Face au troisième rapport trimestriel de ce fonds, nous avons passé un long moment à examiner en profondeur les dernières positions et les allocations de positions longues des investisseurs institutionnels. Dans le processus de ce peignage, en effet, nous pouvons percevoir les investisseurs institutionnels actuels dans la philosophie d’investissement, la logique et les points de vue sur l’échange féroce, en particulier dans l’environnement global du marché actuel n’est pas clair de fond, Q3 investisseurs institutionnels évidemment réduit le secteur du lithium, pour le boom élevé de la croissance des idées de répartition des stocks sur la divergence évidente, ce qui nous fait sur l’investissement boom s’il ya une phase d’échec a commencé à commencer une réflexion approfondie. En fait, dans la première moitié de cette année, la période la plus difficile, les institutions dans la nouvelle énergie (voiture) de la position est toujours en hausse ringgit. Il est clair que la controverse institutionnelle actuelle sur les variétés à forte expansion s’intensifie, et confirme que l’investissement d’expansion n’a pas formé un consensus durable au troisième trimestre. Au cours de ce processus, nous nous sommes rendu compte qu’il existe un problème fondamental pour l’investissement dans les pays en plein essor, à savoir la prévision des fluctuations de l’essor (par exemple, comment pouvons-nous savoir quelles régions auront certainement des taux de croissance élevés cette année ?) Mais surtout, l’investissement en plein essor souffre de l’échec de la phase de cycle court. En d’autres termes, alors que l’on dit que le boom est positivement corrélé aux rendements d’un point de vue annuel. Toutefois, d’un point de vue intra-annuel, il y aura effectivement des moments où elle sera caduque pendant quelques mois.
Alors, comment évaluer la question de savoir si le cycle court du boom de l’investissement est valable ? Nous présentons ici solennellement l’indice Axis Strategy – A-Share Boom Investment Effectiveness, qui mesure la relation dynamique entre le rendement des investissements et les fondamentaux (taux de croissance). De plus, en conjonction avec les indicateurs de recherche spéciaux de la stratégie Axis (l’indice de diversification de la valorisation de l’action A et l’indice de volatilité de la prospérité de l’action A), nous avons construit un cadre d’évaluation de l’efficacité de l’investissement dans la prospérité, c’est-à-dire un cadre d’endogénéité entre l’indice de volatilité de la prospérité de l’action A de la stratégie Axis, l’indice d’efficacité de l’investissement dans la prospérité de l’action A et l’indice de diversification de la valorisation de l’action A, et donc, pour faire court, un cadre d’endogénéité. Le cadre est utilisé pour suivre l’efficacité des investissements du boom à court terme. En résumé, il existe une relation entre les trois dans laquelle le processus d’échec de l’investissement en phase d’expansion atteint des sommets et des chutes en séquence. Plus précisément.
1. l’indice de volatilité du boom de l’action A est un signal avancé de l’efficacité de l’investissement dans le boom. Lorsque l’indice de volatilité du boom de l’action A semble évoluer à la hausse, cela indique que la perception du marché de la direction du boom commence à fluctuer. À l’heure actuelle, le marché devrait commencer à prêter attention à l’efficacité de l’investissement du boom.
2) Lorsque l’indice de volatilité de l’envolée des actions A augmente, le marché devient “controversé” ou “confus” dans son évaluation de l’envolée, et l’indice de validité des investissements de l’envolée atteint alors des sommets et des chutes. A ce stade, le marché devrait commencer à être attentif à l’efficacité de l’investissement du boom et être prêt à faire des ajustements.
3, lorsque l’indice de l’efficacité de l’investissement du boom après le retour au sommet, si l’indice de différenciation de l’évaluation de l’action A revient à la baisse, on peut considérer que l’efficacité de l’investissement du boom a continué à baisser comme un signal de confirmation. À ce stade, le marché se rendra progressivement compte que l’investissement du boom est en phase d’échec.
En outre, pour le niveau de la logique d’investissement, nous mettons distinctement en avant : du taux de pénétration au taux de remplacement. Dans ce nouveau point de départ, après l’ouverture d’un nouveau chapitre, une marée bouillonnante sur la substitution domestique et le remodelage de la valeur ouvre le rideau. En fait, à ce stade particulier de la fenêtre, il est clair de percevoir que la tarification autour du taux de remplacement au niveau de l’industrie devient de plus en plus importante. Trois points essentiels pour l’investissement dans le taux de substitution : un espace énorme pour la substitution nationale (le taux de substitution actuel ne peut pas être trop élevé) + le processus de substitution nationale est certain (faisabilité de la substitution plus élevée et pente de substitution élevée) + une libération plus certaine des performances (taux de croissance élevé des bénéfices au cours des 2 ou 3 prochaines années). Nécessité de réaliser clairement : bien que le taux de remplacement et le taux de pénétration correspondent à la fois à l’investissement de croissance, mais le taux de remplacement n’est pas le taux de pénétration, bien que le taux de pénétration de la valeur d’application de l’investissement est le plus grand, essentiellement la perspective de la demande (l’éclatement de la commande, l’avantage de coût, l’économie de portée) au cycle industriel comme le noyau du taux de gain élevé de l’investissement forte tendance. Il est important de reconnaître que la recherche sur le taux de substitution a une signification beaucoup plus profonde que le taux de pénétration, en mettant l’accent sur l’esprit d’entreprise, la capacité d’évolution de l’organisation interne et la création de valeur. L’essence du taux de substitution est l’investissement à forte probabilité de valeur avec la compétitivité globale de l’industrie comme noyau sous la perspective des facteurs de l’offre (environnement, technologie, organisation). L’accent est actuellement mis sur les domaines liés aux industries manufacturières émergentes stratégiques à fort potentiel, telles que les instruments de mesure et d’essai, les services de qualification, les logiciels industriels et les systèmes d’exploitation, les instruments de recherche scientifique, les fournitures médicales de grande valeur et les équipements à ultrasons haut de gamme, les roulements à haute puissance, les machines-outils à commande numérique, etc.
Risque : l’épidémie dépasse les attentes, la croissance économique de la Chine n’est pas celle attendue, une profonde récession économique à l’étranger.
