Vendredi, le marché élargi a connu de fortes fluctuations tout au long de la journée. L’ensemble des stocks a plus ou moins baissé, les deux villes plus de 2700 stocks ont baissé. Les marchés de Shanghai et de Shenzhen ont enregistré un chiffre d’affaires de 941,4 milliards vendredi, soit une baisse de 76,8 milliards par rapport à la journée de négociation précédente. En termes de secteurs, le recyclage des batteries électriques, la protection de l’environnement, le HJT, l’aquaculture en eau douce et d’autres secteurs ont figuré parmi les principaux gagnants. À la clôture de la séance, l’indice de Shanghai a baissé de 0,06 %, l’indice de Shenzhen de 0,49 % et l’indice GEM de 0,51 %. Vendredi, la Bourse de Shanghai a enregistré des entrées nettes de 3,2 milliards de yuans, la Bourse de Shenzhen des ventes nettes de 1,56 milliard de yuans.
Vendredi, les trois principaux indices boursiers américains ont clôturé en baisse collective, le Dow a perdu 0,43%, en hausse de 1,95% cette semaine ; le S&P 500 a perdu 0,93%, en hausse de 2,55% cette semaine ; le Nasdaq a perdu 1,87%, en hausse de 3,33% cette semaine. Les médias sociaux, l’acier et les applications logicielles figurent parmi les plus grands perdants, Snap ayant perdu plus de 39 %.
Dans la réunion matinale de courtage d’aujourd’hui, China Merchants Securities Co.Ltd(600999) croit que deux réunions importantes auront lieu, ou auront un impact plus important sur la direction et la structure des actions A ; China Securities Co.Ltd(601066) croit que la période de choc devrait être une allocation équilibrée de la croissance ; China International Capital Corporation Limited(601995) croit que ” l’argent bon marché ” a disparu, les perspectives de croissance de bonne… Les “actifs de base” sont plus populaires.
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) : Deux réunions importantes auront lieu, ou auront un impact plus important sur la direction et la structure des actions A. China Merchants Securities Co.Ltd(600999) pensent que deux réunions importantes se tiendront cette semaine. 1) la réunion du Politburo sur la seconde moitié du taux de croissance économique fixé, les dispositions connexes pour une croissance stable, l’orientation de la politique pour le secteur immobilier, l’orientation de la politique pour la consommation et d’autres Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) tendances, peuvent guider la seconde moitié de l’allocation d’actions A de direction importante ; 2) la semaine prochaine, la Réserve fédérale se tiendra en juillet réunion sur les taux d’intérêt, une combinaison de l’économie américaine actuelle. Les données, les attentes du marché changent et la déclaration des responsables de la Fed, la Fed devrait augmenter les taux d’intérêt en juillet selon une probabilité de 75bp, si la Fed comme prévu augmente les taux de 75bp, alors l’impact sur le marché à court terme est limité ; mais si la Fed semble dépasser les attentes pour augmenter les taux de 100bp, cela peut supprimer l’appétit pour le risque du marché à court terme et causer la volatilité du marché. À l’avenir, le rythme des hausses de taux ralentira après septembre, et avec des bottes sur le terrain, les fonds du Nord pourraient revenir et les actions A pourraient reprendre leur cycle ascendant. En outre, les rendements obligataires américains et l’indice du dollar américain sont susceptibles d’entrer dans un cycle baissier après le relèvement des taux, ce qui sera bénéfique pour les performances futures des actions A, notamment pour l’amélioration de la valorisation des secteurs à forte croissance.
China Securities Co.Ltd(601066) : idées de répartition sectorielle pendant la période de choc. China Securities Co.Ltd(601066) estime que le marché est entré dans la période d’oscillation depuis la période de réparation unilatérale, vérifiant le jugement précédent. D’un point de vue structurel, le boom des énergies nouvelles devrait se maintenir mais l’encombrement augmente, le boom des biens de consommation devrait s’améliorer légèrement mais l’attractivité globale de la valorisation n’est pas forte, la logique d’amélioration marginale du boom pharmaceutique n’est pas forte mais les institutions précédentes continuent de réduire l’allocation. Nous pensons que les investisseurs doivent rester patients à ce stade, les gagnants relatifs peuvent envisager une allocation équilibrée de croissance, les gagnants absolus peuvent envisager une position neutre, en attendant des catalyseurs externes dans le cadre de l’ajustement significatif de la structure, puis ajouter une croissance à bêta élevé et à forte expansion. Allocation équilibrée de la croissance, plus précisément, nous pensons que nous pouvons modérer l’allocation équilibrée dans la ligne principale de l’essor du style de croissance est censé être stable ou bonne médicale, les stocks de croissance de la consommation. Pour les attentes fondamentales stables, bénéficier de la direction de la baisse des coûts devrait également envisager d’augmenter l’allocation. Secteurs clés : énergie éolienne, photovoltaïque, stockage d’énergie, batteries, secteur militaire, alimentation et boissons, services médicaux/beauté médicale, etc.
China International Capital Corporation Limited(601995) : implications de la disparition de l'” argent bon marché ” sur les prix des actifs mondiaux. China International Capital Corporation Limited(601995) voit la BCE dire adieu à 8 ans de taux d’intérêt négatifs et rejoindre le train du resserrement avec une hausse inattendue des taux de 50 pb. La taille des obligations mondiales à taux d’intérêt négatif a chuté d’un pic de 18 000 milliards de dollars à la fin de 2020 à 2 000 milliards de dollars. La disparition de ” l’argent bon marché ” peut avoir un impact significatif sur la valorisation des actifs mondiaux : 1) Un flux de trésorerie insuffisant au numérateur et une trop grande dépendance à l’égard des ” actifs marginaux ” au dénominateur, tels que les entreprises moins rentables au sein des marchés, la dette à haut rendement au sein des obligations, les marchés marginaux au sein des différentes régions et 2) à l’inverse, les “actifs de base” présentant des bilans solides et de bonnes perspectives de croissance sont privilégiés, tels que la croissance de haute qualité, la résilience des marchés nationaux et des taux de change, voire l’immobilier régional de base.
