Industrie : Le PMI de la construction est plus faible que l’année dernière mais reste dans la fourchette haute du boom
L’indice d’activité dans le secteur de la construction était de 58,2% en octobre, soit 2,0 points de pourcentage de moins que le mois précédent. L’indice des nouvelles commandes était de 48,9%, soit 2,9 points de pourcentage de moins que le mois précédent et inférieur à 50% pour la première fois depuis le second semestre de l’année. L’indice d’activité des entreprises de construction de génie civil s’est établi à 60,8 %, bien que légèrement inférieur à celui du mois précédent, mais toujours dans la fourchette haute de 60 % ou plus pendant deux mois consécutifs. L’indice des prévisions d’activité dans le secteur de la construction s’est amélioré de 1,5 point de pourcentage pour atteindre 64,2 %, soit le niveau le plus élevé depuis mars de cette année, ce qui reflète un regain de confiance du personnel du secteur dans l’évolution de celui-ci. Venant dans la phase de fermeture de l’hiver du Nord, est maintenant dans la phase traditionnelle de rattrapage, saisir la dernière fenêtre de temps de rattrapage, début Novembre, de nombreux grands projets axés sur le début, 4 trimestre et le printemps prochain demande maniaque ou ne sera pas faible. La plupart des entreprises d’ingénierie des infrastructures ont vu leur taux de croissance ralentir au troisième trimestre, et certaines d’entre elles ont augmenté la proportion de dépréciation, ce qui les a mises sous pression.
Ciment : la part de la demande d’infrastructures s’est accrue
Les prix du marché national du ciment ont continué à augmenter cette semaine, avec une hausse de 1,2 % dans la chaîne. Les prix ont augmenté principalement dans le Hebei, Hainan, Chongqing, Sichuan et Yunnan, avec une fourchette de 10-60 yuans/tonne ; les prix ont baissé dans le nord du Jiangsu, le centre du Henan et Wuhan, Hubei, en baisse de 10-20 yuans/tonne. fin octobre et début novembre, la demande du marché du ciment de la Chine en raison de la résurgence de l’épidémie dans de nombreux endroits, les projets de construction et l’obstruction du transport du ciment, continuent de montrer une faible opération, la région nord de l’entreprise taux d’expédition plus dans 4-5 Le taux d’expédition des entreprises de la région nord se situait principalement à 4-5%, tandis que la région sud maintenait une fourchette de 7-9%. Du côté des prix, bénéficiant de la mise en œuvre de la production échelonnée, ainsi que du soutien à l’augmentation des coûts, afin d’améliorer la rentabilité, les entreprises continuent de promouvoir les augmentations de prix.
Prix : Au 4 novembre 2022, les prix du ciment dans les grandes villes du pays étaient de 450,48 RMB par tonne, soit +1,16 % en glissement annuel et -25,78 % en glissement annuel.
Démarrages : les charges de démarrage des usines ont diminué ou ont été perturbées par des facteurs externes tels que les conditions météorologiques, l’activité de construction et les transports ayant été quelque peu affectés et la demande de ciment n’étant pas satisfaisante. Au 3 novembre 2022, le taux national de démarrage des broyeurs à ciment était de 43,79%, -1,81 pct en glissement annuel et -2,04 pct en glissement annuel.
Taux d’expédition : au 4 novembre 2022, le taux national d’expédition de ciment était de 66,16 %, -0,68 % en glissement annuel et +3,97 % en glissement annuel, avec des taux d’expédition de ciment de 8 à 9 % dans l’est et le sud de la Chine, de 6 à 7 % dans le centre et le sud-ouest, de 5 à 6 % dans le nord et de moins de 50 % dans le nord-est et le nord-ouest.
Taux de stockage : au 4 novembre 2022, le taux de stockage national du ciment était de 69,06 %, +0,75 % en glissement annuel, +9,81 % en glissement annuel, le taux de stockage du ciment dans le Nord-Est et le Nord-Ouest était de 7-8 %, et le taux de stockage du ciment dans les autres régions était de 6-7 %.
Verre : les prix des flotteurs continuent de chuter, les bénéfices restent dans la fourchette basse, le photovoltaïque maintient une forte hausse des prix.
Prix du verre flotté de 5 mm : les prix ont légèrement baissé. En date du 3 novembre 2022, le prix national du verre blanc flotté 5mm est de 87,79 yuans / boîte lourde, -1,5% ringgit.
Prix du verre photovoltaïque : au 4 novembre 2022, le prix moyen du verre à revêtement PV de 3,2 mm était de 28 RMB/m2, soit une augmentation de 7,69 % par rapport à l’année précédente, et le prix moyen du verre à revêtement PV de 2,0 mm était de 21 RMB/m2, soit une augmentation de 7,69 % par rapport à l’année précédente.
Stocks de verre : Au 3 novembre 2022, les stocks nationaux de verre (petit diamètre) étaient de 47,93 millions de tpl, +490000 tpl en glissement annuel et +15,59 millions de tpl en glissement annuel ; les stocks nationaux de verre (grand diamètre) étaient de 62,26 millions de tpl, +890000 tpl en glissement annuel et +21,61 millions de tpl en glissement annuel.
Écarts du verre : au 3 novembre 2022, l’écart du gaz naturel du verre flotté 5mm était de 24,18 RMB/caisse lourde, +0,8% en glissement annuel ; l’écart du coke de pétrole du verre flotté 5mm était de 17,11 RMB/caisse lourde, -12,11% en glissement annuel ; l’écart du pétrole lourd du verre flotté 5mm était de 6,21 RMB/caisse lourde, -2,67% en glissement annuel.
Écart du verre PV : au 4 novembre 2022, l’écart du gaz naturel pour le verre revêtu de 3,2 mm était de 109,63 RMB/caisse lourde, +13,1 % en glissement annuel, et l’écart du gaz naturel pour le verre revêtu de 2,0 mm était de 65,88 RMB/caisse lourde, +17 % en glissement annuel.
Conseil en investissement.
L’étape actuelle devrait donner la priorité à la chaîne d’infrastructure, en particulier détenir des commandes de haute qualité et avoir la force financière de la construction des entreprises centrales en tête, il est recommandé de se concentrer sur la tête de la construction des entreprises centrales entreprises d’État, telles que China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) , China Railway Construction Corporation Limited(601186) , China Railway Group Limited(601390) , China Communications Construction Company Limited(601800) , Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) , etc. ; la pression sur les coûts couplée à l’arrêt du four de pointe, couplée à l’attente d’un rebond progressif de la demande, le ciment devrait continuer à augmentation des prix, il est recommandé de se concentrer sur les matériaux de construction en panneaux de ciment, tels que Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Tangshan Jidong Cement Co.Ltd(000401) , etc. ; plaque de nouveaux matériaux à fort essor recommandée chaîne d’infrastructure de la plaque d’isolation contre les vibrations leader Quakesafe Technologies Co.Ltd(300767) ; il est recommandé de se concentrer sur l’essor à long terme du degré supérieur de la plaque de fibre de verre, le modèle d’offre et de demande ultérieur devrait s’améliorer, il est recommandé de se concentrer sur Shandong Fiberglass Group Co.Ltd(605006) , China Jushi Co.Ltd(600176) , Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196) , . Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) , etc.
Facteurs de risque : infrastructures, chute des investissements immobiliers, fluctuation importante du coût des matières premières.
