Quelles nouvelles mesures ont été prises récemment pour stabiliser la croissance ? Quels sont les progrès et l’impact de la mise en œuvre du financement ? Cet article compose, pour référence.
Une question : quelles sont les nouvelles mesures pour stabiliser la croissance dans un avenir proche ? De nombreux aspects de la sécurisation des projets sur le terrain pour accélérer l’utilisation des fonds
Récemment, les politiques de stabilisation de la croissance ont été renforcées en termes d’utilisation d’obligations spéciales et de fonds “quasi-fiscaux”. Face au “décalage” entre l’émission de fonds de stabilisation de la croissance et leur mise en œuvre, le gouvernement central et divers ministères et commissions ont fréquemment introduit des politiques visant à accélérer l’utilisation d’obligations spéciales et de fonds “quasi-fiscaux” depuis la fin mai. Ces politiques consistent principalement à accélérer la vitesse de pré-approbation et d’approbation des projets, à renforcer le soutien financier et en liquidité des projets, à renforcer les mécanismes de coordination des projets et à garantir la demande d’éléments de projet ; ces politiques ont jeté les bases de la stabilisation des fonds de croissance en garantissant le démarrage et la mise en œuvre des projets.
Le gouvernement local a accru ses efforts pour promouvoir la progression des dépenses liées à la dette spéciale sous divers aspects, tout en recherchant vigoureusement un soutien financier “quasi-fiscal”. Dans le cadre du frontloading des fonds spéciaux de la dette, les localités ont commencé par les projets, les fonds et le mécanisme de coordination entre les deux, améliorant l’avancement des dépenses des fonds spéciaux de la dette en renforçant les réserves des projets et la supervision de la construction, en établissant une notification précoce de l’avancement des dépenses et un mécanisme de recouvrement des retards, en réduisant le temps de déboursement des fonds et en établissant un mécanisme de coordination pour l’arrangement des projets. Parallèlement, depuis l’introduction de la politique quasi-fiscale, certaines régions ont également investi rapidement dans le travail préliminaire de déclaration de projet et se sont activement déclarées pour un soutien financier quasi-fiscal.
Deuxième question : comment la politique de stabilisation de la croissance est-elle promue ? Accélération du financement des politiques, divergence de la progression des dépenses de la dette spéciale
Les banques de développement axées sur les politiques dans la première moitié des nouveaux prêts à forte croissance, les instruments financiers pour mettre des progrès plus rapides. Au cours du premier semestre de l’année, les nouveaux prêts de la Banque de développement de Chine ont augmenté de 20 % en glissement annuel, soit plus que les 7,2 % de nouveaux prêts en RMB ; parmi eux, les prêts pour la construction d’ouvrages de conservation de l’eau ont connu une forte accélération entre mai et juin. Parmi les instruments financiers, au 20 août, le fonds d’infrastructure de la Banque agricole de Chine a atteint son objectif d’investissement de 90 milliards de yuans, tandis que certaines données divulguées montrent que le fonds d’infrastructure de la Banque de développement de Chine a investi près de 8 milliards de yuans, soit une progression globale d’au moins un tiers ; selon des statistiques incomplètes, le fonds d’infrastructure pour les projets de conservation de l’eau et de transport représentait près de 80 %.
La progression des dépenses liées à la dette spéciale est divisée, les dépenses étant généralement plus rapides dans la région orientale et la progression étant inférieure à 50 % dans certaines régions centrales et occidentales. Récemment, la progression des dépenses de la dette spéciale divulguée par certaines régions montre qu’il existe des différences évidentes dans la progression des dépenses à travers le monde ; parmi elles, la progression de l’utilisation de la dette spéciale dans la région orientale est généralement plus rapide et la progression globale des dépenses est supérieure à 65%, tandis que la progression des dépenses de la dette spéciale dans les régions centrales et occidentales est plus lente, avec une progression des dépenses de Shaanxi de près de 48% et de Shanxi Yangquan de seulement 28%. En outre, la progression de l’utilisation des obligations spéciales révélée à l’avance par le Gansu et le Yunnan indique également que l’utilisation des obligations spéciales doit encore être accélérée.
Trois questions : l’impact des mesures de stabilisation de la croissance sur le terrain ? Le financement a été accéléré et il reste de la place pour une croissance progressive.
Dans le cadre de cette politique, le financement du développement de la politique et les fonds spéciaux de la dette peuvent avoir accéléré jusqu’au sol. Parmi les instruments financiers, le fonds d’infrastructure de la Banque de développement agricole a atteint tous ses objectifs d’investissement ; et avec la soumission accélérée des projets et l’accélération de l’approbation de la Commission du développement et de la réforme, les objectifs d’investissement ultérieurs du fonds d’infrastructure de la Banque de développement de Chine peuvent également être accélérés. Dans le même temps, afin d’accélérer l’utilisation des obligations spéciales dans certains domaines, non seulement dans la construction du projet, l’utilisation des fonds et d’autres aspects du renforcement, mais aussi de faire des ajustements à l’utilisation des obligations spéciales. Avec l’accélération des fonds, certains des indicateurs d’infrastructure à haute fréquence, tels que le taux de démarrage des travaux de construction de pétrole et d’asphalte, ont continué à s’améliorer depuis juin.
Il peut encore y avoir de la place pour des politiques supplémentaires de stabilisation de la croissance, et l’effet de soutien sur l’économie pourrait apparaître progressivement au cours du second semestre. On estime que les nouveaux fonds spéciaux de la dette émis au cours des sept premiers mois pourraient avoir environ 1,1 trillion de yuans à dépenser, et que la limite de la dette restante dans le passé pourrait également fournir une certaine marge de manœuvre pour une croissance progressive. Dans le même temps, la politique des banques de développement et d’autres “quasi-fiscales” est également un soutien important pour stabiliser la croissance ; la politique des banques de développement dans le second semestre de l’année ou près de 900 milliards de yuans de nouvelles lignes de crédit, et le quota restant des instruments financiers peuvent également fournir un certain soutien, et même ne pas exclure un soutien financier supplémentaire.
Risques : l’effet de la politique n’est pas celui escompté, l’épidémie se répète.
