Événement.
Récemment, le Bureau de l’énergie de Qinghai a publié le “2022 New Energy Development and Construction Program in Qinghai Province”, l’avis a annoncé le 2022 nouveau plan de construction de l’énergie, le soutien clair de la technologie de stockage de l’énergie type de stockage de l’énergie de planification de la capacité installée d’un total de 6,36GWh, dont, le stockage de l’énergie à air comprimé 3,04-3,84GWh, représentant 48%-60%.
Points forts de l’investissement.
L’une des principales voies pour le futur stockage d’énergie à long terme à grande échelle, comparable en termes d’échelle et d’économie au stockage par pompage. Le stockage d’énergie par air comprimé est un stockage d’énergie mécanique à long terme et à grande échelle, par la transformation mutuelle de l’énergie électrique et de l’énergie potentielle de pression + l’énergie thermique, afin de réaliser le stockage et la décharge d’énergie. Selon China Science News, le stockage de l’énergie par air comprimé se caractérise par une grande capacité (1GW/6GWh), la sécurité et la protection de l’environnement (pas de risque d’explosion), un faible coût (les projets prévus actuels coûtent 4,8-7,5 RMB/W par investissement unitaire et 0,3-0,5 RMB/KWh par kWh), une longue durée de vie (plus de 30 ans) et un cycle de construction court (1,5-2 ans). Nous pensons que le stockage de l’énergie par air comprimé est plus proche de la promotion à grande échelle que le stockage par hydrogène, le stockage par gravité, les batteries à écoulement liquide et d’autres voies de stockage d’énergie à long terme, en termes d’économie et de maturité technique. L’efficacité actuelle de la conversion énergétique des systèmes de stockage d’énergie à air comprimé peut déjà atteindre 70 % (source : China Energy Storage), et l’économie devrait encore être mise en valeur avec l’expansion de l’échelle à l’avenir.
L’année commerciale approche, avec 6,3GW d’installations planifiées existantes. Selon nos statistiques, en septembre 2022, la Chine a 6,3GW de stockage d’énergie à air comprimé en construction/en projet, bien plus que l’installation cumulée existante de 182,5MW. Selon le rapport de recherche sur l’observation, les prévisions pessimistes/neutres/optimistes sont que la Chine aura 3,5/6,8/10,1 GW de stockage d’énergie à air comprimé installés en 2025, et 27,1 GW en 2030. Selon la Commission nationale du développement et de la réforme, la capacité installée des nouveaux systèmes de stockage de l’énergie en Chine dépassera 30 GW en 2025, ce qui signifie que la capacité installée du stockage de l’énergie par air comprimé représentera 23 % dans les prévisions neutres.
Selon des prévisions neutres, l’espace de marché pour les expanseurs et les compresseurs devrait être de 11,8 et 5,7 milliards de RMB en 20222025. Selon le rapport de recherche, l’amont de la chaîne industrielle du stockage d’énergie à air comprimé comprend les équipements (compresseurs, expanseurs, échangeurs de chaleur, etc.), les cavités salines/réservoirs de stockage de gaz, les systèmes de gestion de l’énergie, etc. Selon le ministère américain de l’énergie, la valeur des équipements de stockage de l’énergie de l’air comprimé représente 50%, dont la valeur des expanseurs/compresseurs/autres équipements représente 30%/14,4%/5,6% du ratio global du système. Sur la base de la nouvelle capacité installée prévue de 6,6/43,0 GW de stockage d’énergie à air comprimé en Chine en 20252030, et en supposant que la valeur des équipements ci-dessus reste inchangée et que le coût d’investissement unitaire est de 6 RMB/W, l’espace de marché pour les expanseurs et compresseurs d’air comprimé en 20222025 sera de 11,85 milliards de RMB, et l’espace de marché pour les expanseurs et compresseurs en 20222030 sera de 77,3/37,1 milliards de RMB. 37,1 milliards de yuans.
Conseils d’investissement : l’industrie, le stockage d’énergie à air comprimé est actuellement plus proche de la promotion à grande échelle des formes de stockage d’énergie à long terme, l’année commerciale viendra, maintenir l’industrie “recommandé” de notation. En ce qui concerne les actions individuelles, nous recommandons de nous concentrer sur les fabricants de compresseurs Xi’An Shaangu Power Co.Ltd(601369) , Jin Tong Ling Technology Group Co.Ltd(300091) , les fabricants d’expandeurs Dongfang Electric Corporation Limited(600875) , Shanghai Electric Group Company Limited(601727) et Harbin Electric, les fabricants de systèmes d’échange de chaleur tels que Xizi Clean Energy, les fabricants de conception et de développement de projets Shandong Sunway Chemical Group Co.Ltd(002469) , les fabricants de ressources en cavernes de sel Jiangsu Suyan Jingshen Co.Ltd(603299) .
Risques : Risque de changement de politique ; installation moins importante que prévu ; concurrence accrue dans le secteur ; progrès technologiques moins importants que prévus ; calculs subjectifs, à titre indicatif uniquement ; l’accent mis sur les performances de l’entreprise n’est pas aussi important que prévu.
