015, les offres “nouvelles énergies+” actuelles augmentent également régulièrement en proportion. Depuis 2018, le nombre de soumissionnaires “nouvelle énergie+” est passé de 945 à 2067, représentant 42,35% du nombre de sociétés cotées, contre 35,59%. D’après les performances du marché, cette année, l’effet monétaire du marché s’est concentré sur l’industrie des nouvelles énergies, depuis le 27 avril, l’ensemble de l’indice A a doublé un total de 300 sujets, dont un total de 202 sujets liés aux nouvelles énergies, représentant plus de 2/3. En outre, en termes d’actions 10 fois, il y a 11 actions qui ont augmenté plus de 10 fois en valeur de marché depuis 2019, et 29 actions qui ont doublé plus de 10 fois en valeur de marché de 2013 à 2015 dans le concept “Internet+”. Le nombre et le pourcentage de nouvelles valeurs énergétiques 10x ont encore une marge de progression.
4.Le style de croissance des petites capitalisations a été dominant la plupart du temps depuis le deuxième trimestre 2021, ce qui est similaire au style de marché “petit mais bien” de 2013 à 2015, et le repli est une opportunité de mise en page. La probabilité d’une répétition du marché du “buffle” est faible, mais le marché structurel induit par l’avantage comparatif du boom dans l’environnement actuel pourrait être plus important.Examen du marché de l’action A au cours des deux dernières années, depuis la fin du marché de la bulle des actifs de base au début de 2021, le style des petites capitalisations a été dominant la plupart du temps, ce qui s’accompagne du “double carbone” et du “contrôlable indépendant” comme direction principale, avec les nouvelles énergies comme noyau de l’économie de marché. L’essor d’un nouveau cycle industriel. De septembre 2020, lorsque l’objectif de “3060” a été proposé, à octobre 2021, lorsque la conception de haut niveau “1+N” a été publiée, en passant par le récent “Plan de mise en œuvre de la science et de la technologie pour soutenir la neutralité carbone (20222030)”. -L’émission de “2030”, dans l’industrie Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) continue de s’enfoncer, d’étendre la dimension, l’itération, dans le processus de la montée de nouvelles industries, le recul systémique est une bonne occasion de mise en page. Mais il convient de noter que, par rapport à l’environnement du marché de 2013 à 2015, le cycle actuel de l’assouplissement monétaire en Chine est plus prudent, l’un est outre-mer aux États-Unis comme le noyau des grandes économies sont encore dans le cycle de hausse des taux d’intérêt, le second est l’énergie mondiale, les questions de sécurité alimentaire sont encore plus graves, l’inflation de la Chine, bien que plus modérée, mais encore besoin d’être attentif au risque de rebond inflationniste. Ainsi, pour le moment, la probabilité d’une répétition du marché “buffle” est relativement faible, mais dans l’environnement actuel par l’avantage comparatif de l’essor provoqué par le marché structurel ou plus significative.
5.Dimension à moyen terme, avec l’interprétation continue du cycle de l’industrie de la nouvelle énergie, le marché actuel des actions A est dans le modèle de petite capitalisation mieux que grande capitalisation, la croissance mieux que la valeur, août pour la période de divulgation intensive de la performance, les petites et moyennes entreprises ne seront probablement pas apparaître en avril de cette année pour tuer la performance de la situation, la configuration autour de la disposition sensible à la liquidité des segments pertinents, tels que la croissance dans la nouvelle énergie, militaire, TMT et de courtage.Dans une dimension plus longue, avec la montée d’un nouveau cycle industriel, le marché actuel de l’action A peut être à nouveau entré dans le cycle long du style des petites capitalisations, dans la croissance économique totale de la Chine tend à s’affaiblir et la concurrence de plus en plus féroce entre la Chine et les États-Unis, la perception du marché du développement économique de haute qualité plus clairement, la “technologie” et “l’argent”. L'”innovation” peut devenir le thème principal, la structure que le total ou devenir les principales caractéristiques du marché, mais l’éclosion du marché haussier structurel doit également stocker l’énergie, les percées technologiques clés ou les facteurs moteurs essentiels.
Conseils sur les risques.Resserrement des liquidités plus important que prévu, ralentissement de l’économie, intensification des frictions sino-américaines, aggravation de l’épidémie plus importante que prévu, données historiques à titre de référence uniquement, incertitude quant aux performances futures de la société sous-jacente, etc.
