Points forts des investissements
Le point sur la situation : la demande extérieure est sous pression, les exportations affichent pour la première fois une croissance négative
En octobre, les exportations ont connu la première croissance négative depuis mai 2020, principalement en raison d’une baisse de la logique des volumes et des prix et d’une chute rapide de la demande extérieure.
Par catégorie : les biens de consommation poursuivent leur tendance à la baisse, la résilience des énergies nouvelles se maintient
La baisse des exportations était principalement due aux biens de consommation, tandis que les industries liées à l’automobile et aux nouvelles énergies, dotées d’attributs technologiques plus forts, ont maintenu leur résistance relative et continué à soutenir les exportations.
Par pays : Europe et États-Unis en bas, ANASE en soutien
Les exportations vers l’Europe ont baissé principalement dans les biens de consommation et les biens intermédiaires, reflétant la baisse globale de la demande. Les exportations vers les États-Unis ont été affectées par le ralentissement continu de la consommation, les exportations étant également inférieures à la moyenne annuelle. Les pays de l’ANASE, en revanche, ont été relativement fermes, conservant leur volume relatif et devenant un soutien important pour les exportations.
Pour l’année prochaine, les exportations vont continuer leur spirale descendante.
Les exportations vers l’UE devraient atteindre leur niveau le plus bas au deuxième trimestre de 2023 sous l’effet de la confiance des consommateurs et de l’indice PMI ; les exportations vers les États-Unis doivent déterminer le moment exact de la récession et devraient atteindre leur niveau le plus bas au troisième trimestre de 2023 ; les exportations vers l’ANASE, bien que toujours soutenues à l’heure actuelle, deviendront un frein après l’entrée dans l’année 2023, entraînant la croissance des exportations à la baisse.
Regardez la politique : la demande extérieure à la baisse pour augmenter les attentes de la politique de demande intérieure.
En résumé, le schéma actuel de deux freins (Europe et États-Unis) et d’un soutien (ANASE) se transformera progressivement en un schéma à trois freins après 2023, la croissance des exportations devant s’accélérer à la baisse au premier trimestre de 2023 et atteindre son point le plus bas au deuxième trimestre au plus tôt. Dans le prolongement, la récession de la demande extérieure a accru la nécessité de stimuler la demande intérieure, et nous attendons avec intérêt l’introduction de politiques économiques positives ultérieures pour promouvoir davantage le travail de stabilisation de l’économie.
Avertissement de risque
Les risques géopolitiques se détériorent à nouveau, la récession en Europe et aux États-Unis pour accélérer la réalisation, la politique monétaire de la Réserve fédérale tournent.
