Événement.
Le 15 novembre, le Bureau national des statistiques (BNS) a publié des données sur le produit intérieur brut (PIB) de la Chine, les investissements en actifs fixes, les ventes au détail de biens de consommation, la valeur ajoutée des industries de taille supérieure à la taille désignée et les ventes d’investissements en développement immobilier pour le quatrième trimestre.
Points forts des données.
L’investissement en actifs fixes a progressé régulièrement en octobre, mais l’investissement privé a maintenu sa tendance à la baisse. Selon les données, les investissements en actifs fixes de janvier à octobre 2022 se sont élevés à 47 145,9 milliards de RMB, en hausse de 5,8 % en glissement annuel et en baisse de 0,1 % de janvier à septembre. Parmi eux, les investissements privés en actifs fixes se sont élevés à 25 841,3 milliards de RMB, en hausse de 1,6 % en glissement annuel et en baisse de 0,4 % par rapport au mois précédent. Sur une base mensuelle, les investissements en actifs fixes ont augmenté de 4,3% en glissement annuel en octobre, en baisse de 2,4% par rapport au mois précédent. Les investissements en actifs fixes ont continué de croître régulièrement, tandis que les investissements privés ont diminué.
Les investissements dans les infrastructures et l’industrie manufacturière ont augmenté régulièrement, tandis que les investissements dans l’immobilier sont restés en baisse.
Par secteur, les investissements dans les infrastructures, l’industrie manufacturière et l’immobilier ont augmenté respectivement de 11,4%, 9,7% et -8,8% en glissement annuel de janvier à octobre, soit une variation de +0,2%, -0,4% et -0,8% respectivement de janvier à septembre. Les investissements dans l’industrie manufacturière ont maintenu un niveau élevé de prospérité, le taux de croissance des investissements dans les infrastructures a augmenté de manière constante, dans une certaine mesure, pour couvrir le déclin de la croissance des investissements dans l’immobilier, de sorte que la croissance des investissements en actifs fixes est stable.
Les investissements dans les infrastructures continueront à maintenir une croissance élevée.
La traditionnelle haute saison de la construction a été inaugurée après l’automne d’octobre, et l’effet de la politique de stabilisation économique s’est progressivement révélé sous la promotion active. Le fonds d’investissement dans les infrastructures de 600 milliards de dollars a déjà été débarqué, et la limite spéciale de 500 milliards de dollars pour le solde de la dette a été essentiellement émise. Le soutien efficace d’obligations spéciales et d’instruments financiers de développement fondés sur des politiques jouera un rôle de levier supplémentaire pour maintenir la résilience des investissements dans les infrastructures et soutenir la croissance économique. Dans la sous-section des investissements en infrastructures, le taux de croissance des investissements dans l’électricité et l’eau chaude est resté élevé et a continué à augmenter, tandis que le taux de croissance annuel des investissements dans la conservation de l’eau et les installations publiques a légèrement diminué et que les investissements dans les transports et le stockage ont maintenu une tendance à la hausse. En ce qui concerne l’avenir, l’infrastructure est toujours une prise importante de la croissance stable, l’effet de la mise en œuvre des politiques ultérieures est évident, l’investissement dans l’infrastructure devrait se stabiliser dans le bien, une fois de plus accélérer.
Le taux de croissance de l’investissement manufacturier a légèrement diminué, et certaines industries ont maintenu un taux de croissance élevé.
Le taux de croissance de l’investissement manufacturier est passé à 9,7% en octobre, en baisse de 0,4% par rapport à septembre. Parmi les sous-segments, le taux de croissance des industries alimentaires, des matières premières chimiques, des métaux non ferreux, de l’automobile, de l’électricité et des TMT a augmenté par rapport à septembre, tandis que le reste a connu une légère baisse. Parmi elles, le taux de croissance des industries électriques, des TMT, des matières premières chimiques, des produits agricoles et secondaires, des métaux non ferreux et de l’alimentation est resté supérieur à 15 %, soit beaucoup plus que la moyenne du secteur.
Les investissements immobiliers ont diminué à un rythme plus soutenu, l’acquisition de terrains et la construction étant toujours aussi léthargiques.
Les investissements immobiliers ont diminué de 8,8 % en glissement annuel de janvier à octobre, poursuivant la tendance d’une baisse plus importante de janvier à septembre. Les données relatives à la construction sont restées insatisfaisantes, la surface cumulée de construction de logements ayant diminué de 5,7 % en glissement annuel de janvier à octobre, la surface cumulée des mises en chantier de logements neufs ayant diminué de 37,8 % en glissement annuel et la surface cumulée des achèvements de logements ayant diminué de 18,7 % en glissement annuel.
En outre, la volonté des entreprises immobilières d’acquérir des terrains était faible. La superficie cumulée des terrains acquis de janvier à octobre a diminué de 53,0 % en glissement annuel ; le prix cumulé des transactions foncières a diminué de 46,9 % en glissement annuel, prolongeant la baisse de 0,7 %. L’enthousiasme des entreprises pour l’acquisition de terrains n’a pas été motivé, et le taux de croissance des investissements immobiliers n’a pas réussi à s’accélérer.
Le secteur des ventes de logements a légèrement diminué en octobre. Des politiques positives devraient permettre à l’immobilier de sortir de sa situation difficile.
Les ventes de propriétés commerciales de janvier à octobre se sont élevées à 111179 000 mètres carrés, soit une baisse cumulée de 22,3 % en glissement annuel et une augmentation de 0,1 % par rapport à la baisse de janvier à septembre. Bien que les chiffres des ventes d’août et de septembre aient montré une reprise, les vacances de la Fête nationale en octobre ont retardé les projets d’achat de logements et, couplé à l’apparition en pointillé de l’épidémie dans de nombreux endroits, le marché était dans un état d’esprit attentiste, ce qui a entraîné une performance tiède des ventes en octobre. Par la suite, la mise en œuvre de politiques favorables telles que l'”article financier 16″, la “deuxième flèche” et les réglementations unifiées sur le remplacement des fonds de supervision avant la vente par des lettres de garantie vont stimuler le sentiment du marché. Le marché de l’immobilier devrait se redresser à un rythme plus rapide à partir de la fin novembre, sortant ainsi de sa situation morose.
La consommation a continué à être stimulée en octobre, la plupart des principaux segments étant en baisse.
De janvier à octobre, les ventes au détail de biens de consommation ont totalisé 36 057,5 milliards de dollars, en hausse de 0,6 % en glissement annuel et en légère baisse par rapport aux 0,7 % enregistrés de janvier à septembre. D’un mois à l’autre, la consommation est restée faible, le total des ventes au détail de biens de consommation ayant diminué de 0,5 % en glissement annuel en octobre, soit une baisse de 3,0 % par rapport au mois précédent. En particulier, le taux de croissance de la consommation de services d’alimentation et de boissons a fortement baissé, passant de -1,7 % le mois précédent à -8,1 %, tandis que le taux de croissance en glissement annuel des ventes au détail de marchandises, qui représentent 90,2 % du total, est passé de 3,0 % à 0,5 %.
Les ventes au détail de marchandises par les entreprises dépassant la limite ont augmenté de 4,4% en glissement annuel en octobre, soit une baisse de 3,9% par rapport au taux de croissance de septembre. Parmi les principaux segments de l’industrie, la plupart ont vu leur taux de croissance en glissement annuel diminuer, les produits alimentaires affichant une baisse modeste de 0,2 %. Les consommations de textiles et de vêtements, d’automobiles et de produits pétroliers ont toutes baissé de manière significative, tandis que la croissance de l’audiovisuel et des appareils ménagers est restée négative, ces quatre secteurs représentant ensemble 56,9 % du total, ce qui a freiné la croissance de la consommation.
Avertissement de risque.
Nouvelle hausse des prix du pétrole brut en raison de la géopolitique.
Une inflation plus élevée que prévu, déclenchée par la situation internationale tendue.
Entrée précoce de l’économie américaine en récession.
