Le revenu de la société pour le premier semestre s’élève à 14,42 milliards de yuans, soit une augmentation de 17 % par rapport à l’année précédente, dont 8,09 milliards de yuans au deuxième trimestre, soit une augmentation de 7,5 % par rapport à l’année précédente. Le bénéfice net pour le premier semestre s’élève à 4,38 milliards de yuans, soit une diminution de 3,4 % par rapport à l’année précédente, dont 2,83 milliards de yuans au deuxième trimestre, soit une augmentation de 0,9 % par rapport à l’année précédente. Le ROE annualisé a été de 12,0 %, soit -2,3 % en glissement annuel, ce qui le place au premier rang des maisons de courtage cotées.
2. par entreprise.
(1) Les activités de courtage ont augmenté de 10 % par rapport à l’année précédente pour atteindre 3,06 milliards de RMB, consolidant ainsi la base de l’activité. Le revenu net de l’activité d’agence (y compris les sièges) s’est élevé à 2,22 milliards RMB, +10,5% en glissement annuel, avec une part de marché de 3,80%, +0,4pct en glissement annuel, tandis que le revenu de l’activité d’agence de produits financiers s’est élevé à 440 millions RMB, -4,0% en glissement annuel, avec une part de marché de 6,05%, +1,4pct en glissement annuel, et la part de l’activité de courtage a été régulièrement améliorée.
(2) Les activités de banque d’investissement ont augmenté de 44 % par rapport à l’année précédente pour atteindre 2,83 milliards de RMB, conservant ainsi leur position de leader. La part de marché de la société en matière de financement par actions et de financement par emprunt a augmenté de 5,0/0,3 % pour atteindre respectivement 13,2 % et 12,3 %, dont 39 projets de financement par actions ont été menés à bien, avec un montant de souscription principal de 74,2 milliards ; 1 388 projets de souscription principale par emprunt ont été menés à bien, avec un montant de souscription principal de 726 milliards, ce qui les place au deuxième rang du secteur.
(3) Activité de gestion des capitaux -15% en glissement annuel à 400 millions de dollars. La société 22H1 échelle de l’activité de gestion des capitaux 453,9 milliards, +6% en glissement annuel ; filiale à part entière (augmentation de 25% de la participation en février) China Securities Co.Ltd(601066) Fonds non-fonds AUM atteint 40,9 milliards, +88% en glissement annuel, réalisant un bénéfice net de 28,16 millions (une perte de 100 millions à la même période l’année dernière).
(4) Le revenu net d’intérêts a augmenté de 17 % par rapport à l’année précédente pour atteindre 970 millions, principalement en raison d’une augmentation significative de la marge des clients. Au cours du premier semestre, les paiements de titres de négociation des agences de la société ont atteint 114,4 milliards, soit une augmentation de 27 % par rapport à l’année précédente.
(5) Activité de self-dealing -16% en glissement annuel à 2,93 milliards, principalement en raison de la baisse du rendement des investissements. La taille des actifs financiers autogérés de la société à la fin du premier semestre s’élève à 211,3 milliards de yuans, soit une hausse de 12 % en glissement annuel ; le rendement annualisé est de 2,8 %, soit une baisse de 0,9 %.
3, la croissance des bénéfices est inférieure à celle des revenus, principalement en raison des pertes de valeur des crédits de la reprise à la régularisation. Au cours du premier semestre, la société a comptabilisé une perte de valeur de 0,7 milliard d’euros dans le cadre de la volatilité du marché (dont 0,4 milliard a été repris au deuxième trimestre), contre une reprise de 0,31 milliard d’euros au cours de la même période l’année dernière.
Conseil en investissement : la société promeut activement la transformation de la gestion de patrimoine, la croissance régulière de l’activité de courtage, et l’augmentation des participations China Securities Co.Ltd(601066) fonds pour forcer la voie de l’offre publique ; l’activité de banque d’investissement a planté des avantages épais, devrait bénéficier considérablement de la réforme du système d’enregistrement. La valorisation actuelle de la société 3.0xPB, attention recommandée.
Risque : épidémie répétée ; le processus de mise en œuvre du système d’enregistrement complet ne se déroule pas comme prévu ; volatilité du marché des capitaux.
