Baijiu segment : 1) fin des revenus : le revenu global du segment des boissons alcoolisées a maintenu une croissance régulière, 22Q3, le sous-high-end, le vin de l’immobilier taux de croissance est plus rapide, où la performance sous-high-end Q2 est généralement sous pression, Q3 de retour pour compenser les plus évidents ; la scène banquet de la région de Suwan est moins touchée par l’épidémie, la demande de libération stable, le vin haut de gamme pour maintenir une croissance régulière, certaines zones (telles que Xinjiang, etc) par la prévention de l’épidémie et le contrôle, la consommation d’alcool a été sous pression. 2) bénéfice Fin : la marge bénéficiaire nette du secteur des boissons alcoolisées au T3 en glissement annuel s’est améliorée, la marge bénéficiaire nette globale attribuable à la mère est de 36,4% (+1,46%), dont l’amélioration de la marge bénéficiaire du segment sub-high-end est plus évidente. 3) Qualité des déclarations : divergence des performances des vins haut de gamme, sub-high-end et immobiliers, certaines entreprises vinicoles accélèrent la libération des obligations contractuelles, le taux de croissance des performances du segment sub-high-end au T3 a rebondi, les obligations contractuelles ont chuté dans la chaîne ; le taux de croissance en glissement annuel des obligations contractuelles des vins immobiliers au T3. Réservoir supérieur et suffisant.
Chaîne d’approvisionnement de la restauration : 1) produits surgelés : les différences de canaux ont entraîné des performances divergentes au troisième trimestre. Avec l’atténuation progressive de l’épidémie au troisième trimestre, certaines entreprises du côté B touchées par l’épidémie ont accéléré leur croissance, comme Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) , Suzhou Weizhixiang Food Co.Ltd(605089) . Les entreprises du côté C ont principalement diminué leur croissance, comme Sanquan Food Co.Ltd(002216) , Haixin Foods Co.Ltd(002702) . Ligao Foods Co.Ltd(300973) les boulangeries en aval ainsi que le canal Sam’s affectés par la baisse du pouvoir d’achat résidentiel T3 petite croissance à un chiffre, poursuivant essentiellement la tendance du T2. La pression sur les coûts s’est améliorée avec le mouvement à la baisse des prix de l’huile et de la graisse, le ratio des dépenses affecté par l’épidémie, la promotion des canaux, les activités de marketing pour réduire le ratio des dépenses a baissé en glissement annuel. 2) Assaisonnements : le revenu du T3 s’est accéléré en glissement annuel. Le taux de croissance du revenu du T3 2022 est de 10,7%, accéléré en glissement annuel, l’impact de l’épidémie de l’industrie des assaisonnements reflète la grande robustesse des produits essentiels. Les coûts des matières premières en vrac étant restés élevés, la marge brute du segment s’est établie à -2,0 % en glissement annuel, mais la croissance des bénéfices s’est améliorée en glissement annuel. 3) Chaîne : la rentabilité s’est considérablement détériorée sous l’impact de l’épidémie : la croissance du chiffre d’affaires au troisième trimestre a diminué en glissement annuel sous l’impact de l’épidémie. La marge nette du troisième trimestre s’est établie à 5,4 %, soit -14,2 % en glissement annuel, la hausse des coûts des matières premières et de la logistique ayant considérablement affecté la rentabilité du segment sous l’effet de l’épidémie multipolaire.
Secteur des snacks : la divergence de performance du segment est évidente, la performance de l’activité de marque au T3 est solide, l’activité de marque, le développement de nouveaux canaux Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) , Jinzai Food Group Co.Ltd(003000) meilleure performance, Chacha Food Company Limited(002557) performance plus solide, les autres entreprises de snacks par l’épidémie, le coût et d’autres facteurs, la performance globale est légèrement sous pression.
Conseils d’investissement : recommander le vin haut de gamme et immobilier avec robustesse, en se concentrant sur Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) , Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) , Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) ; les produits de masse à moyen terme haussier congelé, les recommandations à long terme gauche chaîne d’agencement et condiments, en se concentrant sur Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , Ligao Foods Co.Ltd(300973) , Juewei Food Co.Ltd(603517) , Zhongyin Babi Food Co.Ltd(605338) , . Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) , Qianhe Condiment And Food Co.Ltd(603027) , en plus de la concentration recommandée sur les actions indépendantes Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) .
Conseils en matière de risques : épidémies à répétition ; concurrence accrue dans le secteur ; fluctuations du prix des matières premières ; problèmes de sécurité alimentaire, etc.
