Sur le plan macroéconomique, les températures élevées ont frappé les régions locales encore plus durement qu’en juillet, les températures élevées et la sécheresse dans le bassin du fleuve Yangtze creusant l’écart entre l’offre et la demande d’électricité, et les restrictions d’électricité dans le Sichuan et à Chongqing devant constituer un frein à la valeur ajoutée industrielle. Dans le même temps, les données PMI du mois d’août montrent que le boom de l’industrie manufacturière est toujours en baisse, les entreprises manufacturières ont tendance à prendre l’initiative d’inventorier, la pression économique à la baisse existe toujours. Au niveau des politiques, le Conseil d’État a de nouveau déployé des politiques de stabilisation de la croissance, le déploiement d’un paquet de politiques économiques stables de 19 politiques successives, dans le même temps, la politique budgétaire va également planifier des outils progressifs pour augmenter les efforts d’ajustement macro, les politiques de stabilisation de la croissance sont encore en déploiement continu.
En ce qui concerne les liquidités à l’étranger, ainsi que les discours de plusieurs responsables de la Réserve fédérale, l’attitude de la Fed consistant à préférer supporter le coût économique afin de réduire l’inflation est à nouveau résolue. Outre la maîtrise de l’inflation, la Fed devra s’efforcer d’équilibrer les sous-produits de la nouvelle politique budgétaire agressive des États-Unis, ce qui réduira la prévisibilité de son comportement à court terme. En Chine, la banque centrale a profité d’une brève période de baisse des taux d’intérêt en août pour réduire les coûts de financement des entreprises et stimuler la croissance du financement social. Cependant, compte tenu de la pression au niveau du taux de change, il y a peu de place pour un nouvel assouplissement de la politique monétaire à court terme, et il faudra attendre patiemment une fenêtre d’assouplissement plus large. Et la liquidité du marché boursier, la situation de financement d’août est relativement stable, vers le nord, deux financements entrent dans un goulot d’étranglement, l’émission de fonds publics biaisés également du niveau élevé de retour au niveau de Juin, le financement global tourné à attendre et voir. À l’avenir, la reprise des entrées de fonds dépendra de l’espace de marché créé par l’épidémie, de l’évolution des fondamentaux de la Chine et de l’évolution des liquidités extérieures.
Le niveau de performance, le deuxième trimestre de la Chine épidémie multi-point de diffusion, la politique anti-épidémie sur le côté de la production de l’impact des entreprises, dans le même temps, le côté de la demande en raison de l’absence de scénarios de consommation par l’inhibition évidente, dans ce contexte, la performance des sociétés cotées en bourse a également montré une tendance à la baisse. 2022Q2 plein Un seul trimestre taux de croissance du bénéfice net est retombé à 1,2%, à l’exclusion de la finance deux pétrole pour -1,7% ; plaque, la performance GEM est relativement supérieure ; niveau de style Le Shanghai et le Shenzhen 300 ont réalisé un volume et un bénéfice stables. Dans le même temps, les données de juillet sur l’efficacité des entreprises industrielles ont montré que le manque de demande et de prix a affaibli le rôle des entreprises industrielles en juillet, le taux de croissance du bénéfice net cumulé a chuté de 2,1 points de pourcentage à -1,1%, dans l’ensemble, l’interférence de l’épidémie dans le deuxième trimestre “creuser” l’action a été achevée, le troisième trimestre côté demande de la libération de l’insuffisance sera de sociétés cotées fin de performance Les principaux facteurs d’impact.
En termes de stratégie, le risque de performance de mi-année a été fondamentalement digéré, l’avenir des opportunités fondamentales dans le processus de stabilisation de la croissance peut apporter la différence attendue. La fin de l’évaluation, les principaux facteurs de dépression du marché est le resserrement de la Fed est prévu de chauffer à nouveau, est prévu dans la Fed avant et après une nouvelle série de bottes de taux d’intérêt, le marché de faire plus d’espace pour vraiment ouvrir, avant le marché ou de continuer à secouer la consolidation de la tendance, pour la force ultérieure de tasser la fondation. Pour l’étude de style, nous pensons que la plaque pondérée présente une certaine aversion au risque à court terme, mais que sa capacité à devenir la ligne principale dépend de la résolution des risques immobiliers. À l’avenir, le rythme de la résolution des risques immobiliers et l’évolution du risque de liquidité à l’étranger détermineront la force du style de croissance et des plaques de poids.
Configuration de l’industrie, l’accent à court terme sur le marché pour essayer de passer entre le haut et le bas processus, l’évaluation n’est pas cher et les fondamentaux sont censés améliorer dans le “creuser” après la plaque sera obtenir les fonds pour intervenir. Nous combinons le quartile d’évaluation et deux processus de divulgation trimestrielle dans les prévisions de performance à la hausse deux indicateurs, Septembre investisseurs peuvent se concentrer sur : l’anomalie de la température mondiale dans le cadre de la sécurité alimentaire catalyseur de l’agriculture, la foresterie et la pêche, la décoration du bâtiment dans le cadre de la promotion continue de la protection de la construction, les applications XR, méta-univers et d’autres nouvelles technologies catalysées par les médias et d’autres secteurs de la dilemme des opportunités de renversement.
Conseils en matière de risque : les conflits locaux à l’étranger fermentent au-delà des attentes, le resserrement des liquidités à l’étranger dépasse les attentes, les politiques de croissance stabilisatrice progressent moins que prévu.
