Points forts de l’investissement.
L’industrie dans son ensemble a sous-performé le marché plus large cette semaine. L’indice CSI 300 a chuté de 2,04 % cette semaine, et l’indice Shenwan Power Equipment de 7,03 %, ce qui le place au 31e rang de toutes les industries primaires de Shenwan. L’équipement photovoltaïque, l’équipement pour l’énergie éolienne, les batteries, l’équipement pour les réseaux électriques, les machines électriques II, l’équipement pour l’énergie électrique II ont connu des changements de sous-secteur de -7,19%, -5,62%, -7,36%, -7,13%, -5,31%, -4,98%, respectivement.
Sujet : Réduction effective des coûts de production, la production d’hydrogène photovoltaïque a un grand potentiel
Le système de production d’énergie photovoltaïque pour la production d’hydrogène est sur le point de Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) L’énergie électrique convertie par les panneaux est fournie au système d’électrolyseur pour l’électrolyse de l’eau afin de produire de l’hydrogène. Le principal composant central de la production d’énergie photovoltaïque est la batterie Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) , tandis que d’autres contiennent également des packs de batteries, des contrôleurs et d’autres composants. Avec le développement rapide des énergies renouvelables en Chine et le soutien ferme des politiques nationales, la technologie et l’échelle de construction de la production d’électricité photovoltaïque ont atteint un niveau de premier plan mondial, et le coût de la production d’électricité photovoltaïque continue de baisser. Par conséquent, la combinaison “PV + hydrogène” jouera un rôle indispensable dans la transformation de la structure énergétique de la Chine. Alors que la capacité photovoltaïque installée en Chine continue d’augmenter, le taux d’abandon reste compris entre 1 % et 4 %, et la quantité d’électricité qui ne peut être raccordée au réseau est élevée, ce qui, combiné à la volatilité de la production d’électricité photovoltaïque, nécessite la recherche d’un stockage raisonnable de l’électricité non consommée. Actuellement, les principales applications des liens de stockage d’énergie sont les batteries au lithium, les batteries au vanadium, les batteries au plomb, etc. L’une des orientations futures consiste à convertir l’électricité en énergie hydrogène, puis à convertir l’énergie hydrogène en électricité lorsqu’elle est nécessaire pour “couper les pics et remplir les vallées” ou pendant les périodes de pointe de consommation d’électricité. Certaines grandes sociétés photovoltaïques promeuvent ou construisent déjà des projets de démonstration. On estime qu’un système photovoltaïque de 10 MW peut produire 10 mètres cubes d’hydrogène par heure, et qu’un réseau photovoltaïque de 25 kilomètres carrés peut produire 1 million de tonnes d’hydrogène par an. Le coût de la production d’énergie photovoltaïque pour la production d’hydrogène est d’environ 15 cents par électricité dans un endroit bien éclairé, ce qui est nettement inférieur au coût de l’électricité pour la production d’hydrogène. Avec l’augmentation de la puissance photovoltaïque installée et la percée de la technologie de production d’hydrogène par électrolyse de l’eau, la production d’hydrogène photovoltaïque est l’une des voies importantes pour réduire le coût de la production d’hydrogène. La demande d’hydrogène des poids lourds, des navires, des véhicules commerciaux, de la production combinée de chaleur et d’électricité, de la métallurgie industrielle, etc. est en augmentation, et nous sommes optimistes quant à l’échelle et à la commercialisation de la production d’hydrogène photovoltaïque.
Secteur des énergies nouvelles.
(1) Fin de la politique pour stimuler la demande : les multiples provinces chinoises ont publié des listes de projets scéniques pour promouvoir les futures installations centralisées. La province du Guangdong se concentre sur la promotion du développement de l’industrie de l’énergie du silicium, ce qui est propice à l’amélioration de la qualité du développement de l’industrie. Ningxia requis de faire un bon travail dans le désert de Gobi photovoltaïque et d’autres nouvelles énergies de l’industrie de la sécurité des terres de travail, propice à la protection de la construction centralisée et distribuée. (2) La stabilité globale des prix, l’offre de cellules est serrée : matériau de silicium : les prix restent élevés, le matériau de bloc dense nouvellement signé gamme de prix fondamentalement maintenu à environ 303306 yuans par kilogramme. début Septembre long unique signé, JinkoSolar signé 382800 tonnes de produits de polysilicium à Tongwei. Du côté de l’offre, la reprise des capacités de production dans le Sichuan, conjuguée au lancement de nouvelles capacités, devrait entraîner une forte augmentation de la production, mais la pénurie de l’offre n’est pas encore inversée. Plaquette : stabilité des prix, les prix courants de 210 mm-155μm restent à 9,91 $ par plaquette, les prix courants de 182 mm-155μm restent à 7,52 $ par plaquette, les prix des plaquettes de silicium monocristallin de taille 166 mm ont montré des signes de détente. Du côté de l’offre, la fin des restrictions de puissance de la capacité de récupération, mais les contraintes en amont se chevauchent l’épidémie répétée, tandis que le tremblement de terre pour tirer lien cristal a un certain impact, la capacité limitée hausse. Cellule : Tongwei, dans les augmentations de prix de l’anneau, conduisant l’industrie à la taille complète de l’offre externe vers le haut, le courant principal actuel M10 offre cellule taille à 1,3-1,31 yuan par watt ; et M6 offre taille environ 1,29 yuan par watt ; G12 offre taille environ 1,3-1,31 yuan par watt. Du côté de l’offre, le déficit de l’approvisionnement en électricité n’a pas encore été entièrement comblé. Dans le même temps, Tongwei a de nouveau remporté l’appel d’offres pour les composants, la mise en page intégrée après le déclin des ventes à l’étranger, tandis que le côté composant de la programmation rebondit la demande a augmenté, la pénurie d’approvisionnement est toujours en cours. Composants : pas de changement dans les prix des composants cette semaine, les prix outre-mer restent stables. Par le démarrage centralisé prévu pour influencer, l’ordonnancement des composants a rebondi, mais par les contraintes de capacité des cellules. (3) itération technologique pour promouvoir, l’expansion et la production : le côté équipement de l’offre gagnante : Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) à Tongwei (Hefei) ventes scribing soudage machine intégrée, a remporté l’appel d’offres Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) “scribing soudage machine intégrée projet” ; Anhui Huasheng à Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) l’approvisionnement de l’hétérojonction de silicium à haut rendement Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) cellule ligne de production 12, un total de 7,2GW. Expansion et production : Hainan Drinda Automotive Trim Co.Ltd(002865) étendre la planification du projet d’investissement de la cellule d’origine ; Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) planifier la construction d’un projet EVA de 700000 tonnes/an débuter ; Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) investir 2 milliards de yuans pour mettre en place un petit-enfant en propriété exclusive, a l’intention de construire 50GW grande taille silicium monocristallin tirer projet de cristal. Principales préoccupations suggérées : Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) : 1. Itération de la technologie de type N accélérée, l’entreprise en tant que leader de l’équipement TopCon a récemment remporté l’appel d’offres, la route PE-Poly est reconnue par les clients principaux, le second semestre de l’année devrait être libéré ; 2. Disposition du minerai de titane de calcium, l’entreprise a livré l’équipement de base de la batterie de minerai de titane de calcium, technologie unique en Chine. JinkoSolar : 1. La capacité de l’Asie du Sud-Est est en tête, à la fin de l’année 2021, la société a une capacité de base de batteries et de modules d’environ 7 GW en Malaisie. Avec la mise en service d’une capacité de 7 GW de plaquettes de silicium au Vietnam au début de l’année 2022, JinkoSolar dispose de la première capacité complète verticalement intégrée du secteur à l’étranger. 2. L’atterrissage du type N s’accélère, le projet de cellules d’une capacité annuelle de 16 GW à Anhui est mis en service, il s’agit de l’usine de cellules la plus efficace dans la production de masse à l’échelle TOPCon.
Segment des véhicules électriques et des batteries au lithium.
(1) Les ventes d’août sont brillantes, “Golden Nine Silver Ten” vaut la peine d’être attendu : les ventes en gros de véhicules de tourisme à énergie nouvelle ont atteint 632000 unités en août, soit une hausse de 104 % en glissement annuel et de 12 % en glissement annuel, principalement en raison de l’allégement de l’offre de la chaîne industrielle, alors que les prix du pétrole sont susceptibles d’augmenter et que les gouvernements locaux promeuvent activement des politiques visant à stimuler le développement de l’industrie. Plusieurs grandes forces vives livreront bientôt de nouveaux modèles, comme la Xiaopeng G9 et la Weilai ET7, et l’Extreme Krypton 009 est devenu le premier modèle de la batterie Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Kirin. Avec le mois de septembre, qui marque le début de la saison de consommation de pointe, la livraison des véhicules à énergie nouvelle mérite d’être attendue avec impatience. (2) matériaux de lithium régulièrement en avant, la poursuite de l’essor élevé : 1) le sel de lithium, de qualité industrielle, le carbonate de lithium de qualité batterie à court terme ont encore une tendance à la hausse, de qualité industrielle, le carbonate de lithium de qualité batterie cité le 9 Septembre 485000 yuans / tonne, 495000 yuans / tonne, une légère augmentation dans l’anneau. Lithium phosphate de fer : la récente épidémie dans le Sichuan et d’autres régions centrales, affectant le rythme de production de certains fabricants de lithium fer et phosphate de fer, mais l’impact global peut être contrôlé, du prix de l’anneau plat, les fabricants traditionnels encore pleine ligne de production, de nouveaux fabricants sont sur le point d’expédier, est prévu pour faciliter la prochaine situation d’approvisionnement. Matériaux ternaires : les prix récents du sel de lithium sont toujours dans la tendance à la hausse, entraînant le prix des matériaux positifs, Septembre 9 ternaire prix des matériaux ont augmenté légèrement, ternaire 5 série monocristalline Septembre 9 offre 345000 yuans / tonne. Après l’entrée sur le marché des véhicules à énergie nouvelle en septembre, la saison de pointe a commencé, la situation globale de la demande de matériaux est meilleure. 2) électrode négative : la forte demande de l’aval a conduit à une croissance significative des commandes pour les fabricants d’électrodes négatives, mais par les réductions de prix des usines de batteries, les fabricants d’électrodes négatives sont très prudents pour augmenter les prix, la commande globale devrait continuer à augmenter. Graphite artificiel haut de gamme, graphite naturel haut de gamme Septembre 9 offre 68.000 yuans / tonne, 61.000 yuans / tonne respectivement. 3) diaphragme : les prix du diaphragme a diminué cette semaine par rapport à l’anneau. L’épidémie a entraîné des restrictions de production dans certaines usines de diaphragmes, et des problèmes de logistique subsistent. La situation de l’offre sera légèrement affectée à court terme. En outre, vers la fin de l’année, le nouveau cycle de fixation des prix des produits entre l’usine de diaphragmes et l’usine de batteries est toujours en jeu, la situation globale de l’approvisionnement en produits pour apporter la confiance aux fabricants de diaphragmes. 4) électrolyte : le marché de l’électrolyte est resté stable, les fabricants d’électrolyte régulièrement selon le calendrier des commandes, le bon taux de démarrage global, les prix de l’électrolyte est resté stable. En termes de matières premières, le prix de l’hexafluorophosphate de lithium a légèrement augmenté, principalement en raison de la récente tension entre l’offre et la demande de carbonate de lithium, qui était cotée à 272500 yuans/tonne le 9 septembre ; l’offre de solvants était stable et le prix s’est également stabilisé récemment. Les suggestions se concentrent sur : Hunan Zhongke Electric Co.Ltd(300035) : la demande globale de graphitisation des anodes de batterie, les multiples lignes de production de la société mises en production, la production annuelle de l’usine de Guizhou de 45 000 tonnes de produits graphitisés Q2 mis en production, la production annuelle de l’usine de Sichuan de 15 000 tonnes de produits est prévu de mettre progressivement en production H2, la capacité de planification de graphitisation de la société d’environ 400000 tonnes, l’avenir que la capacité de production est progressivement mis est prévu d’augmenter encore les bénéfices de la société. En outre, la structure de la clientèle de la société est de haute qualité, et un certain nombre de fabricants de batteries de première ligne en dehors de la Chine ont une coopération stable à long terme, et Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) usine en coentreprise, Eve Energy Co.Ltd(300014) usine en coentreprise, Byd Company Limited(002594) coopération approfondie, à SKI fourniture de lots, etc. Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) : L’entreprise dispose d’une base de clients supérieure, notamment un certain nombre de sociétés automobiles de premier rang en Chine, ainsi qu’un accord de coopération antérieur avec le groupe Volkswagen et une coopération de 200GWh avec des sociétés automobiles cotées en bourse aux États-Unis, l’expansion visant le marché de moyenne à haute gamme. La technologie PACK de la société est avancée et peut améliorer efficacement la densité énergétique de la batterie monomère. La première batterie ternaire semi-solide de 360Wh/kg a été lancée au cours du premier semestre de l’année et devrait atteindre la production de masse dans le courant de l’année. En outre, le stockage de l’énergie est également l’une des stratégies importantes de l’entreprise, qui a remporté un certain nombre de projets de stockage de l’énergie, dont l’usine de matériaux anodiques de Mongolie intérieure sera également équipée d’une centrale de stockage de l’énergie de 1GWh. La société devrait expédier environ 40 GWh de batteries au lithium pour l’année.
Secteur de l’énergie de l’hydrogène.
(1) La province du Henan a publié la planification de l’industrie de l’énergie hydrogène, ” la première entreprise d’énergie hydrogène de Chine ” voix : Cette semaine, Hithink Royalflush Information Network Co.Ltd(300033) l’indice de l’énergie hydrogène 885823.TI a clôturé en baisse de -1,12 %, clôturant à 194402 points. La province du Henan a publié le “Plan à moyen et long terme pour le développement de l’industrie de l’hydrogène dans la province du Henan (20222035)”, qui met l’accent sur la construction du “corridor de l’hydrogène de Zhengbian Luopu”. D’ici 2025, le nombre d’entreprises de la chaîne industrielle de l’énergie hydrogène dans la province du Henan atteindra plus de 100 et la valeur totale de la production dépassera 100 milliards de RMB. 5 000 véhicules à pile à hydrogène de différents types seront promus et feront l’objet de démonstrations, le prix de vente final de l’hydrogène sera réduit à moins de 30 RMB/kg et 3 à 5 projets de démonstration d’hydrogène vert seront construits. China Petroleum & Chemical Corporation(600028) L’entreprise a publié et mis en œuvre une stratégie de développement à moyen et long terme pour l’énergie hydrogène, proposant de construire ” l’entreprise d’énergie hydrogène n° 1 de Chine ” avec la plus grande échelle, une technologie de pointe et une gestion de première classe, et prévoyant de construire une infrastructure avec une capacité de ravitaillement en hydrogène d’environ 120000 tonnes/an d’ici 2025, afin de répondre pleinement à la demande de ravitaillement en hydrogène dans les terminaux des consommateurs. Selon l’échelle de 1 000 kg/jour et 365 jours par an, 329 stations de ravitaillement en hydrogène doivent être construites pour répondre aux besoins annuels de 120000 tonnes. Bien que l’objectif de construire 1 000 stations de ravitaillement en hydrogène d’ici 2025 proposé précédemment par Sinopec ait changé, le plan de développement stratégique de Sinopec est passé du nombre de stations de ravitaillement en hydrogène à l’échelle du ravitaillement en hydrogène, ce qui est plus pratique et évite le dilemme d’avoir des stations sans hydrogène. Elle est plus réaliste et donne un coup de pouce aux entreprises impliquées dans la construction de stations de ravitaillement en hydrogène. (2) Plan de lancement de 1 100 unités et autonomie de 1 000 km, production en série de plaques bipolaires métalliques à haute puissance en vue : cette semaine, le groupe Weichai a signé un accord de promotion de la coopération stratégique pour un total de 1 100 unités de véhicules commerciaux à pile à combustible avec un certain nombre d’opérateurs de véhicules, couvrant des véhicules logistiques, des remorques et d’autres produits, équipés de piles à hydrogène Weichai d’une puissance de 50 à 200 kW, dont le lancement est prévu d’ici trois ans. Un poids lourd de 49 tonnes équipé d’un moteur à pile à hydrogène de 240 kW, d’une autonomie de 1 000 km, a été présenté au Congrès mondial des véhicules à énergie nouvelle 2022, et Aerospace Hydrogen, l’une des principales entreprises du Consortium de démonstration et d’application de Shanghai, a achevé la production en série de 100 réacteurs à plaques bipolaires métalliques de haute puissance, d’une densité de puissance de 5 200w/L, qui peuvent répondre aux besoins des bus, des véhicules logistiques et d’autres véhicules commerciaux. Une variété de véhicules commerciaux. Nous pensons qu’avec l’amélioration continue des infrastructures et la formation progressive de la chaîne d’approvisionnement en hydrogène, les équipements des stations de ravitaillement en hydrogène, tels que les compresseurs d’air, devraient permettre de libérer du volume. La difficulté du “ravitaillement en hydrogène” sera progressivement atténuée, et la production de masse des composants de base réduira la pression sur le coût des piles à combustible, ce qui favorisera la promotion des véhicules à pile à hydrogène et donnera un coup de fouet aux entreprises en aval des piles à combustible.
Les suggestions se concentrent sur : Shanxi Meijin Energy Co.Ltd(000723) : la disposition de l’ensemble de la chaîne industrielle de l’énergie hydrogène a des avantages, la chaîne industrielle a des liens multiples et devrait former un soutien pour la performance de l’entreprise. Beijing Sinohytec Co.Ltd(688339) : Le Bureau de l’industrie et de l’information de la ville de Zibo a publié un total de 560 modèles de démonstration de véhicules à pile à combustible pour 20222023, dont 500 sont des véhicules logistiques de distribution urbaine. La société, en tant que première livraison de véhicules logistiques, se concentre sur le soutien aux entreprises, et sa part de marché devrait continuer à augmenter.
Conseils en matière de risques : (1) fluctuations macroéconomiques mondiales ; (2) changements dans l’épidémie de la Chine ; (3) fluctuations des prix des matières premières en amont.
