Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) ( Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) )
La société s’attend à une déduction trimestrielle du bénéfice non net de 1742002 millions RMB au troisième trimestre 2022, soit une augmentation de 76,0 % à 103,8 % en glissement annuel.
Le 19 octobre 2022, la Société a publié un aperçu de ses résultats pour les trois premiers trimestres de 2022. La Société prévoit de réaliser un bénéfice net attribuable à la mère de la Société de 467500 millions de RMB au cours des trois premiers trimestres de 2022, soit une augmentation de 26,7%~35,5% en glissement annuel ; elle prévoit de réaliser un bénéfice net après déduction de 389416 millions de RMB au cours des trois premiers trimestres de 2022, soit une augmentation de 22,7%~31,4% en glissement annuel. La société prévoit de réaliser un bénéfice net attribuable à la société mère de 187 à 219 millions de RMB au cours du seul trimestre 2022Q3, soit une augmentation de 46,0 % à 71,6 % en glissement annuel et de 31,2 % à 54,1 % en glissement annuel ; le bénéfice net après déduction devrait être de 174 à 200 millions de RMB, soit une augmentation de 76,0 % à 103,7 % en glissement annuel et de 69,6 % à 96,4 % en glissement annuel, la performance globale dépassant légèrement nos attentes. Considérant que le développement du marché de la société est harmonieux et que le lancement continu de produits de contrôle électronique intelligents devrait apporter des performances supplémentaires, nous avons légèrement augmenté nos prévisions de bénéfices précédentes et nous prévoyons que le bénéfice net de la société attribuable à la société mère sera de 719 (+0,18)/10,54 (+0,27)/14,67 (+0,38) millions de RMB en 20222024, avec un BPA de 1,76 (+0,04)/2,58 (+0,07). ) / 3,59 (+0,09) yuans par action, correspondant au PE actuel du cours de l’action est de 48,6/33,1/23,8 fois, maintenir la note “achat”.
Lancement rapide de produits de contrôle électronique intelligents, optimisation de la structure des produits pour améliorer le niveau de profit.
Selon les prévisions de performance de l’entreprise pour les trois premiers trimestres de 2022, au cours de la période considérée, l’entreprise a établi des partenariats stratégiques avec davantage de sociétés automobiles chinoises et étrangères, et a développé rapidement le marché. En outre, avec le lancement continu des produits EPB, ESC et WCBS, la part de revenu des produits de contrôle électronique intelligent a encore augmenté et la structure des produits a été optimisée, ce qui a permis d’améliorer la marge bénéficiaire brute des produits de la société et d’améliorer la rentabilité de la société.
Une coentreprise avec Geely pour accélérer la mise en place de l’activité des châssis intelligents
En octobre 2022, Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) Electronics, filiale détenue à 100 %, a l’intention de créer une société de coentreprise avec Jirun Automobile, filiale de la holding Geely Automobile, Taizhou Shuangli Automotive Intelligent Chassis Systems Limited, le capital social de la société de coentreprise s’élevant à 0,9 milliard de yuans, dont le ratio de participation de Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) Electronics est de 65 %, celui de Jirun Automobile de 35 %, les deux parties investissant conjointement dans la mise en place de systèmes de châssis intelligents automobiles. La création de la coentreprise est propice à l’intégration complète des avantages et des ressources des deux investisseurs afin que la technologie, la qualité et le coût des produits répondent aux exigences des différents niveaux de véhicules, ou accélérera la mise en place de l’activité de châssis intelligent de la société.
Risques : pénétration moins importante que prévu des contrôles filaires, ventes moins importantes que prévu des voitures particulières à énergie nouvelle, pénurie de puces.
