La croissance des exportations est devenue négative en glissement mensuel. La demande en provenance d’Europe et des États-Unis a continué à se contracter. Faible croissance des exportations pour la plupart des produits industriels.
En octobre, la valeur totale des importations et des exportations de la Chine en dollars américains a été de 511,59 milliards de dollars américains, en baisse de 0,4 % en glissement annuel et de 3,8 points de pourcentage par rapport à septembre, avec des exportations de 298,37 milliards de dollars américains, en baisse de 0,3 % en glissement annuel et de 6,0 points de pourcentage par rapport à septembre, et des importations de 213,22 milliards de dollars américains, en baisse de 0,7 % en glissement annuel et de 1,0 point de pourcentage par rapport à septembre. L’excédent commercial s’est élevé à 85,15 milliards de dollars US, continuant de croître de 0,9 % par rapport au mois précédent. En RMB, la valeur totale des importations et des exportations de la Chine a augmenté de 6,9 % en glissement annuel en octobre, soit une baisse de 1,6 point de pourcentage par rapport à septembre. Parmi eux, les exportations ont augmenté de 7,0 % en glissement annuel, se réduisant de 3,7 points de pourcentage par rapport à septembre ; les importations ont augmenté de 6,8 % en glissement annuel, augmentant de 1,6 point de pourcentage par rapport à septembre ; l’excédent commercial a atteint 586,81 milliards de yuans.
La demande européenne et américaine a continué à se contracter, les exportations vers l’Europe ont manifestement baissé. Par pays, en octobre, les importations et les exportations totales de la Chine vers l’ASEAN ont atteint 82,18 milliards de dollars américains, dont les exportations se sont élevées à 48,86 milliards de dollars américains, en hausse de 20,3 % en glissement annuel ; les importations se sont élevées à 33,32 milliards de dollars américains, en hausse de 4,6 % en glissement annuel ; hors, le taux de croissance des importations en glissement annuel par rapport à septembre a diminué. Toutefois, l’ANASE reste le premier partenaire commercial de la Chine, le volume des échanges représentant 16,1 % du total des importations et des exportations de la Chine. Le montant total des importations et des exportations de la Chine vers l’UE au cours du même mois s’est élevé à 65,57 milliards de dollars US, soit 12,8 % du total. Le montant des exportations a diminué de 9,0 % en glissement annuel, le taux de croissance en glissement annuel devenant négatif, en baisse de 14,6 points de pourcentage par rapport à septembre, tandis que le montant des importations a diminué de 5,1 % en glissement annuel, se contractant de 3,3 points de pourcentage. Les importations et les exportations totales de la Chine vers les États-Unis se sont élevées à 59,84 milliards de dollars américains, soit 11,7 % du total. La valeur des exportations a diminué de 12,6 % en glissement annuel, soit une baisse de 1,0 point de pourcentage par rapport à septembre, et la valeur des importations a diminué de 1,5 % en glissement annuel, soit une baisse de 3,1 points de pourcentage. En termes de balance commerciale, l’excédent commercial de la Chine en octobre provenait toujours principalement des États-Unis et de l’Union européenne, mais l’excédent commercial de la Chine avec les États-Unis et l’Europe en octobre a diminué par rapport à l’année précédente.
La plupart des exportations industrielles ont affiché un faible taux de croissance. En janvier-octobre, les exportations des principaux produits, le taux de croissance en glissement annuel des produits aux produits cycliques, certains des produits de l’industrie légère, mais la plupart d’entre eux ont diminué dans la croissance par rapport à Septembre. Plus précisément, la valeur des exportations d’aluminium non forgé et d’aluminium, de sacs et de chaussures et bottes a augmenté respectivement de 48,9 %, 32,0 % et 24,9 % en glissement annuel, maintenant un taux de croissance élevé, mais la hausse a été réduite à des degrés divers. En termes de produits industriels semi-finis, les automobiles et leurs châssis dans le taux de croissance cumulé en glissement annuel est resté élevé, sur la base du taux de croissance s’est encore accéléré de 2,6 points de pourcentage par rapport au mois précédent ; cependant, en plus des automobiles, la plupart des performances d’exportation de produits industriels semi-finis est faible, le taux de croissance en glissement annuel est plus faible que le niveau moyen de la croissance des exportations, et le taux de croissance est toujours en baisse. Il convient de mentionner que le taux de croissance des exportations d’appareils ménagers, de meubles et d’éclairage et d’autres produits liés au cycle post immobilier est resté faible en octobre. Du côté des importations, les produits dont les importations chinoises ont augmenté plus rapidement en glissement annuel de janvier à octobre sont toujours principalement concentrés en amont, tels que les produits énergétiques, les matières premières et les aliments Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) ; les produits dont la baisse est plus rapide sont principalement des produits industriels semi-finis et des produits cycliques individuels. En termes de prix, en dehors des produits liés à l’automobile, la plupart des produits continuent de baisser dans les prix unitaires à l’exportation par rapport au mois dernier, le rôle du soutien des prix pour les exportations diminue lentement.
La faiblesse des exportations vers l’Europe a constitué un frein important aux exportations en octobre. Selon nos calculs, les exportations de la Chine vers l’UE sont devenues négatives en octobre, entraînant une baisse de 1,3 point de pourcentage du taux de croissance en glissement mensuel. D’un point de vue structurel, les principales exportations de la Chine vers l’UE sont des produits industriels, qui continuent de représenter plus de 95 % des importations totales de l’UE. L’affaiblissement des exportations vers l’Europe et la faible performance des exportations de produits industriels semi-finis au cours du même mois se confirment mutuellement.
Risques : retour accéléré des liquidités en dollars américains ; impact continu de l’épidémie de COVID-19 sur la chaîne d’approvisionnement.
