La stratégie du “double carbone” visant à augmenter la proportion de nouvelles énergies, le raccordement au réseau à grande échelle pose des problèmes de consommation. Avec l’objectif du “double carbone”, le système électrique se trouve à un stade critique du changement propre à grande vitesse, la production d’énergie éolienne, lumineuse et d’autres énergies renouvelables à un taux de développement élevé. Selon les données de Wind, 2022 avant le mois d’août, la nouvelle fourniture d’énergie installée Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) production d’énergie et l’énergie éolienne ont représenté ensemble jusqu’à 63,28%. Selon les prévisions de l’Office national de l’énergie pour cette année, la part de la production d’énergie éolienne dans la consommation nationale d’électricité devrait dépasser 12 %. Avec l’augmentation rapide de la proportion de paysages sur le réseau, ses caractéristiques de fluctuation intermittente ont entraîné des problèmes de consommation de plus en plus graves. Selon les données du All Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) Consumption Monitoring and Warning Center, au cours des huit premiers mois de 2022, le taux d’utilisation de l’énergie éolienne dans les régions orientale et occidentale de la Mongolie n’était que de 89,7 % et 90,7 %, et le taux d’utilisation du photovoltaïque au Tibet n’était que de 81,7 %. Le système électrique actuel a subi des changements importants, ce qui rend plus difficile l’équilibre entre l’offre et la demande d’électricité, et la flexibilité du système électrique doit être améliorée de toute urgence.
La demande de flexibilité dans le système électrique a augmenté, et l’énergie du charbon pourrait prendre la tête. L’électricité n’est pas facile à stocker à grande échelle et sur une longue période. Que ce soit le système électrique traditionnel basé sur les énergies fossiles ou les nouvelles énergies, l’équilibre entre l’offre et la demande d’électricité est au cœur du système électrique. Le système électrique, y compris le côté électricité, le côté réseau, le côté utilisateur, le stockage d’énergie et d’autres aspects, peut améliorer la flexibilité. La capacité de régulation du réseau électrique chinois est généralement insuffisante, les ressources actuelles de régulation de la pointe sont principalement du côté électricité, en raison des coûts d’investissement et des limitations du cycle, le côté électricité continuera à jouer un rôle clé pendant longtemps. La dotation en ressources de la Chine, “riche en charbon, pauvre en pétrole et en gaz”, a déterminé la prédominance des unités au charbon. Le stock actuel d’unités au charbon est important, et avec l’augmentation du nombre de décors connectés au réseau, le nombre d’heures de production au charbon pourrait continuer à diminuer.
L’objectif de l’amélioration de la flexibilité est de réduire le facteur de charge minimal et d’augmenter le taux de fluage. Alors que le facteur de charge stable minimum pour les unités de charbon conventionnelles est d’environ 50%, les exigences de flexibilité du système électrique sont d’atteindre des niveaux de facteur de charge de 20% ou moins et de permettre une régulation rapide. Les principaux objectifs des modifications de flexibilité sont donc de réduire le facteur de charge minimal et d’augmenter le taux de fluage. Pour les unités de condensation pure, les principaux moyens sont : la technologie de stabilisation de la combustion, la modification du système de poudre, l’optimisation de la courbe de pression glissante côté vapeur, la dénitrification à large charge, l’optimisation du système de contrôle, etc. Pour les unités de cogénération, les principaux moyens sont de réaliser le couplage électrolyse thermique, incluant spécifiquement : le réservoir de stockage d’eau chaude/le réservoir de sel fondu, la chaudière à électrodes/la chaudière de stockage de chaleur électrique solide, la suppression du cylindre à basse pression, la modification de la contre-pression élevée, le chauffage de la turbine en dérivation, le chauffage de la chaleur résiduelle et d’autres voies techniques.
Le marché des services auxiliaires accélère la construction, l’exploitation de la flexibilité de l’énergie thermique avec l’économie. Au cours des dernières années, la construction du marché des auxiliaires de l’électricité en Chine s’est accélérée, et l’écrêtement profond de l’énergie thermique a joué un rôle majeur dans le développement précoce des nouvelles installations énergétiques. Selon l’Office national de l’énergie, le département global du premier semestre 2019, le premier semestre 2019 pour participer aux coûts de compensation des services auxiliaires de l’électricité s’est élevé à 13,031 milliards de yuans, la pointe a représenté un maximum de 38,44%. À l’heure actuelle, la pointe profonde est encore une ressource rare, et selon les normes de compensation annoncées par divers bureaux de régulation de l’énergie, la limite supérieure de la norme de compensation de l’électricité dans la tranche de taux de charge la plus basse dans de nombreux endroits est proche de RMB1/kWh, et le niveau de profit pour la participation à la pointe dépasse de loin celui de la production d’électricité en ligne. Après des calculs préliminaires, selon les hypothèses de ce document, une unité de charbon de 300 MW subissant des modifications de flexibilité pourrait réaliser une augmentation annuelle des bénéfices avant impôts de 25 millions de RMB. L’analyse de sensibilité montre que les bénéfices sont sensibles aux normes de compensation, à la participation quotidienne aux heures de pointe, à la charge minimale de la modernisation et aux prix du charbon, tandis que le coût de la modernisation et la durée de vie amortissable de l’unité ont également un impact sur eux. Selon les hypothèses actuelles, le taux de compensation de 0,29 RMB/kWh est le seuil de rentabilité des opérations de modernisation de la flexibilité. Une comparaison globale montre que dans les régions du nord-ouest, du nord-est et du sud, la norme de compensation actuelle est plus élevée et le marché de la transformation de la flexibilité de l’énergie thermique devrait s’ouvrir en premier.
Conseil en investissement : se concentrer sur la recommandation de Wuxi Huaguang Environment & Energy Group Co.Ltd(600475) , suggérer une attention à Qingdao Daneng Environmental Protection Equipment Co.Ltd(688501) , Xizi Clean Energy et Dongfang Electric Corporation Limited(600875) . Wuxi Huaguang Environment & Energy Group Co.Ltd(600475) est un ancien fabricant de chaudières, avec un niveau technique élevé et des ressources pour les clients, s’étant engagé dans la fabrication de chaudières depuis de nombreuses années. La technologie de préchauffage de la combustion de charbon pulvérisé de la société, développée en coopération avec l’Académie chinoise des sciences, est parfaitement adaptée à la transformation de la flexibilité de l’énergie au charbon et présente des avantages techniques évidents, compte tenu d’un large facteur de charge et d’émissions de NOx ultra-faibles, ce qui permet d’obtenir un fonctionnement continu et stable dans une plage de charge de 15~115% tout en réduisant considérablement les dépenses de protection de l’environnement. La technologie a achevé des études technologiques et pilotes clés, et devrait apporter une forte croissance à l’entreprise lorsque la technologie sera déployée. Qingdao Daneng Environmental Protection Equipment Co.Ltd(688501) se consacre principalement à la conception, à la fabrication et à la vente d’équipements d’économie d’énergie et de protection de l’environnement, de dénitrification à pleine charge et de produits de réservoir de stockage thermique peuvent être utilisés pour la transformation de la flexibilité de l’énergie thermique. Le chiffre d’affaires de l’activité de dénitrification à pleine charge a connu une forte croissance ces dernières années, et l’entreprise profitera pleinement à l’avenir de l’ouverture du marché de la flexibilité. Xizi Clean Energy est un leader dans le domaine des chaudières à chaleur perdue, avec une part de marché élevée et une large couverture de produits, et a l’avantage de la transformation de la flexibilité, tandis que la technologie de stockage d’énergie à sel fondu jouera également un rôle important dans la transformation de la flexibilité à l’avenir. Dongfang Electric Corporation Limited(600875) est l’un des plus grands groupes d’entreprises de fabrication d’équipements énergétiques au monde, après des années de développement, a formé une “synergie de six puissances et six industries” du modèle industriel complet. La société propose des produits de pointe dans le domaine de l’énergie thermique, tels que des unités de classe 1 million de kilowatts et de grandes chaudières à lit fluidisé circulant, et ses ventes annuelles de chaudières de centrales électriques représentent 40 % de la nouvelle capacité installée de chaudières de centrales électriques en Chine. En outre, les produits hydroélectriques de la société sont leaders au niveau international, et la production de groupes de turbines hydrauliques représente 59,26 % des nouvelles installations hydroélectriques du pays. À partir de 2022, les investissements dans l’énergie thermique s’accélèrent, la société bénéficiera pleinement de la technologie avancée et des excellents produits.
Risques : la mise en œuvre de la politique ne se déroule pas comme prévu ; la promotion du projet ne se déroule pas comme prévu ; la concurrence sur le marché s’intensifie ; risque de déviation dans l’estimation des recettes du projet : il existe un risque que les informations publiques utilisées dans le rapport de recherche soient en retard ou ne soient pas mises à jour en temps voulu.
