Points forts de l’investissement
Opinions et recommandations générales de l’industrie : Fintech : chevaucher le vent d’est de la création de crédit. Les “20 grands” mettent l’accent sur l’amélioration du système d’innovation scientifique et technologique et insistent sur la position centrale de l’innovation dans la situation générale de la construction de la modernisation. Le courtage : dans l’attribution d’une fenêtre de temps importante. (1) examen historique de l’expérience du marché de courtage résumé : ① liquidité est abondante, de nombreuses fois en abaissant la norme et les taux d’intérêt 2 ~ 4 fois ; ② politique du marché des capitaux amicale ; ③ volume des échanges boursiers de l’amélioration ringgit, deux financement rebondir ; ④ PB quartile historique est tombé en dessous de 10%. (2) bonne liquidité, évaluation de courtage approchant le bas du secteur en deux décennies 1,31 (niveau d’octobre 2018 1,02, quartile historique 1,57%), mais la situation fondamentale est meilleure qu’en 2018, le secteur dans le bas de l’évaluation du côté gauche de la disposition peut généralement obtenir des rendements absolus, l’espace vers le bas est limité. 3) hausse de la certitude du pivot des bénéfices à long terme : l’activité de gestion de patrimoine continue de croître, les canaux, les produits et les conseillers en placement sont. L’échelle des produits dérivés continue de croître rapidement, de nouveaux produits sont lancés l’un après l’autre, et le système continue de se réguler, le FICC constitue l’augmentation principale ; la construction du marché des capitaux à plusieurs niveaux accélère le conseil d’innovation scientifique et technologique et la Bourse du Nord apporte une nouvelle augmentation, tandis que la réforme du système d’enregistrement apporte également des dividendes au système des affaires boursières. Assurance : assurance dommages alpha, assurance vie bêta. 1) Assurance vie : la nouvelle liste du 2T22 devrait être faible, grâce à la stabilisation du fond de l’équipe et à l’amélioration constante de la qualité, la nouvelle liste du 2H22 et la baisse de la valeur devraient se réduire de trimestre en trimestre sous l’effet de base faible. Nous prévoyons que la croissance de la VAN des assureurs cotés au premier semestre 22 sera la suivante : Guoshou (-15%), Ping An (-20%, en supposant un ajustement), Taipao (-40%) et Xinhua (-50%). Le bas du marché des actions montre des signes de stabilisation sous le catalyseur de la politique de stabilisation de la croissance, et les taux longs sont faciles à faire monter mais difficiles à faire descendre. (2) Assurance dommages : l’impact de la propagation de l’épidémie dans le monde l’emporte sur les inconvénients, les marges de souscription étant renforcées par la baisse des taux d’indemnisation de l’assurance automobile du 2T22 au 3T22. Bien que l’épidémie ait eu un impact sur les ventes de voitures neuves et sur les primes de voitures neuves, les économies réalisées grâce à la baisse des taux de voyage ont largement compensé la baisse des primes de voitures neuves. Les détails de la politique visant à stimuler la consommation automobile ont été finalisés et la vigueur a dépassé les attentes du marché. Soochow non-banque recommandé plaque tri : titres, assurance, technologie financière, portefeuille d’actions recommandé [China Stock Market News 】, [ Hundsun Technologies Inc(600570) ], [ Hithink Royalflush Information Network Co.Ltd(300033) ], [ Citic Securities Company Limited(600030) ], [China Property and Casualty Insurance], [Far Eastern Hongxin], recommandé de prêter attention à [ Beijing Compass Technology Development Co.Ltd(300803) ].
Changements importants dans le secteur et commentaires : 1) Le CBIRC a publié des mesures révisées pour l’administration des fonds de garantie d’assurance, qui entreront en vigueur le 12 décembre : nous pensons que l’importance des fonds de garantie d’assurance parle d’elle-même. Les Mesures nouvellement révisées correspondent parfaitement à la tendance actuelle du développement du secteur de l’assurance et protègent plus clairement les intérêts des consommateurs. 2) Le CBIRC a l’intention de réviser la Loi sur la supervision bancaire afin de renforcer la supervision financière moderne : Nous pensons que grâce à cette révision de la Loi sur la supervision bancaire, ainsi qu’à la révision de la Loi sur les banques commerciales et à la formulation de la Loi sur la stabilité financière, la législation financière de la Chine inaugurera une ère plus encourageante. excellente situation.
Risques : 1) La macroéconomie n’est pas aussi bonne que prévu ; 2) Le resserrement des politiques inhibe l’innovation dans le secteur ; 3) La concurrence accrue sur le marché.
