Vue centrale.
Sur le front des épidémies, les nouveaux cas en Chine ont diminué cette semaine (20 août – 26 août), avec une stabilisation de la situation de prévention et de contrôle à Hainan. Cependant, l’épidémie de COVID-19 s’est propagée en de multiples points, avec de nouveaux cas confirmés au Tibet et à Chongqing toujours en augmentation. Dans l’économie chinoise, l’indice national d’encombrement du trafic est resté faible, mais les divergences régionales ont augmenté sous l’impact de l’épidémie ; les transactions immobilières ont diminué par rapport à la semaine dernière (13 août-19 août), tandis que la superficie des terrains destinés aux logements commerciaux a augmenté ; la production d’électricité est devenue plus dépendante de l’énergie thermique en raison de la chaleur extrême, et la consommation quotidienne moyenne de charbon des centrales électriques est restée à un niveau élevé. Le taux de démarrage des aciéries a continué d’augmenter et le nombre de jours disponibles pour les matières premières a continué de diminuer, le marché étant fortement attentiste.
En termes de prix, les prix des légumes et des œufs ont tiré des Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) prix de gros complets vers le haut, les prix du porc sont restés généralement stables. Les prix à terme des produits industriels ont augmenté davantage, avec un rebond des prix à terme du Brent, du pétrole brut WTI, du charbon électrique et du minerai de fer. Sur le front de la liquidité en Chine, l’indice du sentiment de financement était sensiblement plus élevé que jeudi en raison de facteurs inter-mensuels, le volume des opérations de prise en pension interbancaire au jour le jour ayant diminué, mais dans l’ensemble, la surface de financement est restée accommodante. Le taux de réescompte des billets d’argent du pays a connu un mouvement de hausse rapide depuis le 25 août, la ruée se calmant. Toutefois, il est difficile de savoir si ce phénomène signifie une amélioration de la structure du crédit dans le contexte actuel d’affaiblissement de la demande.
Épidémie.
Le nombre de nouveaux cas confirmés en Chine a diminué cette semaine (20 août – 26 août), la situation en matière de prévention et de contrôle s’étant stabilisée à Hainan, mais le nombre de nouveaux cas confirmés au Tibet et à Chongqing était toujours en hausse. Si l’on compare les deux pays en tenant compte du nombre de nouveaux cas confirmés par million d’habitants, la réglementation de l’épidémie en Chine est plus stricte, tandis que les politiques de prévention des épidémies dans des pays comme la Corée du Sud et le Japon, où l’épidémie est grave, restent plus indulgentes.
L’économie de la Chine.
Transport : Les embouteillages restent faibles dans tout le pays, avec une différenciation accrue entre les régions. Le trafic de passagers est plus modéré cette année que pendant l’épidémie de 2020. L’indice de retard de la congestion routière est resté faible, au niveau du percentile 12 %. Les conditions de circulation dans les villes ont divergé de manière significative en août, la congestion à Shanghai et à Pékin augmentant rapidement et dépassant déjà les niveaux pré-épidémiques en 2019, tandis que les villes de Hainan et de Xinjiang ont été considérablement affectées par l’épidémie, avec un indice de congestion en forte baisse.
Immobilier : Les transactions immobilières ont diminué par rapport à la semaine dernière (13 août – 19 août), tandis que la superficie des terrains fournis pour les propriétés commerciales a augmenté. Cette semaine (20 août – 26 août) a été marquée par une baisse du nombre de transactions de biens d’occasion. Le nombre de transactions de biens commerciaux et la surface disponible à la vente dans les dix premières villes ont tous deux reculé, le ratio stocks/ventes revenant à un niveau élevé sous l’influence d’une contraction de la surface disponible à la vente. D’autre part, l’offre de terrains s’est améliorée, la superficie des terrains fournis dans les 100 premières villes augmentant, sous l’impulsion de la situation de l’offre de propriétés commerciales, montrant des signes de rebond.
Électricité : la consommation sociale d’électricité a augmenté de manière significative depuis juin en raison de la chaleur extrême. La consommation quotidienne moyenne de charbon des centrales électriques est restée à un niveau élevé cette semaine (20 août – 26 août), avec une augmentation de 26,8 % en glissement annuel de la consommation d’électricité résidentielle en juillet et une forte demande globale d’électricité en Chine. Cependant, sous l’influence du temps chaud, la situation de l’eau dans les Trois Gorges a continué à décliner cette année et a maintenant glissé de manière significative de son niveau le plus bas des cinq dernières années, avec le taux de croissance en glissement annuel de la production d’hydroélectricité qui a rapidement chuté en juillet.
Acier : les taux de démarrage des aciéries continuent d’augmenter, le nombre de jours disponibles pour les matières premières continue de diminuer et les prix de l’acier ont légèrement baissé. Les aciéries ont considérablement réduit leur production au cours de la période précédente, et la situation globale des stocks d’acier était nettement inférieure au niveau de la même période de l’histoire, ce qui a conduit les prix de l’acier à atteindre un plancher. Cette semaine (du 20 au 26 août), la situation du démarrage des aciéries a continué à s’améliorer, les jours restants de disponibilité des matières premières ont continué à diminuer. Dans l’ensemble, les aciéries sont en bonne position pour reprendre le travail.
Ciment : le ratio de capacité de stockage du ciment a continué à baisser et les prix du ciment ont rebondi à un faible niveau. La semaine dernière (13 août – 19 août), le taux de stockage du ciment a continué à baisser, mais est resté à un niveau élevé de plus de 65%. Par rapport à la même période des années précédentes, les stocks de ciment sont nettement plus élevés cette année et les prix du ciment ont continué à baisser depuis la période du deuxième trimestre, bien que cette semaine (20 août – 26 août) il y ait eu une légère reprise mais ils restent à des niveaux historiques.
