Shougang Securities Co.
Première annonce spéciale sur les risques d’investissement dans l’offre publique initiale d’actions
Sponsor (Lead Underwriter) : Guosen Securities Co.Ltd(002736)
(ci-après dénommée “Capital Securities”, “l’émetteur” ou “la société”) fera une première offre publique d’un maximum de 273333 800 actions RMB La demande d’offre publique initiale d’un maximum de 273333 800 actions ordinaires RMB (actions A) (l'”Offre”) a été approuvée par la China Securities Regulatory Commission (CSRC) conformément au permis CSRC n° [2022] 2747. L’offre sera réalisée par la combinaison d’un placement hors ligne auprès d’investisseurs éligibles hors ligne (l'”offre hors ligne”) et d’une offre en ligne auprès d’investisseurs publics détenant des actions A et des certificats de dépôt sur le marché de Shanghai qui ne sont pas soumis à des restrictions de marché (l'”offre en ligne”). (“Offre en ligne”). Le promoteur (chef de file) de l’offre est Guosen Securities Co.Ltd(002736) (ci-après dénommé ” Guosen Securities Co.Ltd(002736) ” ou ” promoteur (chef de file) “).
L’enquête préliminaire pour cette émission a été menée à bien et le prix d’émission a été fixé à 7,07 RMB par action, ce qui correspond à un ratio P/E dilué de 22,98 fois en 2021 (le bénéfice par action est calculé sur la base du plus faible du bénéfice net attribuable aux propriétaires de la société mère en 2021 avant et après déduction du bénéfice ou de la perte non récurrents vérifiés par un cabinet comptable, divisé par le capital social total après cette émission), ce qui est supérieur au ratio P/E de 22,98 fois en 2021 publié par China Securities Index Co. ” Il existe un risque que le niveau de valorisation de l’émetteur revienne à l’avenir au ratio P/E moyen du secteur et que le cours de l’action chute, entraînant des pertes pour les investisseurs dans les nouvelles actions “.
Conformément aux mesures relatives au renforcement de la supervision de la nouvelle émission d’actions (annonce SFC [2014] n° 4) et aux autres réglementations pertinentes, l’émetteur et le sponsor (chef de file) publieront une annonce spéciale sur les risques d’investissement dans les trois semaines consécutives précédant la souscription en ligne, qui sera publiée dans China Securities Journal, Shanghai Securities News, Securities Times, Securities Daily et Economic Reference Network le 21 novembre 2022, le 28 novembre 2022 et le 28 novembre 2022, respectivement. 28 novembre 2022 et 5 décembre 2022, avec des calendriers d’émission ultérieurs à différer à l’attention des investisseurs.
Le roadshow en ligne initialement prévu le 21 novembre 2022 sera reporté au 12 décembre 2022, et les souscriptions en ligne et hors ligne initialement prévues le 22 novembre 2022 seront reportées au 13 décembre 2022, et la publication de l'”Annonce de l’introduction en bourse de Capital Securities Co.
L’Émetteur et le Sponsor (Lead Underwriter) souhaitent attirer l’attention des investisseurs sur les points suivants en particulier.
(I) Il est conseillé aux investisseurs de se concentrer sur le processus d’émission, les souscriptions et les paiements en ligne et hors ligne, avec
(1) L’enquête préliminaire et les offres en ligne et hors ligne de l’émission seront organisées et mises en œuvre par le promoteur (chef de file) ; l’enquête préliminaire et les offres hors ligne seront mises en œuvre par le biais de la sector-forme de négociation Internet de la SSE (https://iitp.uap.sse.com.cn./otcipo/) ; les offres en ligne seront réalisées par le biais du système de négociation de la SSE.
2. l’émetteur et le sponsor (chef de file), sur la base des résultats de l’enquête initiale, après avoir exclu les cotations des investisseurs non qualifiés et la partie la plus élevée des cotations, et en tenant compte des cotations restantes et du nombre de souscriptions proposées, du secteur d’activité de l’émetteur, des conditions du marché, du niveau de valorisation des sociétés cotées du même secteur, des exigences en matière de collecte de fonds et des risques de souscription, ont négocié et déterminé le prix d’émission à 7,07 RMB par action, et l’émission hors ligne Il n’y aura plus d’offres cumulatives pour les devis. Les investisseurs sont invités à effectuer des souscriptions en ligne et hors ligne à ce prix le 13 décembre 2022 (jour J) sans verser de fonds de souscription. Le jour de souscription de l’émission hors ligne et le jour de souscription en ligne sont les mêmes que le 13 décembre 2022 (jour T), où l’heure de souscription hors ligne est de 9h30 à 15h00 et l’heure de souscription en ligne est de 9h30 à 11h30 et de 13h00 à 15h00.
3. sur la base des résultats de l’enquête préliminaire, l’émetteur et le sponsor (chef de file), conformément aux règles d’exclusion convenues dans l'”Annonce des modalités d’émission et de l’enquête préliminaire pour l’offre publique initiale d’actions par Capital Securities Limited” (ci-après dénommée “Annonce des modalités d’émission et de l’enquête préliminaire”), excluront, par consensus, tous les placements dont le prix de souscription prévu est supérieur à 7,07 RMB /Le nombre total d’actions à demander sera de 16 millions d’actions, représentant 0,02% du nombre total de 9 025240 millions d’actions à demander après l’élimination des cotations non valides dans la RFQ préliminaire. La partie exclue ne participe pas aux abonnements hors ligne et en ligne.
4, le prix d’émission de 7,07 yuan / actions, le prix correspond au ratio P/E de.
(1) 22,98 fois (bénéfice par action calculé conformément au plus bas du bénéfice net de 2021 avant et après déduction des gains et pertes non récurrents audités par un cabinet comptable conformément aux normes comptables chinoises, divisé par le capital social total après cette émission).
(2) 20,68 fois (bénéfice par action calculé sur la base du plus faible du bénéfice net pour 2021 avant et après gains et pertes extraordinaires audités par un cabinet comptable conforme aux normes comptables de la RPC, divisé par le capital social total avant l’émission).
5. le prix d’émission est de 7,07 RMB par action, les investisseurs sont invités à juger du caractère raisonnable du prix de l’émission sur la base des circonstances suivantes
(1) Selon les “Industry Classification Guidelines for Listed Companies” (révisées en 2012) de la CSRC, le secteur auquel appartient l’Émetteur est le J67 “Capital Market Services”. Au 16 novembre 2022, le ratio cours/bénéfices statique moyen à un mois du secteur, tel que publié par China Securities Index Co.
Les ratios P/E des sociétés cotées dont l’activité principale est similaire à celle de l’émetteur sont les suivants.
Code de l’action Abréviation de l’action Cours moyen des 20 derniers jours de bourse Bénéfice par action en 2021 Ratio P/E statique en 2021 (y compris le jour actuel) (RMB/action) (RMB/action) Ratio de bénéfice (fois)
First Capital Securities Co.Ltd(002797) .SZ First Capital Securities Co.Ltd(002797) 5.77 0.174233.12
Hongta Securities Co.Ltd(601236) .SH Hongta Securities Co.Ltd(601236) 7,88 0,331723,76
Nanjing Securities Co.Ltd(601990) .SH Nanjing Securities Co.Ltd(601990) 8,27 0,265331,17
Guolian Securities Co.Ltd(601456) .SH Guolian Securities Co.Ltd(601456) 10.22 0.313732.58
Caida Securities Co.Ltd(600906) .SH Caida Securities Co.Ltd(600906) 7,85 0,212137,01
Central China Securities Co.Ltd(601375) .SH Central China Securities Co.Ltd(601375) 3.68 0.105634.85
SZ Chinalin Securities Co.Ltd(002945) 14,11 0,163686,25
Moyenne 39,82
Source : Wind Information, données au 16 novembre 2022.
Note 1 : Les sociétés comparables ont été sélectionnées conformément au prospectus ; Note 2 : Le bénéfice par action des sociétés comparables pour 2021 a été calculé sur la base de leur bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère après les gains ou pertes extraordinaires annoncés dans leurs rapports annuels ; Note 3 : Toute différence dans les chiffres ci-dessus est due à l’arrondi à deux décimales.
Le prix d’émission de 7,07 RMB par action correspond à un ratio P/E dilué de 22,98 fois en 2021, ce qui est supérieur au dernier ratio P/E statique à un mois du secteur publié par China Securities Index Co. Comme le ratio P/E dilué pour 2021 correspondant au prix d’émission est plus élevé que le dernier ratio P/E statique moyen d’un mois du secteur publié par CSIC Index Co. Conformément aux ” Mesures sur le renforcement de la supervision de la nouvelle émission d’actions ” (annonce SFC [2014] n° 4) et aux autres réglementations pertinentes, l’émetteur et le sponsor (le principal souscripteur) publieront des annonces spéciales sur les risques d’investissement dans le China Securities Journal, le Shanghai Securities News, le Securities Times, le Securities Journal et l’Economic Reference Network de manière continue pendant trois semaines avant la demande en ligne, respectivement le 21 novembre 2022, le 28 novembre 2022 et le 28 novembre 2022. L’annonce sera faite respectivement le 21 novembre 2022, le 28 novembre 2022 et le 5 décembre 2022, et le calendrier d’émission ultérieur sera reporté à l’attention des investisseurs.
(2) L’attention des investisseurs est attirée sur les écarts entre le prix d’émission et les cotations des investisseurs hors ligne, qui sont exposés dans l'”Annonce des résultats de l’offre publique initiale d’actions et du report de l’offre publique initiale de Capital Securities Limited” (ci-après dénommée l'”Annonce du report”) publiée sur le site Internet de la SSE (www.sse.com.cn.) le même jour. (ci-après dénommée “l’annonce de l’offre différée”).
(L’émetteur et le sponsor (chef de file) détermineront le prix d’émission sur la base des résultats de l’enquête initiale, en tenant compte de facteurs tels que les cotations restantes après exclusion de la partie la plus élevée des cotations et du nombre de souscriptions proposées, le secteur d’activité de l’émetteur, les conditions du marché, le niveau de valorisation des sociétés cotées du même secteur, les exigences en matière de collecte de fonds et les risques de souscription. Le prix d’émission sera déterminé par la négociation. Tout investisseur qui participe à la souscription est réputé avoir accepté le prix d’émission ; s’il a une objection à la méthode de fixation du prix et au prix d’émission, il lui est conseillé de ne pas participer à l’émission.
(4) Les investisseurs doivent être pleinement conscients des facteurs de risque liés au marché des prix, être conscients de la possibilité que les actions tombent en dessous du prix d’émission après la cotation, améliorer leur conscience du risque, renforcer le concept d’investissement de valeur et éviter la spéculation aveugle, car ni le régulateur, ni l’émetteur, ni le sponsor (chef de file) ne peuvent garantir que les actions ne tomberont pas en dessous du prix d’émission après la cotation. 6. sur la base du prix d’émission de 7,07 RMB par action et de l’émission de 273333 800 nouvelles actions, il est prévu que le produit total levé par l’émetteur soit de 1 932470 000 RMB, et après déduction des frais d’émission de 63 555600 RMB, le produit net devrait être de 1 868914 000 RMB, ce qui ne dépassera pas le montant du produit prévu pour le projet d’émission. Il existe un risque que l’émission ait un impact significatif sur le modèle de production et d’exploitation de l’émetteur, sur ses capacités de gestion et de contrôle des risques, sur sa situation financière, sur sa rentabilité et sur les intérêts à long terme de ses actionnaires en raison de l’augmentation substantielle de la taille de l’actif net résultant de l’émission du produit.
7、Disposition relative à la période de restriction de vente : Il n’y a pas de disposition relative à la restriction de circulation et à la période de restriction de vente pour les actions émises dans le cadre de cette émission, qui peuvent être mises en circulation depuis la date de cotation des actions de cette émission publique sur la SSE.
8、Expression indépendante de l’intention de souscrire : les investisseurs en ligne doivent exprimer de manière indépendante leur intention de souscrire et ne doivent pas confier à la société de valeurs mobilières les pleins pouvoirs pour effectuer des souscriptions d’actions nouvelles.
9、Les cibles de placement des investisseurs hors ligne ne peuvent choisir qu’un seul moyen de souscrire à l’émission hors ligne ou à l’émission en ligne. Tout objet de placement participant à l’enquête initiale, qu’il s’agisse d’une offre valide ou non, ne peut plus participer à l’émission en ligne. Les investisseurs ne peuvent utiliser qu’un seul compte titres pour participer à l’offre publique d’actions en ligne. Si le même investisseur utilise plus d’un compte de titres pour participer à la même souscription d’actions nouvelles, et si l’investisseur utilise le même compte de titres pour participer à la même souscription d’actions nouvelles plusieurs fois, la première souscription de l’investisseur sera une souscription valide, et les autres souscriptions seront invalides. 10. à l’issue de cette émission, les actions seront cotées et négociées à la SSE uniquement après approbation de la SSE. Si l’approbation n’est pas accordée, les actions de cette émission ne seront pas cotées et l’émetteur restituera les actions aux investisseurs qui ont participé à la souscription au prix d’émission plus les intérêts des dépôts bancaires pour la même période.
11. l’Émetteur et le Sponsor (Lead Underwriter) suspendront l’émission en cas de .
(1) Si le nombre total d’abonnements hors ligne est inférieur au nombre initial de numéros hors ligne.
(2) Si les souscriptions en ligne sont insuffisantes et que la partie sous-souscrite est réaffectée aux investisseurs hors ligne, ces derniers ne souscrivent pas en totalité.
(3) Le nombre total d’actions souscrites par les investisseurs hors ligne et en ligne est inférieur à 70% du nombre d’actions de l’offre publique.
(4) Questions importantes survenues après la réunion au cours du processus d’émission de l’émetteur et ayant une incidence sur l’émission.
(5) Conformément à l’article 36 des Mesures relatives à l’administration de l’émission et de la souscription de titres, la CSRC peut ordonner à l’émetteur et au souscripteur de suspendre ou d’interrompre l’émission et d’enquêter sur les questions pertinentes si, au cours de l’exercice de la supervision a posteriori du processus d’émission et de souscription de titres, il est constaté qu’il existe des violations présumées de la loi ou des circonstances anormales.
Dans de telles circonstances, l’émetteur et le sponsor (chef de file) annonceront rapidement les raisons de la suspension de l’émission et les modalités de reprise de l’émission. Après la suspension de l’émission, l’émetteur et le sponsor (chef de file) relanceront l’émission à un moment approprié dans la période de validité de l’approbation de la CSRC et à condition que les exigences réglementaires relatives aux questions post-réunion soient respectées, et après dépôt auprès de la CSRC.
L’émetteur et le sponsor (chef de file) attirent solennellement l’attention des investisseurs sur le fait que les investisseurs doivent adhérer au concept d’investissement de valeur pour participer à la souscription de cette émission et nous espérons que les investisseurs qui reconnaissent la valeur d’investissement de l’émetteur et souhaitent partager les fruits de la croissance de l’émetteur participeront à la souscription.
Cette annonce spéciale sur les risques d’investissement ne garantit pas la révélation de tous les risques d’investissement de l’émission. Il est conseillé aux investisseurs de comprendre pleinement les caractéristiques du marché des valeurs mobilières et les risques encourus, d’évaluer rationnellement leur propre capacité de tolérance au risque et de prendre une décision indépendante sur la participation à la souscription de l’émission en fonction de leur propre solidité financière et de leur expérience en matière d’investissement.
Émetteur : Capital Securities Company Limited Sponsor (chef de file) : Guosen Securities Co.Ltd(002736) 21 novembre 2022
(Cette page ne contient aucun texte et constitue la page scellée de la première annonce spéciale sur les risques d’investissement dans le cadre de l’introduction en bourse des actions de Capital Securities Co.)
